互聯網金融下的科技型中小企業融資模式創新研究

朱媛

摘要：近年來，科技型中小企業的發展一直是國家和社會所關注的，文章主要從我國科技型中小企業的發展現狀入手研究，分析了其發展中出現的問題以及傳統的融資模式，并且提出了新的融資方式并對其應用進行了分析，希望能推出一種適合于我國科技型中小企業的實用性較強的融資方式和創新模式。

關鍵詞：互聯網金融；科技型中小企業；融資模式創新

一、科技型中小企業融資現狀調查

在我國歷史上，民營企業的經營最早可以追溯到西周時期，改革發展開放以后，國家更是想辦法出臺各種相關政策來促進小企業的發展，這使我國中小企業出現了快速發展的新局面，尤其是在融資方式方面，不斷出現新的集資、融資模式。當前，中小企業的發展已經成為我國經濟增長中極具活力的增長點了，有利的推動著我國國民經濟和區域經濟的發展，但與此同時我國中小企業發展中出現的一些問題也暴露出來了，尤其是在發展過程中融資問題再一次被放大。我國的中小企業大部分都是民營的，并且缺少有效的融資風險防控機制，融資風險意識淡薄、銀行不愿意融資、融資手續復雜等情況都使得我國多數中小企業融資非常困難。當前我國主要走的是社會主義市場經濟的道路，在這樣的經濟體制下，存在著諸多的不確定因素，而資本主義市場作為社會主義市場經濟的重要組成部分，也存在著許多不可避免的風險。融資的問題以及其帶來的風險原本就會限制中小企業的發展，再加上市場的不可控因素，更使得我國中小企業難以做大做強，不能充分的發揮我國經濟發展潛力，雖然政府和相關部門正在努力解決融資問題，但始終難以從根本上改變這種局面。

資金需求量大、融資風險高、對外源性融資依賴性大等是目前我國大多數中小型科技型企業所固有的融資特點，有關調查研究表明，我國科技型中小企業主要集中于電子與信息技術領域以及很多在傳統企業改造中使用的新技術、新工藝等，并且私營企業的比重較大，股票上市的比例較小。科技型中小企業的主要融資方式大多是銀行借貸或投資者入股，融資用途比較多，但是他們的融資渠道窄，融資成本較高以及落后的融資觀念都對企業的發展造成了很大的障礙。我國的科技型中小企業的知識產權質押融資方式利用的較少，根據調查顯示，目前我國擁有核心知識產權的企業所占比重很小，利用知識產權進行融資的企業更是鳳毛麟角，并且進行了融資的企業也大多是采用“知識產權作價入股”的方式，這說明我國在利用知識產權融資方面還有所欠缺。總而言之，我國的科技型中小企業普遍存在市場競爭力不強、實力較弱、對市場波動承受力差、融資較難且渠道相對狹小的問題，這些都有待行內人員去研究解決。

二、創新融資模式

（一）科技型中小企業當前主要的融資渠道

目前看來，我國科技型中小企業的融資渠道主要有三種，分別是股權融資、政府或其他社會團體的幫助、債務融資。股權融資是指公司采用在市場上公開發行股票來進行的企業融資，這使得發展困難的中小企業就可以從資本市場上籌得資金。我國政府很早就設立了科技型中小企業技術創新基金，我國政府創立這筆基金最主要的目的就是用它來鼓勵科技創新和推動高新技術產業的發展，這也是我國最早的，用來幫助中小科技企業發展的中央專項財政政策基金，從全國來看，科技型中小企業創新基金已經幫助并培育了數千個中小企業了。債務融資主要是指銀行貸款，這是目前我國大部分中小企業的最重要的資金來源，是企業的主要融資渠道。

（二）知識產權融資模式

知識產權融資主要是指科技型中小企業利用其自身所具有的知識產權來獲取資金的一種融資模式，主要包括吸收風險投資、知識產權入股、知識產權證券化、知識產權回租、知識產權質押貸款以及知識產權信托六個方面。企業通過投資有價值的知識產權，將其變成無形的資產，當然在投資入股的時候還是要承擔一定風險，企業的風險投資從完整意義上來講，主要有籌資、投資、撤資三個階段，其中最關鍵的是培育優質的投資項目。知識產權質押貸款主要是指企業以其合法擁有的著作權、商標權、專利等知識產權經過專業人員評估后作為抵押物向銀行申請貸款，但是只有少數銀行會對這部分企業提供融資便利。知識產權證券化主要是指企業將其擁有的有價值的知識產權等轉交給特定的評價機構，由此機構重新對企業進行信用評價和增強，使得企業可以在市場上發行流通的證券來為企業進行融資，這對于我國中小企業發展自主產權有著非常重要的意義。最后是知識產權的回租與信托，這可以在一定程度上轉移企業的經營風險，促使知識產權向成果轉化。

三、企業的融資創新建議

（一）發揮政府的宏觀調控能力

政府盡量發揮自身宏觀調控的作用，首先，幫助中小企業改善外部融資環境，正應盡量做到在政策上支知識產權融資，建立完善的知識產權交易市場、完善有關的融資制度政策，建立信用保證機制，發揮政府在知識產權產業化過程中領導、協調、規范、管理的作用，支持知識產權市場交易的發展，推動市場建設。

其次，擴大知識產權質押和擔保的商標范圍，目前我國的知識產權存在法律上的風險以及變現的風險，并且，中小企業在的創新能力和市場競爭力都比較弱，因此，筆者建議應該把有形資產的抵押及擔保與知識產權質押融資相結合，以幫助中小企業實現進一步發展壯大。

再次，國家要盡量完善知識產權質押制度，扶持引導科技型中小企業的風險投資。當前在知識產權質押方面，我國的法律法規還存在著一部分不完善的地方，知識產權的特殊性使企業在利用它進行融資時很難達到理想的效果，并且，如果在融資時過分強調權利質押和動產質押會在很大程度上導致在知識產權質押方面的一些法律法規缺乏可真實的操作性，因此，筆者建議有關部門在制定相關的規則以及實施細則時，應該盡量減少對企業權力的限制，力求在安全性和收益性之間尋找到一個平衡點。并且，政府在企業的風險投資中也起到很大的作用，實踐證明，政府應當在企業的風險投資的培育和發展中扮演好服務者和風險監管者的角色，為企業的風險投資保駕護航，建立完善的風險投資監管體系，為企業的風險投資發展提供政策上的支持。最后，政府應盡量促進知識產權證券化，幫助科技型中小企業突破傳統融資方式的限制，筆者建議政府設立專門的知識產權證券化主管機構，完善相關的法律法規，同時加強對企業和有關利益方的金融監管，創建適合知識產權證券化的交易體系。積極引導和激勵科技型中小企業的發展，推動較成熟的企業上市，完善創新基金的投資運行機制，政府還應該做好宣傳工作，通過宣傳培訓等方式擴大創新基金的影響，為企業的運行創設較好的外部環境，加強對創新基金效果的跟蹤和評價，使其真正成為科技型中小企業發展的推動力。

（二）成立知識產權融資服務系統

完善和發展各類中小金融機構，加強中介服務體系的建設。目前我國科技型中小企業的發展急需金融資本的支持，各種商業銀行應該盡量把發展目光放長遠，看到科技型企業的發展潛力，創新經營理念，開發并逐漸完善各類中小金融機構以及各類非國有金融機構市場，同時，完善中小金融機構的監督和管理體系，轉換現有中小金融機構的經營機制，以促進金融機構的商業化經營。在發展中小金融機構的同時，還應該加緊完善科技型中小企業融資服務中介體系的創建，主要包括律師事務所、信用擔保以及資產評估機構等方面的機構，加強中介服務的協調溝通，為我國科技型中小企業的融資提供一體化的服務。

（三）提高中小企業的可持續發展能力

要增強科技型中小企業的知識產權融資能力，首先應該提高企業自身的資信水平，健全企業內部治理結構，提升管理者素質，建立企業信用管理體系，做好誠信企業為融資鋪路。其次還要盡量做到產學研相結合，科技型中小企業與高校、科研院等具有研發性的機構進行合作，根據市場導向選擇合作項目，加強與合作方的的互動與反饋。我國的科技型中小企業的性質就決定了其對人才資源具有依賴性，科技研發人才的水平在很大程度上決定了一個企業未來的發展狀況和融資能力，因此更需要鼓勵研發人員創造創新，在企業有限的資源條件下，盡可能多的吸引研發人才并鼓勵他們爭取更高的企業績效。

四、小結

融資問題一直是科技型中小企業發展與壯大的瓶頸，而融資模式的創新是解決融資問題的主要出路之一，但這不是一個簡單的過程，它涉及到各方面因素，尤其是在進行知識產權融資時，需要考慮的問題和風險更多，這不但需要企業自身的努力和探索，還需要社會各界的幫助和支持，共同為我國科技型中小企業的發展謀求新的出路。

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（作者單位：揚州大學廣陵學院）