我國城鎮居民金融產品選擇行為的分析

文/張超予，華南理工大學經濟與貿易學院

1 從理論角度分析我國城鎮居民金融產品選擇行為

1.1 我國城鎮居民金融產品選擇行為的現狀分析

從“家庭資產選擇行為調查”的報告結果可以看出，現階段，我國家庭資產投資的特點仍然呈現出低層次化和粗放型，另外，家庭內部資產比例不均衡的現象極其顯著。主要表現為以下五個方面：（1）當前我國城鎮居民投資選擇的金融資產中，無風險資產所占的比例非常大，而且實物資產所占的比重非常顯著。（2）我國居民難以真正的從理性的角度選擇金融資產，而且在對金融資產進行投資過程中，最大的影響因素就是自身對不同金融產品的認知程度和心理特點。（3）我國的投資組合結構和家庭股票市場受到不流動性資產的影響，主要表現為房地產對該領域的投資。而且主要的表現方式是擠出效應和替代效應。（4）眾所周知，股票投資是我國個人投資者認知最早的金融產品投資方式，但是近年來我國股票市場非常不穩定，而這也就意味著我國大多數居民變得避免選擇股票市場進行風險投資。另外，生命周期效應將會對我國城鎮居民金融資產的選擇產生極大的影響。（5）2008年，全球資本市場劇烈動蕩，這使資產的不確定性更為顯著，大多數居民受到該事件的影響，加劇自身的恐慌心理，對金融資產所具有的財務效應造成非常顯著的影響，從這也不難看出，我國居民投資股票市場的可能性會受到自身財富的影響[1]。

1.2 影響我國城鎮居民金融產品選擇行為的原因分析

受到自身主觀因素和外界客觀條件的影響，人們對理財的需求呈現出不同的變化趨勢，因此也就影響了人們對投資產品的選擇。（1）居民的收入。居民收入之間存在的差異會使居民對理財產品的投資呈現出多樣化的選擇趨向。如果居民的收入較低，那么他的盈余資金相對較低，往往會選擇安全性較高的理財金融產品，他所作的投資分析也更加理性，但是這種情況下，他所能夠投資的金融產品種類較為單一。如果居民的收入處于中等水平，那么他的盈余資金相對充裕，對理財產品的認識程度和了解程度相對較高，而且對信用卡等金融工具的使用也會比較普遍。如果居民的收入非常高，那么他將會更重視自身資產能否增值，而且也會增加對資金占有率較大的金融產品的比例，例如：房產投資和金融信托等。（2）年齡的影響。居民年齡層次會使其對金融產品的選擇呈現出分層現象。也就是人們處于不同的年齡階段，對金融產品的需求呈現出差異。以居民對保險的投資來講，單身 年輕階層可能更傾向于購買意外事故險，但是初為人母的年輕人往往會選擇教育方面的險種，對于中年階層來講，他們更多的關注退休之后的資產保障。（3）個人喜好。該因素對人們金融產品選擇行為的影響也呈現出多樣化的趨勢。例如：在購買銀行的理財產品是，高風險愛好者往往會選擇收益較高的金融產品，高收益也就意味著高風險。但是風險厭惡者往往會進行理性地分析與判斷，更加重視金融產品的安全性以及金融產品所能帶來的有效收益[2]。還有一種客戶屬于求便型，也就是希望辦理金融產品的手續盡可能的簡便。（4）職業的影響。金融行業的從業人員對金融產品的了解非常多，所以自身對風險的認知程度比較高，因此對金融產品的選擇也會更加多樣化。但是從事工業和牧業的探員，對對金融的了解和認知程度較低，而且所接觸的金融產品相對不多，因此，對盈余資金的使用與投資范圍較小。

若考慮地理因素，在現有文獻實證結論中,不同省份與區域家庭對金融產品選擇的影響因素相似點較多：經濟因素是造成所有省份、地區城鎮居民家庭金融產品選擇差異的決定因素，不過在不同區域也呈現出權重的不同：廣東、江蘇等沿海較為富裕的地區這個因素的比重相對較低，而甘肅、河南、陜西等內陸地區經濟因素的影響則占比很高；目前各地區居民金融資產配置仍以防范風險為主要考慮，導致儲蓄存款或其他貨幣類金融資產占主導地位，尚未形成合理結構進行金融產品投資，但是地理歷史文化差異、居民教育水平差異（社會互動因素）、金融投資環境差異和社會保障差異也是不可忽略的影響因子[3]。

2 從統計的角度分析居民對金融產品選擇行為的頻數分析

在對居民金融產品選擇行為的頻數分析中，往往采取頻數分析的方式，全面了解參與調查居民的年齡結構、職業性質和居民的性別。在一定程度上，頻數分析的方式能夠更加清晰的展示出抽樣數據所出現的系統誤差，從而判斷樣本數據是否可以作為典型代表，從而提升分析結果的可信度。

現階段，我國城鎮居民的收入隨著經濟發展水平的提升快速增長，這也為居民購買金融產品提供非常良好的基礎保障。從國家發布的有關數據顯示，從2000年到2014年，我國城鎮居民的金融資產數量從2000年的8萬億元增長了近60萬億元，因此2014年總量達到了65余萬億元，雖然增長速度有所下降，但是資產的總量仍在穩定上升。不過考慮了人口因素后，情況就稍顯遜色，雖然我國居民的資產總量在上升，但是人均金融資產數量相對較少。

城鎮居民收入在穩步提升，而且存款的數額也在逐年上漲。但是我國隱含的儲蓄利率在逐步下降，而且受到金融產品類型多樣化的影響，城鎮居民儲蓄存款的概率在逐步降低（具體變化趨勢見圖1）。大多數的居民已經意識到收入盈余資金在儲存在銀行已經難以獲得利息，相反的，更多的居民開始轉向購買高收益的金融產品。

圖1 居民人民幣儲蓄存款變化趨勢（單位：萬億）

3 從政策的角度對城鎮居民金融產品選擇行為的建議

在分析過程中，不難看出我國居民金融產品需求的發展還有很大的上升空間。為了促進我國經濟的穩定持續發展，就必須加快國家宏觀經濟目標的完成，從政策的角度出發，提出以下幾條建議：

第一，我國必須重視國民就業情況，加快居民就業，加大教育改革和教育力度，逐步降低金融機構貸款利率的標準，而且還應該加大力度改變我國個人所得稅的稅率，進一步提升城鎮居民的最低工資標準，從而鼓勵居民參與金融市場的改革，刺激城鎮居民購買金融產品，對我國金融行業的發展具有極大的推動作用[4]。第二，科學有效的調控金融市場的發展與改革，避免金融行業出現泡沫化發展趨勢，從而引發某一金融產品扭曲發展的現象。第三，加快金融產品的多樣化發展，按照消費人群的學歷、年齡特點和職業性質等。加快對資本市場的層次化建設，引導消費者合理投資家庭儲蓄，實現家庭資產的最優配置，并進行多元化的投資。第四，重視對金融產品的宣傳和推廣，利用各種現代化手段，包括電視和媒體等，提升居民對金融產品的認知和重視程度，充分發揮城鎮居民盈余資金的剩余價值，提高盈余資金的流動性和使用效率。第五，現階段，各種金融產品相繼出現在市場中，而且大量的金融公司和理財公司應運而生。這就要求政府能夠加大管理和監督力度，提升金融機構的管理水平和經營質量，從而使金融市場逐步趨向于規范化和標準化方向發展，提升金融市場信息的透明度。

4 結束語

目前，城鎮居民金融資產在我國金融資產中所占的比例越來越大，加之各種金融產品的快速產生和優化，居民可選擇的金融產品種類呈現出多樣化發展趨勢，所以選擇行為也將越來越復雜。文章從理論和頻數的角度對居民金融資產的選擇行為進行簡要的分析，希望能夠為城鎮居民對金融產品選擇行為的研究提供一定的參考。

【參考文獻】

[1]田浩伊.企業選擇互聯網金融理財產品影響因素分析[J].商場現代化,2017(20):97-99.

[2]趙青,薛君,李一瑋.互聯網金融產品選擇行為研究——基于嵌套Logit模型的分析[J].科學與管理,2017,37(05):38-47.

[3]張燕.江蘇省城鎮居民家庭金融資產選擇行為的比較研究[D].南京航空航天大學, 2013.

[4]丁思穎,沈馨怡.居民選擇互聯網金融理財產品的因素分析[J].時代金融,2017(26):264+266.