中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險

趙琳

中國和美國在貨物貿(mào)易上相互依存，但中國出口對美國市場的依存度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于美國出口對中國市場的依存度。以 2017年數(shù)據(jù)計(jì)算，中國對美國出口占中國總出口的 19.1%，而根據(jù)美國海關(guān)統(tǒng)計(jì)，美國對中國出口占其總出口的8.4%。據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)，中國對美國貿(mào)易順差2780億美元，占中國總順差的66%；據(jù)美國海關(guān)統(tǒng)計(jì)，美國對中國貿(mào)易逆差3958億美元，占美國總逆差的45.9%。中美貨物貿(mào)易差額統(tǒng)計(jì)上出現(xiàn)偏差，主要?dú)w因于海關(guān)統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)（出口采用FOB計(jì)價，進(jìn)口采用CIF計(jì)價）和香港等地轉(zhuǎn)口貿(mào)易的存在。從行業(yè)來看，數(shù)據(jù)顯示，在所有HS兩位編碼的98個商品類別中，中國有27個行業(yè)對美國市場的依存度達(dá)20%以上；而美國僅有8個行業(yè)對中國市場的依存度在20%以上，依存度超過10%的行業(yè)數(shù)僅有 20個。

中美貿(mào)易摩擦成因及影響

中美貿(mào)易仍然以互補(bǔ)性為主，但互補(bǔ)性逐漸減弱，競爭性逐漸增強(qiáng)，這是美國向中國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)的一個重要原因。第一，較強(qiáng)的互補(bǔ)性。2015-2016年，中美之間出口依存度同時達(dá)到10%以上的行業(yè)僅有10個，說明中美之間以互補(bǔ)性的產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易為主，中美之間的貿(mào)易戰(zhàn)注定是個雙輸游戲。第二，逐漸增強(qiáng)的競爭性。2007-2008年，中美之間出口依存度同時達(dá)到10%以上的行業(yè)只有7個，而2015-2016年已達(dá)10個，說明中美之間貿(mào)易的競爭性在逐漸增強(qiáng)。這是本次中美貿(mào)易戰(zhàn)的重要成因之一，但逐漸增強(qiáng)的競爭性是由兩國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和比較優(yōu)勢等長期因素所決定的，無法通過貿(mào)易戰(zhàn)的方式解決。

貨物貿(mào)易差額不是度量中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的唯一指標(biāo)，應(yīng)綜合考慮其他指標(biāo)。第一，中國服務(wù)貿(mào)易對美逆差，且增速較高。根據(jù)OECD（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織）對服務(wù)貿(mào)易的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年美國對中國服務(wù)貿(mào)易順差為380億美元，相比2012年增長1.9倍，相比2008年增長7.7倍。第二，外資企業(yè)出口占比高，跨國公司在華銷售規(guī)模大。外商投資企業(yè)出口占中國總出口的43%，且外商投資企業(yè)出口額中約72%來自外商獨(dú)資企業(yè)，因此，中國至少有31%的出口收益屬于外國投資者，而來自美國的外商直接投資是中國吸引外資的重要部分，因此，美國在中國出口中獲益較大。從公司層面看，據(jù)美國經(jīng)濟(jì)分析局統(tǒng)計(jì)，2015年美國在華子公司銷售額為3558.4億美元，中國在美子公司銷售額為220.88億美元，在跨國公司層面，美國對中國實(shí)現(xiàn)順差3337.52億美元。

美國對中國鋼鐵和鋁產(chǎn)品分別征收25%和10%的關(guān)稅措施，其總量影響有限，將主要對行業(yè)出口產(chǎn)生影響。據(jù)測算，中國對美國鋼鐵出口量的價格彈性是1.16，而出口到美國的鋼鐵僅占中國鋼鐵總出口的10%左右，因此，在其他影響因素保持不變的情況下，該措施將導(dǎo)致中國對美國鋼鐵出口數(shù)量下降2.9%。

美國以知識產(chǎn)權(quán)等受侵犯為由，擬對涉及約500億美元的中國商品加征25%關(guān)稅，并限制中企在美并購。該措施中擬征稅的行業(yè)存在如下特點(diǎn)：第一，具有戰(zhàn)略重要性。主要針對《中國制造2025》相關(guān)行業(yè)，一旦關(guān)稅出臺后中國應(yīng)對不力，這一關(guān)稅措施將不利于提升中國制造業(yè)競爭力。第二，對美國市場有較高的出口依存度。根據(jù)HS兩位編碼，行業(yè)主要分布于HS84（核反應(yīng)堆、鍋爐、機(jī)器、機(jī)械器具及其零件）、HS85（電機(jī)、電氣設(shè)備及其零件；錄音機(jī)及放聲機(jī)、電視圖像、聲音的錄制和重放設(shè)備及其零件、附件）和HS90（光學(xué)、照相、電影、計(jì)量、檢驗(yàn)、醫(yī)療或外科用儀器及設(shè)備、精密儀器及設(shè)備；上述物品的零件、附件）這三個商品類別，其對美出口依存度分別為23.1%、16.4%、14.0%，影響范圍較廣。據(jù)測算，這三個類別的出口產(chǎn)品的價格彈性分別為0.78、0.61、0.74，一旦加征關(guān)稅，影響較大。第三，有較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易特征，競爭激烈。2015-2017年，HS84、HS85和HS90 這三大類出口占中國總出口的比重是46.%，進(jìn)口比重為40.5%，這一較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易特征決定了一旦美國加征關(guān)稅，中國制造業(yè)出口競爭力將受到較大負(fù)面影響。此外，對于限制中國企業(yè)在美投資并購的措施，以2016年的數(shù)據(jù)計(jì)算，中國對美國直接投資的存量和流量分別僅占中國對外投資總存量和流量的4%和3%左右，該措施對中國對外直接投資的影響有限，但不利于中國資本參與美國貿(mào)易產(chǎn)業(yè)鏈。

中方反擊措施的影響

中方反擊措施對美國的可能影響：第一，從市場依存度的角度看，反擊力度有限。在反擊清單中，美國有4項(xiàng)（HS兩位編碼）農(nóng)產(chǎn)品對中國市場依存度最高，約為62%，金額約142 億美元；有10項(xiàng)汽車類商品依存度略高于30%，金額約85億美元；飛機(jī)類商品對中國依存度約為25%，金額約為124億美元；有22項(xiàng)化工品依存度分布于10%-30%之間，金額約為30億美元；其他產(chǎn)品依存度低于10%，反擊力度有限。第二，短期針對性強(qiáng)，長期影響有限。一旦加征關(guān)稅，將主要影響美國農(nóng)民和制造業(yè)工人的就業(yè)和福利，損害特朗普的部分政治基礎(chǔ)，并對其中期選舉產(chǎn)生負(fù)面影響。長期來看，農(nóng)業(yè)和汽車類產(chǎn)品并不是美國出口的核心競爭力所在，因此，中方反擊措施無法對美國關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)形成有效遏制。而美國針對《中國制造 2025》相關(guān)產(chǎn)品加征關(guān)稅的行為將對中國產(chǎn)生較長期的影響，危及中國出口的核心競爭力。

中方反擊措施對中國自身的可能影響：第一，對食品價格造成一定上漲壓力。中國大豆對外依存度在85%以上，約40%來自美國，據(jù)測算，中國進(jìn)口大豆數(shù)量的價格彈性僅約為0.08，因此，國內(nèi)大豆價格上漲，將推高動物養(yǎng)殖成本，給食品價格帶來上漲壓力。長期看，也面臨市場搜尋成本。第二，航空運(yùn)營成本或緩慢上漲。國內(nèi)航空企業(yè)對美國飛機(jī)類商品的依存度較高，替代成本也較高，短期內(nèi)將提高其租賃或采購成本。第三，對汽車行業(yè)影響微弱。中國汽車行業(yè)在零部件及生產(chǎn)技術(shù)方面較為成熟完整，且不同國家的汽車替代性強(qiáng)，對美國汽車依存度低、份額小。第四，對化工企業(yè)生產(chǎn)成本帶來一定上漲壓力。在擬加征關(guān)稅的化工產(chǎn)品中，對美依存度差別大（大部分在20%以上，個別產(chǎn)品高達(dá)50%以上），短期替代成本較高，因此，化工行業(yè)生產(chǎn)成本或上漲。但部分影響可以被近期出臺的制造業(yè)減稅政策予以抵消。除了以上直接影響外，中國還面臨匯率波動加大和外需收縮的風(fēng)險。

（作者單位為上海財(cái)經(jīng)大學(xué)高等研究院）