淺析中國金融深度變革背景下的互聯網金融

康攀

【摘 要】金融行業的發展牢牢掌握著國家經濟命脈，且在實現從傳統金融向現代金融轉換過程中呈現日益復雜化趨勢，中國金融整體走向大變革時代，從寬度、長度、深度三方面進行全方位變革。互聯網金融則是在傳統商業銀行的模式上將互聯網計算機技術融入其中，利用大數據技術完成金融資產清算功能等。本文簡述了中國金融的深度變革過程并對新興互聯網金融產業進行了探究。

【關鍵詞】金融；變革；互聯網金融；探究

自改革開放以來，中國經濟飛速發展，金融市場整體走勢良好。在中國市場化經濟驅動下，中國金融行業呈現出發展快、規模大等特點。多年的發展過程中，中國金融體系的整體競爭力有了質的提高，但在以經濟論英雄的世界發展格局中還沒有占據領導地位，中國金融市場的深度變革迫在眉睫。互聯網技術近些年逐步成熟，國家提出“互聯網+”概念，任何行業與互聯網技術相結合都將開辟出一片新天地來。在此背景下，“互聯網金融”概念橫空出世，互聯網服務于各行業，與金融行業的結合可實現二者在功能上的耦合。將互聯網技術嫁接在金融背景下，可謂“馬車變汽車”，金融行業的功能效率將得到充分發揮，這種質的飛躍則是引領中國金融行業邁向新紀元的必備條件。本文針對中國金融市場現狀展開了探討，論述了中國金融深度改革的必要性，并對新興互聯網金融產業進行了探究。

一、中國金融體系存在的問題

1.市場化程度低

中國金融體系最顯著的特點就是壟斷性強，以商業銀行為例，國內交易量較大的幾大銀行均屬國有資產，在國家政策偏移的背景下，形成了行業壟斷的局面。封閉的市場信息以及行業競爭現狀導致金融行業的市場化程度低，繼而造成了銀行超額利潤明顯，客戶對于市場抱怨大，消極應對消費與儲蓄，不利于金融行業的發展與變革。另外，中國金融市場的金融效率低是另一顯著特征，金融效率低造成的主要局面則是通貨膨脹現象嚴重。據調查顯示，中國的M2存量與GDP比例高達200%，這個數字遠高于歐美等發達國家。

2.金融結構彈性低

金融結構彈性取決于市場競爭激烈程度、市場運營透明度、以及金融市場的運行機制等，也與證券發展程度及證券基金等在整個金融市場所占比重有關。金融市場變幻莫測，任何財政政策的頒布都有可能對整個金融行業走向產生巨大影響，金融風險也是中國金融能否平穩發展的關鍵性要素，一時的風險變動可能不會拉低整個金融市場的走向，但長時間的風險沉淀與積累將不利于中國金融行業的穩定發展。風險的流量機制則是影響金融結構的首要條件。

3.國際化程度低

目前中國已經成為了世界第二大經濟體，中國經濟的波動也會對世界經濟產生影響，但我國金融市場在國際中地位較低，以中國為核心的龐大經濟體系還沒有在世界范圍內建設起來，這與中國經濟在世界舞臺所占比重是嚴重不相符的。為了屏蔽世界金融風暴與經濟危機，中國政府對于中國金融行業掌控較為保守，人民幣還未成為可以交易的貨幣，外資入華條件較為苛刻，且外資企業在華上市也還未實現。無法與國際經濟相接軌是中國金融行業現存的主要問題之一，會對整個金融市場走向產生深遠影響。

二、中國金融體系的“三維”改革

為了打破我國金融行業的發展局限性，保證我國金融行業在符合國家相關市場經濟政策的前提下蓬勃發展，中國金融體系的改革勢必要進行。金融行業在近幾十年發展由盛至衰，符合一般行業的發展周期，如果不進行全面深化改革，放任市場自由交易下去將會為中國經濟帶來消極影響。下面，本文即從“長度”、“寬度”、“深度”三個維度來細述中國金融體系的全面改革。

1.中國金融“長度”改革

中國金融市場的“長度”改革針對的是目前我國金融市場發展國際化程度低現狀，改革核心即為大力開放中國金融市場，推進中國金融市場走向國際舞臺。主要方法有開放人民幣自由交易，以及允許外資在華上市等。規避金融風險是好，但過于謹慎小心不但不利于金融行業的長遠發展還會對中國經濟產生潛移默化的影響。自我國加入世界貿易組織WTO后，經濟發展迅猛，已成為了世界第二大經濟體，但現階段已出現經濟增長放緩現象，人民幣國際化是政府與市場共同制定的戰略走向。十九大后，中國金融市場已經進入了深刻修正期，政府開始更多干預諸如銀行、基金、進出口等項目，為即將開放的人民幣自由貿易做好準備。相關報道指出，中國欲在5年之內全面放開貨幣政策，實現萬眾期待的人民幣自由貿易。此外，中國政府還宣布將以上海自由貿易區為基點，在上海建設21世紀全新貿易金融中心。屆時，上海自由貿易區將實行人民幣與美元共同流通的結算機制，實現真正意義上的人民幣自由交易。

人民幣實現自由貿易后，下一步目標就是成為國際貨幣中的重要一員。人民幣由自由貿易向國際儲備性貨幣的過渡階段也是中國金融市場與國際金融市場進行博弈的過程。想要成為國際性儲備貨幣的前提條件就是中國全面放開開放政策，引起外資企業在華投資。因為只有大量的境外資金在中國投資建廠，才能實現人民幣在中國金融市場的回流。資本市場的開放不代表我們與原始政策背道而馳，而是在適應整體改革開放大背景下的新嘗試。

2.中國金融“寬度”改革

中國金融市場的“寬度”改革即是放開資本市場，實現金融結構的寬放，具體做法則是做到金融市場證券化。資產證券化是國家金融體系的中堅力量，對整個國家經濟都會產生深遠影響。目前中國證券市場發展較為保守，所開放的流通證券類型僅有權益類資產證券與債券類資產證券，這與我國對未來金融市場發展走向的設定是背道而馳的。現階段我國的資本市場規模小且發展結構不平衡，股票與證券市場化發展進度嚴重不符。在2008年股市崩盤前，我國已進入全民炒股時代，我國人民對于股市熱情高漲，股票市場的市場化程度較高。但眾所周知，股票市場這些年來發展也并不景氣，即使有龐大的股民基數以及交易成交量，也無法拉高其價格指數。而證券市場的發展與股票市場相比則更為遲滯，我國證券市場規模較小且信息較為封閉，人們大多寧愿把資金放入利率較低的銀行也不愿將其投入到證券市場。

中國金融市場的“寬度”改革即應從股票證券市場的全面整改開始。完善修訂《證券法》，在法律層面為投資者做好堅強后盾。另一方面，全面修改IPO審核制度，根據市場要求，制定全新的審核、資金進入及退出規則。最后則是要規范股票證券市場運行，絕不允許資本家操控市場。信貸資產證券化是符合我國金融市場發展預期的，目前我國傳統商業銀行在第三方支付平臺的競爭下經營壓力較大，當實現信貸資產證券化后，商業銀行的資本消耗銳減，降低了其經營風險，利于其未來發展。

3.中國金融“深度”改革

中國金融市場的“深度”改革即是打破現有市場規模，避免行業壟斷現象出現，全面引進更多投資者進入市場，實現利率市場化。中國金融市場在國家政策扶持與驅動下，在過去的幾十年中以及形成了行業壟斷現象，這樣寡頭獨大的市場結構已經不能滿足經濟發展的需求了，急需引進如“互聯網”這種可能會給傳統市場結構帶來天翻地覆變化的競爭者進入市場，為市場運行注入新鮮血液，“互聯網金融”的興起是中國金融“深度”改革的必然產物。

利率市場化是實現中國金融市場“深度”改革的先決條件。過去由于政府對于金融市場過于保護，對利率進行嚴格管制，導致資金供求關系緊張，催生了不少資本市場腐敗現象。只有放松對利率的限制，任其隨市場情況自由波動，才能引入大量競爭者，喚醒中國金融市場。利率市場化的全面開放肯能會對一些基礎較為薄弱的商業銀行帶來沖擊，但市場發展必然化趨勢如此，不能出于對原有產業的保護就停滯不前，不做出變革。況且互聯網金融平臺的興起勢必會為原來的金融結構帶來顛覆性改變，傳統金融市場的深度改革勢在必行。

三、互聯網金融

互聯網金融是金融機構與基于互聯網計算機技術的企業如電商企業等相結合實現支付功能以及資金流通等的新型金融模式。計算機互聯網技術發展迅猛，為中國經濟增長做出了突出貢獻，國家提出“互聯網+”概念，鼓勵各行業嘗試與互聯網技術相結合，創新合作形式。“互聯網金融”概念在此背景下應運而生，互聯網金融不是簡單地將互聯網平臺與傳統金融機構結合起來，而是在實現互聯網計算機技術成熟后，順應市場變化而自然產生的新生產物。

1.互聯網金融與金融功能的耦合分析

互聯網金融能在激烈的市場競爭中站穩腳跟，不僅因為其符合金融市場利潤大、服務面廣等特點，更為重要的原因是其金融行業的基本功能可實現耦合。例如，互聯網金融即能很好地實現金融市場的支付清算功能。在過去的幾十年中，中國金融市場已經形成了以商業銀行為主的支付清算體系，傳統的支付清算功能即是到銀行辦理業務，近年來為了應對第三方支付平臺為傳統金融行業帶來的沖擊，各商業銀行紛紛開展電子銀行功能，實現用戶在網上的支付清算功能。而互聯網金融支付清算體系的開放，則可降低資本市場資金留存量，規避市場風險。

另一方面，互聯網金融對于財產管理也將有突出貢獻。當今時代雖理財產品良多，金融機構也不惜成本進行宣傳，但投資者卻對其態度冷淡。一方面原因是理財產品收益低，回收期長，另一方面原因則是受到了互聯網金融的沖擊，“余額寶”就是其中的典型代表。客戶將資金存在余額寶中可獲得較大利率，且交易方便，不受平臺的約束限制。互聯網金融為這些金融產品提供了良好、自由的交易平臺，具有較大的成本優勢。

2.互聯網金融的現狀

互聯網金融在中國的發展還處于起步階段，沒有形成成型的市場機制與運行模式，在傳統金融結構的沖擊下，發展速度明顯放緩。幾個目前較為成功的互聯網金融運行平臺雖看似前景良好，但一旦政府加以管控，也很有可能受到較大沖擊。因支付寶、余額寶等第三方網絡金融平臺的日常運行基于龐大的商業貸款，因此這也是一個互聯網金融平臺與傳統商業銀行的博弈過程。總的來說，真正意義上的互聯網金融市場還沒有建立起來，目前只是幾個片段化的經營成功的典范，想要其建立龐大的金融網絡，還需要長時間的發展。

3.互聯網金融的未來

無論是整體的市場走向，還是國家的政策傾斜，互聯網金融的發展是勢在必行不可逆轉的。互聯網金融與傳統金融行業的功能耦合是其進入中國金融市場的前提條件，而互聯網技術的迅速發展則是其強大的發展后盾。互聯網金融在市場出清、降低金融市場風險等方面的貢獻是顯而易見的。因此可以見得，互聯網金融在未來的中國金融市場前景一片大好。

四、結束語

經濟是關乎民生的頭等大事，中國金融行業在多年的發展中已經成為影響國民經濟的第一要素。隨著市場競爭的加劇，中國金融的深度變革勢在必行。本文綜合分析了中國金融體系存在的問題，并提出了“三維”改革方案，最后對互聯網金融進行了分析探索。

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