中國(guó)港航股指走勢(shì)月度分析（2017年12月）

交通運(yùn)輸部水運(yùn)科學(xué)研究院

1 中國(guó)A股港口上市公司指數(shù)走勢(shì)

2017年12月29日，中國(guó)A股港口上市公司指數(shù)收于83.1點(diǎn)，月內(nèi)大幅下跌6.9%，當(dāng)月走勢(shì)明顯弱于大盤。港口板塊股價(jià)走勢(shì)平淡，大部分港口上市公司股價(jià)下滑。

2017年初以來(lái)，全國(guó)港口生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)總體持續(xù)向好。2017年12月，多個(gè)港口傳來(lái)喜報(bào)：12月27日，寧波舟山港成為全球首個(gè)年貨物吞吐量超10億t大港，貨物吞吐量連續(xù)9年位居世界第一；12月29日，上港集團(tuán)宣布，上海港年集裝箱吞吐量突破4000萬(wàn)TEU，創(chuàng)下新的世界紀(jì)錄；此外，青島港、廣州港、唐山港等港口吞吐量預(yù)計(jì)也將創(chuàng)新高。全國(guó)港口行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好充分表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，內(nèi)外貿(mào)運(yùn)輸需求旺盛。一方面，國(guó)內(nèi)存量港口資源整合，新增港口投資收縮；另一方面，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇。在供需兩方面因素的支持下，預(yù)計(jì)2018年我國(guó)港口行業(yè)將繼續(xù)保持景氣勢(shì)頭。

12月10日，上海港洋山深水港區(qū)四期碼頭正式開港。該碼頭是目前全球投入運(yùn)營(yíng)的規(guī)模最大的全自動(dòng)化集裝箱碼頭，將為未來(lái)我國(guó)港口轉(zhuǎn)型升級(jí)探路。

遼寧省港口資源整合邁出實(shí)質(zhì)性步伐。大連港集團(tuán)和營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)100%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至遼寧省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)遼寧東北亞港航發(fā)展有限公司。此舉意味著遼寧省兩大龍頭港口企業(yè)的實(shí)際控制人由地方國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)變更為遼寧省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。根據(jù)此前遼寧省人民政府與招商局集團(tuán)的協(xié)議，招商局集團(tuán)將在省級(jí)層面參與遼寧省港口資源整合。

2 中國(guó)A股航運(yùn)上市公司指數(shù)走勢(shì)

2017年12月29日，中國(guó)A股航運(yùn)上市公司指數(shù)收于26.2點(diǎn)，月內(nèi)振蕩企穩(wěn)，當(dāng)月走勢(shì)弱于滬深300指數(shù)。

中遠(yuǎn)海控、中遠(yuǎn)海能繼續(xù)通過(guò)定向增發(fā)獲取資金，以建造新船。在當(dāng)前航運(yùn)市場(chǎng)較為繁榮的情況下，資本市場(chǎng)對(duì)航運(yùn)企業(yè)的信心有所恢復(fù)。

招商輪船增發(fā)收購(gòu)中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)的航運(yùn)資產(chǎn)獲中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)無(wú)條件通過(guò)。至此，招商局集團(tuán)航運(yùn)資產(chǎn)整合接近完成。中遠(yuǎn)海控收購(gòu)東方海外通過(guò)歐盟反壟斷審查。此前，該收購(gòu)案已通過(guò)美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查。預(yù)計(jì)中遠(yuǎn)海控有望在2018年內(nèi)完成對(duì)東方海外的收購(gòu)。

2017年大型航運(yùn)企業(yè)加速擴(kuò)張船隊(duì)，其中招商輪船和中遠(yuǎn)海運(yùn)的超大型油船分別增加到43艘和42艘，兩者的油船運(yùn)力分別位居全球第一和第二。年內(nèi)油運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)比上年大幅下滑，全球油運(yùn)市場(chǎng)需求短期內(nèi)難以大幅增長(zhǎng)。在新增運(yùn)力繼續(xù)投放的背景下，運(yùn)價(jià)缺乏有力支撐，預(yù)計(jì)2018年油運(yùn)企業(yè)將面臨更加嚴(yán)峻的局面。

2017年12月初，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)創(chuàng)近4年來(lái)的新高，隨后出現(xiàn)季節(jié)性回落。2017年大宗散貨海運(yùn)需求增長(zhǎng)，特別是我國(guó)金屬礦石和煤炭運(yùn)輸需求旺盛，再次帶動(dòng)國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)繁榮，促使波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)企穩(wěn)回升。在運(yùn)力投放保持低位以及需求持續(xù)旺盛的情況下，預(yù)計(jì)2018年波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)將繼續(xù)保持在較高水平。波羅的海原油運(yùn)價(jià)指數(shù)收于827點(diǎn)，年內(nèi)均值786點(diǎn)。該指數(shù)旺季不旺，提前進(jìn)入低迷期，表明國(guó)際油運(yùn)市場(chǎng)供求緊張局面已經(jīng)緩解。中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)收于770點(diǎn)，同比上漲6.5%；年內(nèi)均值820點(diǎn)，比上年上漲15.5%。集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)整體進(jìn)人景氣區(qū)間，雖然第四季度表現(xiàn)不如預(yù)期，但由于各大經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2018年國(guó)際集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)將繼續(xù)保持繁榮。