CDM視角下中國碳金融市場對區域經濟生態化的影響及對策研究

饒蘭蘭　蘇珂　袁嘉健　陳思全

[摘 要]選取2007—2014年全國29個省份14個經濟指標，構建起區域經濟生態化水平評價體系，運用面板數據模型，實證分析在清潔發展機制（CDM）下碳金融市場對于區域經濟生態化的影響。估計結果顯示，基于CDM的碳交易對區域經濟生態化有顯著的推動作用，且西部地區對區域經濟生態化的促進作用大于東部地區。

[關鍵詞]碳金融；綠色金融；區域經濟生態化；主成分分析；面板數據

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.17.011

1 引 言

改革開放以來，中國在經濟建設方面取得了令世界矚目的成就，GDP總量已增長到80萬億元，但同時也是全球能源消費量最大與二氧化碳排放量最大的國家。碳金融市場，是出售基于項目的溫室氣體減排量或者交易碳排放許可所獲得的一系列現金流的統稱。《京都議定書》確立了國際排放貿易（IET）、聯合履約（JI）和清潔發展機制（Clean Development Mechanism，CDM）三種碳交易機制。而目前我國的碳交易運用的主要機制正是清潔發展機制。CDM項目主要來源于發展中國家的電力能源、煤炭、工業、交通、油氣、農業等行業。在國內，這些項目主要包括新能源發電（在水力、風力發電運用較廣）、植樹造林等。中國開展碳交易起步較晚，缺乏充足的經驗。碳金融市場對區域經濟生態化的影響研究，大多側重于對于二者單方面的定性研究與兩者關系的模型研究，而定量地實證分析兩者關系的研究甚少。姬喆（2017）以山東省17個地市的數據構建綠色金融推動區域經濟生態化發展的理論模型，判定山東省各市的綠色經濟水平和生態效率，厘清綠色金融對區域經濟生態化影響的作用機制和實際效果。文章則選取2007—2014年全國29個省份14個經濟指標，構建起區域經濟生態化水平評價體系，運用面板數據模型，實證分析在清潔發展機制（CDM）下碳金融市場對于區域經濟生態化的影響；且研究西部地區和東部地區對區域經濟生態化促進作用的差異性。

2 碳金融市場對區域經濟生態化影響的實證研究

2.1 區域經濟生態化綜合測度

2.1.1 區域經濟生態化測度體系構建

文章借鑒相關研究（劉嘉夫，2012；張歡，陳金華，2015），基于綜合性與層次性、靜態性與動態性、科學性與系統性相結合的原則，構建了包含4個一級指標，13個二級指標的省級層面區域經濟生態化評價指標體系：被解釋變量為區域經濟生態化；一級指標有經濟生態化（其中包括GDP增速-正向、單位GDP電耗-負向、第三產業占比-正向、資本形成率-正向、居民消費水平-正向這5個二級指標）、環境生態化（其中包括森林覆蓋率-正向、人均公園綠地面積-正向、廢水主要污染物排放量-負向、工業廢氣排放量-負向這4個二級指標）、社會生態化（其中包括城鎮人口-正向、失業率-負向、消費性支出-負向這3個二級指標）、科技生態化（其中包括科技支出占預算比重-正向1個二級指標）。指標變量越大說明區域經濟生態化程度越高；對于負向指標，指標變量越小說明區域經濟生態化程度越高。

2.1.2 區域經濟生態化測度方法

已有研究主要通過數據包絡分析和指數法對區域經濟生態化水平進行綜合評價。文章使用SPSS24軟件，采用時序全局主成分分析法對構建的區域經濟生態化體系進行評價。

2.2 實證分析

2.2.1 變量解釋與數據說明

核心解釋變量：碳金融市場發展規模（GF）。借鑒相關學者思路（劉嘉夫，2012）使用基于CDM項目的年預計碳減排量與GDP的比重作為代理變量。被解釋變量：區域經濟生態化水平（econ）。控制變量：從技術因素、城市規模因素、政府因素三個角度選取技術水平（tech）、城鎮化水平（ur）、環境規制（env）、污染程度（pol）作為控制變量。

基于數據可得性，文章選取除西藏、青海的全國29個省份作為研究對象，使用2007—2014年省級面板數據進行實證分析。數據主要來源于中國清潔發展機制官網，國家統計局每年公布的《中國統計年鑒》《中國能源統計年鑒》和《中國科技統計年鑒》。

2.2.2 模型構建

為了更好地分析綠色金融對區域經濟生態化的影響，文章建立如下計量模型：

其中econ為區域經濟生態化水平，αi，t為截距項，β為變量系數，i表示省份，t表示年份。

2.2.3 回歸分析

（1）初步回歸

文章采用固定效應模型和隨機效應模型對數據進行回歸分析，通過穩健標準誤處理可能存在的異方差問題。具體回歸結果見表1。

分析表1可知，碳金融市場發展程度對于區域經濟生態化水平有著顯著的正向影響。回歸結果一定程度上支持了文章的假設：綠色金融對于提高區域經濟生態化水平具有重要意義，為區域的綠色發展、可持續發展提供重要推動力。

（2）考慮地區因素

我們注意到，綠色金融對區域經濟生態化水平的影響可能在不同地區存在異質性。根據西部大開發政策，令prd為虛擬變量，該省屬于東部地區則賦值為1，屬于西部地區則賦值為0。由此我們建立新的實證分析模型，用于研討碳金融市場在東西部對區域經濟生態化水平影響的異質性。具體回歸結果見表2。

在東部地區和西部地區分別回歸之后，我們發現東西部地區綠色金融的系數均為正，但東部樣本回歸中碳金融的系數未通過顯著性檢驗，且小于西部樣本回歸中碳金融的系數。這表明綠色金融發展程度對區域經濟生態化的促進作用存在地區異質性，其在西部地區展現出更強的推動作用。基于我國CDM項目的特性，我們推測這種異質性存在的原因可能來自于東西部地區自然資源稟賦的異質性以及碳金融市場仍未發展成熟。我國CDM項目多集中于使用發達國家提供的先進的節能減排技術，利用資源優勢開發新能源、可再生能源（水電、風電），因此我國的CDM項目更多地集中在水利等自然資源更為豐富的西部地區。而目前我國仍未建立起統一的碳交易市場體系，存在地域、功能的局限性，這在一定程度上限制了碳交易市場對東部地區綠色發展的促進作用。

3 結論與建議

文章構建了區域綠色發展水平評價體系，運用時序全局主成分分析方法，對全國29個省份2007—2014年的綠色發展水平進行綜合測度。然后，運用面板數據模型，以在清潔發展機制（CDM）下的碳交易市場作為研究對象，實證分析碳金融市場對于區域綠色發展的影響。估計結果顯示，基于CDM的碳交易對區域綠色發展有顯著的推動作用。通過東西部地區分組回歸發現，顯示碳金融市場在西部地區對區域綠色發展的促進作用大于東部地區。目前，我國自愿強制減排的目標是到2020年單位GDP碳排放強度在2005年基礎上降低40%～45%。因此，在制定區域發展戰略和產業布局規劃時，一定要注意統籌兼顧經濟績效和環境績效，實現區域經濟發展和綠色發展的全面協調，促進整體經濟的可持續發展。

參考文獻：

[1]劉嘉夫.CDM視角下中國碳金融市場對地區經濟結構影響研究[D].長春：東北師范大學，2012.

[2]劉光天.節能減排與中國綠色經濟的雙贏[D].廣州：暨南大學，2016.

[3]姬喆.綠色金融對區域經濟生態化發展的影響及對策研究[D].聊城：聊城大學，2017.