基于互聯網金融的銀行理財產品搜索比價模式研究

張翼鯤 張翼鵬

【摘 要】互聯網金融的快速發展對傳統銀行理財產品產生了強烈沖擊，促使互聯網金融與傳統金融逐漸走向融合發展道路。本文將對基于互聯網金融的銀行理財產品搜索比較模式進行研究，首先分析了相關研究成果，進而通過構建指標體系，實現對銀行理財產品的搜索比價功能。在此基礎上，對實驗研究成果及互聯網金融銀行理財產品搜索比價模式進行評價。

【關鍵詞】互聯網金融；銀行理財產品；搜索比價模式

互聯網金融是互聯網與傳統金融行業融合的產物，在“互聯網+”的快速發展下，網絡金融理財產品越來越多，產品信息量成本增長。用戶在選擇購買理財產品時，需要對不同銀行推出的類似理財產品進行比較，分析其長期收益和短期收益，并根據自身需求選擇合適的產品。在互聯網金融銀行理財產品快速增加下，用戶在進行信息搜索時的成本也顯著上升。針對這一問題，研究銀行理財產品搜索比價模式具有重要意義，是幫助用戶降低搜索比價難度的關鍵途徑。

一、關于互聯網金融銀行理財產品搜索比價平臺的研究

互聯網金融的快速興起一方面為傳統金融市場注入了活力，一方面也給傳統金融市場帶來了巨大沖擊，許多傳統金融產品開始轉向互聯網營銷模式。互聯網金融形式和業務包括手機支付、電子貨幣機構、電子資金轉賬、數字貨幣、無銀行參與零售支付等。我國的互聯網金融發展已經走在了世界前列，“互聯網金融”的概念也是由我國學者率先提出的，經過近幾年的發展，互聯網金融的業務覆蓋面不斷擴大，服務提供商通過互聯網金融技術下的產品交易，拓展延伸至互聯網金融活動，使其業務規模越來越大[1]。

互聯網金融發展對傳統銀行理財產品交易模式的影響是顯而易見的，促使傳統銀行理財產品開始向互聯網方向發展，這有利于解決傳統銀行理財產品在交易模式上存在的問題。比如在傳統銀行理財產品交易過程中，用戶無法了解理財產品的詳細信息，信息獲取成本較高。互聯網金融模式下的理財產品交易打破了這種信息不對稱狀態，同時也使用戶的產品選購成本得到明顯下降。其核心技術是打造互聯網金融銀行理財產品搜索比價平臺，在統一的搜索比價平臺上，匯聚銀行理財產品信息，并未用戶提供方便的搜索和比較渠道，可以將任意一款銀行理財產品與其他同類產品進行比較。目前基于互聯網金融的銀行理財產品搜索比價平臺的研究已經得到了廣泛關注，是降低金融信息成本、簡化理財產品交易流程的重要途徑。在搜索比價平臺的應用下，用戶可以通過“貨比三家”，找到最適合自己的理財產品，同時降低金融投資風險，獲得更高的收益[2]。

從行業整體發展角度來看，搜索比較平臺的研究與應用對完善傳統銀行理財產品的交易模式有重要幫助，有利于進一步拓展市場，吸引用戶購買。同時，建立搜索比價平臺的政策風險相對較低，國家對互聯網金融發展給予了高度重視，搜索比價平臺的應用有利于互聯網金融交易監管的實施，可以推動互聯網金融市場的規范化發展。與此同時，高效的連接金融機構和用戶，促進整個金融市場的發展與繁榮。

二、指標體系構建

（一）研究思路

結合已有研究成果的分析，目前銀行理財產品的相關研究主要分為三個方向，一是發展影響因素，二是風險評估及防控，三是績效評價研究。關于理財產品的搜索比價模式研究較少，特別是缺少對搜索比價模式指標體系構建的研究。搜索比價平臺應用的關鍵是將產品選擇的主動權交給用戶，通過提高用戶的信息獲取和識別能力，避免陷入銷售導向風險陷阱。通過將銀行理財產品信息匯集到統一的搜索比價平臺中，擴大用戶的搜索比價范圍，利用平臺的專業分析功能，向用戶提交更有價值的信息成果。在此情況下，用戶可以根據自身偏好和資金情況，對理財產品進行自主選擇。在搜索比價平臺的構建過程中，需要考慮用戶使用習慣、產品信息來源、信息更新效率、產品形態等方面的問題，同時以搜索比價平臺為媒介，聯系起用戶和銀行，實現在線交易，完成理財產品選購和交易過程。

在該研究思路下，建立銀行理財產品評價指標，對產品風險、特征和收益率等進行本質描述，盡可能全面的反映產品特點。銀行理財產品指標主要由指標屬性和參數值兩部分組成，許多個產品指標構成一類理財產品的指標空間。基于理財產品的指標空間進行市場交易，以產品指標為基礎，組織理財產品模式，形成市場邏輯框架。互聯網是一個龐大的虛擬交易平臺，不僅產品種類繁多，而且需要根據產品本金保證類型、匯率、利率、起始金額、風險等級和收益類型等進行進一步詳細劃分，使其邏輯結構十分復雜，需要采用科學的方法建立搜索比價評價指標[3]。

（二）指標選取

在上述研究思路下，指標選取不僅要考慮產品收益率比較，還要考慮其他指標對產品最終受益的影響，從而確保用戶推薦理財產品信息的可靠性。站在用戶角度思考，用戶選擇銀行理財產品主要是通過對同類產品受益進行比較，篩選出收益率最高的產品。從相關研究成果來看，部分學者提出要從產品和銀行兩個方面分析理財產品的影響因素，具體包括銀行規模、存貨幣和匯率等。也有學者提出，產品受益率影響因素可以分為兩大類，即宏觀影響因素和微觀影響因素，并提出對產品收益率影響較大的因素有成本收入和不良貸款率。綜合已有研究成果的考慮，在評價理財產品綜合競爭力時，不僅要考慮產品自身的設計營銷，還要考慮產品委托發行方，并從宏觀經濟指標、產品指標和銀行指標三個維度建立評價指標體系，對產品綜合競爭力進行準確評估[4]。

在具體的模型體系構建過程中，因遵循完備性、合理性、層次性和可比性原則，對理財產品收益影響因素進行客觀判斷。通過查閱大量文獻，并進行專家訪談，最終在三個維度的一級指標下，共選取11個二級指標，構成銀行理財產品二級指標體系。具體指標選取情況如下：（1）宏觀經濟指標（A），二級指標包括利率（A1）、匯率（A2）；（2）銀行指標（B），二級指標包括銀行規模（B1）、存貸比（B2）、不良貸款率（B3）、成本收入比（B4）；（3）產品指標（C），二級指標包括起始金額（C1）、產品委托期（C2）、保本比例（C3）、預期收益率（C4）、投資幣種（C5）。

（三）熵值法權重賦值

在該指標體系下，利用收集數據進行試驗，采用因子分析法對指標進行降維，得到影響銀行產品收益的關鍵指標，關鍵指標對產品最終受益起決定性影響。在上述二級指標體系下，采用熵值法為關鍵指標賦權重，反映轉件指標對產品受益的影響程度。為了保證不同指標之間具有可比性，需要對關鍵指標數據進行標準化，消除其變量梁剛關系。主要采用離差標準化法進行標準化處理，得到每個指標的標準化值，用Xij表示，其中i為第i個理財產品，j為第j各關鍵指標。進而計算指標比重Pij，表示該指標攜帶的產品信息量。在此基礎上計算指標熵值Ej和差異性系數Gj，最后得出指標權重Wj，明確各個關鍵指標對銀行理財產品受益的貢獻率。在搜索比價系統中，關鍵指標的差異值越大，其熵值就越小，攜帶的產品有效信息越多。反之，如果差異值較小，則熵值過高，指標攜帶有效信息就越少，權重也較小。在為關鍵指標賦權重后，可以計算每款理財產品的綜合得分，并對其進行排名，直觀的向用戶呈現理財產品搜索比價結果[5]。

三、實驗結果分析及互聯網金融銀行理財產品搜索比價模式評價

（一）實驗結果分析

實驗研究樣本采集自我國銀行近期發行的理財產品，共收集到數千款李燦產品信息，但由于市場信息不對稱問題，部分理財產品信息收集具有一定難度，存在數據缺失現象。為了確保數據完整性，在具體實驗分析過程中，僅選用權威機構發布的可靠數據。利用上述指標體系和熵值法，建立理財產品搜索比價模型，對銀行理財產品進行排名。具體數據來源包括wind咨詢金融終端、銀監會和普益標準等。根據上述分析，關鍵指標是銀行理財產品收益的決定性因素，通過對11個二維指標進行降維，共得到4個關鍵指標，分別為年化收益率（E1）、委托期限（E2）、利率（E3）和匯率（E4）。采用指標變量累積總方差反映同一指標變量對所有理財產品指標總方差的解釋能力。

通過計算，4個關鍵指標累積總方差可達到73.465%，因子分子結構較為合適。另外，采用累積方差貢獻率衡量各因子的相對重要程度，并根據方差貢獻率大小，確定主成分相對重要程度。本次研究的理財產品數量為1008，關鍵指標為4個，排名前五的理財產品得分分別為0.3608、0.3516、0.3513、0.3481、0.2890。從整體分析結果來看，通常一家銀行發行的理財產品不具有明顯差異，但不同銀行的同類理財產品差異較大。這主要是由于大型商業銀行的各方面能力相對突出，所以產品結構也更加合理，在同類產品中排名靠前，對用戶選購有一定的指導意義。

（二）互聯網金融銀行理財產品搜索比價模式評價

1、主要結論

通過上述分析主要可得到以下幾方面結論：（1）在眾多理財產品受益的影響因素中，預期收益率、利率、委托期限和匯率是主要影響因素，在銀行理財產品的綜合評價過程中占據主導作用，是指標體系中的關鍵指標；（2）通過采用熵值法對銀行理財產品的評價結果進行排名，可以實現搜索比價平臺的設計目的，讓用戶在平臺上方便、快捷的了解理財產品信息，并作出相對滿意的選擇；（3）在搜索比價模型的構建過程中，理財產品是研究對象，理財產品數據的來源可靠性是評價結果可靠性的前提保障，通過采用權威機構發布的理財產品信息，構建搜索評價模型，有利于規范市場秩序，打破市場信息不對稱現象。

2、發展趨勢

上述研究主要為理財產品搜索比價平臺的設計與實現提供了理論模型，但從實際應用角度來看，互聯網金融風險客觀存在，加強平臺安全性是搜索比價平臺正常發揮作用的重中之重。而且互聯網金融雖然在交易流程和信息獲取方面占據一定優勢，但在現有法律規定的框架下，理財產品購買流程沒有發生實質性轉變，同時也不會改變以用戶為主導的市場發展趨勢。因此，在互聯網金融產品的營銷過程中，要深入了解用戶對理財產品的偏好，提高搜索精準性，提供有針對性的產品服務。目前搜索比價平臺已經在互聯網金融中得到了一定應用，但大多數平臺的功能還較為單一，未實現用戶與銀行的直接連接，應對其運行模式進行進一步完善，發揮搜索比價平臺促進金融交易的作用。

另一方面，應繼續加大互聯網金融和立法和監管力度，在目前的互聯網金融市場運行過程中，還有許多企業存在拖欠繳費等問題，影響了市場的穩定性和健康發展。相關部門要制定有針對性的監管措施，完善立法體系，加強對市場運行的監督力度，對惡意逃避繳費的企業進行嚴厲懲處，規避金融投資風險。同時應改善支付環節管理，普及關于互聯網金融產品交易的相關概念，避免因部門內部違規操作，損害投資者利益。通過營造良好的互聯網金融市場環境，完善理財產品搜索比價平臺功能，使其在互聯網金融理財產品的發展過程中，發揮出更加重要的作用。

3、金融風險應對措施

由理財產品搜索比價平臺帶來的金融風險主要體現在以下幾個方面：（1）信息風險，作為搜索比價平臺的基本職能，其應用目的是打破金融市場信息不對稱的現象，為用戶提供盡可能詳細和全面的理財產品信息。但是在實際操作過程中，為了擴大信息覆蓋面，盡可能多的為用戶提供理財產品信息，可能會放寬對信息來源渠道的監督。不可靠的信息來源將擾亂市場秩序，使用戶做出錯誤選擇，因此，必須加強對信息來源渠道的監管，保證產品信息質量；（2）商業化應用風險，隨著搜索比價平臺的逐漸完善，在商業化應用過程中，可能因處于利益的考慮，向用戶推送一些不合適的產品信息，并利用互聯網平臺的虛擬性特點，放大某種產品的優點，對用戶選擇造成干擾。應通過制定相關監管措施，規范理財產品搜索比價平臺的運行模式，使其最大化的發揮社會公益價值和促進金融市場健康發展的作用，營造公平的競爭環境；（3）信息滯后問題，理財產品信息可能會出現變化，要及時對其進行重新評價，并更新平臺展示信息。

四、結束語

綜上所述，在銀行理財產品向互聯網金融模式發展過程中，構建產品搜索比價平臺可以消除產品信息不對稱現象，幫助用戶全方位了解產品信息，作出合理選擇。通過采用科學的指標體系構建搜索比價模式，可以確保產品評價結果的可靠性，在此基礎上，做好風險防控措施，可以最大化的發揮搜索比價平臺的積極作用。

【參考文獻】

[1]劉熠.互聯網金融發展趨勢下銀行理財產品營銷發展變革探討[J].時代金融，2016（35）：117+123.

[2]孫娟娟，昌先宇.互聯網金融發展趨勢下銀行理財產品營銷發展變革探討[J].西南金融，2016（05）：36-40.

[3]彭碧，孫英雋.互聯網金融影響下銀行理財產品的創新分析——基于博弈論的視角[J].農村金融研究，2015（07）：45-48.

[4]彭碧，孫英雋.互聯網金融影響下銀行理財產品的創新分析——基于博弈論的視角[J].金融與經濟，2015（05）：40-43.

[5]莫易嫻，曾祥菁.互聯網金融對銀行理財產品的沖擊與對策——以余額寶為例[J].新金融，2014（06）：44-48.