保險系新軍國聯安基金管理層集結 下一步發力養老FOF產品

占昕

股權變更之后的國聯安基金成為名副其實的保險系，身后兩大股東：一是前不久剛從國泰君安手中接過51%股份的太平洋資產管理有限責任（以下簡稱“太保資產”），系中國太平洋保險集團（以下簡稱“中國太保”）旗下公司；一是老股東德國安聯集團，出資占比49%。

成立之初，國聯安是中國第一家獲準籌建的中外合資公募基金，由國泰君安和安聯集團聯手打造，但在業內看來一直未發展起來；現股權轉讓之后，國泰君安換成太保資產，國聯安又成了中國第一家雙保險股東結構的公募基金。新背景能否助其迎來轉機尚不而知，相比之下，眼下國聯安基金正在經歷得變化，更讓外界好奇。

管理層還差一位副總

國泰君安雖已從國聯安基金退出，但市場關于其與安聯集團曾經的磨合、爭端與業績人事變動的新聞仍印象深刻。中外方股東分歧似乎是合資基金公司的通病，所以外界對太保資產加入后與安聯集團的互動較為關注。

對此，國聯安基金相關負責人向《投資者報》記者表示，兩位股東在公司股權上的合作，實際上是中國太保與安聯集團多年合作的延續。早在2009年，中國太保H股IPO上市時，安聯集團即出資1.5億美元入股。2011年，兩大集團旗下子公司太保產險與裕利安怡信用保險在上海簽訂協議，進行全方位合作。2014年，兩大集團共同發起籌建的太保安聯健康保險得到原保監會的開業批復。2016年，太保產險與裕利安怡信用保險共同成立太平洋裕利安怡保險銷售有限責任公司，是我國第一家合資信用保險銷售公司。

不過，太保的加入給國聯安基金帶來變化依舊很大，最先調整的便是其管理層。2018年3月28日，原督察長劉軼因個人原因離職；同時，原富國基金副總經理、原融通基金總經理孟朝霞暫代公司總經理一職；4月25日，太保資產黨委書記、董事長、總經理于業明就任公司董事長及法人代表，同天公司第五屆董事會董事、獨立董事變更完成，除了選舉新成員，兩名董事、1名獨董不再續任；4月27日，公司原副總經理兼市場總監因個人原因離職。

“新副總兼市場總監已經敲定，現在還未過來，預計過一陣會對外宣布。”知情人士向《投資者報》記者透露，新副總到位后，人事調整或將完成，“目前新的固收負責人已經就位，權益團隊基本沒變。”

增強固收發展養老

據悉，為了抓住養老金發展機遇，國聯安基金加強了固收團隊的力量，并引入新的牽頭人。“公司目前已上報兩只養老FOF基金產品。”上述負責人對《投資者報》記者說。

而養老金業務被視為公募基金下一個20年騰飛的重要基石，目前各基金公司摩拳擦掌，也在等大顯身手的機會。根據《養老目標證券投資基金指引（試行）》，養老目標基金為投資者提供養老金投資的一站式解決方案。養老目標基金發展初期主要采用基金中的基金（FOF）方式運作，利用成熟投資策略，力爭長期收益；設置封閉期或最短持有期限，避免短期頻繁申購贖回；鼓勵基金管理人設置優惠費率讓利于民，支持長期投資。

知情人士告訴記者，雖然公司發展戰略正在探討之中，但養老投資的擴大較為確定。“養老金投資以及資管新規，不論是對公司還是行業，未來的影響都會很大。”

而前述負責人表示，隨著中國老齡化社會進程不斷加快，養老第三支柱的發展迫不及待，養老目標基金、FOF基金等將迎來重大發展機會，將成為改變中國公募基金公司競爭格局的關鍵變量之一。“保險機構作為養老金市場的長期參與者，有著得天獨厚的優勢。公司獲得雙保險股東加持賦能，未來有望獲得新的發展活力。”

與此同時，今年4月5日，太保壽險成為業內首家全面通過監管機構現場驗收的保險企業，前不久也首發了稅延養老保險綜合解決方案，試點經營老百姓退休后的“養老錢”。

保險系基金發展求穩

但是，“雙保險”的股東背景能確定帶來公募基金投資的大發展嗎？業內認為，尚不好下定論。“保險系基金投資的特點就是穩。”一位業內人士對《投資者報》記者說。

根據股東構成，公募基金可分為：銀行系、信托系、保險系和券商系，其中，銀行系規模最大，保險系成立時間最短。2013年至今，保險系基金公司從最早只有太平基金一家發展到7家，包括本次由券商系轉為保險系的國聯安基金。

太平基金董事長湯海濤曾在接受《財經》記者采訪時坦言，公司在初創期沒有集團的支持不行，僅僅靠“拼爹”是不夠的，“外因固然很重要，但自身努力更重要”。不過從投資結構來看，保險系基金規模幾乎都押寶在固定收益類產品，特別是不會虧錢的貨幣基金。

在7家保險系基金公司中，2017年非貨幣基金規模只有國壽安保基金增長速度最快，較2016年前進了13名，其余6家中1家微增，3家下降，2家新公司無可比數據，可見保險系基金權益投資規模發展落后于其他大部分同行。

而根據Wind數據，從貨幣基金規模占公司總規模的比重來看，除了泓德基金和國聯安基金只有4%和23%，其余均在六成以上，最高的前三名為：中國人保資產、華泰保興基金和太平基金，占比分別為：98%、85%和83%。

截至今年一季度末，國聯安基金公司總資產規模為211.67億元，在行業排名第70位。這一規模較2015年二季度末的頂峰時期的524.97億元縮水至59.68%。年報數據顯示，2017年國聯安基金公司凈利潤萎縮至0.38億元，較2015年的2.4億元下滑84.17%。

“雙保險”背景的國聯安未來是否會如其他保險系基金一般側重在固收，未來發展前景如何？一切還有待市場的檢驗。