漢能模式：從光伏到移動能源

唐言

通過二次開發和產品集成能力，打開另一個萬億級的移動能源市場。

光伏“531新政”距今已逾三個月，當多數企業還在為走出行業低谷尋求對策時，漢能薄膜發電（0566.HK）已經給出了一份耐人尋味的半年答卷。

近日公布的漢能薄膜發電2018年度中期業績報告顯示，漢能薄膜發電集團營收204.15億港元，同比增長超6倍;利潤73.29億港元，同比增長近30倍。另外，結合漢能薄膜發電2017年年報財報，公司前6個月現金收入超過110億港元，加上從6月底到8月底繼續回流的超60億港元共計約170億港元。

業績大幅增長、手握巨量現金，此刻的這家公司與前段時間整個行業哀鴻一片、龍頭股紛紛跌停的境況，似乎大有不同。5月31日，國家發改委、財政部、國家能源局聯合印發《關于2018年光伏發電有關事項的通知》，即“531新政”，其核心舉措是財政補貼退坡、光伏發電平價上網，這對普遍依靠補貼的光伏產業形成巨大壓力，一些光伏企業甚至打算裁員、減產。

如何看待“漢能薄膜發電業績爆發”這個逆勢樣本？它只是“531新政”后個別企業的零星觸底反彈，還是預示著一場廣泛而深刻的行業變革正在醞釀？

補貼退坡，技術驅動“領騎”

圍繞財政補貼設定的經營模式一旦遭遇政策停供，市場出清將格外有殺傷力。光伏便是一例。

2011年到2013年，中國光伏產業曾經歷斷崖式下跌，補貼下滑、西北大面積“棄光”，過山車行情讓當年許多明星企業陷入了破產倒閉的境地。2014年，隨著分布式發電的崛起，“光伏扶貧”等項目的開展，光伏產業漸漸復蘇，裝機規模實現了超常規增長。

但這也導致一方面財政投入不堪重負;另一方面，過于依賴政策的行業發展也不可持續。

因此，“531新政”明確要求：暫不安排2018年普通光伏電站建設規模;分布式光伏今年僅安排1000萬千瓦左右建設規模;將進一步降低光伏發電補貼強度。國家能源局相關負責人說，通知的出臺是緩解光伏產業當前面臨的補貼缺口和棄光限電等突出矛盾的重要舉措，有利于推動光伏產業從規模增長向高質量發展轉變。

然而消息一出，光伏產業各大上市公司股票集體大跌，整個產業幾乎陷入“寒潮”。相關行業分析師說，市場的“過激”反應說明整個產業仍然離不開補貼，依舊沒有成熟。

但該分析師認為，真正具有研發實力和技術積累的公司也只是受短期影響，從長期來看，優秀的龍頭企業將憑借技術和成本優勢逆勢向上，搶占制高點，行業集中度將進一步提升。

漢能薄膜發電的業績爆發，恰巧發生在“531新政”前后的短短半年時間里。

漢能薄膜發電集團相關人士說，報告期內業績大幅增長的主要原因，是公司在技術上取得重大突破，以及國家政策對薄膜發電、移動能源、高端裝備制造、新能源、新材料等產業的大力支持等。

光伏發電行業一直存在晶硅與薄膜兩種主流技術路線，由于薄膜發電的資金與技術門檻高，大部分光伏企業傾向于晶硅技術。長期以來，薄膜發電特別是銅銦鎵硒薄膜太陽能行業，基本只有漢能在唱“獨角戲”。直到2015年以來，國務院以及發改委、工信部等先后發布35個文件，將薄膜太陽能技術及相關應用列入國家重點鼓勵和支持的技術和產業目錄，一些央企才開始涉足其中尋找機會。

據介紹，國內晶硅電池轉換率目前已到達17%～19%，技術較為成熟，不需要頻繁改造。而薄膜電池轉換率的天花板很高，目前仍有提升空間。這也意味著技術驅動型企業可以另辟蹊徑，迅速拉開與競爭對手的差距。

截至目前，漢能薄膜發電全球累計專利申請超過3700件，累計獲得授權專利超過900件。與此同時，中國可再生能源大會在8月23日發布了8項年度中國太陽能認證紀錄，漢能薄膜發電獲取了砷化鎵單結、砷化鎵雙結、銅銦鎵硒、高效異質結太陽能電池四項年度認證紀錄冠軍。

漢能模式：從并購到國產化

在薄膜太陽能發電產業中，漢能近十年來在全球進行技術并購、整合，自主研發以及項目建設，累計投入逾800億元，并形成了這一領域獨特的“漢能模式”，即“技術并購-吸收利用-國產化”。

從2013年至2015年，漢能薄膜發電集團先后并購了四家國際知名的薄膜太陽能技術生產商，分別是德國的Solibro，美國的MiaSolé、Global Solar Energy（GSE）和Alta Devices公司。

幾次精準并購，大大增強了漢能在薄膜太陽能領域的核心技術實力。據漢能薄膜發電2018年度中報顯示，集團Solibro量產冠軍的玻璃基銅銦鎵硒（CIGS）組件轉換效率達到18.72%，為全球目前采用共蒸法工藝的同類組件之冠;MiaSolé柔性組件的轉換效率達到19.4%;GSE電池的研發轉換效率達到18.7%，量產冠軍組件的轉換效率則達到16.3%;Alta Devices的砷化鎵（GaAs）單結組件量產效率達到25.1%。

僅僅把全球頂尖技術收入囊中還遠遠不夠，技術的消化吸收乃至自主化生產更是硬指標。“只有將核心技術和裝備生產國產化，才能實現產業化的裝備生產與交付，從而保證上游裝備產線在今年上半年實現大量交付。”漢能薄膜發電集團相關人士說。

據上述中報顯示，2018年上半年，漢能薄膜發電上游業務獲得迅猛增長，由去年同期的17.26億港元增至今年上半年的190.84億港元，大幅上升10倍。在整體營收中，上游業務收入占到93%，成為絕對的主力。

這得益于幾年來漢能對海外技術的本土化吸收和反復利用。研發團隊相信，只有當技術達到了一定的成熟階段，能夠熟練地進行自我復制，進一步的國產化才成為可能。

但真正的技術整合并非易事。漢能薄膜發電集團在2013年并購MiaSolé，后者技術的核心是能夠將全部生產工藝在一臺設備中完成的RC設備，RC的核心是工藝，而工藝的核心是靶材。這個核心材料是國產化的門票，而這張門票掌握在MiaSolé團隊手里。

“我們想要做國產化，做到核心板塊，就要動靶材，動靶材就得先說服MiaSolé團隊。”漢能薄膜發電集團副總裁徐曉華介紹。

除了樹立共同的夢想與目標，徐曉華還與美國團隊明確談好了未來的分工，讓他們知道在漢能的計劃中，MiaSolé將要扮演怎樣一個角色。隨后，源源不斷的人員及資金支持，讓MiaSolé團隊看到了技術成功與業務發展的希望，在共同目標的驅使之下，美國團隊傾囊相授，MiaSolé技術的國產化于2015年正式啟動。

經過幾年的努力，技術、團隊、原材料供應商，這些國產化必需的“硬件”逐漸到位，生產線設計、工廠布局這些“軟件”也在逐漸實踐中慢慢成型。

今年6月27日，漢能薄膜發電集團首批銅銦鎵（CIG）靶材在MiaSolé泉州靶材廠出貨。CIG靶材在國內的產業化，讓靶材的成本下降了近40%，供應周期節省一半。

泉州靶材工廠承載了這些成果，并會向全國復制擴展。徐曉華說：“泉州靶材廠將會作為示范工廠，以600兆瓦為單元，復制到貴陽、大同、西安，總量為20到25吉瓦。”

國產化是一個系統工程。對于漢能來說，除了生產線以外，核心原材料的供應鏈體系、技術工程師和研發團隊等，都面臨著從“對接國外”轉向“國內培養”的本土化命題。

徐曉華介紹，“國內非常缺乏第二代和第三代薄膜技術的研發團隊，我們并購幾個技術之后，把中國的團隊送到海外，和美國、德國的團隊一起研究、做產業化。今天，我們國內的團隊已經可以獨立地做研究，獨立地用工廠，在過去這是不可能的一件事。”

移動能源時代的新格局

十年間，一個萬億級薄膜太陽能市場已然形成。清潔能源這一新領域的可見前景，也引來中國建材、中國神華等不少光伏行業的“跨界”競爭者。

據不完全統計，2015年以來，中國神華、中國建材等大型國有企業及杭州錦江集團等大型民營企業，先后投資超過470億元進入薄膜太陽能市場。

就技術而言，在光伏行業人士看來，其實這幾家企業所采用的技術路線和方法各有側重。不過，早先布局的漢能目前在技術上已多次實現了升級迭代和國產化。其中，三條銅銦鎵硒技術路線（Solibro、Miasolé、GSE）均已具備GW級以上的年裝備交付能力;砷化鎵技術路線（Alta Device）已經具備百兆瓦級以上的年裝備交付能力。

更重要的是，漢能通過二次開發和產品集成能力，打開了另一個萬億級的移動能源市場。

根據第三方調研機構CMRC中研世紀的預估，到2022年，全球范圍內，發電屋頂、發電幕墻、整車發電車頂的可開發市場容量，高達4217.5GW，市場總額44.54萬億元，其中薄膜部分市場容量分別為398.12GW和4.05萬億元。

而在中國市場方面，這三個市場的可開發市場容量為1100.18GW，市場總額11.88萬億元，其中薄膜部分市場容量分別為112.2GW和1.19萬億元。

漢能創始人李河君曾說，漢能從最開始瞄準的就是移動能源，是能源變革，是能源無時不在、無處不在的賦能行業生態。

2017年9月11日，國務院發布了《關于支持山西省進一步深化改革促進資源型經濟轉型發展的意見》，明確表示支持山西省推動能源供給革命，其中的一個重要目標便是布局太陽能薄膜等移動能源產業，打造移動能源領跑者。

這是“移動能源”概念首次出現在國家政策中，并成為國家能源改革的重要目標。

僅2017年，漢能的多款薄膜太陽能產品就推向市場，實現了商業化應用。比如融合了銅銦鎵硒薄膜太陽能芯片的漢瓦產品，與福耀玻璃聯合推出的用于新能源汽車的“太陽能全景天窗”，旗下Alta Devices公司與奧迪合作開展的“薄膜太陽能電池研發項目”等。

2017年12月，漢能宣布與北汽新能源攜手推進汽車天窗車頂解決方案、新能源汽車交換電站、共享電動汽車、園區及廠房分布式能源建設、農業光伏扶貧、特色小鎮建設等領域的全方位合作。

2018年4月，工信部、住建部等六部門聯合發布《智能光伏產業發展行動計劃（2018～2020年）》，明確提出“推動先進光伏產品與消費電子、戶外產品、交通工具、航空航天、軍事國防等結合，鼓勵發展太陽能充電包、背包、衣物、太陽能無人機、快裝電站等豐富多樣的移動產品”。

未來，這些內容也將被涵蓋在漢能極力打造的建材領域和移動能源產品矩陣當中。