創(chuàng)紀(jì)錄的風(fēng)投高歌猛進，泡沫怎么辦？

巴基斯坦《每日時報》7月27日文章，原題：什么泡沫？中國創(chuàng)紀(jì)錄的風(fēng)投高歌猛進　中國的風(fēng)險投資場景今年正持續(xù)火熱，向獨角獸級咖啡零售企業(yè)——瑞幸咖啡注入的破紀(jì)錄的風(fēng)險投資表明，中國的風(fēng)投熱潮還遠(yuǎn)未降溫。

瑞幸咖啡從創(chuàng)立到估值超過10億美元僅僅用了半年時間。盡管中國初創(chuàng)企業(yè)的估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其美國同行，如此不凡的融資表現(xiàn)讓投資者對初創(chuàng)企業(yè)的胃口越來越大。本月在香港舉行的RISE科技大會上，一位投資者對記者表示，中國的初創(chuàng)企業(yè)比美國同類企業(yè)（估值）高30%-40%?！叭绻兔绹咀鞅容^，（中國初創(chuàng)企業(yè)估值）是瘋狂的?！币患颐绹L(fēng)投企業(yè)合伙人伊迪斯·楊說道。

“中國眾多成長中的科技公司非常有前景，而且他們正在快速發(fā)展，持續(xù)且大量的資金投入對他們的后續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。我們正在加大資金投入以期搶得這輪發(fā)展機遇。”一家風(fēng)投機構(gòu)合伙人周奎（音）說道。

根據(jù)工業(yè)數(shù)據(jù)提供商Pitchbook的數(shù)據(jù)，平均來說，中國初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展至獨角獸企業(yè)的狀態(tài)比美國同類企業(yè)快18個月。“這當(dāng)中充斥著饑渴和挑釁，清醒地認(rèn)識到涌入中國初創(chuàng)企業(yè)的龐大的人才和資本對我們至關(guān)重要。”一家風(fēng)投資本合伙人說道。

到目前為止，中國的風(fēng)險投資基金表現(xiàn)優(yōu)于國際同行。根據(jù)國際知名軟件解決方案提供商eFront今年5月發(fā)布的數(shù)據(jù)，比起美國風(fēng)投資金平均1.59倍的回報率，中國風(fēng)投的整體回報率已經(jīng)達到1.72倍。對于國內(nèi)風(fēng)險投資過熱過快發(fā)展且初期的泡沫可能對風(fēng)險投資領(lǐng)域構(gòu)成威脅的擔(dān)憂，新加坡淡馬錫集團全資子公司——祥峰投資基金的中國管理合伙人鄭俊聰似乎不以為意。“就像啤酒一樣，釀造出真正好喝的啤酒需要在里面加入數(shù)量合適的氣泡?！弊?009年就開始在中國從事風(fēng)險投資的鄭說道?！?/p>

（胡青松譯）