世界股災的源頭

劉洪

特朗普把風暴吹到了美聯儲頭上，起因就是美國股市的暴跌。10月10日，美國的黑色星期三，美國道瓊斯指數暴跌了831.83點，創下八個月來最嚴重的跌幅；第二天，道指再接再厲，又跌去了500多點。標普指數一度連續六天大跌，上次六連跌，還是特朗普上臺前的2016年。

美國股市向下俯沖，全球股市也只能無奈共此涼熱。當然，期望中國大A股能不繼續疲軟，肯定也是百分百不現實的。這不由讓人想起了整整10年前，風暴也是從華爾街襲來，美國股市一次又一次暴跌，世界股市跟著一次又一次跳水。世界無奈地發現，本應是世界經濟中流砥柱的美國，隔一段時間，又成了世界經濟的麻煩制造者。

往事不堪回首。對于這次美股大跌，有人這樣形容：就像是泰坦尼克號撞上了冰山。此前中國股市跌跌不休，美國股市扶搖直上，美國一些政客還洋洋自得，風景這邊獨好；但中國股民在唉聲嘆氣之際，突然發現，大家彼此彼此，美國股市居然也跌成了狗。

對于美股大跌，綜合來看，不外乎以下幾個原因：美國股市持續上漲，現在到了泡沫破裂的階段；美國國債收益率加劇上升，驅使股市資金大量轉移；美聯儲加息控制通脹，但又影響了美股預期……但至于跌到這么慘，幾乎所有專家和媒體分析時，都不忘提到的一個原因，那就是美國發動的史無前例的貿易戰。

貿易戰沒有贏家，惡果正在閃現。就在美股暴跌前一天，國際貨幣基金（IMF）在最新的《世界經濟展望》報告指出，中美間的貿易戰，不僅對中美兩國帶來沖擊，而且已經影響到全球貿易和投資。根據該報告，IMF將今年世界GDP增速下調了0.2個百分點，這也是自2016年7月以來，IMF首度下修世界經濟增速預測。這預示著如果中美貿易戰繼續向縱深發展，世界將變得更貧窮、更危險。

貿易戰沒有贏家，美國經濟也沒有特朗普宣揚的那么強勁。

但別忘了，特朗普一直將美股上漲當做自己的政績，對于這次暴跌，特朗普又怎么看呢？他第一時間將矛頭對準了美聯儲。他宣稱，暴跌和中美貿易戰無關，原因就是美聯儲加息犯了大錯， 他甚至脫口而出：“美聯儲已經瘋了”。

在美國的政治架構中，美聯儲獨立運行，總統不能干涉貨幣政策。但特朗普一天之內，至少三次對美聯儲破口大罵，也可見他對股市暴跌的在意。股市關乎著眾多美國人的收益，決定著民意的走向。選舉在即，特朗普看來也真有點急了。那對不起，美聯儲也只能你背鍋了。

美聯儲很無奈，碰上了這樣風格的總統。但美國再次成為世界股災的源頭，至少也說明了三個很淺顯的道理。

首先，在這個全球化的世界，沒有一個國家能獨善其身。美國好，世界才能好；美國犯錯，全世界都跟著倒霉。中美不合作，很多問題就不可能解決。風雨同舟，這還真不是客套話。中美股市都充分領略了這一點，當然，中國股市，你什么時候能硬氣點，那就更好了。

其次，貿易戰沒有贏家，美國經濟也沒有特朗普宣揚的那么強勁。貿易戰的惡果已經顯現，不然，也不會美國股市跌得這么慘，而且持續在跌。更何況，美國國債利率在漲，貿易戰難免又會讓外國投資者疑慮增加，處理不當，美國將面臨一場新的信貸危機。

再次，這個世界，出來混，總是要還的。對于外界普遍將暴跌與中美貿易戰掛鉤，特朗普還竭力主動澄清，這次暴跌與中美貿易戰無關，主要怪美聯儲，他還“寬慰”美國人：這是我們期盼了很久的一次回調……漲了是自己政績，跌了就是回調，還跟貿易戰無關，特朗普確實挺會說話。

但規律是顛撲不破的，那些與市場規律對著干的盲動，最終必然遭到市場的猛烈報復，只是代價將是慘痛的。市場還在劇烈調整中，冬天即將來臨，春天還會遠嗎？毫無疑問，我們正在見證一段驚心動魄的歷史。