國際金融市場動態特征

張瀟

摘要：隨著人民幣國際化、利率市場化的推進，國際金融市場已經離我們越來越近。想在此占據一席之地，需要對其有一個深刻的了解和認識。國際金融市場在不同時期有著不同的動態特征，本文將會從三個時期來對其特征進行具體的剖析：20世紀90年代時期、21世紀初至金融危機時期及后金融危機時期至今。

關鍵詞：國際金融市場；特征

中圖分類號：F831 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）006-0-01

全球金融一體化程度不斷加強，市場的開放程度前所未有，一個較為系統的國際金融市場最終形成。在這過程中，其動態特征也逐漸的顯現出來。

一、二十世紀九十年代時期

90年代，世界的政治格局轉為多極化，在這轉換過程中，國際金融市場也發生了變化。

1.金融自由化與監管齊頭并進

80年代以來全球放松金融監管，但是金融自由化降低了金融體系穩定性，因此1994年全球開始了以規范金融自由化和金融監管為核心的改革并取得了重大進展。1996年初，美國加強了對金融市場，尤其是對衍生金融工具市場的監管；同年，日本大藏省也公布了一系列對于金融市場的監管措施。這些國家兼顧金融自由化與金融監管，穩定了金融業發展。

2.銀行業兼并

1995年以來，美國近五分之一的銀行發生了兼并、合并事件；1996年4月日本東京三菱銀行完成合并；1998年4月6日，美國花旗集團與旅行家集團合并。在此期間，西方其他國家，尤其是西歐各國，也出現了銀行業兼并與合并。造成這種現象主要原因是：首先，銀行業規模的擴大提高了競爭能力；其次，業務范圍的拓展恰到好處的達到了優勢互補；最后，經營支出的減少增強了盈利能力。

3.資產證券化

資產證券化是指金融機構將流動性較差的資產轉換為流動性較高的、可供交易的證券的行為。這一行為提高了資產的運行效率，優化了資源配置，拓展了企業的業務，創新了企業的融資模式，降低了宏觀經濟運行成本，提高了企業的競爭力，使得證券市場在宏觀經濟中的核心地位逐漸顯現出來。資產證券化逐步實現了從間接融資向直接融資的轉化，從某種程度上來說也意味著金融市場向脫媒化方向發展。

二、21世紀初期

1.發展中國家資本大量輸出

數據顯示，近年來發展中國家及新興工業國家和地區儲蓄率較高，而且將被儲蓄的資產大部分投資于美國資產。主要原因在于：這些國家和地區的金融市場、金融體系和法規均存在不足，對資本的管制和審批較為嚴格，而且這些國家和地區干預外匯市場，阻止本幣升值，以求得更高的國際市場份額，但最終減少了進口需求，除此之外，這些國家和地區對于市場波動危機的處理能力較弱，因此為應對國際市場變化，必須儲備充足的堅挺貨幣。

2.金融區域化

迄今為止，金融區域化的途徑目前有兩種：其一是歐元，其二是官方美元化。金融區域化使全球所有國家都參與到金融區域化中來。如今，歐元的地位已經逐步超過了英鎊、日元等其它主要貨幣，盡管歐洲中央銀行（ECB）并沒有主動尋求推進歐元海外的使用，但是其作用還是在不斷增長。歐洲貨幣一體化的成功向我們證明，金融區域化不僅能夠減少全球對美國金融體系和對美元的依賴，而且也能夠促進國際金融體系的革新。

3.金融監管國際化

金融監管國際化的形式主要有兩種：一種是規則性協調，即根據本國國情、經濟發展、社會環境的特征以及現行金融監管的狀況來協調監管規則；另一種則是相機性協調，即根據國際金融市場的變化情況以及各國發展的實際特征來制定可行的解決方案。但是金融監管國際化需要有權威性，不偏向于發達國家，只有公平公正的合作才能更容易實現目標，也更有利于促進全球經濟的發展。

三、后金融危機時期

隨著全球經濟聯系逐漸緊密，經濟金融一體化趨勢的顯著，國際金融危機的影響也越來越廣泛，國際金融市場的動態特征也相應發生了一些轉變。

1.總趨勢較平穩

隨著全球經濟的逐漸復蘇，國際金融市場發展的總趨勢及其所處環境呈現出了相對穩定的一種狀態。但是現如今國際金融市場的內容結構都更為復雜，剛剛經歷過的金融危機告誡我們即使是相對較小的變動也可能引發極大的市場波動，進而傳導至全球金融市場，引發危機，因此不能被表面的穩定所迷惑，我們依然需要長期抓好監管工作。

2.不穩定因素增加

近年來，國際資本流量呈現逐年上升趨勢，在全球大型金融市場中，每天大約有80%的外匯交易用于資金投機。發展中國家逐步出臺優惠政策吸引投資者，但是這也加大了短期資本投機的可能性。隨著時代的發展，現在的國際游資開始以大型集團和組織的形式出現，因此極有可能對外匯市場造成影響，而發展中國家也很可能因為其不足的外匯儲備而遭受危機。

3.世界經濟伺機反彈

國際貨幣基金組織（IMF）2017年10月發布的《世界經濟展望》更新報告顯示，全球經濟活動回升力度依然在加強，預計2017年世界經濟增速將為3.6%，高于2016年0.4個百分點，對2018年的預測值保持不變，認為明年經濟增長率將會上升到3.7%，預計2017年和2018年的經濟增長改善有廣泛基礎。

四、結語

綜上所述，國際金融市場的發展依賴各個國家的發展，所以我們應該重視國際金融發展，提升金融數據科技含量，建立完整的數據系統，使得國際金融發展與國家發展并駕齊驅，相輔相成，來構建更加和諧的國際金融市場。

參考文獻：

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[3]李若愚.我國綠色金融發展現狀及政策建議[J].財金調研，2016.

[4]俞嵐.綠色金融發展與創新研究[J].財政金融，2016.

作者簡介：張 瀟（1995-），女，漢族，吉林遼源人，學生，金融碩士在讀，吉林財經大學金融學院金融專業，主要從事商業銀行與國際金融研究。