關于開辟文化金融創新路徑的幾點思考

■莊煒

隨著我國文化產業的蓬勃發展，“文化﹢”的時代已來臨。作為“文化﹢”的重要載體之一，文化金融發展已有數年，成為各大投資行業的關注熱點。投資、并購等熱錢持續涌入，眾籌、信托、保險等模式打破傳統，通過文化積淀的釋放、依托金融工具的創新，文化正在發生著乘數效應,呈現幾何式裂變，已成為文化產業發展的關鍵環節。

金融創新是指金融體系內部通過各種要素的重新組合或創造性變革所創造或引進的新事物。具體來說，金融體制改革與金融產品創新為文化產業資本運作提供了廣闊的實踐舞臺。在國外，文化產業與金融資本碰撞的過程中，衍生出了很多與文化產業營運模式相匹配的融資設計，豐富了文化產業資本運作的內容與形式，也拓寬了金融機構的業務渠道與收入來源。

根據文化產業發展的自身內在規律，在江蘇省現有的金融環境下，同時借鑒其他地區通過金融創新支持文化產業發展的經驗，我認為可以通過以下路徑來進行金融創新，從而支持江蘇省文化產業“文化+”戰略的發展。

一、建立金融服務平臺，促進文化成果轉化

文化產業項目工作涉及面廣，涉及的行業和部門多，需要創新的體制機制內容多，文化成果、文化項目經費等資源需要進行專門管理，文化產業企業、項目與金融機構的對接需要專門的機構進行落實。建議建立全省范圍的文化項目金融服務平臺，以平臺為紐帶和工具，搭建起政府與各類投融資機構緊密聯系、集成各類投融資機構構建文化企業投融資服務網絡的樞紐。一方面集聚文化項目、金融、財稅、企業資源，打開促進文化項目轉化的政策和操作空間；另一方面實現文化產業的專家信息、成果信息、銀行金融機構擁有的信用信息、信貸信息、效益信息等資源的公用共享，降低企業融資過程中的信息不對稱現象。建立和完善文化部門與金融管理部門、財稅部門、國資監管機構的文化金融協調機制。重點圍繞促進文化項目創新和產業化的目標制定和落實相關支持政策和措施。加強江蘇省與地方層面的文化金融工作聯動，構建以政府投入為引導、企業投入為主體，政府資金與社會資金、股權融資與債權融資、直接融資與間接融資有機結合的文化產業投融資體系。

二、重點培養和發展創業投資

在文化產業發展初期，要充分發揮創業投資引導基金的重要作用，科學地擴大科技型文化中小企業創業投資引導基金規模，綜合運用階段參股、風險補助和投資保障等方式，引導創業投資機構向初創期科技型文化中小企業投資，促進這些企業的創新發展。鼓勵和支持各地方政府規范設立和運作創業投資引導基金，逐步形成上下聯動的創業投資引導基金體系，引導更多社會資金進入創業投資領域，促進政府引導、市場運作的創業投資發展。

在文化產業快速發展時期，一方面要充分發揮國有創業投資的重要作用，推動國有創業投資機構加大對初創期文化科技型中小企業投資力度。創新國有創業投資管理制度，探索建立適合創業投資發展規律的資本籌集、投資決策、考核評價、轉讓退出和激勵約束等制度。各類國有及國有控股科技型文化企業應根據自身特點探索整體或按科技成果轉化項目引入私募股權基金、風險資本等，組合各類社會資本，實現投資主體多元化，改善治理結構，創新發展體制，增強自主創新能力，加快文化產業項目成果轉化。另一方面，鼓勵民間資本進入創業投資行業。逐步建立以政府資金為引導、民間資本為主體的創業資本籌集機制和市場化的創業資本運作機制，完善創業投資退出渠道，引導和支持民間資本參與自主創新。

三、引導銀行業加大對文化產業的信貸支持

第一，要加強信用體系建設，推進江蘇省文化產業企業建立現代企業制度。要發揮信用擔保、信用評級和信用調查等信用中介機構的作用，利用中小企業信用擔保資金等政策，擴大對文化產業企業的擔保業務，提升文化產業企業信用水平。

第二，要鼓勵商業銀行先行先試，積極探索，進行江蘇省文化產業企業貸款模式、產品和服務創新。根據文化產業企業融資需求特點，加強對新型融資模式、服務手段、信貸產品及抵（質）押方式的研發和推廣。對處于成熟期、經營模式穩定、經濟效益良好的文化產業企業，鼓勵金融機構優先給予信貸支持，簡化審貸程序；對于具有穩定物流和現金流的文化產業企業，可發放信用貸款、應收賬款質押和倉單質押貸款。擴大知識產權質押貸款規模，推進高新技術文化企業股權質押貸款業務。綜合運用各類金融工具和產品，開展信貸、投資、債券、信托、保險等多種工具相融合的一攬子金融服務。

第三，政府可通過風險補償、擔保業務補助等增信方式，鼓勵和引導銀行進一步加大對江蘇省文化產業企業的信貸支持力度。建立文化產業企業貸款風險補償機制，形成政府、銀行、企業以及中介機構多元參與的信貸風險分擔機制。綜合運用資本注入、業務補助等多種方式，提高擔保機構對文化產業企業的融資擔保能力和積極性，創新擔保方式，加快擔保與創業投資的結合，推進和完善文化產業企業融資制度建設。

第四，要建立文化產業小額貸款公司。鼓勵文化產業小額貸款公司積極探索適合文化產業企業的信貸管理模式。推動銀行業金融機構與非銀行金融機構深入合作，鼓勵民間資本進入金融領域，形成文化產業小額貸款公司、創業投資機構、融資租賃公司、擔保公司、銀行專營機構等資源集成、優勢互補的創新機制，做好文化產業企業從初創期到成熟期各發展階段的融資方式銜接。

四、發展多層次資本市場，擴大直接融資規模

第一，建立文化部門、地方政府和證券監管部門的信息溝通機制，支持江蘇省符合條件的文化企業上市。支持全省符合條件的已上市文化企業再融資和進行市場化并購重組。進一步完善產權交易市場監管和交易制度，提高交易效率，為包括非上市文化企業在內的中小企業的產權（股份）轉讓、融資提供服務。

第二，支持江蘇省文化產業企業通過債券市場融資。進一步完善直接債務融資工具發行機制、簡化發行流程。支持符合條件的中小文化企業通過發行公司債券、企業債、短期融資券、中期票據、集合債券、集合票據等方式融資。探索符合條件的文化產業企業發行高收益債券融資。鼓勵文化產業企業進一步完善公司治理與財務結構，鼓勵中介機構加強對其輔導力度，以促進其直接債務融資。

第三，利用產權交易市場為文化企業股權流轉和融資服務，促進知識產權交易。建立江蘇省文化產權交易所聯盟和統一信息披露系統，為中小文化企業通過非公開方式進行股權融資提供服務。建立有利于文化產權流轉的監管服務機制，利用產權交易所，依法合規開展產權交易，為股權轉讓、知識產權質押物流轉、處置等提供服務。

第四，加強和完善保險服務。在現有工作基礎上，保險機構根據江蘇省文化產業企業的特點，積極開發適合文化產業的保險產品，積累文化保險風險數據，科學確定保險費率。加快培育和完善文化保險市場，在文化產業企業自主創業、并購以及戰略性新興產業等方面提供保險支持，進一步拓寬文化保險服務領域。

金融體制改革與金融產品創新為文化資本運作提供了廣闊的實踐舞臺。如何進一步發展文化金融是當前江蘇文化發展所面臨的一道重要課題，運用好文化金融的手段，必將為推動和發展江蘇文化產業作出巨大的貢獻。