常州市固定資產投資對GDP影響的實證研究

李燃,王安圓,康雅瓊

(安徽建筑大學經濟與管理學院,安徽 合肥 230601)

0 引言

經濟學理論指出，投資、出口、消費作為拉動經濟增長的三駕馬車，對國民經濟的增長有著決定性的作用。而固定資產投資作為形成社會固定資本的主要渠道，有著不可替代的重要地位。由于地理因素的影響，江蘇省被分為蘇南、蘇中、蘇北3個部分，區域經濟發展方面也存在著明顯的梯度特征，南北差異較大。蘇南作為江蘇省經濟增長最大的“優勢板塊”，扮演著最快的增長極的角色。根據江蘇省統計局發布的官方數據顯示，蘇錫常3個行政區域雖然僅占江蘇省總面積的17%左右，卻占據了全省40%的GDP和財政收入。常州市作為蘇錫常都市圈的一員，經濟總量與蘇州、無錫還存在著一定的差距，因此研究常州市固定資產投資額(FAI)與GDP增長的經濟關系，對于促進本地區GDP增長，提升城市發展品質，打造“江南明珠”具有積極意義。

1 常州市GDP與FAI的基本情況

隨著經濟改革的進行，我國的GDP整體水平在以7.2%的年平均增長率持續增長。與此同時，常州市近年來經濟增速同樣保持在較高水平，2017年常州市GDP突破6 600億元，增速超過8%，在江蘇省排名第五。而與之相鄰的蘇州、無錫兩市GDP分別達到17 319.51億元和10 511.8億元，分別排名第一和第三。

固定資產投資額即FAI，它是形成社會固定財富的主要渠道。隨著我國經濟的快速騰飛，各地區FAI也在不斷增加，常州市2017年FAI與2000年相比增長將近23倍。FAI的增長極大地帶動了GDP增長，如表1所示。

表1 常州市與江蘇省GDP及FAI比較

注：以上數據來源于歷年《江蘇統計年鑒》《常州統計年鑒》和《2017年常州市國民經濟和社會發展統計公報》。

我們以時間為橫軸，做圖1以反映GDP與FAI的變化趨勢。

圖1 常州市GDP與FAI增長趨勢圖

由圖1可以看出，GDP與FAI變化趨勢大致相同，可能存在某種函數關系，因此為了更直觀地反映GDP與FAI的變化趨勢，我們以FAI為自變量，GDP為因變量，做圖2。可見，常州市近18年來的GDP增長與FAI存在著較為明顯的函數關系。

圖2 常州市GDP與FAI關系圖

2 數據檢驗及模型的建立

在建立模型之前，我們對數據進行檢驗，主要是進行數據的平穩性檢驗，用來進行單位根檢驗的方法較多，最常用的是ADF檢驗。首先對因變量Y進行檢驗。其檢驗結果如表2所示。

表2 對Y的單位根檢驗表

注：D(Y，2)具有單位根(0假設)；外生變量為常數，呈線性趨勢；滯后長度為3。

這表明在二階差分的情況下，對于Y的單位根檢驗，|t|值較大，對應的P值較小，說明Y在二階差分的情況下，不存在單位根，是二階單整的。

同樣，我們對X進行單位根檢驗，結果如表3所示。

表3 對X的單位根檢驗表

注：D(X，2)具有單位根(0假設)；外生變量為常數，呈線性趨勢；滯后長度為1。

在二階差分的情況下，對X的單位根檢驗結果中，|t|值較大，與此同時其對應的P值較小，這說明X在二階差分的情況下，也不存在單位根，也是二階單整的。

由此，X、Y是同階單整的，而由圖1可看出，X和Y的變化趨勢相仿，說明X和Y具有協整性，可以建立模型。

基于此，我們擬建立模型如下：

Y=AX2+BX+C

其中：Y為GDP值；X為FAI值。

借助EViews軟件，運用最小二乘法，用模型進行擬合，其結果如表4所示。

表4 對模型修正前的擬合表

用EViews軟件進行模擬可以得出，擬合優度值為0.996 336，調整后擬合優度值為0.995 847；F統計量為2 039.168，F統計量對應的P值為0.000；杜賓-沃森檢驗值為1.552 71。

分析結果可得：對于X2、X、C的檢驗，其|t|值較大，各自對應的P值較小且為0，因此我們認為，拒絕原假設。擬合優度R值較大，趨于1，優度較好。F檢驗值同樣較大，相應的P值也為0。但是杜賓-沃森檢驗值為1.552 71，并不在1.6～2.4。說明其存在正向自相關性，因此，我們需要對模型進一步調整和優化。根據以往的研究結果，我們知道，FAI對GDP的拉動作用一般會存在著一段時間的滯后期，因此我們在模型中加入滯后期并重新檢驗，結果如表5所示。

表5 加入滯后期后的模型擬合表

用EViews軟件進行模擬可以得出，擬合優度值為0.996 194，調整后擬合優度值為0.995 315；F統計量為1 134.103，F統計量對應的P值為0.000；杜賓-沃森檢驗值為1.864 048。

此時，杜賓-沃森檢驗值為1.864 048，處于1.6～2.4的范圍內。整體來看該模型對于常州市GDP和FAI關系的擬合優度較好。

該模型為

Y=0.000 179 5X2+0.791 516 3X+

581.753 334 5+AR(1)

其中，AR(1)=0.131 522 7。

3 模型的經濟學意義解釋

對上述模型求一階導數，dY/dX=0.000 359X+0.791 516 3，屬于一次函數，說明FAI對GDP具有拉動作用，常州市GDP的增長率隨著投資額的增大而逐步增大，即FAI每增加1個單位，GDP的增長率就增加0.000 359個單位。另外，我們可以得出，常州市FAI對GDP拉動作用的滯后期為1年，說明當年對固定資產設施建設的投資，需在1年后方可對GDP增長產生一定的拉動作用。

4 產業結構分析

某地區的產業結構的狀況，往往決定了該地區在大的區域分工中的相對地位，并且可以對該地區經濟增長和收入水平的提高產生重要的作用。從經濟區域角度來看，江蘇省內具備產業結構速度優勢的地區為蘇南地區；從行政區域角度來看，具備該優勢的地區為蘇州市、常州市、南京市、無錫市、徐州市。這其中蘇錫常由于其地理位置優勢，產業結構速度優勢更明顯。常州市近11年固定資產投資在三大產業中的分布見表6。

表6 常州市近11年固定資產投資在三大產業中的分布表

注：以上數據來源于歷年《常州統計年鑒》和《2017年常州市國民經濟和社會發展統計公報》。

由表6可以看出，近11年來，常州市FAI在三大產業中的分布情況為第一產業占比逐步減小，第二產業和第三產業增長迅速。由表中數據可以看出，針對第二產業的FAI多于第三產業投資額。但是第三產業投資增長率高于第二產業，終將會出現第三產業FAI反超第二產業投資額的情況。

依據常州市統計局發布的《2017年常州市國民經濟和社會發展統計公報》，從三大產業增加值的角度來看，2017年常州市第二產業增加值為3 081.2億元，同比增長6.7%；第三產業增加值為3 384億元，同比增長9.8%。第三產業無論是增加值還是增長率均高于第二產業，經調整后，全市三次產業增加值比例為2.4∶46.5∶51.1，服務業增加值占GDP比重提高了0.5%。這說明第三產業已成為常州市經濟增長的重要增長點。

5 政策建議

1)加大FAI，促進經濟增長。

由模型可知，常州市GDP與FAI的數量關系屬于開口向上的二次函數，增加FAI可以對GDP的增長產生極大的拉動作用，同時，隨著FAI的增加，可以增加就業崗位，降低失業率。

2)進一步優化投資結構，合理分配投資。

固定資產投資的增加必然會帶動行業的發展，增加投資額的同時，應更加注重投資資金在產業上的分配。調整分配比例，以FAI分配為導向，帶動產業結構調整，優化產業布局，進一步釋放產業結構速度優勢。

3)合理增加投資，把控投資時效性。

由于FAI的實施特點，導致其存在一定的滯后期，合理把握滯后期及客觀經濟規律，控制投資節奏，持續高效地拉動經濟增長，避免出現投資過熱或者投資疲軟的情況。

4)三產協調發展，共同維持經濟運行。

近年來常州市對于第一產業投資較少，第一產業作為基礎性產業，是支撐其他產業發展的基石。應當適當增加第一產業的FAI，以第一產業為基礎，第二產業為支柱，第三產業為翅膀，三大產業協調發展，共同推進經濟運行。