企業利潤最大化研究

查荷梅

【摘 要】伴隨著市場全球化進程加劇，企業在市場所面臨的競爭越來越激烈。企業是通過市場上出售自身所生成的商品及服務來獲得利潤。這種效用滿足程度越高，企業商品的價值就越容易實現，其利潤就越容易獲得。本文從企業利潤的涵義出發，層層剖析，為企業經營管理上提出建設性意見。

【關鍵詞】利潤；最大化；企業

一、企業利潤最大化概述

（一）利潤的含義

利潤作為企業在一定時期的經營成果，在質上表現為企業凈資產的增加，在量上表現為各項收入抵減各項支出后的凈額。

（二）利潤的意義

利潤是一項綜合性很強的目標，企業經營管理的質量、市場開拓能力、成本費用的支出、各種財務風險最終都會在企業利潤上體現出來。利潤在企業經營管理中，特別在財務管理中具有廣泛的意義。

1、利潤是企業對社會做出貢獻的來源。企業的利潤取之于社會，還要以適當的方式回饋社會。如：納稅、各種公益贊助等，這是企業的社會價值所在。企業回饋社會的資金來自企業利潤，企業只有獲得更多的利潤才能對社會做出更大的貢獻。

2、利潤是企業實現財務目標的基礎。企業只有實現足夠的利潤，才能實現企業的價值，企業債權人，股東的利益才能得到保障。

3、利潤是企業擴大再生產的資金保證。利潤留存收益追加投資，擴大企業經營規模，不但能給企業帶來更多的未來收益，也有利于提高企業財務的安全性。

二、企業利潤最大化的SWOT分析

（一）企業利潤最大化優勢

利潤代表企業財富，利潤越多，說明企業的財富增加得越多，越接近企業的目標。以利潤最大化作為財務管理的目標，有其合理的一面，原因是：

1、利潤體現著企業經濟經濟效益的高低，也是投資者取得投資回報的基礎。無論從企業經營者還是企業所有者的角度，利潤都是其所追求的目標，因此可以把利潤最大化推廣為企業財務管理目標。

2、在自由競爭的資本市場中，資本的使用權最終將屬于獲利最大的企業。利潤最大化是企業獲得資本的最有利條件，取得了資本，也就意味著取得了各種經濟資源的支配權。因此，利潤最大化有利資源的合理配置。

3、企業追求利潤最大化，就必須講求經濟核算，加強管理，改進技術，提高勞動生產率，降低成本。這些措施都有利于資源的合理配置以及企業經濟效益的提高。

（二）企業利潤最大化劣勢

1、利潤最大化沒有考慮時間價值。對于企業來講意義是不同的。如果不考慮資金的時間價值因素，就會使企業決策或經營工作缺乏時間觀念，一方面減少了效益，另一方面也增加了風險。

2、利潤最大化沒有考慮所利潤和投資額的關系。單單看利潤，后者對企業的貢獻要大一些，但是如果考慮了投資，顯然結果就不同。不考慮利潤與投入資本額的關系，就會使企業優先選擇高投入的項目，放棄一些高效率的項目。

3、利潤最大化沒有考慮風險問題。不考慮風險因素，就會使企業的財務決策=過多地傾向于高風險、高利潤的項目，影響企業決策的準確性和全面性。

4、利潤最大化往往會使企業財務決策帶有短期行為的傾向，即只顧實現目前的最大化，而不顧及企業的長遠發展。在現實生活中，企業近期的最大利潤有可能是建立在損害企業長遠利益的基礎上的。

三、企業利潤最大化問題

1、利潤最大化作為企業財務目標的弊端也是顯而易見的。利潤最大化的目標與可持續發展戰略的矛盾：沒有考慮利潤產生的時間因素，容易引發經營者短期行為，導致資源不合理利用，加大了企業未來收益的不確定性，與可持續發展的要求背道而馳。

2、為了獲得企業最大利潤，管理者會盲目追求產品銷售收入的增長，只顧會計利潤而忽視現金流量，降低企業利潤的“含金量”使得企業對現金流量的需求加大，管理者大量舉債，許多企業都因無法償還到期債務而破產。

3、沒有考慮利潤產生的風險因素，容易引發經營者“鋌而走險”，為追求利潤最大化，管理者會做出一些“立竿見影”的決策，如把企業的資金投資到一些高收益、高風險的股票或債務上，使企業陷入經營困境或財務困境。

4、利潤最大化指標不利于決策做出正確的決策。利潤最大化沒有考慮企業的投入和產出之間的關系，沒能有效考慮風險問題，沒有考慮資金的時間價值。

財務目標的優化

四、企業實施利潤最大化的對策

（一）利潤觀念修正

1、利潤額的形成受諸多因素的影響。在實際工作中，為了獲得利潤而不惜任何代價的做法，是完全不可取的。

2、利潤最大化不等于效益最大化。利潤最大化是企業生產經營凈成果的最大化，是一個絕對指標，而效益最大化是投入產出之比例，是一個相對指標。

3、利潤最大化不僅意味著報告期的利潤最大化，而且應包括更長時期內的利潤最大化。在實現當期利潤目標時，要顧及本期決策可能給以后期帶來的不良影響。

4、建立以現金流最大化為約束條件的利潤最大化的理念。企業要實現其可持續發展的企業目標，就需要重視現金流在企業財務管理的重要作用，建立以現金流最大化約束條件的企業利潤最大化的財務管理目標。

（二）利潤質量修正

1、投入產出質量分析

如果不聯系投資規模，單純看利潤數量大小并不能說明企業經營理財業績的高低以及蒙受經營風險和財務風險的大小。對于投資者而言，相對數表示的利潤率高低比絕對數表示的利潤額大小更為重要，這可以反映出企業的實際投資增值能力。

2、利潤結構分析

利潤總額由三個主要部分組成：營業利潤、投資收益和營業外收支凈額。在利潤的總體構成中，營業利潤特別是主營業務利潤及其所占比重大小是決定企業利潤是否穩定可靠的基礎。

3、利潤序時分析

一個管理有序、生產穩定、產品具有競爭實力的企業，應具有可持續的獲利能力，從其利潤的序時分布來看，應呈單邊上揚趨勢，既使有波動，也只會出現“小幅振蕩整理”態勢。這樣的利潤無論其可利用程度或是變現能力無疑都是很強的。

4、財務利潤與會計利潤的區分

按權責發生制確認的會計利潤，既可以是已轉化為貨幣形態的已現實利潤，也可能是掛賬的待決價值，以致最終成為壞賬而喪失變現能力的或有利潤。按收付實現制確認的財務利潤，則強調的是現實的現金凈流人量。這里可以通過現金流量表中“經營活動產生的現金流量凈額”即財務利潤，與損益表中“產品銷售利潤”即會計利潤的對比來評價利潤內的在質量。

5、企業信用政策分析

企業對外的信用政策是企業對應收賬款進行規劃與控制的基本原則與行為規范，具體包括信用標準、信用條件和收賬方針三部分內容。這三方面的標準和條件定得越低，應計現金流量可能會大幅度上升，但同時發生呆賬和壞賬的風險也在加大，必然會導致利潤內在質量的下降；相反，對同一個企業來說，適度嚴緊的信用政策，會使利潤的內在質量得以提高。

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