美沙爭(zhēng)拗伊朗減產(chǎn) 中海油反復(fù)向上

目前市場(chǎng)擔(dān)心沙特與美國(guó)關(guān)系轉(zhuǎn)趨緊張，而美國(guó)對(duì)OPEC成員國(guó)伊朗實(shí)施新的制裁，致石油出口下降，加上颶風(fēng)邁克爾為沿岸地區(qū)造成廣泛破壞，令美國(guó)墨西哥灣部分原油生產(chǎn)設(shè)施關(guān)閉。以上等因素都推動(dòng)紐約11月期油抽升，石油石化股紛紛造好。

中海油（00883.HK）在上游資產(chǎn)占比較大，對(duì)油價(jià)相對(duì)敏感，相信最能受惠油價(jià)上升對(duì)盈利所帶來的正面影響。根據(jù)公司6月底止中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，純利上升57%至254.8億元人民幣；油氣銷售收入達(dá)903.1億元人民幣，按年增長(zhǎng)20.5%。

公司保持高效的油氣生產(chǎn)運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)凈產(chǎn)量約2.4億桶油當(dāng)量，微升0.1%。公司不斷加強(qiáng)精細(xì)化管理水平，維持良好盈利能力和穩(wěn)健財(cái)務(wù)狀況。今年上半年，天然氣產(chǎn)量按年上升11%，渤海最大氣田渤中19-6的成功評(píng)價(jià)，以及中國(guó)海域首個(gè)自營(yíng)深水氣田陵水17-2進(jìn)入開發(fā)建設(shè)階段，為天然氣業(yè)務(wù)開拓新局面。

由于公司生產(chǎn)多個(gè)世界級(jí)海外項(xiàng)目增長(zhǎng)數(shù)字具透明度，以及強(qiáng)勁自由現(xiàn)金流以維持4%以上股息收益率，其潛力十分巨大。另外，隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，相信中國(guó)將尋求美國(guó)以外的液化天然氣來源。中海油早前與卡塔爾、加拿大及巴布亞新幾內(nèi)亞等地簽訂一系列長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議。

尋求美國(guó)以外供應(yīng)

在原油方面，中海油亦尋求美國(guó)以外來源，如西非等地，相信將會(huì)增加其成本，預(yù)期公司會(huì)增加油氣產(chǎn)出以支持中海油服定價(jià)及利潤(rùn)率。未來公司將聚焦戰(zhàn)略核心區(qū)，今年在圭亞那（南美北部）再獲三個(gè)新發(fā)現(xiàn)，其他在建項(xiàng)目正順利推進(jìn)。

展望未來，即使外部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境依然復(fù)雜多變，存在諸多不確定性，公司會(huì)做好在產(chǎn)油氣田穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)工作，以確保完成全年各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)，前景值得看好。中海油受利好消息刺激下持續(xù)向好，有望突破各條平均線，動(dòng)力正在增強(qiáng)，預(yù)期后市仍有上升空間，可于現(xiàn)價(jià)買入，目標(biāo)價(jià)15.5港元，跌破13.9港元止蝕。