水產養殖業存貨內部控制問題研究
——以獐子島公司為例

（青島大學 山東青島266100）

2014年,獐子島集團股份有限公司(以下簡稱獐子島公司)因海水溫度異常下降導致其存貨巨虧。2018年2月,公司再一次宣布其蝦夷扇貝存貨大量死亡,并稱:由于扇貝的餌料數量下降以及海水溫度異常等原因,扇貝呈大面積死亡狀態,公司擬核銷近三年來養殖的100多萬畝海域成本為5.78億元的蝦夷扇貝存貨,并對24.3萬畝蝦夷扇貝計提5 110.04萬元的跌價準備。上述事項合計影響凈利潤6.29億元,獐子島公司也由前三季度7 767.6萬元的凈利潤驟然轉變為2017年度全年虧損6.76億元。自獐子島公司宣布停牌開始,社會輿論不斷,更有媒體戲稱“扇貝再次跑路”。社會各界紛紛提出質疑,深圳證券交易所也向獐子島公司發出關注函,要求其對存貨異常情況作出說明。本文以獐子島公司為例,從內部控制角度出發,研究其存貨異常的原因,并對其他水產養殖企業進行存貨管理提供經驗。

一、獐子島公司及水產養殖業存貨特點分析

獐子島公司于2006年在深圳證券交易所掛牌上市,是一家擁有多方位產業的綜合型海洋企業,目前已建立多家分公司和子公司,職工規模龐大,自公司成立以來獲得多項榮譽,已發展成為中國海洋食品龍頭企業。

水產養殖業是漁業的重要分支之一,截至目前,我國以水產養殖業為主業的漁業上市公司有7家。由于水產養殖企業的存貨主要為生物資產,其存貨特點與傳統制造業企業存在較大區別,分析如下:

（一）生產周期長。以獐子島公司為例,蝦夷扇貝、海參、鮑魚等海產品是其主體養殖對象,該公司蝦夷扇貝的生產周期為3—4年,海參(野生)的生產周期為3—5年,鮑魚的生產周期為3—4年。可知海產品生長速度緩慢,和一般的制造業企業存貨大致一年的生產周期相比明顯偏長。

（二）控制風險高。獐子島公司2012—2016年消耗性生物資產在存貨中的比重持續偏高(如右上圖所示)。由于消耗性生物資產所處生長環境的特殊性,其較陸地養殖來說,生長環境的不確定性更大,更容易受到外部自然環境變化的影響；同時,因消耗性生物資產具有生命力,較傳統制造業企業的存貨來說,其對生長環境的敏感性較高,生長環境的異常變動對生物資產的影響也具有個體差異性,控制風險比較高。

（三）占據總資產比重較大。就獐子島公司來說,2012—2016年其存貨占據總資產的比例平均為41.76%,最高時則超過了總資產的一半(見表1),可見其存貨規模較大。若存貨在管理過程中發生重大缺陷,將給公司經營業績帶來巨大沖擊,故對存貨進行內部嚴格管控是重中之重。

表1 獐子島公司2012—2016年存貨占總資產的比例 單位:萬元

二、獐子島公司存貨內部控制存在漏洞的原因分析

（一）風險控制系統存在缺陷。

首先,風險控制意識不強,缺少完備的風險分散機制。由獐子島公司在2018年2月26日發布的公告中的采捕數據可知:2017年11月、12月、2018年1月的采捕數據較歷史同期相比,扇貝的規格、單重并無顯著變化,但平均畝產較歷史同期分別下降了27.2%、43.35%、24.65%。對此,獐子島公司將原因歸結為扇貝消瘦等原因。在總養殖規模無重大調整的情況下,2017年長海縣降水量較歷年平均值下降33.2%,導致海域內營養鹽補充不足,以硅藻為代表的蝦夷扇貝餌料水平受到影響,其中,2017年年均硅藻數量較歷史均值下降52.9%,因餌料數量大幅下降導致的扇貝畝產大幅下降理應引起管理層的重視,但獐子島公司并未系統識別這一風險并采取進一步的風險控制措施。此外,海水養殖業受自然環境因素影響較大,自然風險較高,獐子島公司也并未建立起完善有效的風險分散體制。雖然獐子島公司進行了相應投保,2015年、2016年獐子島公司的應收風力保險賠償款分別為2 200萬元、732萬元,較其2017年預計的6.29億元的虧損來說太過單薄。

其次,風險控制缺乏有效的實時監控機制。一方面,獐子島公司聲稱:海洋底層水溫已能夠被公司構建的北黃海冷水團監測潛標網24小時實時監測。然而這一監測機制在之前的海水溫度異常下降時并沒有起到風險預警作用。另一方面,獐子島公司在風險控制方面建立了海洋生物技術研發中心以及海洋牧場研究中心,要求每月進行海洋環境監測以及每月形成月度環境調查報告。由于海洋環境的特殊性以及復雜多變性,實施24小時監控并建立具體的風險監控標準是非常有必要的。以月度為監測期間存在較大疏漏,不能及時識別風險并作出風險控制措施。

最后,風險防控技術支持能力不強。目前,海洋生態環境風險識別與防控技術仍處于探索階段,獐子島公司也在積極與專業第三方機構合作。獐子島公司在2014年巨虧后投入大量資金建立了海洋牧場研究中心用以風險防控,截至目前,其在科技創新上累計投入3 340萬元。但該投入在2017年的存貨大量異常面前仍沒有發揮預警作用。此外,海洋牧場研究中心目前主要鉆研海洋專項課題,其研發成果旨在為海洋牧場未來的戰略規劃提供決策依據,并未研發出及時的海洋風險控制技術工具來規避風險,缺乏應對環境突變的風險控制應急機制。

（二）存貨數量超出生態容量。蝦夷扇貝對外界環境較敏感,其生長既受水溫影響,也受食物影響。在2017年,獐子島公司建設的海洋牧場研究中心出資的生態漁業專項橫向課題中已有學者研究發現:在對獐子島公司所在的長海海域構建蝦夷扇貝養殖容量評估模型時,發現長海海域在一年中有接近9個月的時間食物比水溫更限制蝦夷扇貝成長。基于研究數據推測,長海海域的蝦夷扇貝的繁育規模已超過海域所能承受的最大養殖數量,這使得其攝食的微型浮游植物餌料不足,再加上降水減少導致的餌料數量大幅下降以及海水溫度的異常,使得蝦夷扇貝越來越瘦,品質越來越差,最后誘發死亡。

（三）品種單一導致經營風險過大。獐子島公司目前生產的海產品有蝦夷扇貝、海參、鮑魚、海螺、海膽等,從2012—2016年報表數據來看,除其他收入外,蝦夷扇貝的銷售收入占比最高,最高時達到營業收入的40%(見表2),但其毛利率卻比銷售占比較少的海參、海螺低。結合獐子島公司的發展戰略,其近幾年來一直將養殖重心放在蝦夷扇貝上,目前底播養殖面積達到500萬畝左右,養殖面積和產量居行業首位,而其他高毛利率海珍品如海參、海螺的養殖規模相對較小,品種較為單一。獐子島公司兩次爆發的蝦夷扇貝大量死亡事件均給公司造成巨額虧損,由于其主營產品規模過大,進而帶來了巨大的經營風險。

表2 獐子島公司2012—2016年各分產品收入構成表 單位:%

三、獐子島公司存貨內部控制漏洞的對策研究

（一）提升存貨風險預警與應急能力。首先,公司應強化風險控制意識,對風險監測指標進行量化,建立起更加細分的風險預警標準,提升存貨風險預警能力。還要積極探索漁業保險等風險管理機制,將產業風險進行降低、分擔、轉移。其次,積極引進先進技術,對海洋牧場進行高效的實時監測機制,及時識別風險并采取一定的防范措施。建議參考中國海洋大學研究的海洋牧場岸基有纜在線監測系統,其能夠對水質、海底生物實況進行在線監控,從而加強風險控制。最后,加大與專業第三方機構的合作,積極推進科技創新,建立風險控制應急機制,以實現有效的風險規避。

（二）優化存貨生產規模。海底生物的生存離不開優良的海洋生態環境,公司應尊重生態養殖最大容量,依容量評估并規劃合理的養殖規模；依據海洋生物技術研發中心對底播海域的監測,參照海域底質、水文環境、生物因素等監測指標,放棄養殖條件差的海域,并對剩余海域進行養殖適宜度等級劃分,實施生產和休耕有機結合的可持續發展新模式,以利于海洋牧場的生態恢復及產業可持續發展。

（三）優化產品結構，降低經營風險。一方面,公司應適當減少其優勢產品蝦夷扇貝的養殖規模,逐步加大其他高毛利率品種的養殖規模,例如:海參、海螺等,以降低由于養殖品種單一導致的經營風險,同時提高公司的盈利能力。此外,還應積極探索養殖模式和養殖技術的創新,依據海域特點構建魚、貝、藻、參等多品種綜合養殖系統,依靠生態效應分散單一品種經營風險。另一方面,應提升種質創新能力,加大良種培育規模和力度,逐步提高良種覆蓋率和自育苗比例,從養殖源頭控制經營風險。