紅七月值得期待

尹星

大周期指標處于歷史低位

主持人：本周指數繼續震蕩，個股繼續精彩。后半周演義群雄爭霸，“小三”順利功成身退，新龍強勢接班，單純從個股看，全然忘卻身處熊市。

泛舟：是的，我始終認為，指數和個股是兩碼事，指數代表著大多數成份股的走勢，而不是所有A股的走勢。很多股民討論市場時，都喜歡說，“現在市場一塌糊涂，沒有任何機會”，等等。這些都是不客觀的，機會幾乎天天都有，只是看你有沒有本事來賺這個錢。這輪指數震蕩時，從亞夏到“小三”，再到周五的百花齊放。個股的表現從來沒有停止過?？陀^存在的，我們不能忽視，應該找自身原因，為何沒有發現和做對。

主持人：我記得你在周三的博客中首次提示了“小三”可能存在的風險，以及市場中哪些方向或許會接班，到了周五看，基本八九不離十。

泛舟：有機會就會有風險，作為市場人士，提示大家風險也是應該的，我當時考慮了三點，第一，你漲停了，按照慣例，被停牌的概率非常大。第二，萬一不停牌，按照龍魂上漲的特征來判斷，周三的漲停屬于末端板。短期向上空間不大，反之，震蕩的概率越來越高。此時就不屬于一筆好買賣了。第三，強勢股越來越多，會讓資金分流，一旦周四這些強勢股再次強行上板，那么老龍魂被資金拋棄的概率就很大了。當然了，還有一些技術上的細節原因，也就不一一闡述了。到了周四，這些邏輯都被市場印證了。至于新的接班人，也都是一步步從封板信號開始，到周五的市場一致認可爆發，不溫不火有一個大浪淘沙的過程。說心里話，這段時間真沒覺得難做。

主持人：你是沒覺得，但指數確實稀里嘩啦了，周線都跌的不成樣了。離你說的滬指2500上下100點越來越近了，周五好不容易讓大家喘口氣，接下去你怎么看？

泛舟：周五不彈，下周一繼續震蕩更完美！這樣就是一個比較大級別的底部了。可惜，彈了一次。上周我的觀點就是，不怕盤和洗，就怕彈。不過也沒事，反正不少大周期指標已經處于歷史相對低位了，至少指數會給你橫一段時間，這個七月沒準還能紅一下，這些都是值得期待的，畢竟對于大多數票來說，指數橫住了，它們才敢有的放失。強勢股就不屬于這個范疇了，它們是不受地心引力控制的群體。接下去應該會有一段比較適合個股表現的時期，大家好好把握就行，指數別去多操心了。不能確定見底，目前先看橫盤。

下周市場會迎來明顯轉機

主持人：周日降準，直接帶動了匯率貶值，金融地產股接連下行，又砸出一根周陰線來，“五窮六絕七翻身”，真是到了趕盡殺絕的地步了。

海風若雨蕭蕭：上周千股跌停，主要是小票流動性危機，但是一線藍籌股還是在積極維持盤面的，本周的下跌過程主要就是打壓一線藍籌品種，比如保利地產，6月一直是逆大勢上行的，本周三連陰，就抹去了6月全月的漲幅，再比如50指數，本周擊穿維持了12周的盤整平臺，眼看著要跌回2016年12月到2017年4月的密集成交區了，但是我認為，藍籌股不存在流動性問題，估值嚴重偏低，不愁沒人去接，比如建設銀行這種股票，春季躁動結束后，我就跟學員們分析過，最起碼需要四到六個月來尋底，這尋底的過程，你基本上就別指望指數有較好的表現，相對應的，金融地產板塊你可以直接忽略了。目前看這個尋底的過程，已經持續了五個月，按照5%的股息率計算，5.8元就是基本合理的價格了，所以我從不擔心藍籌股會沒人買了。

主持人：再談談市場關心的匯率問題。

海風若雨蕭蕭：美元形成突破上行是4月中旬，上行最快的階段其實是5月，人民幣匯率4月底降準之后，就一直維持小幅貶值，本周只不過是主動引導，快速釋放了貶值壓力，周跌幅約2%，是三年來僅次于2015年8月的那次4%的周跌幅，對市場影響并不大，尤其是降準后銀行拆借市場利率明顯下行，市場資金面趨于寬松，資金抽逃并不明顯。目前周線已經六連陰，最近十年來，周線只出現過四次七連陰，2008年就出現過三次，而2011年出現過一次，我認為下周超跌的市場會迎來明顯的轉機。

主持人：本周創業板市場已經出現了止跌跡象，會演繹成今年春季主板藍籌大跌之后的創業板揭竿而起沖擊1900點行情嗎？

海風若雨蕭蕭：這一輪調整，創業板自5月三攻1900失利后，短期跌幅達到25%，基本接近春季行情前11月到2月創業板那一輪調整的幅度，但是重演春季行情可能性不大，首先，這一輪市場調整主因是去杠桿帶來的流動性緊縮，信托等理財產品的規范化，外因是貿易爭端，去杠桿對中小創品種影響較大，尤其是上周我們分析過的“三高一低”品種，目前雖然流動性趨于寬松，但是嚴監管是必然的，目前馬上就要進入中報季，與春季行情傳統的人大會情節的環境不同，市場風險偏好迅速回升概率不大，出臺能激發市場情緒的政策可能性很小。本周雖然有部分新能源和科技股反彈品種出現，但多以超跌反彈為主，猛獅科技等品種連板成妖是可能的，但是帶動整個板塊是不行的。我認為鑒于目前形勢，重視現金流，合理估值和負債率，確定性增長的品種會跑贏市場。

震蕩尋底進行時

主持人：周五的絕到反擊怎么解讀？

驕陽：如果以6月19日的跳空下跌開始算，指數已經調整9天，10天為一個周期，所以我周四的文章中說，到了反擊的短線時點了。60分鐘看，反復醞釀底背離，這幾天藍色柱狀線縮小的很短，且明顯短于紅色柱狀線，表明殺跌動能也開始減弱，從這2點結合來看，周五的反擊很正常，下周初也應有反擊。但日線MACD離金叉還遠，60分鐘MACD也是離O軸過遠，所以就算反擊，也還是會下來一次。所以這里更多的是以震蕩尋底的方式運行。會在修復中不斷測試結構的穩定性。

主持人：近期白馬股開始補跌。

驕陽：外部環境不明朗之前，大多數個股估值在下降，拖累藍籌估值回落，再加上近期人民幣持續走弱，外資增配的意愿開始下降，國內機構也在減持。所以白馬的補跌就顯得很正常，從目前情況看，人民幣的穩定性對外資入場的積極性有很重要的影響，所以大家多多留意匯率，對抄底價值品種應該有很大幫助。但是消費升級還會繼續，這樣滯漲的消費有望被資金底部挖掘，而漲高的消費一旦調整下來，也將是機會，比如一旦調整到2018年對應20倍2019年對應15倍市盈率，那肯定是機會要大于風險的。

主持人：近期工業互聯網走得非常強，這個板塊是你重點關注的。

驕陽：從本周量能的釋放狀況看，這個板塊應該還會走強，如果有回調，也應該是技術上的良性回調。從這個邏輯延續下去，還有一個5G，不管中興的問題后面會不會繼續發酵，5G建設大潮已經到了，5G關乎著一切人工智能產業的發展效率和速度，是人工智能的必要環節，影響范圍廣，帶動的經濟增量大，所以國家肯定也會不斷地出政策來扶持。因為受到中興影響，有一些優秀的產業鏈上的公司價格已經普遍便宜下來，尋找一些2018年市盈率偏低的個股也是不錯的選擇。