卷首語

當前的A股市場已隱現“黃金坑”。

自2018年1月底以來，A股市場一片低迷，陷入了漫漫熊途，風險情緒蔓延。

目前市場估值遠低于歷史平均水平。通過比較最近十年歷史數據，目前A股市場的估值水平已經低于歷史中位數，并且低于底部2638點時的估值水平，同時目前的下跌幅度與歷史前幾次大跌的平均下跌幅度較為接近，A股市場估值底特征逐步顯現。

也有分析師指出，A股現在正處于歷史底部，反倒是不錯的進場時機。

業內普遍認為，除經濟短周期見頂、貨幣政策和財政政策偏緊等因素外，諸如內幕交易、操縱股價等違法違規行為一定程度上癱瘓了市場的價值發現功能。也正因為此，今年以來監管層進一步加大了打擊二級市場非法交易的力度。

同時，證監會對擬上市企業實施上市嚴審、退市嚴格等策略，防范惡股上市，促進資本市場健康發展。同時國家又出臺多項政策鼓勵優秀公司上市，歡迎獨角獸企業回歸A股。

隨著國內投資情緒有望上升之際，海外資金已悄然進場。

截至2018年8月16日，陸股通北向資金累計凈流入達5475.18億元。

目前包括全球最大的資產管理公司貝萊德集團、全球最賺錢的對沖基金橋水在內，已有14家外資機構在境內獲得了私募證券投資基金管理人資格，并有10家機構已發行了產品。國際資本對于A股的認可度卻越來越高。

一方面，外資主動進場，另一方面，國家對外資進入中國資本市場的態度，也越來越放開。進入2018年下半年以來，國家開放外資進入的利好消息頻出。

相信通過監管層加強信披和發行審核監管，加大二級市場違法違規行為的打擊，出臺優惠扶持政策，鼓勵優質企業上市，積極引進國外資本，A股擺脫熊途應是指日可待，此時或是入場搶占“黃金坑”的良好時機。期待投資者的“慧眼識珠”。