河北省對外直接投資與經濟增長效應的研究

李雪梅

【摘 要】本文結合河北省2003-2017年對外直接投資相關的數據，運用單位根檢驗、協整檢驗、誤差修正模型、格蘭杰因果檢驗方法分析河北省對外直接投資與經濟增長相互關系，并提出相應政策意見。

【關鍵詞】河北對外直接投資；經濟增長；ECM模型；政策建議

一、引言

隨著“一帶一路”發展戰略的提出，河北省為“一帶一路”中部沿線省份，應緊緊抓住這一機遇，主動融入其中，制定對外直接投資的發展戰略，強化對外投資的結構。目前大多數學者是在國家的視角下，采用定性分析法分析對外直接投資與經濟增長之間的關系，對于地區的實證分析并不是很多，尤其是河北省這種中部地區，所以，本文基于經濟增長與對外投資之間關系，分析河北省對外直接投資。國內外學者關于對外直接投資與經濟增長之間關系的研究主要分為兩類：一類學者認為對外投資與經濟增長呈現正相關；另一類學者研究發現對外投資沒有促進經濟增長。本文結合河北省2003年至2017年對外直接投資相關數據，運用單位根檢驗、協整檢驗、誤差修正模型和格蘭杰檢驗分析河北省對外直接投資與經濟增長之間的關系，發現河北省對外直接投資沒有促進經濟增長，但是經濟增長拉動了河北省對外直接投資。最后，在文末針對河北省對外直接投資提出了相關建議。

二、河北省對外直接投資的經濟效應檢驗

（一）平穩性檢驗

【注】：其中c表示截距項，k表示趨勢項，滯后階數依據AIC最小準則確定為1，D表示差分算子，D（LNGDP，1）表示LNGDP的一階差分，D（LNOFDI，1）表示LNOFDI的一階差分， D（LNGDP，2）表示LNGDP的二階差分，D（LNOFDI，2）表示LNOFDID二階差分。

首先，對變量LNGDP和LNOFDI進行平穩性檢驗。如圖1顯示的兩變量的變化趨勢，GDP和對外直接投資總量隨著時間的變化，在逐年增加，其中，GDP的增長很穩定，對外直接投資的變化波動較大，這兩者之間存在著共同增長的趨勢。

其次，對LNGDP和LNOFDI進行ADF檢驗。如表1，發現變量ADF統計量的值大于臨界值，不能拒絕原假設，則時間序列LNGDP和LNOFDI是非平穩時間序列。再次，對LNGDP和LOFDI一階差分進行含截距項和趨勢項的ADF檢驗，結果顯示仍不能拒絕原假設。最后，對LNGDP和LNOFDI二階差分進行含截距項的單位根檢驗，結果顯示LNGDP和LNOFDI的ADF值小于5%的顯著性水平下對應的臨界值，拒絕原假設，說明D（LNGDP，2）和D（LNOFDI，2）是平穩的，即LNGDP和LNOFDI為二階單整序列。

（二）協整檢驗

由于LNGDP和LNOFDI的二階差分不存在單位根，是平穩序列，因此LNGDP和LNOFDI可能存在協整關系。

首先，用OLS估計模型，得到表2回歸結果，根據DW值可知，不存在自相關性，且方程擬合程度較高。

再次，為檢驗協整關系的存在性，根據回歸結果計算殘差序列，對其進行ADF檢驗，得到如下檢驗結果。由表3可知，ADF值小于顯著水平為1%的臨界值，拒絕原假設，表明殘差項是平穩的，因此，LNGDP和LNOFDI存在協整關系。即河北省對外直接投資與經濟增長之間存在長期均衡關系。

（三）建立誤差修正模型

依據以上分析，建立短期的動態關系，回歸結果如下表4

由分析結果可知，F值對應的P值很小，所以，估計值在整體上是顯著的。因此，在短期內河北省對外直接投資對經濟增長有一定的推動作用。

（四）格蘭杰因果檢驗

對于GDP和對外直接投資的因果分析，則具體說明了這兩變量的相互影響關系，如表5。

如表5，對外直接投資不是GDP格蘭杰原因，對外直接投資沒有帶動當地經濟增長；GDP是對外直接投資格蘭杰原因，經濟增長帶動了對外直接投資。

三、政策建議

（一）抓住機遇

基于“一帶一路”背景，河北省可以充分利用此次機遇，主動積極融入“一帶一路”戰略，因此企業必須要制定相應的策略，以促進對外直接投資。積極主動地創新，以創新為突破口，打造開放性經濟。推動有比較優勢的企業先“走出去”，為后來的企業尋求經驗，少走彎路。

（二）合理選擇區位，有效規避風險

對外投資環境主要為國際環境、國內環境、經營環境等。企業進行對外投資，首先要對投資環境進行評估，投資環境的好壞將直接影響投資風險的大小。因此，河北省企業在對外投資前，一定要進行可行性研究，包括對東道國的政治、經濟、文化等方面的綜合考慮，從而使風險降到最小化。

（三）優化對外投資結構，加強服務業對外投資

服務業的發展水平很大程度上說明了一個國家或地區的經濟發展水平，河北省應加大服務業的對外投資，加強服務業的國際交流合作，推動服務業對外投資結構升級，充分發揮政府的引領作用。注重對服務業的政策支持，營造良好的社會環境，進一步擴大服務業的對外投資規模。

【參考文獻】

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