銅板帶加工企業風險應對策略

汪仕志

[摘 要]隨著中國經濟的持續發展，銅材料由于其具有金屬和金融雙重屬性，被列為新材料發展的重點對象，因此也掀起了一輪新的銅投資熱。但同時由于其特殊屬性，價格波動大，致使加工企業與購貨商采用現貨與期貨市場雙重作價方式，進而帶來了市場、財務、匯率等風險。而如何應對上述風險，在企業管理實踐中以及理論研究中均未做出解釋。為此，文章基于銅板帶及其發展背景概述，著重探討銅板帶加工企業的風險類型及其成因，并提出具體化的應對策略。期望文章結論對銅板帶加工企業提升風險管理水平具有重要啟示。

[關鍵詞]銅板帶；財務風險；市場風險

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.16.069

數據統計顯示，2016年銅板帶材料凈進口量達到88278噸，這在近十年來呈現遞減式發展，這表明近年來我國國內銅板帶材料加工逐漸滿足國內市場消費需求。雖然我國銅板帶材料加工技術等呈現上漲趨勢，但在其風險管理方面存在諸多不足，例如金融風險隱患較大，加工費低，價格波動較大。為此，如何應對在需求不足和綜合成本上升所帶來的雙重壓力下的市場、金融、財務風險成為銅板帶加工企業的亟待解決的關鍵問題。

1 銅板帶及其發展背景概述

銅板帶是銅板和銅帶的合稱，前者是經過軋制后的板材料，后者是厚度在0.6～1.5mm間的軋制加工品。電解銅由于其具有金融和金屬雙重屬性，進而引發價格波動大、市場運作方式多等特征。近年來，銅板帶投資熱再掀高潮，一是由于我國經濟發展帶來的強勁的銅板帶市場需求；二是由于我國供給側結構性改革對高端產品的質量要求提高，進而帶動使得高精度電子銅帶的需求呈現大幅增長趨勢；三是銅板帶行業帶來的投資預期較高；四是銅板帶的產業鏈在逐漸延長，涉及的投資環節較多。正是由于以上原因，致使銅板帶發展呈現四種趨勢：一是銅板帶上下游產業鏈進行整合、協同發展，以滿足下游豐富的市場需求；二是銅板帶加工向專業化、規模化和智能化發展，行業現代化和集中度將會大幅提升；三是銅板帶管理向著精細化管理方向發展；四是加工工藝向著低能耗、低成本、高效率方向發展。但上述四種發展趨勢也為其帶來了高風險，尤其表現于市場風險、財務風險，甚至進出口匯率風險。

2 銅板帶加工企業的風險類型及其趨向分析

2.1 銅板帶加工企業的風險類型

首先，銅價波動風險，銅板帶的主要原料電解銅是期貨商品，每個交易日均在變化，有時價格上漲，有時價格下跌，并且波動幅度較大，例如2008年國際金融危機導致銅板帶價格大幅下跌，導致諸多銅板帶加工企業關停，出現劇烈的市場“擠出效應”。近幾年來銅價開始上漲，原材料成本逐漸上升，部分銅產品的成本可以達到價格的90%。銅板帶加工主要采用“原材料價格+加工費用”的定價模式，通常情況下加工企業只賺取加工費，并不會承擔原材料價格波動帶來的風險。但是下游企業可以決定是否采購加工企業的產品，這在一定程度上將價格波動風險轉嫁給了加工企業。因此，價格波動風險控制顯得非常重要。其次，存貨風險，銅板帶價格波動會帶來存貨貶值風險，價格增加會為加工企業帶來巨大的毛利，而價格下降則會為企業帶來巨大的損失。最后，采購、銷售風險，采購風險是基于供應商的違約責任，價格上漲則會導致原有的材料合同中的原材料價格偏低，進而引發供應商的違約；銷售風險主要表現于兩方面：一是客戶的違約責任，銅價下跌導致客戶違約，加工好的銅板帶產品報廢，或者導致加工企業產能過剩；二是由于客戶的經營風險，難以支付貨款，致使壞賬。

2.2 銅板帶加工企業的風險趨向分析

一是一般市場呈現出高風險特征，目前我國一般銅板帶產品市場接近飽和狀態，產能過剩，而高端銅板帶產品則呈現出嚴重供不應求狀態，這也是當下世界電子產品發展的需求所在，因此一般市場呈現出高風險，而高端市場呈現出機會特征。二是世界正在趨向電子貨幣市場，銅的金融屬性持續時間逐漸縮短，而其金屬屬性則逐漸強化，但目前國內的高端銅板帶市場尚未成熟，仍然具有進口依賴性，且逐漸向國內高端銅板帶方向轉變，因此銅板帶的匯率風險可能會逐漸縮小。三是銅板帶加工企業對上下游企業的依賴性較強，其市場風險大部分取決于上下游企業的信用和經濟政策，但在最新的銅板帶產業發展報告中明確強調上下游產業整合的必要性和急迫性，因此該類市場風險會逐漸縮小。

3 應對銅板帶加工企業風險的策略

3.1 強化不同類型風險管理

首先，針對銅板帶加工企業價格波動風險，加工企業可以著手以下幾方面措施。一是根據下游客戶的訂單進行生產，提高產品的加工成品率，縮短產品經營周期。二是價格波動很可能帶來銅貶值風險，因此加工企業必須禁止“銅投機”行為，嚴格按照賺取加工費模式進行經營，按照產品與原材料間的接受差量進行生產，將價格波動風險控制在上游供貨商原材料供應與下游客戶訂貨量間的產品加工范圍。三是銅價的變動本質在影響企業的現金流，因此企業要嚴格控制經營現金流，使其處于合理狀態，確保企業具有足夠的現金流應對銅板帶價格變動帶來的債務風險。四是淘汰具有潛在風險的下游客戶，使其在價格變動時仍然具有穩定的產品輸出。其次，針對銅板帶加工企業的存貨風險，主要可以著手于以下幾方面措施：一是在與客戶、供貨商簽訂合同中注明原材料價格與產品價格間的配比關系，這就鎖定了加工費；同時，加工企業仍然嚴格遵守只賺加工費、不做銅投機的理念，保持訂單量與銅量間的基本平衡。二是與上下游企業簽訂附屬協議，不能由于市場波動而違約，否則承擔高額違約責任。最后，針對銅板帶加工企業的購貨、銷售風險，一是合理選擇長單（長期合同）簽訂對象，例如國內外大型企業；對于小型合作企業，采取先發貨后付款策略。二是落實責任，每筆訂單均會有相應的銷售人員負責，若由于主觀原因導致企業損失的，客戶及銷售人員共同承擔損失。三是授信分級，對不同客戶按照付款時間、付款額度等給予不同授信，并對授信等級較低的客戶收取一定比例保證金，以預防銅價波動帶來的銷售風險。

3.2 強化內部控制

內部控制是應對風險的內部有效措施，尤其在網絡化背景下，分享經濟為加工企業帶來巨大沖擊，產能消耗、風險和成本降低是加工需要關注的重點環節。首先，落實風險責任追究，按照誰檢查誰落實責任的原則，切實抓好銅板帶銷售、原材料采購過程中的風險應對；同時由于銅具有金屬和金融雙重屬性，企業要切實抓好對市場價格的預測機制和擴展價格波動空間，增加市場調研力度和費用預算。其次，要以風險控制為主要切入點，以消耗產能為階段目標，與上下游客戶簽訂穩定的供貨協議，整合上下游企業共同研發產品，打造市場利益共同體；同時，強化與區域政府的溝通交流，與下游企業建設配套生產基地，降低運輸成本，實現互聯網與物聯網對銅板帶市場的推進作用。最后，提升計算機在銅板帶加工領域的應用層次，實現上下游企業與加工企業間的風險聯動機制，搭建銅價格、進口量等數據平臺，實現多部門間的數據傳輸與對接，構建“數據+風險檢測數據化”模式，精確加工企業風險檢測范圍，動態掌握價格波動范圍。

4 結 論

近年來，隨著我國經濟發展，銅板帶行業掀起了新的投資熱潮。但銅具有金屬和金融雙重屬性，其市場價格波動呈現出較大的不確定性，由此也導致其呈現出一些列風險性，例如存貨風險、匯率風險及財務風險等。但在新經濟環境中，尤其在供給側結構性改革與互聯網分享經濟背景下，風險應對呈現出復雜化、多元化等特征。為此，文章著重從風險管理策略和內部控制兩個角度提出具體化防范措施。但文章并未結合具體的企業案例進行典型案例剖析，建議后續研究可以就風險防范措施開展多案例研究。

參考文獻：

[1]陳宏周.銅板帶投資熱的風險分析[J].中國有色金屬，2008（1）：40-41.

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