基于市場價格波動下 煤炭企業(yè)預(yù)警機制的研究

張博　趙宇佳　程楷文　張玥　周廣恩

摘 要 煤炭資源是我國的基礎(chǔ)能源，在一次能源消費中，煤炭資源占據(jù)著主體位置。本文通過對影響煤炭價格因素的顯著性分析，進而確定較為顯著的因素作為警兆指標，并運用均數(shù)原則確定煤炭價格波動率的警戒線，進而確定市場價格波動下煤炭企業(yè)的預(yù)警機制。構(gòu)建煤炭價格監(jiān)測預(yù)警定量指標體系，加強對煤炭價格運行的監(jiān)測，多方面地反映處于動態(tài)系統(tǒng)中的煤炭價格，是保障煤炭企業(yè)穩(wěn)定運行的重要舉措。

關(guān)鍵詞 煤炭企業(yè) 預(yù)警機制 價格波動

一、煤炭企業(yè)預(yù)警機制提出的背景及意義

我國煤炭價格市場化改革的不斷推進，煤炭市場價格的波動幅度開始加大。煤炭價格的大幅波動對我國煤炭生產(chǎn)及下游企業(yè)都產(chǎn)生了嚴重影響，加大了企業(yè)經(jīng)營風險。因此，研究我國煤炭市場價格波動特征以及煤炭企業(yè)應(yīng)采取的預(yù)警機制具有重要的現(xiàn)實意義。一方面，國內(nèi)對煤炭市場價格的理論研究并未飽和，本文結(jié)合市場數(shù)據(jù)揭示煤炭價格的波動機理，豐富有關(guān)煤炭能源的研究理論，為煤炭企業(yè)說明價格變動帶來的影響；另一方面，建立煤炭企業(yè)預(yù)警機制對煤炭企業(yè)的運行及發(fā)展具有十分顯著的現(xiàn)實意義。企業(yè)依據(jù)煤炭價格的波動建立相應(yīng)的預(yù)警機制能及時了解煤炭價格的變動對自身利益的影響，有利于我國煤炭企業(yè)制定應(yīng)對策略，掌握主動權(quán)，使煤炭企業(yè)在國家能源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型背景下轉(zhuǎn)變自身虧損的現(xiàn)狀。

二、煤炭價格影響因素分析

本文通過中外文資料及數(shù)據(jù)，將涉及煤炭價格的因素區(qū)分出來，并經(jīng)過專家分析鑒別，最終確定煤炭價格的影響因素為：

GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）：在中國近15年的發(fā)展中，煤炭價格與GDP之間存在長期均衡關(guān)系，并且煤炭價格每變動1個百分比而導致的GDP變化的程度低于GDP每變動一個百分比而導致的煤炭價格的變化，很大程度上煤炭價格仍然處于市場和宏觀調(diào)控的作用下，也控制著煤炭價格的波動。

國際煤炭市場價格：國際煤炭市場價格與國際經(jīng)濟發(fā)展休戚相關(guān)。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，新能源的涌入，國際煤炭的大量儲存，會使國際煤炭價格下降。與此同時，國內(nèi)煤炭價格下降，以及全球化進程的飛速發(fā)展，我國煤炭價格與世界煤炭價格聯(lián)動程度不斷提高，一般來講呈正相關(guān)變動。

煤炭生產(chǎn)成本：包括勘探與獲取成本，是一家煤炭企業(yè)首先需要知道哪里有煤炭資源，資源的質(zhì)量好壞，然后獲取開采的權(quán)利，才有機會通過開采、販賣來獲取收益。

煤炭供給量：從短期看，煤炭供給量取決于國內(nèi)生產(chǎn)能力和進口量，即取決于國內(nèi)煤炭開采能力和國外進口的能力；從長期看，煤炭的供給則取決于煤炭的潛在可開采量。

煤炭需求量：假定其他條件不變的情況下，煤炭需求量上升將導致煤炭價格上漲。

煤炭生產(chǎn)量：一般情況下，企業(yè)生產(chǎn)的煤炭越多，說明市場將存在供大于求的情況，預(yù)期的煤炭價格會下降，反之則會上升。

煤炭庫存量：一般情況下，市場庫存增多意味著供大于求，而當庫存較少時，市場價格將會上漲，符合市場供求規(guī)律，由此可以預(yù)測未來煤炭市場價格。

運輸因素：煤炭產(chǎn)銷地區(qū)之間主要依靠鐵路、公路、水路運輸，不同的運輸方式將會影響不同地區(qū)煤炭價格的波動。同時，煤炭價格也受自然災(zāi)害這些不可抗力因素的影響。

石油價格隨著能源價格上漲，替代動力和替代條件日益充分。能源的可替代性使各種能源產(chǎn)品的價格具有聯(lián)動性。對于不可再生能源，能源可替代性使一種能源價格的走高帶動其他能源價格上漲。

三、基于多元回歸分析的預(yù)警模型

（一）煤炭價格影響因素的顯著性分析

本文數(shù)據(jù)建模的樣本區(qū)間選取2005年1月至2015年12月的月度數(shù)據(jù)，結(jié)合能源轉(zhuǎn)型的背景及考慮到各影響因素的數(shù)據(jù)可獲得性，選取國民經(jīng)濟發(fā)展（用GDP表示）、國際煤炭市場價格、煤炭進口量、煤炭出口量、煤炭消費量、煤炭庫存量、石油價格、鐵路運輸能力、煤炭生產(chǎn)量這9個指標為自變量，因變量為煤炭的價格。其中煤炭價格這一指標用秦皇島三系優(yōu)混煤的月平艙價格表示。

（二）煤炭價格波動顯著因素的識別

煤炭價格與其影響因素的通徑分析是可行的。在進行相關(guān)關(guān)系和回歸檢驗時，選擇影響煤炭價格的因素作為自變量，煤炭價格作為因變量，運用最小二乘法進行估計，得出煤炭價格與其影響因素之間的數(shù)量關(guān)系。建立煤炭價格的多元回歸方程，如下所示：

CP=1311.421+1.160INP-0.005IM+2.619IL-0.002GDP-0.019PRO-0.004INV+0.005CON

（三）預(yù)警模型的檢驗

經(jīng)濟意義檢驗。當其他影響煤炭價格因素一定時，國際煤炭價格每噸增加1美元，煤炭價格每噸增加1.160元；煤炭進口每增加100萬噸，煤炭價格每噸減少0.005元；石油每桶增加1美元，煤炭價格每噸增加2.619；國內(nèi)生產(chǎn)總值增加100億，煤炭價格每噸減少0.002；煤炭生產(chǎn)量增加100萬噸，煤炭價格每噸減少0.019；煤炭庫存量增加1萬噸，煤炭價格每噸減少0.004；煤炭消費量增加1萬元，煤炭價格每噸漲0.005元。

統(tǒng)計檢驗：擬合優(yōu)度檢驗，各指標均在5%的水平上顯著，表明煤炭與這7個變量存在顯著性差異，模型的調(diào)整R2=0.993、F=2859.555說明模型二的擬合程度較好。

由此可以得出，影響煤炭價格顯著因素主要包括國民經(jīng)濟發(fā)展、國際煤炭市場價格、煤炭進口量、煤炭消費量、煤炭庫存量、石油價格、煤炭生產(chǎn)量。因此對以上7個因素的有效監(jiān)測有利于煤炭企業(yè)制定有效的預(yù)警措施。

四、煤炭價格預(yù)警指標體系的構(gòu)建

（一）煤炭價格預(yù)警模型原理

煤炭資源是我國的基礎(chǔ)能源，在鋼鐵、冶金化工等行業(yè)中需求量較大，在一次能源消費中占據(jù)主體位置，為我國經(jīng)濟發(fā)展提供基礎(chǔ)。在市場價格波動下，研究煤炭企業(yè)預(yù)警機制，探討煤炭企業(yè)應(yīng)對策略具有一定的理論意義。在實踐操作過程中，我們采用警兆指標的分析方法，邏輯順序上遵循“明確警情—尋找警源—分析警兆—預(yù)報警度”的步驟進行分析處理。

（二）煤炭價格預(yù)警指標變量的選取

煤炭價格預(yù)警系統(tǒng)是比較周密、復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域，不能簡單地用單一指標進行評價。

警情指標變量一般都是由單一指標變量組成，也可以由多個指標變量組成，具體采用什么樣的形式應(yīng)根據(jù)所研究的價格預(yù)警的實際問題、應(yīng)用的預(yù)警方法以及預(yù)警模型的預(yù)警要求來決定。本文將多元回歸分析預(yù)警模型，警情指標作為輸出變量y，采用單指標變量比較合適。

在選取警兆指標時，按照警兆指標選取的原則在能產(chǎn)生間接風險的指標范圍內(nèi)選取，在選取煤炭產(chǎn)業(yè)價格預(yù)警指標體系時，我們根據(jù)對煤炭價格影響因素的分析，以及選取的科學性、實用性、靈活性和可操作性等原則，在外生影響因素中選取作為警兆指標變量，以影響煤炭價格的因素即國民經(jīng)濟發(fā)展、國際煤炭市場價格、煤炭進口量、煤炭消費量、煤炭庫存量、石油價格、煤炭生產(chǎn)量為警兆變量。

（三）煤炭價格預(yù)警指標體系結(jié)構(gòu)

（四）煤炭價格指標體系數(shù)據(jù)分析

識別和預(yù)測復(fù)雜的輸出信息是制作系統(tǒng)預(yù)警信號的基礎(chǔ)，是系統(tǒng)可以實現(xiàn)監(jiān)測和控制的關(guān)鍵。在統(tǒng)計指標上進行篩選、分類、綜合后，采用輸出預(yù)警結(jié)果的紅、橙、黃、藍、綠預(yù)警信號的方法建立預(yù)警系統(tǒng)。綠色代表無警警區(qū)，藍色代表輕警警區(qū)，黃色代表中警警區(qū)，橙色代表重警警區(qū)，紅色代表巨警警區(qū)。

共選取2014—2017年48個月度數(shù)據(jù)，設(shè)定2014年1月的數(shù)據(jù)為基數(shù)，其波動率為0。根據(jù)均數(shù)原則，48個警情數(shù)據(jù)波動率絕對值的平均值為15.85，即無警戒線為15.85%。按照5%、10%、10%的區(qū)間程度確定煤炭價格預(yù)警警限，如表1。

（五）基于模型的預(yù)警機制的應(yīng)用

按照均數(shù)原則設(shè)計的煤炭價格預(yù)警系統(tǒng)警限的設(shè)定標準來看，此7個警兆指標聯(lián)合作用使得煤炭市場價格波動率在15.85%以下時，煤炭市場價格處于無警警區(qū)；當此7個警兆指標聯(lián)合作用使得煤炭市場價格波動率在15.85%～20.85%時，煤炭市場價格處于輕警警區(qū)；此7個警兆指標聯(lián)合作用使得煤炭市場價格波動率在20.85%～30.85%時，煤炭市場價格處于中警警區(qū)；此7個警兆指標聯(lián)合作用使得煤炭市場價格波動率在30.85%～40.85%時，煤炭市場價格處于重警警區(qū)；此7個警兆指標聯(lián)合作用使得煤炭市場價格波動率在40.85%以上時，煤炭市場價格處于巨警警區(qū)。當7個警兆指標聯(lián)合作用引起煤炭市場價格發(fā)生波動時，煤炭企業(yè)可根據(jù)波動率進行相應(yīng)的預(yù)警提醒，采取相應(yīng)的防護措施，使企業(yè)良好、穩(wěn)定運行。

五、結(jié)論和建議

本文以2005年1月至2015年12月

各影響要素的月度數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)，以多元回歸分析的方法，對于可能對煤炭價格產(chǎn)生影響的要素進行樣本數(shù)據(jù)的收集，最后通過顯著性差異的測試，篩選出與煤炭價格波動最相關(guān)的影響因素，以2014年1月的煤炭價格月度數(shù)據(jù)為基數(shù)，根據(jù)預(yù)測年份與基數(shù)價格波動，設(shè)置企業(yè)的預(yù)警區(qū)間，根據(jù)警戒的嚴重程度，設(shè)置綠、藍、黃、橙、紅的企業(yè)經(jīng)營狀況警示，再制定不同的預(yù)警措施。

由于按照均數(shù)原則設(shè)計的煤炭價格預(yù)警系統(tǒng)警限的設(shè)定標準并不完善，在關(guān)注煤炭價格的短期影響因素時，更應(yīng)關(guān)注長期的、宏觀的和間接的煤炭價格影響因素，如氣候因素、新能源開發(fā)、煤炭清潔技術(shù)的開發(fā)、政府碳排放限制、供給側(cè)改革政策等。

（作者單位為中國礦業(yè)大學）