金融中介機構與經濟增長之間關系的理論研究

吳冬悅

摘 要：本文通過研究山東省經濟增長情況與商業銀行、證券公司和保險公司三個金融中介機構的發展情況，發現經濟增長與金融中介機構存在的聯系，得到了金融中介結構可能會抑制經濟的增長，而經濟增長則會促進金融中介機構發展的結論。

關鍵詞：金融中介機構 經濟增長

中圖分類號：F832.3 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）02（c）-051-02

山東省作為中國的經濟大省，經濟一直保持著高速增長，同時，山東省的金融發展也保持了較為良好的態勢，二者之間的關系一直是眾多專家所研究的問題，大部分人選擇從宏觀角度，對金融發展的整體和經濟增長之間的關系進行研究，而本文選擇支持金融發展的各金融中介機構近幾年的發展形勢，來分別探求其對于經濟增長的影響。

1 山東省經濟增長概述

山東省作為經濟總量排名第三的經濟大省，近年來總體經濟保持良好的增長態勢，生產總值增長較快，但近兩年有所放緩，呈現下行趨勢，同時產業結構更趨合理，在投資、居民消費、貿易往來等方面表現良好。

（1）從總量上看，山東省生產總值到2015年達到63002.33億元；從增長速度來看，在2013年以前，山東省生產總值增長率基本維持在10%以上，并且在2004年出現峰值，在2014年和2015年，經濟增長率在8%左右，經濟有所下行。總體來說，山東省經濟增長保持平穩發展態勢。

（2）經濟結構更加優化合理，到2015年山東省第三產業占比達到了45.3%，農業占比為8.1%，第二產業占比為46.8%，由此看出，第二產業與第三產業的占比差距逐漸縮小，山東省正在由原來的工業為主導逐步轉變為以服務業為主導，同時，第三產業仍舊保持較快的增長態勢，山東省的經濟結構調整發展良好。

（3）投資拉動作用持續增強，投資規模正在逐步擴大。同時，國有經濟成分正在減少，個人經濟投資2015年占比已經達到42%。投資在拉動經濟增長的作用越來越突出。

2 各金融中介機構市場發展對經濟增長的影響

2.1 商業銀行

近10年，銀行的存款和貸款余額都有了較大幅度的增加，增長速率一直保持在10%以上。山東省的存款與GDP的比值較高，在大多數年份是接近甚至超過1的，并且從2011年起比例一直在較快速地增加，到2015年達到了118%；同時，貸款比例則小于1，存款與GDP比例和貸款與GDP比例二者的變化趨勢也大致相同，但是貸款增加比率明顯小于存款。同時存貸總和占GDP的比例近年來持續走高，但是存貸轉化率依舊維持在一個穩定水平，而GDP增長率在逐漸下降。

綜合經濟增長和銀行業發展狀況，可以看出，山東省銀行業的發展規模與經濟增長規模存在差距；同時，在2008年以前，銀行業與經濟可以說是同時較為快速的發展，大致呈現正相關的趨勢，由于存貸轉化率的穩定和存款的增加，更多的存款被轉化為投資、消費等方面，銀行業的穩健發展對經濟增長起到促進的作用。然而近年來，在融資規模十分充分的情況下，銀行業發展與經濟增長之間出現了反向的關系，這種穩定的、較低的存貸轉化率已經不適應當前存款的迅猛增加，經濟放緩下行，一定程度上說明了近些年銀行業抑制了經濟增長。

2.2 證券

山東省證券市場起步較晚，初期發展處于較波折的狀態，但近些年則呈現出了高速增長的態勢。

山東省目前有兩家法人證券公司，其中齊魯證券作為山東省的本土證券公司被評為A級A類企業，發展較為良好，同時注冊地位于青島的中信證券公司也同樣具備較強競爭力。到2015年，山東省的上市公司數已經達到162家，比最初2006年的73家翻了一倍，且市值總價達到了18938.9萬元，資金融資規模較大。觀察山東省證券業從2006年至2015年的發展狀況，可以發現，山東省的證券業發展在2007年和2011年經歷了兩次較大的波動，但在近兩年證券市場十分活躍，2015年2家法人證券公司總交易額同比增長206.7%，凈利潤為上年同期的2.9倍，顯示出山東省證券業發展的強勁勢頭。

觀察證券業發展和經濟增長，二者的發展趨勢大致相同，且在經濟增長較快的時期，證券業的發展速度也有較快的發展，證券業對于經濟增長的作用主要體現在投資的擴大以及對于資源的有效配置與利用：證券市場可以將全社會的資金進行聚攏整合，擴大了資金的來源，一定程度上彌補了銀行業所籌集不到的資金；同時，人們通過在證券市場上的投資活動，使得資本得到了重新配置，人們選擇購買的是具有發展潛力的企業的股票和證券，使得資金向專業性強、效率高的企業流入，這些企業對于經濟增長來說起到了有力的推動作用，一定程度上說明山東省證券業的發展促進了經濟增長。但是，山東省的證券業發展在全國也處于較為落后的狀態，且較不穩定，與經濟增長的關系時好時壞，說明證券業對于近幾年山東經濟的高速增長起到的作用是十分有限的，這與證券市場目前存在的各種監管、體制問題有關，在證券業市場不穩定的情況下，對于經濟的促進作用很難得到發揮。

2.3 保險

1980年保險市場在中國恢復，至今經過了四十年，保險市場的重新發展勢頭十分迅猛，山東省作為中國的經濟大省，但其保險深度和保險密度卻處于中等水平，保險業發展雖穩定但緩慢。

山東省保險密度一直處于一個較平穩增長狀態，保險深度呈現波折較大的增長，到2015年接近3%，但是，同全國其他經濟發達的省份比較，山東省保險密度與保險深度遠遠不及，同時保險密度與保險深度的增長速度較低，2015年全國各省份僅有山東省的保險密度增長值<10%，山東省保險業發展的地位與其經濟地位差距甚遠。

山東省保險業和經濟二者都處于發展狀態，山東省保險業的發展在一定程度上促進了經濟增長。保險具有補償損失的作用，降低人們購買消費大宗商品的風險，增加社會消費水平，同時保險消費也為人們日常消費的一部分，保費收入的增加反應了人們消費的增長，消費帶動經濟增長；保險在一定程度上為人們的投資與生產提供了保障，刺激了人們的投資需求，帶動了經濟的增長；保險業使普通勞動者充分享有社會保障，提高了勞動者的勞動熱情，延長勞動時間，勞動者素質的提高可以推定經濟增長；保險業的發展提高了整個社會的保障水平，有利于社會和諧穩定，這是經濟增長的堅強后盾。但是，因為保險業發展與經濟增長水平的不相稱，保險業發展對經濟增長的貢獻有限，在未來經濟快速增長的情況下，若保險業發展水平不能提高，保險業不再能刺激顧客的消費欲望，保險業對經濟增長的作用將會越來越小，甚至阻礙經濟的增長。

3 經濟增長對金融發展的影響

山東省經濟增長所帶來的最直接明顯的效果是人們收入的提高和企業盈利的增加，在收入增加的同時，人們的儲蓄在一定程度上會增加，這無疑為銀行提供貸款提供了便利條件。同時，資金在社會上的大量積累，無疑會刺激人們的投資欲望，從而帶動證券行業的發展。對于保險業來說，人們日益增加的收入也會促使他們拿出一部分錢用于保險，提高了保險行業的整體盈利。所以，經濟增長對于各個金融中介機構來說起到促進發展的作用。

4 結論與建議

通過上述對山東省經濟增長與商業銀行、證券、保險市場的對比分析，可以得出結論。

（1）山東省商業銀行、證券、保險發展與經濟增長之間存在著較大差距，山東省經濟發展速度快于金融中介機構的發展速度。

（2）商業銀行、證券與保險三者的發展之間也存在著差距，山東省商業銀行發展較快較好，證券與保險發展則還處于不成熟階段，發展速度較慢且不穩定。

（3）金融中介機構——商業銀行、證券公司與保險公司對于山東省的經濟增長是起到了促進作用，但是銀行所起的作用占比較大，證券公司與保險公司對于經濟增長的貢獻較小。

（4）商業銀行、證券、保險三個行業存在一定的缺陷，在未來一定程度上可能會抑制經濟的增長。

針對山東省金融中介機構與經濟增長之間出現的差距問題，筆者提出以下幾點建議：協調好商業銀行、證券、保險三個行業之間的關系，應讓證券市場與保險市場得到更快更好的發展，發揮其應有的作用；提高商業銀行的運行效率與存貸轉化率，將目前山東省充足的資金資源進行有效轉化與利用，使資源進行合理配置，促進經濟增長；完善現有的證券業發展與監管體制，提高山東省證券公司的經營效率與能力，促使山東省證券市場穩定發展。

參考文獻

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