國外支持小企業融資的若干經驗及對中國的啟示

鄭州大學財務處計劃財務管理科 王琛

國外支持小企業融資的若干經驗及對中國的啟示

鄭州大學財務處計劃財務管理科 王琛

摘要：近年來，隨著我國經濟結構的加速調整和國有企業改革力度的加大，中國小企業發展更加迅速，小企業在中國國民經濟中也扮演著重要的角色，而且越來越重要。雖然我國的中小型企業不斷發展，但是，中國的小企業與發達國家的企業相比，仍存在很大的差距，不僅數量偏小，而且質量也不高，小企業的融資問題更是長期困擾我國小企業發展的一個重大難題。從過去20年至今，發達國家加大了對中小企業發展的融資支持力度，并且取得了顯著的成效，他們在支持小企業發展上取得的成效和經驗對于促進中國小企業的發展有著重要的借鑒意義。

關鍵詞：小企業融資 經驗 啟示

1　我國小型企業的概述

要想支持和推動小型企業的發展，我們就必須明確我國小型企業的定義和劃分標準。正確區分和定義小型企業對我國政府制定相關的方針和政策，對小型企業進行宏觀的調控，以及促進我國小型企業的進步和發展具有重要的意義。美國對小型企業的區分和定義是由其經濟發展委員會決定的，其定義包含以下幾個方面，它們分別是：第一方面，企業具有獨立的經營管理，一般是由企業的業主兼任企業經理；第二方面，企業只有一個或著幾個人對其進行投資；第三方面，企業的產品輸出或者勞務輸出等主要是為當地的市場服務；第四方面，這些企業與同行業的大企業相比，其規模比較小，而其規模主要是以企業的銷售額、企業的從業人數或者其他的可比因素來衡量。

在我國，小型企業的區分和定義主要遵循以下三個準則：一是定性準則；二是定量準則；三是法律準則。定性準則通過對企業經濟特征進行分析及其控制的方式定義企業；定量準則通過確定企業從業人數的多少、企業營業額的高低和企業資產金額的多少來確定企業的規模大小；另外，法律準則則是通過法律的形式來區別和定義小型企業類別等。例如我國家具行業和木材行業中90%的企業，皮革、服裝、塑料制品、文具用品和金屬制品行業中80%的企業，造紙、印刷和食品行業中70%的行業等都屬于我國的中小型企業，它們的不斷發展促進著我國經濟的總體增長，其新增的產值高達我國工業產值的76.7%。

2　國外支持小企業融資的若干經驗

2.1韓國的《信貸擔保基金法》

為了促進小企業的快速發展，韓國政府出臺了信貸擔保計劃，不但以法律的形式確定下來，還建立了信貸擔保基金會，其職能是向中小企業提供信貸擔保業務、信貸信息服務以及管理和技術援助等。1984年又進一步推出了“聯系擔保計劃”，以推動大企業與中小企業的合作 ，促進中小企業的發展。

2.2德國的“新市場”營業部門和平衡銀行以及復興信貸銀行

為了支持中小企業的發展，1997年法蘭克福證券交易所建立了一個新的營業部門，這個營業部門被稱為“新市場”。這個新市場的目的是讓大量的中小型企業有機會進入資本市場并將股票上市，為中小企業的發展擴大了籌措資金的機會。同時，德國的各級政府都有自己的經濟促進計劃，這些計劃不僅幫助了中小企業的發展，還促進了經濟的總體增長。然而，對創業者最重要的計劃是德國平衡銀行的“歐洲地區促進——產權資本援助計劃”，它主要向創業者提供低息信貸業務，通過低息政策，鼓勵創業者和中小型企業通過信貸來籌集資金，促進企業的發展。這份計劃帶有如下特點：(1)當企業倒閉時，銀行不再收回；(2)為企業提供為期20年的長期貸款；(3)貸款的前2年之內，企業不必支付貸款的利息，也不需要做任何抵押；(4)其條件是創業者必須有能力提供一份切合實際的企業計劃以及經營企業所必需的技術能力和商業知識。

此外，復興信貸銀行也會給創業者提供援助，但其援助的主要方向是開發和引進新產品等。

2.3美國的小企業投資公司和促進向小企業發放貸款的措施

美國小企業投資公司的主要職能是向中小企業提供長期信貸和資金。例如蘋果公司、聯邦快遞公司等在創辦的時候都曾經得到過小企業投資公司的幫助。小企業投資公司常用的融資形式包括：(1)貸款及股票購買權，這類融資形式還款期為8年，前三年只需要支付利息，后5年償還本金和利息即可；(2)信用放款，這類貸款的還款期為2年半至7年，必修以特定資產擔保，這種信貸方式一般適用于處在成熟階段的盈利企業；(3)可轉換的公司信用債券，債券的還款期為10年，前5年只需要支付利息，后5年償還本金和利息；(4)優先股，付給合理股息，并可在10年之后變賣，這種信貸方式通常用于向新企業提供產權資金。

除此之外，美國政府還積極采取有效的措施和優惠政策，鼓勵和促進銀行向小型企業發放貸款，從而使得銀行對企業的發展都熱情支持，無論企業規模的大小。

2.4意大利的互助擔保基金與互助擔保制度

意大利的信貸擔保基金通常是在國家政府資金的支持下建立的，互助擔保基金制度是指在借款人違約或拖欠時，以政府的資助作為放代機構的補償。互助擔保制度是由一批人為其成員的貸款申請提供共同擔保的做法。他一般以省或市為基礎組織，例如信貸擔保協會、互助擔保社團、互助擔保基金會等。信貸擔保基金向小型企業提供低息貸款的效果十分顯著，從80年代被實施以來，很多小型企業都成為了這些團體的成員。互助擔保制度在對小型企業的信貸支持上也發揮了重要的積極作用。一方面，它不僅改變了銀行的觀念和政策，積極參與和支持小企業的發展，另一方面，它還影響了借款人的心態，使之慎重舉債，并按期償還債務等。

3　國外支持小企業融資的經驗對中國的啟示

3.1加大政府的政策對小企業融資的支持力度

縱觀各國的小企業融資方式，其執行和發展最后都離不開政府政策的支持。例如，德國的小企業之所以發展得很快，這與德國政府對小企業發展的支持政策和支持力度是分不開的。但是，就目前的中國而言，其政府對小企業發展的支持力度就顯得有些薄弱了。長期以來，我國各級政府仍然受到計劃經濟時期的影響，在經濟的發展上存在“重國有，輕私有；重大企業，輕小企業”的觀念，從而使小企業的發展受到束縛和阻礙。雖然近幾年來這些觀念已經有所改變，我國各級政府也出臺了各種各樣的支持計劃支持小企業的發展，但是這些還遠遠不夠，并且與中國小企業的發展趨勢還相差很遠。

3.2培育面向小企業的金融中介機構

國外的實踐證明，非政府機構對中小企業的支持是最有效的。由于大部分小企業的產權資本的基礎都很小，銀行的貸款和企業的收入儲備金便成為其主要的融資來源。但是，小企業直接從銀行貸款是非常艱難的。例如在上世紀九十年代，美國的一些銀行雖然放松了對企業的放款條件，但由于利息比較高，向小企業發放的貸款數額仍然增長緩慢。對于依靠企業的收入儲備金來發展的企業，其作用也是非常有限的，特別是對于一些發展前途較好，潛力較大，但急需擴展的小企業來說，這部分資金往往是杯水車薪，解決不了小型企業發展的大問題。為了解決這一問題，美國在八十年代成立了兩個民間組織：儲蓄銀行和合作銀行，他們采取了許多有效措施和計劃，在管理的各個層次上幫助中小企業，推動中小企業的進步和發展。例如為了提高中小企業的產權資本化程度，儲蓄銀行開辦了許多地方性的產權投資公司和風險資本基金等。

3.3積極探索建立中小企業股票上市的二級市場

中小型企業過去十分依賴銀行貸款，并沒有注意到股票市場，大多數中小型企業都是家族型的產權體制，其業主時時擔心會喪失對企業的控制權，對證券市場缺乏信心。但是銀行發放貸款的短期行為也使中小企業無力擴展企業，或者參與國際市場競爭。所以，一些國家開始了為中小企業籌措中長期資金的結構性改革。例如90年代意大利逐步放松了對資本市場的控制。1998年意大利金融界借鑒英國不

上市證券市場(1980)、法國(1983)和德國(1987)二級市場的經驗，提出了為中小企業建立“本地證券市場”或稱“二級市場”的建議，取得了一定的成效。當前，在中國，中小企業很少能夠直接從股票市場獲得所需要的資金，因而在中國積極探索建立適合中國國情和特色的中小企業股票上市的二級市場，對于加快我國中小企業的發展，抵御入世后所帶來的沖擊，乃至走向國際競爭舞臺都有著重要的現實意義。

3.4積極建立各種互助擔保組織和制度

近些年來中國金融機構開始建立專門機構負責中小企業的貸款業務，社會各界也在開始探索建立互助擔保組織和貸款擔保基金。在這方面一些國家的經驗值得我們學習，但是，有些問題也值得我們重視。例如，如何建立一種機制調動各方面的積極性，既要避免企業出現貸款饑渴癥，隨便借用資金搞重復建設，又要防止銀行隨便發放貸款，出現大量收不回來的壞賬。

參考文獻

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中圖分類號：F276.3

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)09(c)-068-03