央行出重拳直擊互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)

黃金作為一種貨幣，被賦予了互聯(lián)網(wǎng)的屬性后，其交易出現(xiàn)了快速增長的趨勢，但一些潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也開始顯現(xiàn)。近日，央行下發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》（簡稱《意見稿》），就互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)銷售黃金理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)范，這也成為央行邁出整頓貴金屬市場亂象的第一步。

5月9日，上海黃金交易所官網(wǎng)掛出一則消息稱，央行金融市場司起草下發(fā)《意見稿》，共有16條征求意見，為互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)設(shè)置多條紅線，包括互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)資質(zhì)、信息披露、投資者保護(hù)等方面。這是互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)誕生以來的首份監(jiān)管規(guī)則，《意見稿》要求上金所、銀行、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等各市場主體需要在5月11日前提交反饋。

黃金產(chǎn)品是什么

黃金作為一種貨幣，由央行監(jiān)管。在上述《意見稿》中，央行對黃金產(chǎn)品進(jìn)行了準(zhǔn)確定義。《意見稿》第二條指出，黃金產(chǎn)品是指除實(shí)物黃金買賣外，以黃金賬戶記錄黃金持有人持有黃金重量、價(jià)值和權(quán)益變化的產(chǎn)品，以及以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資管產(chǎn)品和衍生品。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示，在這個(gè)意義上，除了金店的金條和金飾買賣外，黃金交易所的現(xiàn)貨黃金、期貨黃金、黃金T+D產(chǎn)品、銀行的紙黃金、基金公司的黃金ETF、以及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的各類線上黃金理財(cái)產(chǎn)品，都屬于《意見稿》界定的黃金產(chǎn)品。

黃金產(chǎn)品由誰提供

《意見稿》進(jìn)一步指出，黃金產(chǎn)品僅限金融機(jī)構(gòu)、國務(wù)院和金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)成立的黃金交易場所向市場提供。委托互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)代理銷售其開發(fā)黃金產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)具備上海黃金交易所銀行間黃金詢價(jià)市場做市商資格（含嘗試做市商）。

在上海黃金交易所官網(wǎng)能看到，2017年公布的正式做市商名單中，僅“中農(nóng)工建交、招商、興業(yè)、中信、平安、寧波”10家銀行，嘗試做市商中也僅有“光大、民生、廣發(fā)、浦發(fā)、上行、澳新”6家銀行上榜。

互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)能做什么

事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)在黃金業(yè)務(wù)方面受到了嚴(yán)格的限制。《意見稿》明確了互聯(lián)網(wǎng)黃金市場分工：銀行負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)提供黃金賬戶，并具備上海黃金交易所銀行間黃金詢價(jià)市場做市商資格，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)明確為代銷機(jī)構(gòu)，不得提供黃金賬戶、清算、結(jié)算、交割、轉(zhuǎn)讓、多級代理。同時(shí)，不得向風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足的投資者銷售黃金產(chǎn)品。

照此《意見稿》，目前代理銷售黃金產(chǎn)品的大型互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)，都有需要進(jìn)行調(diào)整的地方。阿里存金寶是與公募基金合作，對接博時(shí)基金的黃金ETF產(chǎn)品；騰訊黃金雖然是與銀行合作，對應(yīng)工商銀行的現(xiàn)貨黃金，但其具有黃金份額的轉(zhuǎn)讓操作（黃金紅包）；京東運(yùn)營的是黃金業(yè)務(wù)平臺(tái)，聯(lián)合中信黃金管家，在“京生金”賬戶中可以買金、賣金、存金、提金。

業(yè)內(nèi)人士表示，黃金賬戶托管機(jī)制直接區(qū)別了合法平臺(tái)與非法平臺(tái)，普通用戶更容易辨識平臺(tái)是否合規(guī)。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不得觸碰資金，可以規(guī)避資金挪用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)平臺(tái)不能再扮演做市商角色進(jìn)行操控金價(jià)。

互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)可以做什么？《意見稿》也給了明確的要求，“互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)可提供產(chǎn)品展示服務(wù)”。意味著，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供的除此之外的服務(wù)，都存在合規(guī)的嫌疑，要么涉嫌違規(guī)代銷，要么涉嫌違規(guī)發(fā)行黃金產(chǎn)品。“對絕大多數(shù)提供黃金產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)而言，若涉及到產(chǎn)品發(fā)行，便有違規(guī)的嫌疑了。”薛洪言說。

據(jù)網(wǎng)貸之家專欄作家南宮曉典統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)主流互聯(lián)網(wǎng)黃金理財(cái)平臺(tái)大約有22家左右，其產(chǎn)品類型多為定期黃金理財(cái)、黃金看漲或看跌等。

黃金錢包負(fù)責(zé)人表示，“監(jiān)管明確規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)代理銷售者身份，給整個(gè)行業(yè)指引了合規(guī)方向，我們也正與多家金融機(jī)構(gòu)積極探討合作細(xì)則，未來將會(huì)與金融機(jī)構(gòu)達(dá)成戰(zhàn)略合作。”目前該平臺(tái)是通過北京銀行與上海黃金交易所為用戶進(jìn)行實(shí)物黃金交易。

黃金產(chǎn)品代銷資質(zhì)高

此前，貴金屬投資領(lǐng)域騙局頻發(fā)，有不少互聯(lián)網(wǎng)金融公司打著黃金投資的“幌子”進(jìn)行金融詐騙。對此，《意見稿》提高了金融機(jī)構(gòu)黃金業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)合作的門檻：一個(gè)是3000萬元的注冊資金，一個(gè)是有相關(guān)的從業(yè)人員。

《意見稿》指出，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)選擇互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)，并對互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)負(fù)責(zé)。互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)注冊資本應(yīng)不低于3000萬元，且必須為實(shí)繳貨幣資本，同時(shí)應(yīng)具備熟悉黃金業(yè)務(wù)的工作人員。

記者翻閱多家互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，注冊資金均不及3000萬元，介于800萬元-1500萬元之間，如要繼續(xù)開展業(yè)務(wù)，想要盡快跟金融機(jī)構(gòu)合作成為代銷機(jī)構(gòu)，必須先補(bǔ)充注冊資本。

專家：白銀等貴金屬也將納入整頓

互聯(lián)網(wǎng)黃金一直游離于監(jiān)管邊緣之外，央行此次整頓備受關(guān)注。交通銀行金融研究中心高級研究員孫長華認(rèn)為，此前一段時(shí)間，貴金屬投資領(lǐng)域騙局頻發(fā)，尤其是在披上了互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)耐庖潞螅曰笮愿鼜?qiáng)，波及范圍和涉案金額更大。央行此次新規(guī)，有助于治理互聯(lián)網(wǎng)貴金屬理財(cái)?shù)膩y象，接下來可能會(huì)繼續(xù)整頓。黃金是貴金屬的一種，除此之外，白銀也占據(jù)了貴金屬交易的很大份額。在整頓了黃金之后，白銀等貴金屬勢必也將納入到整頓的范圍內(nèi)，以防監(jiān)管套利。

業(yè)內(nèi)專家提醒消費(fèi)者，在網(wǎng)上購買黃金產(chǎn)品，須擦亮雙眼謹(jǐn)慎選擇。尤其是目前部分互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)并沒有合法交易資質(zhì)，交易品種、交易規(guī)則自行設(shè)置，交易資金并未在銀行進(jìn)行第三方存管，而是全部落入了平臺(tái)的“口袋”，一旦資金被挪用，消費(fèi)者難以維權(quán)。

方正中期期貨分析師黃巖表示，大部分互聯(lián)網(wǎng)投資者更關(guān)注黃金投資帶來的收益而非進(jìn)行實(shí)物交割，也不了解所投資的平臺(tái)是否實(shí)際開展黃金交易活動(dòng)。不法平臺(tái)或?qū)⑼顿Y者賬戶中的錢移作股票、債券等他用，并且存在吸納資金后卷款跑路的可能。

中國民生銀行研究院金融發(fā)展研究團(tuán)隊(duì)指出，此次央行發(fā)布征求《意見稿》，明確規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)代理銷售者的身份，承擔(dān)的是導(dǎo)流作用而非理財(cái)功能。隨著新規(guī)落地，不少平臺(tái)面臨業(yè)務(wù)整改或轉(zhuǎn)型。