圖說

8月13日，央行公布7月金融統計數據：7月新增社融1.04萬億元，同比少增約1200億元；M2增速回升到8.5%；7月金融機構貸款增加1.45萬億元，同比多增約6000億元。7月新增社融總量1.04萬億元，其中7月對實體發放貸款增加1.29萬億元，同比多增3700億元；表外非標融資繼續大幅萎縮，委托、信托貸款、未貼現銀行承兌匯票合計減少約4900億元，同比少增4200億元；債券和股票融資均同比少增300多億元。7月信貸投放繼續加大，但表外融資也繼續萎縮，社融整體同比少增1200億。7月起央行實施定向降準，釋放資金規模約7000億元，二季度末超儲率處于1.7%的相對高位，當前DR007在2.3%左右低位，貨幣寬松仍將延續。近期銀行在指導下加強了信貸投放，但整體需求走弱，且表外非標融資也在繼續萎縮，社融增速仍是下行趨勢。經濟下行和債務違約仍是未來需要面對的兩大風險。。

——摘自海通證券宏觀經濟研究報告