應收賬款質押融資業務風險防控簡述

任鵬勝

摘 要 受國內信用環境的影響，中小微企業信用融資的難度較大。應收賬款質押融資作為盤活企業資產、縮短資金占用周期的一種重要融資手段和一種有效的擔保方式，被越來越多的金融機構認可。本文以筆者實際操作的經驗為基礎，以典當業務操作為例，分析應收賬款質押融資的風險點和控制措施建議。

關鍵詞 應收賬款 質押 風險防控 典當

受社會信用體系建設不完善和金融資源供給不均衡等因素的影響，目前金融及類金融機構的信貸決策多以足值、安全的擔保方式為主。應收賬款在企業生產經營過程中受業務性質、議價能力等因素影響，產生的應收權益，具有一定的擔保變現能力。典當作為傳統商業銀行“拾遺補闕”的補充，其經營建立在物或可抵質押的權益的基礎上，應收賬款質押典當融資業務不僅符合《典當管理辦法》關于典當機構經營合規性的要求，也有利于典當機構以此為突破口，創新業務經營手段。

一、基本概念

應收賬款質押典當是指當戶或第三方作為應收賬款債權人，將其合法擁有的應收賬款收款權作為當物質押給典當公司，約定應收賬款債務人有向典當公司支付該筆應收賬款的義務，但典當公司不承繼當戶在該應收賬款項下任何債務的短期融資行為。

二、當物選擇

《應收賬款質押登記辦法》規定，可以質押的應收賬款包括五個權利：一是銷售貨物，供應水、電、氣、暖等產生的債權；二是出租動產、不動產產生的債權；三是提供服務產生的債權；四是公路、橋梁等不動產收費權；五是提供貸款或其他信用產生的債權。

三、風險點

第一，基礎合同效力風險。如果該基礎合同本身存在交易違反法律禁止性規定、違背社會公德、合同自成立之初就根本不可能履行等情形，該基礎合同很可能被認定無效，比如基于博彩、走私、銷售國家專賣產品等合同產生的應收賬款。

第二，應收賬款虛假風險。一是當戶虛構應收賬款；二是原來確實存在應收賬款，但設立質押之前已清償，只是當戶未入賬；三是設立質押之后，當戶收取了應收賬款債務人清償的款項，但未提存或保管，而是用作其他用途，致使應收賬款嗣后不存在。

第三，價格虛高風險。一是當戶或當戶與應收賬款債務人合謀虛報應收賬款價格，使其超過合同或實際應付的價格；二是貨物折扣銷售，且出庫價與返還折扣雙條線記賬，使賬務上的應收賬款與最終實際應付價不一致。

第四，應收賬款債務人的抗辯權風險。當戶對于應收賬款的債權，是建立在其已充分履行自身合同義務基礎上的。對于根據基礎合同，出質人應當首先履行發送貨物、提供服務或資產的義務，在當戶沒有首先履行上述義務的情況下，應收賬款債務人依據《合同法》具有抗辯權。

第五，當戶放棄應收賬款權利風險。

第六，當物質押登記風險。根據《應收賬款質押登記辦法》的規定，應收賬款質押登記由典當公司在中國人民銀行征信中心應收賬款質押登記公示系統辦理。與房地產抵押登記所采用的實質審查不同，登記機關對應收賬款的質押登記采用形式審查方式，不對雙方主體的合法性、真實性進行審查，更不對權利范圍的真實性、準確性進行審查。

四、控制措施

第一，審慎選擇當戶及應收賬款債務人。典當公司在選擇客戶時要重點關注以下關鍵因素：持續經營2年以上、具有穩定的收入來源和較為成熟的盈利模式、主要經營管理人員具有4年以上的從業經驗、無不良信用紀錄。在選擇應收賬款債務人時要重點關注以下指標：經營規范化水平較高、資金實力雄厚，具有一定的資產規模、月度現金流量和短期償債能力，有較強的納稅意識，與當戶有長期穩定的合作往來，過去一年中無因產品、服務質量或履約等問題而與當戶發生商業糾紛，最好在區域內具有一定的影響力和知名度（以規范經營的大型國有企業為首選）。

第二，追加應收賬款債務人為本筆業務提供擔保或通過三方協議的形式約定應收賬款債務人應承擔的義務。應收賬款債務人須協助典當公司監督當戶基礎合同的履約情況，對質押當物的真實性負連帶責任，并負有及時告知的義務；應收賬款債務人在出質期間不得有損害質權的惡意行為，不得向當戶清償，但可向典當公司直接清償，或予以提存，否則要承擔相應的賠償責任；當戶不得放棄或轉讓權利；明確典當公司提前終止或行使質權的其他情（下轉第頁）（上接第頁）形，如當戶放棄權利，合同被解除、撤銷或變更，權利管理水平惡化或財務指標惡化等。

第三，選擇合格的應收賬款。典當公司在選擇當物時必須滿足一定的條件：一是僅接受現存的應收賬款質押，不得以將來的應收賬款出質，即當戶在產生應收賬款的基礎合同的義務已經完全充分履行完畢；二是僅接受全額質押，原則上不接受部分質押；三是當戶應對應收賬款擁有完整、合法、有效的債權，無其他抵質押行為，不存在合同糾紛或其他法律糾紛，產生應收賬款的基礎合同合法有效；四是用于設定質押的應收賬款必須是依照法律和當事人約定允許轉讓的，出質的應收賬款基礎合同中無禁止或限制轉讓、限制披露、設定抵銷權、可延期付款、賬戶控制等特殊限制約定；五是不得為對沖賬款，即當戶同時對應收賬款債務人負有債務；六是非法律法規規定不得或限制設立質押的應收賬款，比如醫院、學校、公園等帶有公益性質的民事主體基于公益而產生的收費權，政府土地儲備中心的土地收益金等都不宜質押；七是應收賬款到期日不得早于典當的到期日；八是折當率應控制在50%左右。

第四，加強當后管理工作。當金發放后，典當公司要加大當后檢查力度，密切關注當戶及應收賬款債務人的整體經營情況，及時發現風險信號，提前儲備風險應對措施；要對當戶應收賬款基礎合同的履行情況繼續進行跟蹤，及時全面搜集當戶履約的相關證據，如進出貨單、票據等經基礎合同雙方確認的有效單據，督促當戶按照基礎合同約定及時請求付款，防止訴訟時效超期；在主債務到期未獲清償的情況下，應盡快與當戶、應收賬款債務人協商，盡早采取行動以實現質權。

（作者單位為安徽國元投資有限責任公司）

參考文獻

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