凱恩斯經濟思想對我國宏觀經濟調控的指導

摘 要：2008年世界金融危機的爆發使得中國陷入了大范圍的經濟蕭條之中。面對經濟下行，失業增加等負面影響，政府開始以凱恩斯主義為指導思想對經濟進行宏觀調控，采取“雙松”政策以保證經濟的軟著陸。本文以凱恩斯主義發展史為切入點，并對我國金融危機前后主要宏觀經濟數據進行分析，得出凱恩斯主義對我國宏觀調控的影響，由此引發對凱恩斯流派在實踐中的思考。

關鍵詞：凱恩斯；宏觀經濟數據；金融危機

一、背景

上世紀20年代-30年代，世界最發達的兩大經濟體--英國和美國先后陷入了長達十多年的經濟災難，導致了世界范圍內的經濟大衰退，凱恩斯經濟流派就在此時萌芽。凱恩斯主義學說與亞當斯密所主張的自由放任主義相悖，其核心的經濟政策主張是政府干預論，具體表現為擴張性的貨幣政策和寬松財政政策以達到刺激消費和擴大投資的目的。凱恩斯認為，國家干預的目的是克服由于有效需求不足所造成的非充分就業的國民經濟均衡，政府干預應當以需求管理為主，擴大政府開支，增加政府需求以彌補有效需求不足，以便于達到充分就業水平。

凱恩斯流派指出，當個人消費需求以及社會總投資不足時，政府支出成為了社會總需求的核心組成部分。因此政府應通過舉債的方式來擴大開支，而這部分增長的開支主要投入于基建工程項目，以此來實現充分就業，拉動內需。此外，在經濟危機時期，政府應通過減稅政策幫助企業擺脫困境，提高企業生產和再投資的熱情。除了上述以政府為主導的財政政策以外，凱恩斯還提出了以施行寬松性的貨幣政策為主導，以此達到提高貨幣供應量和刺激投資的目的，比如降低存款準備金率，下調存貸款基本利率等。凱恩斯以及其后繼者對經濟實行宏觀調控的藍圖都是在沿著上述思路進行設計的。

二、凱恩斯主義在中國的傳播過程

自1978年實行改革開放以來，中國開始步入對新經濟模式的探索，經濟總量連續數年保持著9%的增速。鄧小平于1992年的南巡講話將中國的改革開放事業推向新的高潮，但同時也導致經濟過熱，熱錢不斷流入，物價持續攀升。因此，中央政府于1993年施行了經濟緊縮政策，致力于壓縮基建項目支出，增加企業稅率，縮減信貸規模；1994年各項緊縮措施更為嚴厲，政府接連兩次提高貸款利率，最終于第二年控制了經濟過熱。至此，以凱恩斯主義為主導思想的宏觀市場調控政策開始登上了中國經濟發展的舞臺。

我國第二次大范圍施行市場宏觀調控的時期為2003至2004年間。2001年加入WTO之后，中國進一步打入了國際市場，由于制造業、房地產業等行業的經濟總產量實現了高速增長，以至于超出了預期合理的增長水平，進入了非理性繁榮階段，因此政府采取了又一輪的緊縮措施，比如抑制產能，上調存款和貸款基準利率以及存款準備金率，縮減財政赤字等等。

我國第三次實行緊縮的宏觀調控發生在2007年到2008年上半年。面對一度的股市過熱和通貨膨脹，2007年政府又施行了從緊的貨幣政策，嚴格控制貨幣信貸的總量和投放節奏，防止經濟不合理的過快增長。

然而不幸的是，由于經濟全球化，2008年起始于美國次貸危機的全球性金融危機很快便波及到了中國，這一次雖然不及20世紀30年的經濟大蕭條，但論其破壞程度和波及面卻遠遠超過了20世紀90年代末爆發的亞洲金融危機。在2008年的這場金融危機中，遵循經濟自由化為主導觀念的資本主義國家損失慘重，所以，這些國家在后期的經濟復蘇階段紛紛施行了政府干預，采取積極的財政政策和寬松的貨幣政策以刺激總需求。為了度過這次金融危機，中央政府采取了前所未有的撥款4萬億的計劃，實行經濟刺激，拉動內需，實現充分就業，與此同時配合寬松的貨幣政策，雙管齊下。下文將通過分析我國近十年的一些宏觀經濟數據，研究在我國凱恩斯主義的實際應用。

三、近十年來（2007年-2016年）凱恩斯主義對我國宏觀調控的指導

1.金融危機時期，我國的財政和貨幣政策

從1998年直至2007年，穩健的貨幣政策是我國決策部門一直遵循的基本調控措施，然而由于2007年出現的金融泡沫，使得我國在2008年中央經濟會議中決定實施從緊的貨幣政策。由于2008年的金融危機使我國國內經濟受到重挫，大量中小型企業紛紛面臨破產，失業率急速上升，所以政府決策部門迅速做出反應，十幾年來初次決定實行適度寬松的貨幣政策，以增加貨幣供給，并下調貸款利率，減輕企業融資成本，在穩定價格總水平的同時，促進經濟平穩較快增長。為了早日走出金融危機的陰影，我國政府于2010年決定實施適度寬松的貨幣政策。不可置否，“雙松”制度成為我國在經濟復蘇的路上的關鍵角色。

2008年之后，中央經濟工作會議決定由穩健轉為施行積極的財政政策，將保持經濟平穩較快發展放在首位。在世界金融危機日趨嚴重的背景下，中國政府為抵御國際經濟環境的不利影響，出臺了四萬億人民幣的經濟刺激方案，用于保證就業，刺激投資，從而實現“軟著陸”。值得注意的是，這是政府自亞洲金融危機之后再一次施行積極的財政政策。在世界金融危機日趨嚴峻的背景下，中國政府的救市計劃極大地抵御國際經濟環境的不利影響，在美國、歐洲和日本在衰退邊緣掙扎之時，支撐起全球經濟的增長。

2.后金融危機時代，財政政策的變化

后金融危機時代，政府仍然保持著積極的財政政策，但并不代表完全相同的政策內容，而是每年都各有其側重點，比如2010年著重于促進農村改革與發展，著力保障和改善民生，2012年則是保持適度的財政赤字，實施結構性減稅。

雖然以凱恩斯主義為指導思想的總需求管理短時間內刺激了經濟增長，但是在后期造成了嚴重的產能過剩和消費疲軟。在2010年第一季度GDP增速達到12.1%的高點之后便一蹶不振，直至跌到了2015年的6.9%，還仍沒有上漲的趨勢。與此同時，全社會固定資產同比增長率從2008年前一直維持的20%以上，跌至2015年的10%。這些后金融危機出現的現象不得不讓人重新思考總需求管理為何失靈。

由于凱恩斯主義主張通過政府投資等手段，拉動投資，消費，凈出口以實現經濟增長，但其只是短期內的刺激政策，所以在經濟高速增長背后導致了產能過剩，企業效益下降，房地產泡沫等副作用。為了解決這種結構性問題，在2015年和2016年連續兩年的中央經濟工作會議中，政府把經濟工作重心轉移到供給側改革，力求優化國內產業結構，保持經濟穩定健康發展。

四、利率和法定存款準備金率

1.存貸款基準利率

下圖顯示了2007年以來我國存貸款利率變動的趨勢：由下調到緩慢上升之后再下調。凱恩斯認為，中央銀行可以通過控制貨幣供應量影響市場利率，從而影響宏觀經濟運行，例如經濟下行時期可以降低貸款利率以刺激私人投資的增加，反之，在經濟過熱時期可以提高貸款利率以抑制私人投資，降低總需求。如圖1所示，2007年年底，為了防止進一步的通貨膨脹，央行將存款基準利率從3.87%上調至4.14%。當金融危機肆虐中國，存貸款利率連續4次下調，旨在于刺激消費，降低中小型企業融資成本。隨著后金融危機時代的到來，房地產泡沫膨脹，產能過剩，我國政府開始逐步上調利率為經濟降溫。

2.存款準備金率

中央銀行往往把法定準備金率視作重要的貨幣政策段之一，通過調節法定準備金率來調整貨幣的供應量。一般來說，當中央銀行上調法定準備金率時，商業銀行等金融機構的可用于貸款的資金減少，使得市面上流通的貨幣量也相應減少；反之，當法定準備金率下調時，貨幣供應量相應增加。

在2008年金融危機來臨之前，央行連續多次提高準備金率，減少市面上流通的貨幣量，以控制固定資產投資增長過快，經濟發展不平衡的局面。當金融危機來臨時，央行開始下調存款準備金率，擴大銀行信貸規模，以刺激投資，促進經濟增長。但是，當邁進后金融危機時代，市場面臨著較為嚴重的產能過剩，投資熱情過高，央行再次重新上調存款準備金率，在2011年末大型金融機構的存款準備金率一度創下22%的歷史新高。由此可見，存款準備金率的調節情況和上文所提到的利率的變動有著高度的一致性，說明了凱恩斯主義的運用在宏觀調控貨幣方面作用顯著。

五、由后金融危機時代引發的對凱恩斯主義的思考

經過了2008年金融危機的考驗，我們首先可以肯定的是以凱恩斯主義為主導思想的宏觀市場調控對經濟復蘇起到了關鍵性作用。中國以4萬億對基礎設施的投資，有效地拉動了就業，刺激了行業投資，讓歐美各國經濟被嚴重挫傷的同時，中國依然保持了高速的經濟增長。但是，我們需要清醒的認識到，當人們對凱恩斯主義理念推崇備至的時候，往往會忽視其局限性的存在，比如，凱恩斯提出的有關財政政策與貨幣政策的舉措，大多只屬于短期的刺激政策。雖然政府巨額投資讓中國經濟重回正軌，卻留下了大量的過剩產能，地方政府的高額負債，銀行業過高的杠桿率。此外，每一次緊縮措施都造成了大批中小型企業倒閉，股市暴跌，市場低迷。客觀上說，凱恩斯的一套經濟政策并非“包治百病”，也并非是為中國的經濟量身打造。因此，處于轉型時期的中國可以拿來借鑒。

總而言之，在借鑒凱恩斯主義學說的同時，必須立足于我國現階段實際情況，從長遠發展考慮，深化供給側改革，制定符合我國國情的宏觀經濟調控體系。

參考文獻：

[1]趙峰.新編經濟學說史教程[M].北京：北京師范大學出版社，2007.

[2]楊微.對四萬億投資計劃的分析與思考[J].知識經濟，2010，（10）：83-84.

[3]范帥邦.中國四萬億救市計劃與美國七千億救市計劃的比較[J].中外企業家，2008，12：62-64.

[4]李夏.后金融危機時代我國宏觀經濟政策的取向與思考--以凱恩斯經濟政策主張在中國的運用為例（2008-2012）[J].東南大學學報（哲學社會科學版），2012，14（S1）：24-27.

作者簡介：裴悅琪（1997- ），女，漢族，安徽合肥人，安徽財經大學經濟學院，2014級本科，經濟學專業