溫州金融改革歷程及效率評價

余丹 楊剛

摘 要： 溫州金融改革是溫州乃至全國都關注的一件事，溫州金融改革從正式到非正式已經進行了快40年，改革也取得了很多成果，但是改革效率是否有成效是一個值得探討的問題。本文分析了溫州金融改革的歷程，并采用DEA數據包絡分析方法簡要分析2009年到2015年溫州街金融業的規模效率，發現在成立金融改革實驗區之前，溫州金融業規模報酬處于不變狀態；正式成立改革試驗區后，金融業規模效率卻呈現遞減趨勢，結合實際情況，分析主要導致金融業規模報酬遞減的原因，并提出相應的建議。

關鍵詞： 金融改革；溫州；歷程；效率評價

基金項目：上海市教委民辦高校科研重點項目 （2016-SHNGE-03ZD ），教育部人文社科青年項目 （14YJC790152），中國博士后基金項目（2013M531157）。

溫州金融改革發展到2016年已經進行了將近40年，溫州人憑著敢為人先，創新的溫州精神，積極探索，創造出多個“全國第一”第一個利率改革的試點，第一家股份制城市信用社的建立，第一家私人錢莊的出現，最早一批發展資金拆借市場、地方證券市場、民間借貸市場，民營金融機構和典當商行等，率先開展國有銀行經營機制改革、農村金融體制改革、股份制商業銀行市場引進等。溫州金融改革一直在向前發展，并取得了全國矚目的成就。

2012年，溫州正式成為全國第一個金融改革試驗區后，溫州金融改革成為了全國金融改革的先驅，肩負著中國金融改革的重任。溫州金融改革顯然取得了巨大的成就，但是目前國內對溫州金融改革褒貶不一，也沒有學者對溫州金融改革的成效進行相應的評價，中國人民銀行杭州支行課題組提出了一套溫州金融改革成效評估體系。該體系指標較多，并且定性和定量相結合，鑒于體系繁瑣，指標數據獲取的可行性較低，本文采用數據包烙分析方法的角度，選取合適的指標，探討溫州金融改革的效率，并提出相應的建議。

1 溫州金融改革歷程

根據相關歷史以及溫州金融改革的實際情況，可以將溫州金融改革分為四個階段：

1.1 起步探索階段

時間大致是黨的十一屆三中全會到上世紀90年代初。這一階段的特征是市場經濟萌動倒逼金融改革，民間自發的金融探索開始活躍。其間曾爆發了臺會等民間金融風波。

1.2 整頓規范階段

第二階段從上世紀90年代初到新世紀初是整頓規范階段，其間體制深刻轉型也帶來溫州市場經濟的蓬勃發展。這一階段的標志性事件是整頓城市信用社，清理農村基金會，正規金融都力求在增加中小企業融資量上下工夫，但同時凸顯了城鄉金融二元分化等問題。

1.3 重點突破階段

第三階段是重點突破階段，從新世紀初到2012年。溫州市開始全面實施“1+8”地方金融改革創新戰略，溫州也被人民銀行列入“金融綜合改革試驗城市”。在推進農村金融體制改革試點、加強對中小企業信貸支持等方面有所突破。但由于地方金融監管的缺位等問題，最終導致了這一輪區域性民間借貸風波的爆發。

1.4 綜合試點階段

第四階段是綜合試點階段，國務院把溫州再一次作為金融綜合改革試驗區。可以看出，溫州的金融改革探索走出了一條創新、深化、提升的道路。

經歷了這四個階段，我們深深感受到，國家級金融綜合改革試驗區對溫州而言，不是一種特權，而是一種責任與使命。我們唯有勇于擔當、開拓創新，做好試驗田才能不負眾望。

2 溫州金融改革取得的成果

2.1 金融監管快速擴展

截至2015年1月5日，全市共備案民間借貸8776筆，總金額116.93億元，其中單筆備案最高金額8784萬元，平均每筆金額151.89萬元；單筆300萬元以上符合強制備案標準的共862筆70.70億元，分別占總備案筆數的14.03%、總備案金額的75.74%。

2.2 金融體系進一步健全

改革之初，溫州只有一家兼具中央銀行和商業銀行雙重職能的人民銀行，經過三十年的發展，目前全市市級金融機構 60 家，其中銀行機構 19 家、證券機構 8 家、保險機構 31 家、期貨公司 2 家，從業人員數萬人，溫州已成為金融機構較為齊全的地級城之一。

2.3 金融服務不斷提升

人民銀行“金卡工程”溫州模式的成功建立、“電子聯行' 天地對接' 系統”、 現代化支付體系建設初具規模、“一戶通”電子繳稅系統全面上線，農民工卡、公務卡等非現金結算工具試點推廣，大大提高了金融電子化服務水平。 金融機構不斷加強對中小企業信貸服務，電子銀行、金融超市、網上銀行業務不斷創新，適應和滿足了經濟對金融的多層次需求。

2.4 金融效益日益提高

隨著溫州經濟金融的良性互動，溫州銀行信貸結構不斷優化，銀行業收益日益提高，不良資產逐年下降。2008 年 6月末，資產利潤率達到 1.45%，銀行業實現全行業盈利，許多銀行在全國系統考核中名列前茅；不良貸款率 0.71%，連續 7 年實現不良貸款率和不良資產總額的“雙降”，信貸資產質量可與發達國家相媲美。

溫州金融改革是民間資金供給多余市場需求，但是市場需求并不能直接接觸到民間資金，因此，導致了民間至今供給過多，一些民間金融機構開始不合法的操作民間資金，導致出現一系列問題，2011年4月江南皮革廠董事長攜款出逃一事徹底的開啟了溫州金融改革試驗區序幕。溫州金融改革的目的是為了改進金融體系與經濟社會發展需求不適應的問題，也就是合理，陽光化民間資金，使之合理的投入到市場，從而穩定市場，加快中國經濟的發展。

3 實證分析

3.1 研究方法概述

1. DEA- CRS模型。DEA- CRS（Data En-velopment Analysis- Constant Returns to Scale，數據包絡分析方法-規模報酬不變）模型是以相對效率概念為基礎，根據多指標投入（輸入）和多指標產出（輸出），對同類型的部門或單位進行相對有效性或效益評價的一種方法。DEA- CRS模型是基于規模收益不變的假設，測算的效率稱為綜合規模技術效率。

假設有K個部門或單位（稱為“決策單元”— Decision Making Units，簡記DMU）。而每個DMUk（1≤ k≤ K）都有N種投入，M種產出，DMUk的輸入輸出向量為xj=（x1j，x2j，… ，xNj）T> 0，j= 1，… ，K，yj=（y1j，y2j，… ，yMj）T> 0，j=1，… ，K，xij= DMU- jx為第J個部門或單位輸入的投入量，yrj= DMU- jy為第J個部門或單位輸出的產出量。DMU- j0對應的輸入、輸出數據分別為x0= xj0，y0= yj0，1≤ j0≤ K。評價DMU-j0的DEA模型可建立如下數學模型：

其中v與u分別為N種投入的投入度與M種產出的輸出度，即權重系數。

經Charnes- Cooper變換與線性規劃中的對偶變換方法，并引入松弛與緊縮變量，得到等價線性規劃模型2：

其中θ，s+，s-，λ分別為決策單元DMUk的有效值，輸出變量的緊縮變量，輸入變量的松弛變量與輸出和輸入變量的權重系數。

當DEA- CRS模型的θ0，λ0j，j= 1，2，… ，n，滿足[8]：（1）當θ0= 1，s- 0= 0，s+ 0= 0，則DMU-j0有效；（2）當θ0= 1，s- 0和s+ 0不全為零，則DMU-j0為弱有效；（3）當θ0< 1，則DMU- j0非有效。

2 .DEA- VRS模型。一些學者在DEA- CRS模型的基礎上，增加了一個凸性假設：∑λj= 1，這樣就得到了DEA- VRS（Data Envelopment Analysis- Variable Returns to Scale，數據包絡分析方法-規模報酬可變）模型，也稱BCC模型。DEA- CRS模型是基于規模收益可變的假設，測算的效率稱為純技術效率。

其中，θ，s+，s-， λ分別為決策單元DMUk的有效值、輸出變量的緊縮變量、輸入變量的松弛變量與輸出和輸入變量的權重系數。當DEA- V RS模型的最優解θ0 ，λ0j，j=1， 2，…，n，滿足：θ0= 1，s- 0= 0，s+ 0= 0，則DMU-j0有效；當θ0< 1，則DMU- j0非有效。

3.綜合規模技術效率的分解。由CRS模型得出的技術效率又可稱為綜合規模技術效率，可以分解為純技術效率與規模效率（通常為無效率，即值小于1>兩部分，而純技術效率由V RS模型得出，規模效率為綜合規模技術效率與純技術效率的比值。如圖2所示，CRS曲線代表了規模報酬不變條件下的理想生產函數，A點代表了觀測決策單元，那么A點的綜合規模技術效率就等于觀測決策單元與理想生產函數之間的距離，即公式（C4）計算出的比值，其中STEcRs為綜合規模技術效率。觀測決策單元A點的純技術效率可以通過公式（C4）計算得出，其中P TEvxs為純技術效率。而SE規模效率則為A點的綜合規模技術效率與純技術效率的比值。并且，它們都滿足大于0小于1的條件。

而由上圖1可知，生產函數V RS可簡單地劃分為GE和EF段，在GE段，生產函數曲線呈現“快速上升”，即產出增加量大于投入要素增加量，稱為規模收益遞增階段；而在EF段，生產函數曲線呈現“逐漸平緩”，即產出增加量小于投入要素增加量，稱為規模收益遞減階段；而在E點，產出增加量恰好等于投入要素增加量，稱為規模收益不變。在V RS模型下[4]：

（1），當 規模收益不變；（2）當 時，規模收益遞增；（3）當

時，規模收益遞減。

3.2 數據指標的選取

本文選取2012—2016年溫州金融改革四年金融業發展的數據指標，運用DEA的方法進行測算，評估溫州金融改革整體的規模效率。

投入數據指標的主要選擇，溫州市年固定資產投資、金融機構數量兩個指標。其中年固定資產投資反映了溫州對金融業的資本投入以及相應的金融建設；金融機構數量反映了金融組織建設和技術建設。

產出數據指標的選擇，產出數據指標選擇主要是年末金融業總資產、金融業總業務量。其中，金融業年末總資產是以貨幣表示的金融行業一年內總的收入，包括保險，證券，股票等。金融業總業務量是金融行業一年所成交的業務量，主要用貸款和存款總額表示。

4溫州金融改革四年效率評價

運用DEAP 2.0軟件對溫州四年金融改革進行評價，得出2009—2016年各年中國電信業的綜合規模技術效率、純技術效率與規模效率，如表1所示。

4.1 重點突破階段效率評價

新世紀到2012年是溫州金融改革的重點突破階段，2009到2010年綜合溫州金融改革綜合技術效率、純技術效率以及規模效率都達到了最優，總體規模報酬保持不變，這表明溫州實行的地方金融戰略達到了效果，從而導致民間金融機構以及民間資金累積。2011年溫州金融業綜合技術效率和純技術效率只有0.626、0.672，雖然規模效益較高，但是總體規模報酬依然呈遞減趨勢。2011年溫州金融業民間金融公司盛行，民間資金過剩，出現很多“跑路現象”，對整個金融市場產生了一定的消極影響。2009—2011年，規模效率分別為1.000、1.000、0.931，平均為0.977，總體來說，如果用規模效率來衡量溫州這三年金融業的改革效率還是成功的。

4.2綜合試點階段效率評價

2012年，溫州正式成為全國金融改革試驗區，溫州金融成為全國金融改革的先驅，取得的很多的成就，但是從模型分析來看，2011年以后的五年，溫州金融業的規模報酬一直呈現遞減趨勢。2012—2015年溫州金融業純技術效率平均為0.998，從這方面來看，金融業實現了技術有效，改革取得了一定的成功。2012—2015年，溫州金融業總體技術效率和規模效率呈現優良，一般，優良的態勢，效率處于相對較低的水平，總體規模報酬就呈現遞減。雖然溫州市加大了對金融業的支持，出臺了一系列金融監管政策，政府加強了對溫州金融業得監管，建立更多民間金融機構以及民間資金到合理的運用，但是總的金融業規模報酬并沒有呈現遞增趨勢。原因可能有以下幾點：（1）資金回報率低。溫州成立改革實驗區后，民間資金得到合理的管理。其中“藍海股份”集中大量民間資金，投入到溫州市基礎設施建設中去。基礎設施建設，投入多，經濟效益回報較低，且時間較長。（2）民間金融機構貸款困難。溫州改革，提出了銀行征信標準，很多小規模民間金融機由于信用等級以及規模不夠導致構貸款困難，使得一些民間金融機構的建設發育不完全，阻礙了金融業總體規模報酬的增加。

4.3具體投入產出效率分析

總體來看，2009-2015年溫州金融業平均綜合技術效率、純技術效率、規模效率值為0.863、0.952、0.908，金融改革并沒有達到有效狀態。從2011年具體情況來看，減少投入要素一13。450單元的投入，會增加10060單元的產出，使得規模效率達到有效。同樣投入要素二減少574.574單元的投入，會增加13940單元的產出，使得規模效率達到有效，因此，減少投入可以增加產出。

5 結論及建議

溫州金融改革是中國金融業的一件大事，是帶動中國金融業改革的先驅，通過分析溫州金融業2009年到2015年的規模效率，發現各項政策以及投資都在不停進行，但總體的規模報酬卻沒有呈現遞增的趨勢，就沒有達到一定的有效程度。這就要求，在改革的路上，我們不僅要注重速度，更重要的是質量問題。只有數量質量同時增加，改革才會進行的更加成功。為了使金融改革更有效，未來溫州金融業改革應更加注重以下幾個方面：

一是提高政府金融投入效率。從2011和2014年具體投入產出分析來看，減少低效的政府金融投入可以獲得更多的支出。因此，在以后的改革中，政府應該提高金融投入效率，同時規范民間金融，引導民間資金進入金融業，真正發揮民間金融的重要補充作用。

二是加強政府監管。溫州金融改革主要是要解決大量民間資金沒有合理規范運用的問題。政府應加強監管，搭建民間金融規范運作平臺，有效控制民間高利貸行為，引導民間資金進入實體經濟，尤其是第一、二產業，帶動第三產業，促進金融經濟的共同發展。

三是建立地區金融穩定長效機制。為了達到有效、高質量監管的目標，地方政府要積極支持建立地方金融穩定機制、協調金融監管部門，依法防范化解地方性金融風險，制定和落實應急預案；人民銀行、各監管部門的派出機構，應注重行業發展環境創造，強化行業運行動態監管，落實相關職能部門的監管責任；此外，由于金融風險涉及面廣、影響大，需要建立區域金融穩定長效機制，以維護金融穩定和經濟可持續發展。

參考文獻

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[2] 孫芙蓉. 溫州金改成果漸顯，一線話題，2015

[3] 楊濤.剖析溫州金融改革：動因、難點及方向[J].農村金融研究，2012（08）：5-10.

[4] 中國人民銀行杭州中心支行課題組，張健華.溫州金融改革成效評價指標體系研究[J].浙江金融，2015（03）：4-11.

[5] 史小坤.溫州金融改革的思考[J].農村金融研究，2012（08）：17-22.

[6] 周靜.溫州金融綜合改革實驗區成立一周年回望與思考[J].當代經濟管理，2013，35（10）：94-97.

作者簡介：余丹（1992-） ，女，上海海洋大學，碩士，研究方向：農村金融。

楊剛 （1974-），男，博士，上海建橋學院教授，研究方向：房地產金融。