淺談互聯網金融的發展

應依汝 王旭程

[摘 要]互聯網金融是最近幾年火爆的話題，主要包括四種形態：第三方支付、網絡投資、網絡融資與網絡貨幣。這類金融模式下所誕生出的便捷支付方式使得市場信息不對稱程度降低；資金供需雙方可以直接交易致使不少金融中介失去作用；也使得直接和間接融資擁有一樣的資源配置效率，并在促進經濟增長的同時，大幅減少交易成本。本文研究互聯網金融迅速崛起的背景、發展現狀和存在的風險與問題，以及國內外互聯網金融的監管差別，結合國內現狀提出相應對策建議，探討互聯網金融發展的前景。

[關鍵詞]互聯網；金融；發展

[中圖分類號]D922.28 [文獻標識碼]A

互聯網的成長背景與用戶的金融需求有著密切關系。在馬斯洛理論中，人類最基本的需求被分成五個等級：1.生理需要（生理需求）：食物、水、空氣、性欲。2.安全要求（安全需求）：人身安全、生命穩定和免于痛苦、威脅和疾病的自由。3.愛情和歸屬的需要，如對友誼、愛情和歸屬感的需要。4.尊重需要：如成就、名譽、地位和晉升。5.自我實現的需求（自我實現）：包括得到其他人的認可，如自我實現、潛能等。每個層次之間沒有邊界，彼此重疊。當一個人的需求強度逐漸下降時，另一個人的需求就會上升。可見，金融需求沒有單獨劃分。因為它不是最基本的要求，它是為了滿足最基本的需求。簡單來說，就是有了錢，才能實現這些基本要求。那么，最基本的需求是如何通過金融滿足的呢，而且最基本的金融需求又是什么呢？從用戶需求的角度來看，互聯網金融和傳統金融也是為了滿足用戶的三個根本理財需求：投資、融資、支付。投資使得資金盈余者能夠做到錢生錢的目的，就如互聯網金融中的余額寶、理財通等一系列基金理財產品。融資使得資金缺乏者能夠做到以錢買錢的目的，類似與貸款，像阿里小貸、網商貸。支付，則是服務所有金融活動參與者，使得資金流動更加方便，比如支付寶和微信轉賬支付。金融活動最基本流程，資金過剩是指資金短缺，資金短缺后，本金和投資收益或損失的回報。傳統金融機構即是金融中介，金融市場中充當資金供求關系的中間人或機構的人或機構。例如銀行，資金盈余者將錢存放在銀行賺取所得利息，銀行將資金以貸款形式放予資金短缺者并獲取利息。

互聯網金融的崛起與我國金融發展現狀和人民需求有著密切關系。四大銀行在市場上幾乎占據壟斷地位，商業銀行依靠存貸款利差獲得高額利潤。存款利率極低，快速的通貨膨脹率使得人們不愿意把錢存進銀行。而如余額寶等金融模式以高于銀行的存款利率將人們的存款轉向它的口袋。但是高效率、低成本也為人們帶來許多益處，使得人們心甘情愿地接受互聯網金融深入生活這一現狀。這也就是互聯網金融之所以能夠快速發展成長的原因和背影。

1 互聯網金融的概述

互聯網金融的崛起與其本身的定義與特征有著緊密聯系，所以首先我們應該認識其定義與特征。

1.1 互聯網金融的定義

金融是指貨幣的流通和貸款的發放和回收，存款的提取和交換，以及其他經濟活動。簡單來講，金融就是所有與錢有關的東西。那么互聯網又是什么？互聯網相當于一種黏合劑，將人類社會的信息黏合并整合起來后，以一種全新的形式呈現在我們眼前，使得我們所存在的社會變得復雜且具有生命力。它創造了一種新的社會組織結構，形成了一種新的社會存在形式，然后徹底改變了人們的生活狀態和生活方式。那么互聯網金融，即是將傳統金融機構與互聯網技術和信息通訊技術相結合完成資金融通、支付、投資的新型金融業務形式。

1.2 互聯網金融的特點

如果問互聯網金融最大的特點是什么，那一定是方便快捷。從大超市到小賣部，支付寶、微信二維碼掃描的普及，讓人們可以體驗到出門不帶錢包、無需使用紙幣的生活。互聯網金融業務的交易門檻極低，能夠讓每個人享受到社會金融福利。效率極高、成本較低是互聯網金融第二個特點。傳統金融時代，人們轉賬需要去柜臺辦理，遇到排隊需要等上幾個小時，等待資金轉到相應賬戶又需等上幾個小時。自從互聯網金融產生后，人們等待的時間減少了，辦公的效率也相應地提高了。其緣由在于相比在傳統金融盛行時期，互聯網金融依靠互聯網平臺交易和大數據分析來開展業務，它比傳統的以銀行為主要銷售渠道的基金銷售模式更高效，成本更低。其次，在互聯網金融模式下，市場信息不對稱程度大大降低，減少了中間商的環節，將產品直接呈現在互聯網客戶群前面。客戶還能將多種相似產品進行對比，選出自己最心儀的產品。這同時也有效激活了市場競爭，提高資金的配置效率。互聯網還有一個主要的特點是邊際成本遞減，在用戶越多的情況下，成本便越低，甚至接近于零。由此，在互聯網平臺上，消費者有機會獲得許多免費的產品或服務，例如信息查詢和地圖導航，還有微信通訊。這些都是不需要本錢便可以獲得。

2 我國互聯網發展的內容和存在的風險

互聯網金融在我國近幾年的迅速發展有目共睹，但是快速發展改變我們生活的同時，也應該深思其存在的問題與面對的風險。

2.1 互聯網發展的內容

在中國，互聯網金融的發展具有以下幾個方面的內容：第一，快速發展階段慢慢轉向到規范發展階段。沒有規范管制的互聯網金融市場存在太多問題，隨著特殊風險管理的發展，互聯網金融風險水平漸漸有所下降，也進一步明確了行業監管的規定和要求，并且完善了行業發展環境。二是業務涉眾面較廣，支付寶等互聯網金融支付項目還是互聯網金融投資、融資等項目，用戶都在不斷增長。三是商業模式的數量，但發展呈現出分化的趨勢。雖然互聯網支付發展迅速，但商業銀行仍然占據著主導地位，網絡支付的特點是大量的筆和少量的單一交易。網貸app眾多，但是局限于信用貸款，數量不超過10萬。

2.2 互聯網發展存在的風險和挑戰

在這個金融環境復雜多變，互聯網金融發展主要面對的風險和挑戰如下：一是經營風險。現如今，中國金融市場正處于實體經濟低迷和金融風險上升的形勢，中小企業的經營難度越來越大，債務違約的可能性也逐漸加大，這也使得互聯網金融平臺的資產質量下降，風險隨之上升。同時，大部分投資者的情緒和對市場的預期會隨著市場形勢波動而波動，資本流動的不穩定性加劇。二是轉型風險。在向合規化轉型的過程當中，從業機構應該調整方向，進行合理轉型。然而不少企業機構在此期間仍試圖以以往的方式持續經營，這樣往往會因為前期存在的一些不規范經營行為，導致所積累的風險敞口較大，轉型難度升高，最后無法全身而退并可能引發一系列的社會問題和金融風險，如溫州一些中小型金融機構和企業，沒有及時應對轉型期所帶來的風險與機遇，最后面臨破產和資金鏈切斷。第三類風險是因為互聯網金融風險擴散速度極快，監管難度較高，交叉傳染可能性較大，風險處置過程中可能會產生一系列的連鎖反應，比如：跨市場、跨機構、跨區域性傳染。

3 國外互聯網金融的監管經驗借鑒

我國互聯網金融業務涉及的行業廣泛，參與的主體來源也十分的復雜。面臨著信用體系不完善、信用評級指標體系建設不完備，所以正確監管是首要目標。但是目前我國互聯網金融監管系統還不夠健全，監管主體的職責和標準也還不夠明確，主要體現在：其一，中國人民銀行監管所于2010年6月出臺的《非金融機構支付服務管理辦法》明確了非金融機構支付服務的標準，但是缺少對支付平臺的規范管理；其二，銀監會的存在只是起到監管正規銀行的作用，而對一些非法集資的民間借貸和網商貸不能起到監管作用。其三，工商行政管理部門監督范圍不大，力度不夠。

相比于我國金融互聯網監管，發達國家的監管經驗就顯得成熟許多。以美國為例，美國對第三方支付進行功能性監管，更關注的是交易過程，并不是第三方網絡。在立法層面，美國受現有法規或附加法律規定的制約。第三種支付方式往往被認為是一種貨幣轉賬業務，但是其實質是傳統支付業務的延伸，也不需要銀行的營業執照。在監管機構，美國聯邦和州聯邦存款保險公司負責監管機構（FDIC）負責第三方支付機構的監管，主要是由聯邦管理。但是也規定了州部門在不違反本州法律的基礎上可以對第三方網絡平臺的相關事宜進行監管，由具體事項作出合理安排。美國法律還明確規定了將第三方支付平臺損害賠償的結算資金作為負債。聯邦存款保險公司規定，第三方支付平臺必須將放在手中的閑置資金存入聯邦存款保險公司在銀行開立的免息賬戶，而這些閑置資金產生的利息將用于支付保險費。FDIC通過這種方式實現對沉淀資金的監管同時也有利于自身發展。在監管網絡信用時，證券業將監管重點聚焦于市場準入與信息披露。在美國，聯邦證券交易委員會明確要求，互聯網信貸平臺必須注冊為證券經紀商，并認為網上信貸平臺的銷售憑證屬于證券類。證券交易委員會的高注冊成本阻礙了其他一些潛在的、低級的市場參與者，同時也為了提高網絡借貸平臺的阻擋風險與償債能力，并維護了互聯網信貸市場的安全。其次，建立信息披露制度。聯邦證券交易委員會重點關注在線借貸平臺是否會根據實際所需披露相關信息。在這種情況下，如果存在資金風險，投資者可以提供證明發行說明書中的錯誤信息，便可以通過法律手段追回經濟損失。除了在聯邦證券交易委員會注冊，網貸平臺也需要在本州的證券監管部門登記，要求類似于美國證券交易委員會，但一些州監管部門需要增加與投資者的個人理財的一些標準，包括證券投資資產以及最低收入占比。

4 互聯網金融發展面臨風險的對策

面對不同形式的互聯網金融以及面對的風險，互聯網金融應該盡快找到解決對策，以下是我對互聯網金融面臨風險的幾個措施：

4.1 創新思維

互聯網金融企業的團隊成員需要有網絡思維。只有相信互聯網才有學習互聯網的熱情，有了這樣一種信念才能夠有所創新。但同時，互聯網團隊也不應被視為傳統IT部門，不能只是以固有的IT模式或思維方式促進網絡業務的發展。互聯網業務是一門創新型的交叉學科，團隊成員需要創造出新的市場計劃、企業管理、財務管理、網絡營銷、數據庫營銷，并熟悉IT和互聯網技術。網絡團隊的領導者更應該熟悉金融市場，投資者的需求和業務與銷售，并且要有深刻的理解，還要對互聯網和新興事物有求知的熱情。只有那些選擇正確思維方式的人才能夠談論傳統公司互聯網浪潮的整合。否則，所有的發展戰略與規劃都不過是紙上談兵，無法有效實施。其次，要整理和分析系統資源和客戶數據，互聯網企業需要考慮線上客戶的特點，在經營模式、銷售方式、實踐過程和客戶服務與傳統金融業務都要有所不同且創新的地方，要實現合理優化并重新設計各個環節的同時也需要依靠系統的支持。再次，管理層需要在政策上激勵創新，不僅僅只是關注領先的互聯網技術和新型的業務模式，更要識別出市場變化所帶來的機遇，要善于利用自身優勢去突破現有的局面，創造新的資源。同時，這種創新思維更要滲透到傳統企業的各個部門領域。首先服務行業一定要創新服務，以客戶的需要制定新的服務方式，要轉變營銷理念并且重視用戶體驗，傳統公司業務往往會讓用戶感覺體驗較差，銀行柜臺態度差排隊長，辦理業務需要等待幾個小時甚至幾天。所以互聯網金融公司更應該要以此為鑒，摒棄以自我為中心的慣性營銷理念，要懂得利用網絡營銷的優勢去聆聽客戶需求，并且重視客戶的體驗評價與建議。

4.2 創新產品

產品是吸引客戶投資的基礎，所以產品創新是企業創新的基礎，既然產品創新那首要便是突出網絡金融的特點。金融企業要創立自己的綜合化電商平臺，在開發新產品時，要結合互聯網的特色，體現新的競爭實力。然后要創新方式，面對互聯網金融日益盛行的現實，傳統金融流失了不少客戶和市場，最明顯的一個案例便是由于支付寶的誕生使得不少人將存放在商業銀行的款項投入到余額寶內，不斷地壓縮了金融機構的生存空間。所以變革是當前金融機構的唯一且僅有的選擇，創新的重點就在于將管理模式進行創新，要學會迎合大數據時代的管理要求，學會利用數據創新，利用大數據分析來建立客戶模型和市場營銷的全過程管理，并運用數據金融服務能力的創新來改變管理模式，來適應互聯網金融發展變化的需要。

4.3 提高網絡安全

經營風險、操作風險等這類非系統風險存在的主要原因是互聯網金融對網絡安全的監管力度還不夠，在上文中已經提到了發達國家對于互聯網金融監管的經驗可采取借鑒，我國互聯網金融必須要重視網絡安全。從個人密碼到數據庫的保密系統都需要加以研究；還需要培養一些網絡技術的人才，能夠對病毒和漏洞有盡快的察覺和解決措施。

4.4 加強互聯網金融行業自律

對于每個從事互聯網金融行業人士，都應該形成自律意識；也可通過簽訂協議的形式來維持自律意識。這種自律意識不應只是局限于每個金融企業，還應在行業間有此共識；相互制約、共同發展。在這樣的趨勢下，才能提升我國互聯網金融的形象，加強互聯網金融的發展；以此抵抗互聯網金融風險的沖擊，達到經濟水平提升的效果。

[參考文獻]

[1] 曹永琴.互聯網金融發展現狀及其存在的問題研究[J].上海經濟，2017（01）.

[2] 王俊， 趙國鋒.我國互聯網金融發展及其監管問題探析[J].改革與戰略，2017（03）.