關于中國企業國際金融投資的問題解析

王瑩

摘要：在經濟全球化一體化的背景下，各個國家之間的競爭和合作逐漸加強，我國企業要想獲得更好的發展，就必須積極融入國際金融市場，對促進我國經濟的發展有非常重要的意義。但我國企業在國際金融市場中發展時，往往會受到多種因素的影響和限制，經常發生一些投資失利的問題，不但限制了企業經濟效益的提升，而且也在很大程度上限制了我國社會經濟的穩定發展。在這樣的基礎上，開展關于中國企業國際金融投資問題的研究就顯得光為重要。

關鍵詞：中國企業；國際金融投資；建議

隨著經濟全球化的不斷發展和加快，國際市場經濟形勢發生了翻天覆地的變化，導致我國面臨的國際環境愈發嚴峻，而我國企業要想在激烈國際市場競爭中脫穎而出，就必須不斷提升企業的自身實力。但我國企業在國際金融市場投資中，面臨的風險不斷提升，再加上受到國外投行的影響，使得我國國際金融市場的投資成功率一直得不到有效提升。需要切實加強國際金融投資中存在問題的研究，并采取有效的措施，才能發揮出應用的作用，以便得到更好更快的發展。

一、目前我國企業國際金融投資發展現狀

近年來，全球經濟市場不斷發展，經濟全球化愈發深入，而我國在國際市場中的作用日益加強，很多中國企業參與到國際市場的投資中來。但就目前發展現狀而言，有很多地方亟待完善，投資失利非常比較多，對我國影響力的提升有非常不利的影響。中國企業在開展國際投資時，比較缺乏成功的經驗和啟示，這一點也是導致我國企業投資成功率一直得不到提升的主要原因。除此之外，再具體開展投資活動時，參與投資企業對風險管理水平不足，過于依賴國外的評級機構，對提升投資成功率也產生了一定的影響。因此，就目前我國企業國際金融投資活動的發展現狀而言，投資總體水平有限，投資水利問題頻繁發生，是目前各大企業需要著重解決的問題。

二、中國企業國際金融投資失利的主要原因

目前我國眾多企業在國際金融投資中主要存在“貴買賤賣”的現象造成了巨大的經濟損失，需要投資人員深刻反思，積極探尋導致投資失利的主要原因，并制定科學合理的解決措施，才能促使我國企業在國際金融投資中占得一席之地，總體而言，導致我國企業國際金融投資失利的主要原因體現在以下幾個方面：

（一）國外壟斷金融投資的話語權和定價權

國外國際金融投資起步比較早，各項制度也比較完善，在買進我國企業的金融股權前，會大肆宣揚中資銀行和中國市場，比如：2017年12月，相關研究報告認為我國銀行系統不良貸款約近30%，導致很多大型金融投資城望而卻步，導致壓價收購的現象頻繁發生。在2017年10月發布的《中國銀行業的風險與出路》中明確指出，我國目前國有銀行的主要出路是國家進行財政注資，并引入戰略投資者。這一點就為國際投行攫取我國企業巨額承銷費和低廉股權打下了基礎。從中可以看出，投資機構可以通過較低的代價來獲得中資銀行的股權。

（二）國外評級公司濫用評級

在2016年低我國銀行徹底完成了謀求重組，國際信用評級機構表示10年來一直度我國企業主權信用評級我BBB級，屬于可投資級別中的最低檔。甚至把我國13家中資銀行的信用級別定位為不具備投資價值的等級，導致我國企業國際金融投資一直處于“貴買賤賣”的狀態[1]。近年來，很多評級公司紛紛受到很多有識之士的嚴格批評，認為是危機前缺乏預警能力，危機來臨時落井下石。在美國次貸危機中，很多評級公司把部分CDO賦予最高信用等級AAA，但并沒有對其流動性風險和波動性風險進行分析，這一點也是導致我國企業發展投資損失的主要原因。

（三）國際金融市場分析能力和經驗不足

在進行套期保值管理中，各大投資對標的資產價格的走勢判斷不夠精確，導致虧損交易發生的主要原因有兩個：一個是在套期保值超過了實際需求和承受能力，另一個是對匯率走勢的分析不夠精確。

三、解決目前我國企業國際金融投資問題的主要措施

（一）積極扶持獨立的國際投資顧問公司

扶持一家中國企業國際金融投資自己的國際投資顧問公司，通過第三方身份為我國企業國際金融投資提供服務和支持，從而為走向國家市場的企業進行保駕護航。通過這樣的方法可有擺脫目前我國企業在國際金融投資中對國外投行和評級公司的過度依賴，從而確保我國企業在國際市場上的地位和經濟效益。同時還能為審批機關提供決策支持服務和實際需求，并在有限時間中，做好投資項目的定價，逐步建立一家國際投資顧問公司，如果條件允許，還要充分利用華爾街的資深華人資源，從而提升中國企業國際金融投資的能力。在具體應用過程中，通過投資顧問，可以為我國企業國際金融投資者和企業提供的多種業務和咨詢上的幫助：其一，中國企業國際金融投資的套期保值設計提供相應的設計方案；其二，對國際投行到內陸銷售的結構化衍生品進行定價、流動性分析等進行全面評估；其三，為我國企業進行海外并購和融資提供定價和市場風險評估；其四，為中國企業提供國際投資相關業務的培訓和交流平臺。

（二）切實加強金融監管

監督管理部門要求是上市公司進行全面的套期保值，并對設計方案的科學性和可行性進行審查和分析。并要求相關國際投行的結果化衍生品來內陸銷售前，必須得到投資顧問的評定和認可。而基金和銀行的QDII投資需要聘請專業的投資顧問，通過這一點可有效避免國內投資者或者企業過度依賴國際評級公司的信息，從而前面評估投資的安全性[2]。同時，相關部門還要要求上市公司在進行收購股權或者出售股權時，相應的交易方案，必須至少得到一家國內投資顧問公司定價和風險分析報告。

（三）加強金融市場基礎建設

雖然近年來，CDO相關結果化金融衍生品在一定程度上助長了金融危機，但其自身并沒有問題，造成后果的主要原因是設計銷售者的金融機構并沒有充分揭示風險，投資者也沒有正確認識到識別風險的重要性，也沒有及時跟蹤風險變化。因此，需要加大國際金融投資市場的基礎建設，逐步完善金融市場，通過這樣的方法，既可以有效鍛煉我國金融從業人員，提升其綜合素質，還能找到合適的套期保值工具，我國企業更好的走向國際市場奠定堅實基礎。

四、結束語

綜上所述，本文結合理論實踐，分析了我國企業國際金融投資的問題和解決措施，分析結果表明，我國企業在國際金融投資過程中，會受到很多因素的共同限制，需要從扶持獨立的國際投資顧問公司、加強金融監管、加強金融市場基礎建設等多個方面入手，才能提升我國企業在國際金融市場上投資的成功率。

參考文獻：

[1]張冰潔.中國企業國際金融投資的問題與建議[J].現代經濟信息，2017（05）：317.

[2]劉江秀.中國企業國際金融投資的問題與建議研究[J].商2016（24）：165.