物聯網創投研究：以看得見的速度走來

生態聚合成為制勝關鍵。

物聯網產業又迎來一輪新浪潮。近幾年，隨著芯片、傳感器、通信等技術的飛速發展，射頻識別（RFID）、傳感器、通信模組和智能芯片等物聯網設備功能日益強化，成本逐漸降低，適用性更加廣泛。

物聯網技術與工業制造、家居、交通、零售、物流、安防、能源、醫療、建筑和農業等行業融合將創造巨大價值，如在工業制造領域，工業物聯網將有力助推智能制造的發展。根據相關報告顯示，2018年物聯網設備數量將達231億個，2020年將突破300億個，物聯網萬物互聯的時代正以看得見的速度向我們走來。

物聯網產業發展概述

1.物聯網概念

目前，國際上對物聯網的定義尚未形成統一的共識，主流的觀點認為，物聯網是通過射頻識別（RFID）、傳感器、通信模組和智能芯片等傳感設備，按照約定的協議，實現一切物品與互聯網的連接，利用信息交換和通信，使實體世界鏡像反映到網絡虛擬世界，進而構建成智能化識別、定位、跟蹤、監控和管理的新型網絡。

物聯網是一種全新的連接方式，實現人與人、物與物、人與物的全新連接。

2.物聯網發展歷程

1991年，美國麻省理工學院（MIT）的Kevin Ashton教授首次提出物聯網的概念。1999年麻省理工學院Auto-ID實驗室（MIT Auto-ID Labs）對此進一步闡明后，經過二三十年發展，物聯網技術已經廣泛應用到社會經濟的各個領域，物聯網產業也初具規模。通過對物聯網發展歷程的研究梳理，并在此基礎上對物聯網產業發展趨勢做出預測，創業邦研究中心總結得出物聯網發展的三個階段：

第一，物聯網設備接入階段。利用移動網絡、WiFi、藍牙、RFID和ZigBee等連接技術和通信模塊，用數以萬計的設備實現連接。大規模建立物聯網連接，實現網絡基礎設施建設、連接建設與管理。

第二，物聯網智能化階段。更多物的狀態得到感知，形成大數據。5G時代能滿足幾乎所有物聯網的應用需求，實現真正的萬物互聯。傳感器、計量器等器件進一步智能化，大量連接入網的人和物被感知和采集，海量數據匯聚到云平臺進行存儲、清洗、挖掘和分析，云計算將伴隨物聯網快速發展。

第三，智能物聯網階段。實現初始智能，自學習、雙向聯動智能化。初始人工智能的實現，使得物聯網數據的智能分析、應用與服務將實現商業變現，發揮出更大價值。

目前，物聯網產業大部分應用正處在第一階段至第二階段的過渡時期，以第一階段為主，而第三階段還處于早期發展階段。

3.物聯網產業特征

第一，全面化感知。物聯網技術運用攝像頭、傳感器、GPS、RFID標簽等，對物體的變化或環境的狀態進行感知。并且，物聯網技術能實現更敏感、更全面的感知能力，綜合不同維度的變化，高效地進行數據傳輸。

第二，平臺化服務。物聯網云平臺承上啟下，實現了物聯網感知層與應用層的打通。云平臺連接、管理物聯網設備，收集數據，對數據進行有效地歸總分析，打破了傳統物聯網應用和終端設備的緊耦合關系，為各行業提供豐富的通用服務能力。

第三，泛在化連接。物聯網通過LPWAN技術代表的低速率、2G代表的中速率以及4G、WiFi代表的高速率，根據不同的應用場景進行數據的傳輸。數據顯示，目前占物聯網市場60%以上的為帶寬低于100kb/s的低速率、低功耗、廣域應用，這類應用技術需有支持海量連接數、低終端成本、低終端功耗和超強覆蓋的能力，所以，窄帶物聯網技術為萬物的泛在化連接提供了有力的支撐。

第四，智能化終端。越來越多的終端應用物聯網技術實現萬物互聯。不同應用領域的物聯網平臺、協議推動不同終端設備協同工作、個性化配置。智能化終端利用物聯網技術發揮了更大的價值。

4.產業鏈分析

隨著物聯網領域的新技術、新應用、新模式、新業態不斷涌現，物聯網產業結構不斷調整優化，產業鏈日漸成熟。目前，物聯網產業鏈包含感知層、網絡層、平臺層和應用層四個層次，呈現出產業鏈條長、行業跨度大和涵蓋范圍廣等特點。

國內外物聯網產業市場現狀

1.各國政府主導推動全球產業發展

世界其他國家和地區都積極地推進物聯網的發展，推進萬物互聯互通，發揮數據最大的價值。美國早在2009年就將物聯網作為提振經濟的兩大重點之一，并投入大量資金支持相關產業的發展；進一步地，“SMART物聯網法案”也得到通過，以上都保證了美國在物聯網行業中保持世界領先地位。歐盟嘗試用“由外及內”的方式打造開環物聯網的新策略，組建物聯網創新平臺（IOT-EPI），力圖從外部環境促進物聯網的整體發展，構建一個高效的物聯網系統。歐盟也投入大量資金支持物聯網行業的發展。

日本則通過推動“物聯網推進聯盟”尋求與美國合作，并配套4項工作會議。韓國通過運營商積極發力，并投入2萬億韓元推動人工智能、智慧城市、虛擬現實等九大國家創新項目，發掘經濟增長動力。而物聯網技術相對落后的俄羅斯制定了周密的計劃，政府及各部門運行實驗項目和試點，以期追趕上世界的步伐。

2.國內政策驅動物聯網產業發展

物聯網的發展不僅依賴底層技術的推進，也需要配套政策。我國陸續出臺的物聯網相關政策，是加速和保證物聯網穩定快速發展的重要因素。

3.5G的成熟將加速推動物聯網落地

全面感知與穩定的傳輸是物聯網發展的基礎，因此，物聯網的發展需要具備兩大關鍵條件：第一，完整的標準和網絡體系；第二，網絡覆蓋支持物的互聯與移動。

4G演進中的NB-IoT、eMTC的成熟，基本滿足了物聯網高可靠、低速率、低功耗等需求，促進了物聯網的起步發展。但是，隨著物聯網需求的不斷增長，4G 網絡無法滿足未來海量的連接和1毫秒左右的時延，而 5G網絡以其低時延、廣域覆蓋、超密集組網、海量連接等技術特點，能夠支持未來這些需求。

5G 的更高帶寬及低時延，能有效提高傳輸速度，實現對多行業物聯網設備的服務增長合理性的支撐。5G技術在帶寬指標上可以提供最高達10Gbps的帶寬，遠遠超過4G可提供的百兆帶寬，這為對實時傳輸速度有極大需求的行業如虛擬現實（VR）、增強現實（AR）、移動醫療等提供了強大的支撐。5G通過新空口技術、新型多址技術、終端直通技術和移動邊緣計算等關鍵技術，理論上可將時延降至1ms，極大地滿足了車聯網、智能工業及移動醫療行業的要求，推動這些行業飛速發展。5G技術還可滿足海量機器互聯互通的場景，推進各國智慧城市、智能農業的建設，并具有降低通信功耗與成本的優勢。

5G通信技術將數據快速傳輸到云平臺，云平臺負責儲存數據并運用云計算技術對數據進行分析，使物聯網的終端得以釋放。云平臺通過三種服務方式：IaaS（基礎設施即服務）、PaaS（平臺即服務）和SaaS（軟件即服務）為企業提供個性化服務，從而讓個體通過設備與云平臺進行連接，使數據更好地傳輸與分析，讓數據發揮更大的價值，使萬物實現更好的互聯互通。

總之，隨著5G成為全球研發熱點，5G 技術的突破和商業化進程將會加快，其技術的成熟則將進一步加快物聯網的發展。

4.區塊鏈技術有助物聯網協同發展

區塊鏈技術可以解決物聯網中可擴展性、隱私和可靠性的缺失環節。區塊鏈分布式架構體系，直接顛覆物聯網的中心架構，這種分散的方法可以消除單點故障，減輕中心計算壓力，降低中心服務器在能耗和企業成本支出方面的巨大壓力，創造更富彈性的設備運行體系。區塊鏈使用的加密算法、不可篡改性為數據安全提供了保障，在一些架構中，分布式區塊鏈物聯網節點不會被傳統的DDOS所攻擊。區塊鏈技術還可用于海量聯網設備的跟蹤，完成設備之間的處理和協調事務，使得物聯網的協同運作更加高效、便捷。

5.物聯網產業市場規模及預測

第一，全球物聯網市場規模快速增長。從全球來看，物聯網市場規模在2015年之前僅有不到3000億美元。2015年物聯網行業實現了爆發，市場規模達到7000億美元，同比增長率高達141.38%。2015年，日本政府成立“物聯網推進聯盟”、歐盟宣布斥巨資扶持智能制造產業，以及亞馬遜推出物聯網應用平臺AWS IoT等，都有力促成了該年物聯網行業的爆發。2016年物聯網行業增速回落至5.29%，隨后2017年增速上升至17%。預計2018年全球市場規模將突破1萬億美元，2020年預計市場規模將達1.56萬億美元。

第二，物聯網設備加速應用。根據數據分析公司HIS的預測，2018年物聯網設備數量將達231億個，2020年將突破300億個，設備之間的互聯互通以及數據價值的不斷顯現，使傳統產業發生智能化升級，推動物聯網的突破創新和加速推廣。

第三，中國物聯網市場規模高速增長。伴隨著傳感器產業的擴張、網絡技術的進步和大數據科技的爆發，物聯網市場規模不斷增長。2015年增速突破30%，2016、2017年增長率分別為24%和23.66%。2017年，中國物聯網市場規模首次突破了萬億元，按照25%的預計增長率，預計2020年中國物聯網市場規模將達2.25萬億元。

物聯網產業投融資情況

1.全球投融資情況

自2009年到2018年8月初，統計時段內，全球物聯網領域累計融資事件5140起，融資總額高達359億美元，每起融資事件的平均融資額為890萬美元。

整體融資數量方面，統計時段內，全球物聯網領域融資數量逐年上升，于2017年達到峰值：從2009年全球互聯網領域融資數量的144起，到2017年的948起。在增長率方面，從2011年至2015年，保持較高的增長率。增長速度于2015年開始放緩。自2018年1月至8月初，全球物聯網領域融資數量共481起。

融資金額方面，統計時段內，全球物聯網領域整體融資金額最高為2017年，共69.2億美元；其次為2014年，總融資金額為57.4億美元，共發生642起融資事件。

統計時段內，全球物聯網領域一級市場投融資規模主要集中在100萬美元以下，共1312起，其次為100?500萬美元范圍，共850起。融資事件（A輪到E+輪）主要集中在天使輪，共1632起，其次為A輪，共779起。

據市場研究公司CB Insight數據顯示，2013年至2018年8月，物聯網企業并購和IPO事件大幅增加。在并購事件方面，2015年和2016年是最近幾年發生最多的兩年，皆為56起。2018 年物聯網領域發生并購事件34起，全年物聯網并購案例數量將可能超過2016年；在IPO方面，2017年全球IPO數量達到最高峰，共計9起。

2017年物聯網并購大事件，例如Granuler（Dupont收購，3億美元估值）和Blue River（John Deere收購， 3.05億美元估值），加速了物聯網領域公司戰略并購進程。相關領域公司在2018年繼續并購動作。

2.中國物聯網投融資情況

根據數據顯示，2010年至2017年中國物聯網行業共有262起投融資事件。2017年達到頂峰，共有104起，國內物聯網創新創業熱潮在這一年涌現，產業蓬勃發展，大量互聯網巨頭企業、投資公司開始投資布局物聯網產業，加快物聯網創新企業商業化進程。

從時間維度來看，產業投融資數量從2014年開始逐漸增長，由2014年的30起增長到2017年的104起，年復合增長率為15%。側面證實物聯網行業在整個資本市場的升溫，競爭逐漸加劇，并在2017年迎來了爆發性增長。今后，物聯網行業將持續保持發展，市場潛力將不斷被激發。

根據對2017年至2018年6月國內物聯網行業獲得億元以上大額融資的15起案例的分析，顯示最大單筆投資企業為蔚來汽車，共獲得10億美元的融資，投資方主要為騰訊、Baillie Gifford、中信資本等機構，用于研發高性能且價格親民的智能電動汽車，推動智能交通、新能源物聯網領域的發展。從融資輪次上看，Pre-B/B輪融資企業最多，共有8家，包括海爾家居、繽果盒子、云之迅等，A輪、C輪和D輪各有兩家，物聯網智慧零售領域的小麥鋪也已獲1.2億元的戰略投資。

國內物聯網產業集聚區

物聯網產業區域分布方面，我國已形成了長三角（東部）、環渤海（北部）、中西部（西部）和珠三角（南部）四大物聯網產業集群：長三角集群在江浙滬一帶東部沿海地區；環渤海集群以北京為代表；中西部集群以重慶、武漢為代表；珠三角集群以廣東省為中心。其中，長三角集群在物聯網產業規模方面位列四大產業集群之首，各區域物聯網產業發展側重點不同，具體如下：

1.長三角地區

長三角地區以物聯網感知層環節中的傳感器為主要發展方向，該地區也是中國物聯網技術和應用的發源地。背靠深厚的電子信息領域產業基礎和資源，長三角地區擬定產業發展目標為形成全國物聯網產業核心與龍頭企業的集聚區。江蘇構筑了以無錫為核心，蘇州和南京為支撐的一體兩翼的發展規劃；浙江確立了以杭州為核心、寧波、嘉興和溫州等重點城市為支撐的“一核三區多點”的物聯網產業發展格局；上海則是RFID 技術的重要研發基地。

在城市方面，無錫和蘇州也是長三角物聯網產業發展的核心城市：其中，無錫是中科院傳感網研究中心所在地，也是物聯網核心關鍵技術研發和應用的先導區；蘇州定位于物聯網MEMS 芯片環節，也是RFID 技術發展的中心地帶。長三角是物聯網傳感網的先導區域。

2.環渤海地區

環渤海地區物聯網產業以北京市為產業核心城市，產業發展定位為成為國內物聯網產業研發、設計、設備制造和集成的基地。以北京的政務網作為物聯網產業發展的代表，以“政務聯網”為突破口，帶動北京地區物聯網發展，并向周邊輻射， 利用已建和正在建設的基礎資源、RFID、傳感網絡等資源推動政務網普及和應用，設立了開放、共享的政務物聯網架構體系的產業發展定位。接下來的主要發展任務聚焦于發展物聯網技術創新，探索其在城市管理、社會安全、環境監測、醫藥衛生、環境管理等領域的應用，形成先進、成熟的物聯網產業體系。

3.中西部地區

中西部地區以四川、重慶、武漢為重點物聯網產業發展城市，這些西部重點城市利用與西部其他地區相比較深厚的科研、研發和人才基礎，構建物聯網完整產業鏈和產業體系；四川和重慶是多行業的M2M發展基地，發展目標更側重于物聯網技術應用的研發；武漢是國內物聯網技術研發較早的城市之一，該城市核心產業為光電子信息和光通信產業，而光物聯網是物聯網的重要組成部分，因此武漢在光物聯網產業領域具有優勢。中西部重點省市紛紛結合自身優勢，搶占物聯網產業領域的發展先機，接下來的發展規劃擬培育物聯網重點龍頭企業，推廣物聯網應用示范工程。

4.珠三角區域

作為粵港澳大灣區核心的珠三角區域，是全球智能硬件中心和全球電子產業中心。在物聯網領域，該地區具備芯片、模組、方案商、代工廠等完整的產業鏈條。珠三角地區在物聯網領域的發展規劃著眼于物聯網基礎設施建設，以深圳為物聯網產業發展核心城市，向外輻射，形成以物聯網產業制造、軟件、系統集成等引領的重要基地。其中，深圳市擁有完整的物聯網產業鏈和產業各個環節的應用領域布局（包括底層元器件層傳感器相關企業，通信傳輸層如中興、華為等大批優秀企業和物聯網平臺層等代表性企業）；在物聯網基礎設施完備的基礎上，探索物聯網技術的產業應用。

物聯網產業發展趨勢

1.技術趨勢

第一，數字孿生（Digital Twin）將推動物聯網價值最大化的實現。數字孿生與PLM軟件、CAD模型、工業云進行形態變換，對工業生產及之外的物理實體進行映射，從研發設計、計劃排程到生產制造的全流程數字化增值服務，提升企業運營效率，有效支撐制造業轉型升級，加快智能制造進程。德勤、西門子、GE、ANSYS和SAP等知名公司已開始利用數字孿生技術提供服務。信息技術研究和分析公司Gartner對美國、德國、中國與日本的202家企業機構物聯網的調研結果顯示，48%已部署物聯網的企業表示已經采用或計劃在2018年應用數字孿生，此外，到2022年，參與使用數字孿生的企業機構數量將增長三倍。

Gartner預測，到2020年，至少50%年收入超過50億美元的制造商將為其產品或資產啟動至少一項數字孿生項目。因此，物聯技術的發展推動數字孿生應用不斷升溫，其更廣泛的應用將有助于物聯網價值最大化的實現。

第二，應對物聯網安全的信息安全技術將實現突破發展。隨著物聯網的發展，未來連接的設備、產生的數據及各種解決方案將越來越多，物聯網數據安全越來越復雜。Gartner預測，到2020年，聯網設備的數據將達到208億。業界普遍認為，網絡犯罪造成的損失將隨著聯網設備數量的上升而大幅增長。Juniper Research 發布的報告預測，2019年，全球的數據泄露的損失將達到2.1萬億美元，物聯網將占損失的很大一部分。物聯網的安全風險，除了數據風險，還在于網絡罪犯可能造成的基礎設施例如交通控制系統、制造企業的關鍵基礎設施的破壞。目前的信息安全技術無法保障所有物聯網的安全工作，未來物聯網的快速發展，必然推動和伴隨信息安全技術及解決方案的突破發展。

第三，公有云平臺將向 IoT平臺轉化。行業巨頭致力于通過大規模云平臺提供商（AWS、IBM和微軟等）提供一些行業定制服務，如自動化巨頭施耐德、羅克韋爾的IoT應用，是基于微軟的Azure平臺開發的。巨頭利用云平臺進行應用開發，大大促進云平臺服務商進一步拓展其服務范圍。同時，低使用和維護成本、快捷部署及集成簡化的需求也將加速公有云平臺轉化為物聯網平臺。

第四，邊緣計算向智能化和大規模部署發展。在物聯網發展過程中，終端設備會大規模接入，其產生的海量數據及數據類型的復雜、多樣將對云計算模型提出挑戰。越來越多的工作負載出現在云端，急需提高本地化處理能力，以解決云中心負載、傳輸帶寬、數據隱私保護等問題。邊緣計算應運而生，它直接通過本地設備實現許多控制，處理過程將在本地邊緣計算層完成，大大提升處理效率，減輕云端負荷，提高客戶需求響應速度。

邊緣計算橫跨OT、IT、CT多領域，涉及網絡聯接、數據聚合、芯片、傳感、行業應用等多環節。在物聯網邊緣部署簡單的應用邏輯，無法滿足物聯網多場景應用需求，只有根據邊緣設備類型和場景進行智能分配，讓每個邊緣設備都具備數據采集、分析計算等特定化智能，才能實現多個行業的敏捷連接，讓物聯網擺脫“云計算”，相對獨立運營。同時，基于接入設備及應用系統的體量日益龐大，邊緣計算將向大規模部署發展。

2.商業趨勢

第一，物聯網市場格局從碎片化走向板塊化，生態聚合成為制勝關鍵。物聯網行業目前仍處于早期成長階段，加速發展的態勢比較明顯。物聯網在發展過程中，除了信息安全等技術挑戰以外，應用場景碎片化、多樣化的標準等也是其面臨的重要障礙。由于不同行業技術基礎不均衡，沒有標準化的方案，且缺乏清晰的商業模式，應用場景碎片化態勢明顯。

當前，產業巨頭、設備供應商、軟件商，開始從分散項目向垂直領域或者平臺聚合。尤其是產業巨頭，比如IBM、亞馬遜、英特爾等，正在加快物聯網平臺建設，強化對技術能力的整合并賦能給相關物聯網技術或應用企業。阿里云IoT事業部于2017年推出了Link物聯網平臺，該平臺在提供高效連接、管理設備的同時，將“智力”開放給生態合作伙伴，助其創建更加高效、低成本的技術迭代、應用創新。真正繁榮的生態需要產業鏈上各環節企業共同參與。未來，從物聯網生態的角度打造平臺、聚合資源、一體化布局，將成為企業制勝、產業快速發展的關鍵。

第二，基于生態體系發展的創新商業模式將逐步形成。當前，物聯網商業模式在軟、硬件產品或解決方案的直接輸出，提供平臺多種功能服務方面已形成相對清晰的模式，但是圍繞整個物聯網生態體系的商業模式還在探索中。隨著著力于綜合平臺運營、以生態系統部署為主體的平臺運營商的不斷增多，圍繞產業鏈上下游、政府、金融機構、開發者等產業相關利益者的價值訴求，將會衍生更多基于生態資源體系進行價值輸出的商業模式，以滿足生態系統內不同層面用戶的需求。在商業模式演進中，商業模式創新的環境從小環境擴散到大環境，原有的以服務于單一或近似利益訴求群體的商業模式需要向滿足規模化、跨領域化的應用拓展，需要以多方共贏的思維為核心，才能成為持久驅動行業的商業模式。

第三，物聯網與移動互聯網融合方向市場潛力巨大。移動互聯網與物聯網被認為是信息通信產業發展潛力最大的兩大產業，2013年移動互聯網進入高速普及期，工業自動化、智能交通等典型物聯網應用開始起步發展。移動互聯網在高速發展的同時，面臨應用服務不足、盈利模式出現瓶頸等問題，而物聯網在發展過程中則面臨標準化體系缺乏、商業模式不清晰等阻礙產業規模化及快速發展的問題。兩者融合發展可以取長補短，突破各自瓶頸，重塑產業業務模式，為產業價值創新帶來新的活力。互聯網對行業的改變以流通環節為重點，與物聯網融合后，將從單點環節突破到業務全流程領域，并在各垂直細分領域有更多創新模式，重塑產業價值創造能力，提高整個產業運營效率。