多元發展不如做強主業

苗中杰

《紅周刊》：菲利華擬募集資金不超過7.30億元，主要用于建設與石英纖維材料和石英玻璃相關的兩個項目，公司預計項目建成完全達產后可年均新增凈利潤約9000萬元，這樣的盈利目標能否實現呢？

小徐：目前上市公司之中以石英產品為主業的公司主要有菲利華和石英股份，2018年1～9月菲利華的凈利潤同比增長49.70%，石英股份凈利潤同比增長36.29%，兩家公司業績大幅提升主要是受軍工、光纖通信、半導體等行業的市場需求增長影響，從目前的行業角度來看，菲利華通過定增繼續加大主業投資的前景還是值得期待的。

石英玻璃制品是晶圓廠商用在半導體制造設備中的耗材，菲利華是石英材料生產商，在半導體產業鏈之中，石英材料生產商將材料銷售給石英制品加工商，石英制品加工商將產品銷售給晶圓廠商。國際主要半導體設備制造商對于其設備上使用的石英制品有嚴格的篩選標準，且在產業鏈中擁有強勢話語權。

不管是石英材料還是制品均需通過設備商的認證，才能成為產業鏈當中的一環。目前國內現有的石英玻璃產品多數僅能滿足低端需求，半導體、微電子工業等所需的高性能合成石英玻璃材料幾乎依賴進口，嚴重制約了我國半導體行業以及尖端國防技術的發展。而菲利華目前已經成為了國內唯一一家通過國際三大半導體原產設備商認證的石英材料企業，此次募投項目建成后可替代進口，對于促進我國集成電路及國防科技產業發展具有十分重要的意義。

《紅周刊》：上市僅一年多時間，海特生物就出現了明顯的業績下滑，而本周公司稱擬10億元投建高端醫藥原料藥生產基地及制劑項目，這能扭轉公司業績下滑的趨勢嗎？

小徐：2018年1～9月，海特生物凈利潤大幅下滑30.07%，實際上若是扣除非經常性損益公司凈利潤下滑幅度高達56.89%。海特生物凈利潤大幅下滑的主要因素是受醫藥行業政策調整及市場環境影響，公司主要產品注射用鼠神經生長因子銷售下降，而同行業上市公司之中的舒泰神今年前三季度凈利潤也同比下滑高達近47%?？梢钥闯龊Ｌ厣锏臉I績下滑是行業性的下滑，短時間內難以扭轉。

海特生物上市共募集資金7.97億元，而截至2018年6月30日公司僅投入募投項目0.29億元，隨后公司就更改了部分募集資金投向，4.50億元收購了天津漢康100%股權，而天津漢康2017年尚處于虧損狀態，2018年1～7月的凈利潤也僅有1245萬元。上市僅僅一年多的時間公司就改變募投項目承諾，用于收購微利企業，公司朝令夕改的行為，讓人對公司此次10億元新投資難有很大期待。