“雙頭并進(jìn)”行情開(kāi)啟

羽者

但凡在俺們大A股市場(chǎng)摸爬滾打了幾年的老股民都知道一句A股諺語(yǔ)，“五窮六絕七翻身”，說(shuō)的就是A股的時(shí)間運(yùn)行規(guī)律。春節(jié)行情后，股市進(jìn)入周線(xiàn)級(jí)調(diào)整，直到六月底七月初，市場(chǎng)重新回到一個(gè)階段性的上升行情。這句話(huà)，在很多年都驗(yàn)證了其準(zhǔn)確性，但俺告訴您，今年不同啦！

一，市場(chǎng)環(huán)境分析。對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，2018年是個(gè)非常不同尋常的一年。一月份，主板氣勢(shì)如虹，中小創(chuàng)跌成翔;峰回路轉(zhuǎn)，一月底開(kāi)始，主板帶頭，中小創(chuàng)陪練，A股上演了跳水比賽。春節(jié)后，中小創(chuàng)迎來(lái)了曙光節(jié)節(jié)攀升，傳統(tǒng)藍(lán)籌依然跌跌不休。而3月23日美國(guó)發(fā)起的貿(mào)易摩擦，為本來(lái)已經(jīng)跌宕起伏的行情帶來(lái)極大的不確定性。時(shí)間來(lái)到了5月，俺認(rèn)為，股市即將進(jìn)入一個(gè)情緒相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，市場(chǎng)將按照自身的運(yùn)行規(guī)律來(lái)走。

1、中美貿(mào)易摩擦對(duì)市場(chǎng)的影響逐漸減弱。中美貿(mào)易摩擦和兩口子吵架是一樣的。兩個(gè)人有矛盾自然會(huì)吵架，吵來(lái)吵去，大家都累了，吵架為啥??？最后不還是要解決問(wèn)題么？還有一點(diǎn)，美國(guó)佬以芯片要挾中國(guó)科技產(chǎn)品，但試想一下，中國(guó)的芯片市場(chǎng)規(guī)模那么龐大，他們真的就能放棄這么一塊大肥肉么？放著上萬(wàn)億美元不賺，可能么？所以，雖然中美第一輪面對(duì)面的協(xié)商已經(jīng)結(jié)束，雖然如預(yù)期的一樣，沒(méi)有達(dá)到任何實(shí)際成果，但是坐下來(lái)帶著誠(chéng)意去談，這是好的開(kāi)始，最終俺相信一定是雙方通過(guò)妥協(xié)達(dá)成共識(shí)，畢竟這對(duì)誰(shuí)都有好處，無(wú)非就是誰(shuí)的利益大小的問(wèn)題，俺認(rèn)為出現(xiàn)全面貿(mào)易戰(zhàn)的幾率近乎為零。

2、國(guó)家政策變化。從十九大和“兩會(huì)”報(bào)告可知，國(guó)家對(duì)于科技創(chuàng)新的積極支持態(tài)度不變，而因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易摩擦，高層非常迫切期望國(guó)內(nèi)企業(yè)盡快發(fā)展自主核心技術(shù)，不想被別人掐脖子。最近，無(wú)論是從定向降準(zhǔn)、稅收政策、CDR管理辦法、鼓勵(lì)獨(dú)角獸上市等措施來(lái)看，還是在“去杠桿”詞匯的使用頻率等細(xì)節(jié)來(lái)看，都顯示出高層對(duì)新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)的重視。俺甚至認(rèn)為，貨幣政策比預(yù)期中寬松。

二，資金面分析。1、過(guò)去幾個(gè)月從主板流出的資金，并沒(méi)有完全流回市場(chǎng)，現(xiàn)在場(chǎng)外資金比較充裕，后期有持續(xù)做多的子彈;2、資管新規(guī)落地，過(guò)渡期延長(zhǎng)舒緩了市場(chǎng)的緊張情緒;3、中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力提升，有利于人民幣的穩(wěn)定或者逐步升值，有利于外部資金的持續(xù)進(jìn)入;4、陸港通的額度提高，增加了境外資金入場(chǎng)的預(yù)期;5、有別于以往的調(diào)控，“房住不炒”已經(jīng)深入民心，近年來(lái)房地產(chǎn)調(diào)控抑制了炒房沖動(dòng)，由于投資渠道的缺乏，相信有部分房地產(chǎn)資金將選擇股市進(jìn)行投資。

所以，俺認(rèn)為5月份開(kāi)始的一段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)的資金是很充裕的，這是行情展開(kāi)的必要條件。

三，周期分析。與往年不同，目前三大指數(shù)位于相對(duì)歷史底部區(qū)域，經(jīng)過(guò)前幾年的打壓再打壓，向下空間已經(jīng)極小?，F(xiàn)在缺的是信心，星星之火可以燎原，只要有比較明顯的賺錢(qián)效應(yīng)出現(xiàn)，市場(chǎng)應(yīng)該能夠迅速回暖，并開(kāi)啟一波行情。當(dāng)然，大伙不要期望是個(gè)普漲的行情，最終漲得好的都是符合政策、有內(nèi)在增長(zhǎng)因素、同時(shí)有業(yè)績(jī)基礎(chǔ)（對(duì)于黑科，有業(yè)績(jī)爆發(fā)預(yù)期的）這些好票票。

四，板塊機(jī)會(huì)。最后，俺簡(jiǎn)單聊一下哪些板塊可能有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

1、年初國(guó)家定的七大創(chuàng)新方向，即“互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”，是俺今年重點(diǎn)關(guān)注的。這個(gè)行情跨度可能是1～2年，甚至有些可以做更長(zhǎng)，這要看具體行業(yè)發(fā)展的過(guò)程。至于5月，這些板塊會(huì)不會(huì)來(lái)一波行情，俺并不能完全確定，但只要是價(jià)格到了合理的位置，就可以動(dòng)手配置。

2、隨著貿(mào)易摩擦談判的深入，芯片及周邊產(chǎn)業(yè)鏈在5月份可能會(huì)有比較明顯的炒作機(jī)會(huì)。建議大伙們多看看芯片全產(chǎn)業(yè)鏈的內(nèi)容都有哪些，并對(duì)照國(guó)家政策的推出步伐去把握。舉個(gè)例子，假如國(guó)家要加大芯片制造環(huán)節(jié)的投資力度，俺們第一反應(yīng)一定是找有能力進(jìn)行芯片制造的企業(yè)，但也別忘了制造芯片設(shè)備的提供商、芯片材料提供商、環(huán)境提供商，這些都是可以受益的企業(yè)。

3、5月份關(guān)注有確定性利好的券商板塊。加入MSCI帶來(lái)股市活躍，自然會(huì)對(duì)所有券商的收益有利;獨(dú)角獸回歸以及CDR管理辦法推出，對(duì)于龍頭券商是大利好;外資股份限制的放寬，對(duì)于原來(lái)就已經(jīng)和外資合資的券商，有可能帶來(lái)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的直接利好;對(duì)于一些股權(quán)相對(duì)分散的，估值比較低的券商，有可能成為外資并購(gòu)的目標(biāo)。另外，市場(chǎng)整體回暖也將有助于券商的業(yè)績(jī)提升，這應(yīng)該也是券商上漲的內(nèi)生動(dòng)力之一?？梢哉f(shuō)，對(duì)券商的利好是明確的，但不是每個(gè)券商的漲幅都類(lèi)似，需要大伙自己做做功課。5月份券商的漲幅，一定不能用2014年底到2015年初這樣的漲幅比較，畢竟市場(chǎng)環(huán)境不同了，券商的彈性應(yīng)該是相對(duì)收斂的，溫和的。

總的來(lái)說(shuō)，俺看好5月的行情，或者說(shuō)是看好從5月開(kāi)始的行情。這將是一個(gè)“雙頭并進(jìn)”的行情，一頭是符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、有核心技術(shù)、有業(yè)績(jī)爆發(fā)預(yù)期的優(yōu)質(zhì)中小創(chuàng)個(gè)股;另外一頭，則是經(jīng)過(guò)充分調(diào)整，具有業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、具有不可替代性的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。

讓我們期待紅五月吧！