金螳螂公司違規問題研究

【摘 要】 內幕交易會嚴重地擾亂了原本的正常市場秩序，本文簡單說明了原南京市市長季建業與金螳螂公司發展過程中的重重聯系，并對季建業落馬前夕該公司高管的內幕交易嫌疑做出了一定的研究與討論。

【關鍵詞】 內幕交易 金螳螂

一、引言

在我國有時上市公司高管會因為抵擋不住巨額資產的誘惑而進行不光彩的內幕交易以獲取利益，這樣會對社會公眾投資者的利益造成損害、使股票市場無法正常運行，有的甚至令股票市場全盤崩潰。

本文就以蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司（以下簡稱金螳螂公司或金螳螂）為原型，基于對該公司發展歷程的詳細說明，調查與分析企業和官員發展的共同性，并深入研究和討論該公司在危機時可能會進行的內幕交易，并提出一些相關的對策。

二、金螳螂公司概況和成長擴張

金螳螂的總部設在中國蘇州，從1993年開始成立至今經過二十余年的進步和成長，逐漸形成了以“裝飾產業為主體、電子商務與金融為兩翼”為主要宗旨的先進現代化企業集團，并在2006年11月20日上市成功。

朱興良作為金螳螂公司的實際掌權人，在其被檢察機關帶走并接受調查之后，他和前南京市市長季建業的私人關系變漸漸清晰地浮出水面了。事實上，金螳螂公司的成長及擴張的背后一直有著季建業的身影。早在1992年兩人便認識了，第二年朱興良便創立了金螳螂公司。季建業在昆山為官的同時，金螳螂開始在昆山接受業務并漸漸發展。

2004年5月，在季建業在蘇州大學讀博期間，他成為了蘇州大學的“校董事會副董事長”。從學校網站對董事會的進一步說明來看，它的成立主要是為了“吸引社會資源支持學校辦學”。在2007年年底，在基于原蘇州大學城市科學學院，金螳螂與蘇大共建“蘇州大學金螳螂城市建設學院”并且簽訂了相關的合作協議。截止到2012年4月，蘇州大學受該公司的捐助金額共3000萬元。

在2001年7月，季建業調任揚州市委副書記、代市長。金螳螂第二年便開始在揚州設立分公司了。在季建業主持和管理揚州的政務這一段時間內，國有酒店和一些重要標志建筑的項目幾乎全部被該公司壟斷。

2009年8月，季建業在揚州八年后被調往南京擔任中共南京市委書記及代理市長。金螳螂在南京涉及的項目種類繁多且數量巨大，該公司的相關公告表明，金螳螂的發展之所以如此之迅速，而且在很短的時間內就成為裝修行業的引領者，主要原因之一就是談成了許多江蘇重要國資企業的相關業務。公司的發展壯大為朱興良家族帶來極大的利益，2013年，朱興良就以189億元的身價成為江蘇新首富。

三、金螳螂違規的表現

3.1 落馬過程

中央巡視組早在2013年1月的春節期間就開始對季建業展開調查，涉及金螳螂的一些項目工程。恰好朱興良家族開始陸續減少持有該公司的股票。朱興良被相關的異地檢察機關帶走的日期是2013年7月22日，2013年10月16日凌晨季建業因涉嫌嚴重的經濟犯罪被中紀委從南京領走帶往帶往北京。17日，基金開始低價拋售金螳螂的股票。

次年的1月27日，朱興良的家屬發出聲明：由于朱興良先生涉嫌行賄，故被檢察機關批準并且已執行逮捕。雖然他很早就被逮捕，但他涉嫌的經濟犯罪事件在2014年2月才開始被立案偵查，并于本年12月被提起公訴，次年年年初也就是2015年1月16日才開庭審理。一個月之后，朱興良被相關部門帶走調查并在19個月后取保候審。

從法庭上審判長宣讀的判決要點來看，季建業的一系列違法行為中與該公司實際掌權人朱興良的關系主要如下所列：早在2007年上半年的時候，作為公司的實際掌權人，朱興良就曾經提出建議：徐東明、季建平愿意各自拿出所持金螳螂公司股票20%的收益無償送給季建業，而季建業沒能抵擋住這巨大利益的誘惑。2009年11月，徐東明將他個人按比例預留的金螳螂股票低價拋售后，所得資金770萬元全部由徐東明暫時保管，并同意他支付利息和收益。截止到案發時，該筆款項本金及和利息收益已達人民幣1050萬元之多。另外，他利用別墅優惠差價賺取人民幣54.5709萬元以及其女兒的別墅裝修費12.8萬元。

3.2 內幕交易嫌疑

截止到2013年1月29日和5月29日，通過大宗交易的方式，朱興良家族控制的第二大股東金羽（英國）有限公司的股份持有比例分別減少了770萬股、830萬股，總計減少了1.36%，而且減持價格也達到了41.6元/股、30.52元/股。根據已有的價格進一步得出，這些股份換算成現金可達人民幣5.74億元。

僅在6月18日和21日這兩天，上市公司的1100萬股和1110萬股就被蘇州金螳螂企業（集團）有限公司以低價拋售。到了6月28日，蘇州金螳螂公司又通過一系列的大宗交易減少持有了公司股份的1580萬股。這樣比例的減持同時也表明朱興良家族變現人民幣達到10.02億元之多。追溯到2013年之前，朱興良家族通過減少持有股份這一途徑變現人民幣總計2.99億元，僅僅在2013年上半年，就套現了近16億元，這個數據加速比剛開始擴大了將近五倍之多，該家族加速撤退的想法顯而易見。

而公司的董事兼總經理楊震在7月18日的一個不合法的短線交易就令加揭露了這一事實。7月18日，公司對于這方面的公告數據表明，2013年7月15日楊震以30.44元每股賣出了28萬股公司的股票，且在當天以30.78元每股買入公司股票5萬股，這一行為構成了明顯的短線交易。之后的五天里股價連續收跌，并且跌幅達到了20.55%之高。

3.3 后續及市場反應

當某種對股價會造成巨大影響的現象出現時，市場反應也是劇烈的。2013年7月22日，股市上該股急劇暴跌，直至跌停，在隨后的半個小時內，出現了巨量拋單的現象，之后該股價就被牢牢地摁在跌停板上。市場上也因為這樣的現象，開始出現朱興良被帶走的傳聞。據盤后數據，賣出的前五席全部都是機構專用席位，其價格分別為：9661萬元、7875萬元、5964萬元、3237萬元，共計2.91億元，這些總額占據了當天成交量的50%。很顯然是在獲知朱興良出事后拋單。

金螳螂在2013年的7月25號這天發布公告稱正在核實傳聞而停牌。而第二天接著發公告稱：“公司于 2013 年 7 月 27 日接家屬通知，檢察機關于 2013 年 7 月 27 日起，對公司董事、實際控制人朱興良先生執行監視居住。朱興良先生雖為公司實際控制人，但實際上他在公司上市前就只是擔任公司董事職位，平時不參與公司實際經營事務，該事件對公司經營活動影響有限。目前，公司經營情況一切正常。公司將根據事態的進展采取所有合理和必要的措施保證公司經營管理的穩定，并依法及時履行信息披露義務。”

復牌后，相關的股票價格卻仍然較為低下。從30日開始，《一個金螳螂新員工的疑惑》這一篇通稿突然出現于各個大小網站之上，這篇通稿是站在一位依托于金螳螂資助而順利畢業于蘇州大學金螳螂學院的新員工的立場，把整個金螳螂的成長經歷進行了概括敘述，提出眾多金螳螂人的不懈努力以及無私奉獻才使金螳螂走到了如今，整個文本對朱興良的介紹內容篇幅為零。在此過后的兩天時間股票價格得到小小的提升。

10月17日也就是季建業被中紀委帶走的第二天，基金拋售了金螳螂股票當天的換手率竟達到了2.03%，在前后一年時間之中，這個換手率也只是低了朱興良被帶走的7月22日那天的換手率。

四、研究結論與啟示

4.1 研究結論

據研究調查得知，金螳螂成長歷程與季建業有著密不可分的關系，事朱興良家族和其他高管在季建業失勢被抓的前期進行的一連串行為都是有內幕交易嫌疑的。

4.2 研究啟示

金螳螂從本質上來看依然是一家家族企業，實際操控者的相關行為舉止就與企業的發展成長緊緊地聯系在一起。企業為了得到更有利的發展需要關注：首先，對于企業的內部控制與監督系統要進行合理地強化及整改，監事會和獨立董事要全面充分地完成自己的本職工作。其次，作為一個家族性的企業，要建立并且有效的利用對員工進行激勵的機制。要讓高級的管理人員的想法與企業一致，讓他們的利益綁于企業之中，形成一個共同的目標，讓高管和企業一條心，這樣才能更好的管理企業，有效的激勵員工。而對于高管的管理，我們大可以通過給股權讓他們心系企業，全心的為企業服務。最后一點，政府方面也要做出努力，要對廉政的管理加大力度，推動黨風廉政工作的進行，更要居安思危，不放過一切苗頭，將廉政工作切實落實。

作者簡介：花蕊（1994年5月——），女，漢族，江蘇揚州，上海大學碩士研究生，并購績效。