基于現金流的企業財務風險管理探微

何惠如

【摘 要】所有企業都需要面臨財務風險。為了降低財務風險帶來的損失，需要企業能夠有效地識別財務風險，從而進行有針對性的管理。本文從現金流管理的角度出發，首先分析了基于現金流企業財務風險管理的重要性，然后對其管理辦法進行了簡單的論述，以期提高我國企業財管管理的水平，同時為相關工作人員提供一定的資料參考。

【關鍵詞】現金流；企業；財務風險；舉措

隨著時代的不斷發展，經濟全球化的到來，我國進入了經濟發展的又一新階段，以往傳統的經濟管理模式已經不能滿足企業發展的需求，亟需對財務管理模式進行更新。現金流是企業運營過程中最為重要的基礎，但是目前我國有些企業并不重視現金流的管理，風險管控預警措施不嚴格，一旦爆發現金流風險，企業將無力面對，甚至可能導致破產。為避免這些情況，企業要根據自身性質以及現金流的特點制定一系列的風險管理措施，提高企業面對風險的能力。

一、現金流管理的重要性

（一）現金流是企業風險的反映

1.企業經營風險

企業的現金流是企業在經營過程中現金不斷的流入和流出過程中產生的。現金流能夠真實地反映出企業該段時間的運營情況。如果企業的現金流呈現下降的趨勢，則可能是企業的銷售額有所減少，此時企業的產品質量需要提高，市場營銷策略需要改善；還有可能是因為企業銷貸款中賒銷款過多，應收賬目出現了問題，需要加強對應收賬款的管理。若企業的現金流增加，可能是銷售方式存在問題，積壓存貨；還有可能是在這個時段企業有較大的管理成本產生，此時企業的經營趨勢處于下滑的階段，高層管理人員必須加強重視。

2.企業財務風險

企業如果一次或者多次大量介入資金，可能會導致企業喪失償還債務的能力，利潤的可變性也相應提高，企業的財務風險此時被大大提高，償債能力下降導致償債風險也隨之提高。企業償還債務本金和利息總和的能力即為企業的償債能力，這個指標能夠判斷企業的經營狀態是否正常以及是否具備一定的發展空間。目前企業償債能力的考核標準為企業的利潤，但是這種考核方式有一定的弊端，因為企業有利潤并不代表企業有大量的現金，也并不代表企業能夠償還債務。企業的流動資產中包含存貨占用的資金和賒銷賬款，這兩者的存在導致企業實際的流動資產與賬面上的顯示并不相符；企業的所有資產中，固定資產是不能流動的，因此變現能力很低，在這樣的情況下，企業真實的償債能力并沒有顯示出來。而將現金流作為基礎的財務指標才能夠更加真實地反映出企業是否具備足夠的償債能力，對企業的財務風險進行評價。

（二）現金流是企業價值的反映

現金流是企業進行生產流通活動的主要工具。企業無論是購買生產原料等流動性質的資產，還是建設廠房、購買生產機械等固定性質的資產，這些活動都不能脫離現金流而獨立存在，因此，可以說現金流是企業創造價值的先決條件；企業生產制造完成后，需要將產品交換為資金，才算完成交易過程，商品的價值才能夠被體現出來，因此，又可以說現金流是企業價值實現的決定因素。

拉巴波特價值評估模型中有一個非常有意義的計算公式，自由現金的流量除以折現率得到的值等同于企業價值。由此看見，企業現金流量與企業價值是正比的關系。企業現金流量越強、越穩定，此時企業能夠實現的價值更大，當風險到來的時候，企業能夠以更加強大的姿態面對，產生風險的概率也就越低。

二、基于現金流的財務風險管理舉措

（一）建立完善的現金流風險管理體系

企業要根據國資委下發的《中央企業全面風險管理指引》、《企業內部控制基本規范》和配套指引，針對企業的實際運營方式和運營情況，建立一套有特色的現金流專項風險管理體系，設立符合實際的管理目標，針對現金流風險要提高識別能力，強化后期的分析評價能力，加大對風險的管控，從根本上提高企業風險應變能力。

（二）加強對現金流的控制

隨著經濟的不斷發展，現金流在企業中占據的位置越來越重要，因此，目前企業僅僅重視現金流的管理是遠遠不夠的，還需要加強對現金流的控制力度。而現今流量的控制需要從兩方面下手，分別為延緩現金支付、加快現金收入。在企業正常運營的過程中，如果需要一筆巨大的資金支出，為了保證企業的資金充裕，能夠正常運轉，可以轉變方式，通過租賃的方式代替一次性的購買。此外，控制先進的關鍵點在于企業的內部控制系統能夠實現互相牽制。比如企業發生的所有交易，不能全部由一人辦理，尤其是賬務處理和現金出納的工作，必須由不同的人負責。企業每日現金收益要全部存入銀行，不能私自將其作為支付資金。企業在進行支付業務時，小額的資金可以使用現金支付，大額的資金應當采用支票作為首要支付方式。

（三）強化現金流預算的管理

企業要完善現金流預算管理體系，對于財務流程中的關鍵環節必須要嚴格把控，責任到人，從而使現金流的管理在科學有序的狀態下進行。企業要定期進行現金預算編制，合理安排、記錄財務上產生的現金支出和收益，使財務賬目能夠如實反映企業運營情況。此外，現金流要保持一定的平衡，無論是在數量方面或是在時間方面，從而使企業的現金流能夠良性的循環。

（四）建立現金流量異常預警系統

在目前財務預警的基礎之上，企業還要建立一套現金流量異常預警系統，在現金流中選取能夠明顯反應流量是否正常的參數作為指標，通過這一指標對企業財務風險進行分析，一旦發生異常，財務部門能夠馬上響應并采取有效的措施進行預防。此外，企業應指派經驗豐富的人員專門對現金流量指標進行監督，以便能夠及時發現問題，及時解決問題，從而將風險帶來的損失降到最低。

（五）完善企業現金收支內部管理

企業應嚴格遵守國家有關現金使用規定和銀行結算紀律，建立一套符合本企業經營模式的現金收支內部管理制度，從而真正加強對現金的管理能力，杜絕收支錯誤，維護企業財產的完整。企業內部部門和部門之間要能夠相互制約，每位員工的崗位職責要相容，從而加強內部管理控制與監督的效果。此外每日企業要按時清點現金，做到日清月結。

（六）合理管理企業資產，減少現金占用率

為改善現金流量，企業要加強對內部資產的管理，減少不必要的現金占用情況。多措并舉，強化清欠工作，深入分析企業的應收賬款，根據客戶的信用等級、賬目的金額和時間對應收賬款進行分類，應收賬款要定期催款，縮短現金流入到企業的時間，提高企業現金流量管理的水平，減少壞賬；企業還應更新存貨管理模式，降低庫存產品的現金占用率；加強票據管理，降低資金浮存量。

（七）合理安排現金支付業務

企業與外部有現金支付業務時，要根據供應商給出的賒銷日期，選擇適當的日期支付，不提前支付現金，從而提高現金流的利用率。此外，現金流入流出的時間沒有規律，需要財務部門對其進行合理的規劃與配置，使現金流始終保持在穩定的狀態，降低交易性現金余額。

三、結語

綜上所述，企業的現金流是這一時段企業經營狀況的反映，通過建立完善的現金流風險管理體系、加強對現金流的控制、強化現金流預算的管理、建立現金流量異常預警系統、完善企業現金收支內部管理、減少現金占用率、合理安排現金支付業務等方式可以加強對現金流的管理，以提高企業應對風險的能力。

【參考文獻】

[1]馬正利.基于現金流的企業財務風險管理初探[J].國際商務財會，2017，01：45-47.

[2]樓燕群.對企業現金流風險管理的思考[J].全國流通經濟，2017，07：21-22.

[3]虞貴富.企業現金流管理與財務風險防范[J].中國鄉鎮企業會計，2016，02：70-71.

[4]李霄薇.從財務風險角度看企業現金流的管理[J].企業改革與管理，2016，08：120.