我國企業對外直接投資的風險分析

【摘要】：隨著國際政治、經濟以及技術條件的變化，我國企業對外直接投資所處的市場環境更加激烈，從而面臨的風險也更加多樣，這給企業進行風險控制增加了難度。本文的主旨在于通過分析我國企業境外直接投資的現狀以及可能面臨的風險，提出具有針對性的防范措施。

【關鍵詞】：投資風險 國外直接投資 風險管理

一.我國企業對外直接投資現狀

我國企業對外直接投資（OFDI）活動自起步以來發展速度持續均衡增長，發展速度快、勢頭良好自2007年以來我國對外直接投資已經連續10年實現快速增長， 2016年中國境外直接投資迎來了“黃金期”。2017年以來投資結構不斷優化。其次，涉及的投資領域范圍較大。我國企業境外直接投資有一個明顯的特點即涉及的領域相對來說比較寬泛，幾乎涵蓋了國民經濟所有門類，但是也有所側重，主要集中在制造業、金融業、服務業等三大領域進行投資選擇。截止到2017年中國企業對外直接投資囊括了18個國民經濟大類，涉及了所有的行業類別。最后，亞、歐及北美地區為主要投資地。自1979年以來，雖然我國連續30多年來企業對外直接投資總額持續增加，且在世界各個地區均有所分布，但是根據國家有關部門發表的數據可以明顯可以看出來，我國企業對外直接投資主要在亞洲、歐洲及北美地區，占了總額的近八成左右。

二.我國企業對外直接投資面臨的風險

1.政治風險

政治風險是企業在進行國際收支往來活動中由于未能預料到東道國政治條件的變化從而給企業國際投資活動帶來經濟損失的可能性。政治風險是無法回避的，影響大且不可預測。影響政治風險的因素有：政治制度的變動、國家局勢的緊張以及突然爆發的戰爭危險。發展中國家由于政治制度不完善、社會各階層之間沖突比較嚴重，因而政治風險較大。

2.外匯風險

外匯風險是指我國企業對外直接投資時可能會由于匯率的波動導致企業資金縮水。一國的匯率變動是受到該國經濟、政治以及社會等多種綜合因素的影響而發生變化的。對于一些規模大的對外投資企業來說，為了資金管理方便，企業可能會把所持有的不同國家的貨幣換成同一地區的貨幣，這樣會大大增加外匯風險。

3.管理風險

管理風險是指由于我國國際化企業管理制度不健全，導致管理環節出現失誤，從而對我國對外直接投資企業的收益與成本產生難以估量的影響。管理風險產生的原因有：我國現代企業制度起步晚、發展時間短；管理不當引致管理風險；由于所有權與經營權的分離，國外子公司又缺乏監督部門，很可能引發道德風險。

4.技術風險

技術風險是指企業由于技術達不到東道國的標準或者侵犯他人知識產權的行為而給企業帶來經濟損失的風險。技術風險的動因主要有：首先，企業沒有做好事先調研活動，生產的產品不符合人們需求。其次，我國企業的生產技術水平低于發達國家。最后，企業進行技術革新能力比較弱，沒有形成具有核心競爭優勢的核心技術和核心產業。

三.我國企業對外直接投資風險的防范措施

1.建立統一的管理機構

企業對外直接投資面臨眾多風險的原因之一就是國家管理混亂，沒有為企業建立一個統一的咨詢管理服務機構。國家可以在國內設立一個總部門，然后可以在企業進行對外直接投資較多的國家依托大使館等建立一個個的分支部門。政府出于自身在國際上所處的地位，更容易獲得一個國家政治、文化、經濟等方面的信息且信息真實性較高。

2.加快私營企業走出去步伐

當前企業對外直接投資一個明顯的特點是國有企業的主體不斷削弱，私營企業在對外

投資流量上所占的比例很大。國有企業在海外進行直接投資，經常會遭到東道國的檢查，而私營企業不會有這種對待。當前私營企業對外投資水平明顯速度增快，在未來具有很大的發展潛力，遲早會成為對外投資主體的。國家如果進一步提供更加鼓勵性的措施會使其發展速度更快，能夠盡快實現那個目標。

3.審慎評估東道國的投資環境

東道國的投資環境主要包括經濟環境、政治環境、社會環境以及法律環境等等。從我國發布的與企業對外直接投資有關的數據來看，企業更多地選擇發達國家作為投資對象國，因為發達國家的投資環境比較穩定不會有較大的波動，綜合評估指數比較高。而有的發展中國家由于政治制度不完善、社會各階層之間沖突比較嚴重，投資環境不穩定波動比較大，綜合評估指數較低。所以企業對外直接投資時要審慎評估東道國的投資環境，應當更多地選擇在環境比較穩定的國家進行投資活動。

4.重視核心競爭力的培育

我國與以美國為代表的發達國家之間的差距在正常情況下短期內無法縮小，而通過直接并購當地具有核心競爭力的企業的方式，可以直接利用其技術、經驗等優勢資源。此外，企業研究核心技術、加快培育核心競爭力可以形成品牌效應，從而可以規避政府干預以及國有化的風險。我國企業應當努力改善技術水平，加強行業集中度共享資源技術爭取超過發達國家制定的技術標準，形成具有國際影響力的核心競爭優勢。

5.積極實行本土化的經營戰略

本土化戰略涉及方方面面，人才、產品、技術、企業文化都要按當地人的習慣設置。尤其是人才的本土化，當地人更加熟悉本國的內部各種情況，更容易獲得東道國政府的信任。以可口可樂公司為例，其本土化經營戰略取得了巨大的成功，可口可樂公司在其外部形象上積極倡導中國化的概念，一切都從中國消費者的習慣出發進行品牌設計。

【參考文獻】

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【3】張麗群.中國企業對外直接投資政治風險分析[D].吉林大學，2015.

【4】侯佳.我國企業對外直接投資問題研究[D].對外經貿大學，2015.

作者簡介：趙自亭（1995-），女，河北邢臺，天津財經大學經濟學系碩士研究生，政治經濟學專業，主要研究方向：收入分配。