財務分析存在的缺陷及改進措施

王博

[摘 要]財務分析就是通過科學的方法全面系統地分析企業的財務報表、附注等資料來充分掌握企業目前的財務經營狀況，并對其未來的發展趨勢進行預測的過程。本文從三個方面展開分析企業現有財務分析存在的缺陷，并對此提出相應的改進措施，從而使財務分析的結果更可靠和真實。

[關鍵詞]財務分析體系;財務分析方法;財務分析指標

[中圖分類號]F275 [文獻標識碼]A

1 財務分析存在的缺陷

1.1 財務報告自身存在的問題

1.1.1 報表數據不可靠

財務報表是根據企業過去的經營活動、財務狀況和現金流量所編制的，而財務分析使用者在進行財務分析時，需要的是被分析企業當前甚至根據當前數據推測未來相關會計信息，以便明智地做出相應的決策。因此，在如今經濟迅猛發展、市場環境瞬息萬變的背景下，會計信息使用者不能過度依賴以歷史資料為基礎的財務報表，只能將其作為決策時的參考依據。尤其是對于企業管理者，如果僅靠財務報表數據，很可能導致決策時脫離當前市場環境，不利于企業的長遠發展。此外，企業相關會計人員業務能力不強、經驗不足及人員素質不高等因素使得相關人員在編制財務報表時出現做出的會計假設不合理、會計估計出現誤差以及會計政策的主觀選擇不具有可比性等問題，而不能全面準確地計量并反映出企業真實的財務狀況。從而直接影響了財務分析結果的可靠性和準確性。更有甚者，一些管理層以此作為其操縱報表數據的借口。

1.1.2 報表信息披露不完全

隨著全球經濟管理信息化，現代企業早已成為多方利益相關者的共同利益結合體，也成為了這些利益相關者達成契約關系的“紐帶”。所以財務分析主體由原來的僅供企業內部使用逐漸發展成了企業內外部各方利益相關者共同使用。主要包括政府、股東、投資者、債權人、上游企業、下游企業等。然而，由于信息的不對稱，企業內部管理層擁有更全面的會計信息，而財務報表某些重要信息的不完全披露恰恰可能會影響外部信息使用者做出正確的決策。比如對于一些短期內難以用貨幣計量的會計信息，會計信息提供者如果不在表外附注中注明，而是選擇掩蓋這些會計信息，那么最終就會導致報表信息與企業實際情況出現嚴重偏差。在這種情況下，外部的會計信息使用者僅僅根據公開的報表信息可能很難全面還原企業真實的業務活動，從而最終做出錯誤的決策。

1.2 財務分析方法的局限性

迄今為止，國內外學者應用比較廣泛的仍然是傳統意義上的財務分析方法，包括單一財務分析方法和綜合財務分析方法。然而在實際的應用過程中都存在著各種各樣的不足。比率分析法中財務比率指標在實際運用的過程中受企業財務人員的工作經驗及對相關業務性質判斷的影響，而出現比率計算口徑不一致、評價標準不統一以及比率體系不完整等問題;比較分析法參照標準的選取會受到通貨膨脹、會計政策和會計估計的選擇、企業生命周期等相關因素的影響而缺乏可比性;企業的經營活動在出現了重大變故或者會計處理方法發生了變化時，使用趨勢分析法所采用的以前年度報表項目數據將全部失去意義。除此之外，作為綜合分析方法的杜邦分析體系也存在諸多不足。比如銷售利潤率以權責發生制為基礎進行計算過于片面;沒有明確區分利潤是由金融活動產生還是由經營活動產生的;缺少對企業現金流量表的分析;忽略了對企業未來經營狀況的預測以及成本控制等。

1.3 財務分析指標的缺陷

由于企業對現金流量的分析和評價不夠重視，導致財務指標出現了各種各樣的缺陷。比如企業用資產作為償還負債的保障，卻沒有考慮資產的實際償債能力;營運能力的指標計算中分子使用的銷售收入不一定是企業真實的現金流入量;盈利能力指標的計算中分子使用的是權責發生制下的凈利潤，如果存在應收款項，則不能保證全部的現金流入量。同時也存在不能真實地反映企業真正獲取現金能力的風險。此外，隨著“營改增”的全面推廣，由于營業稅是價內稅而增值稅是價外稅的本質區別導致了現行企業部分財務分析指標計算的結果出現偏差。比如應收賬款周轉率指標計算公式中的分子與分母口徑不一致以及流動比率指標的計算公式設計不科學。

2 改進措施

2.1 完善財務分析體系

為了改善傳統財務報表數據自身存在的種種缺陷，企業需要采取措施來完善報表分析體系：在會計準則允許的前提下，充分發揮重置成本、公允價值以及未來現金流折現等計量模式的作用;剔除或修正來自通貨膨脹、會計方法選用不得當等主觀因素的影響。此外，財務分析預期使用者應該要求財務報表編制者充分反映和揭示表外信息，特別是企業的非貨幣信息以及可能影響會計信息使用者做出關鍵決策的備注信息;同時相關審計人員也應該協助外部財務報告使用者保障被分析企業報表數據的真實完整以及充分披露;建立健全且有效的溝通交流機制，從而確保外部財務分析使用者能夠更好地與企業內部財務報表編制人員進行有效的溝通和交流。此外，對于財務分析人員而言，應切實提高自身的職業判斷分析能力，具備能夠有效鑒別報表及附注中真實信息、敏感信息及虛假信息的職業能力，從而提高財務分析的質量。

2.2 項目質量法與傳統財務分析方法相結合

為了彌補傳統財務分析方法的種種缺陷，張新民教授于2001年首次提出了一種新的分析方法——項目質量分析法的概念。它主要通過資產質量、資本結構質量、利潤質量以及現金流量質量四個部分對財務報表項目的金額、性質及狀態進行質量分析，并對各項目的具體質量進行評價，還原企業最真實的經營活動，進而對企業的整體財務狀況做出判斷。項目質量分析法能夠在一定程度上克服比率分析法的缺陷。將項目質量分析法與傳統財務分析方法相結合，形成一種綜合的財務分析方法。不僅能夠基本適用于所有的財務指標。而且也可以通過綜合分析較為全面地對企業的財務狀況做出科學的判斷與評價。

2.3 補充與修正現有財務分析指標

為了完善現有財務分析指標的缺陷，首先應該在現有財務指標中補充現金流量的相關數據，并作為企業償還債務的保障以及用于分析企業的盈利能力。由于現金流量是基于收付實現制的概念，故相比較凈利潤而言，更能夠真實地反映企業真正的現金流，不容易進行人為的調節和操縱。雖然企業的現金凈流入量包括經營活動、投資活動以及籌資活動等三大活動產生的現金凈流入量，但是由于投資活動、籌資活動本并不屬于企業經常性發生的經濟行為，所以在引入現金流量的相關數據時，應當只考慮經營活動所產生的現金凈流入量。其次，應該修正現有財務指標中的缺陷。比如應收賬款周轉率指標，為了消除因繳納增值稅、計提壞賬準備及賒銷收入對指標中分子分母的影響，使其計算公式中分子與分母的金額口徑能夠保持相對一致，應當對其分子與分母所包含的內容進行必要的修正，修正后的應收賬款周轉率公式為：

應收賬款周轉率=[賒銷收入×（1+增值稅率）]/（平均應收賬款原值+平均應收票據原值）

在上面的公式中，分子中不能直接使用財務報表項目中的“賒銷收入”金額，原因在于增值稅稅制下會計確認的收入原本是不含增值稅的，而分母中應收賬款與應收票據的金額是包含賒銷收入和應當繳納的增值稅。因此，分子中應該將賒銷收入應收取的增值稅考慮進來。由于銷售過程中賒銷收入對應收到的不僅僅是應收賬款，還可能收到應收票據，并且為了有效消除因計提壞賬準備對該指標產生的影響，分母中可以修正為平均應收賬款原值與平均應收票據原值的總和。再比如流動比率的指標。通過期末編制資產負債表時將“應交稅費—待抵扣進項稅額”賬戶的借方金額以及“應交稅費—應交增值稅”中尚未抵扣的進項稅額進行重分類，全部作為流動資產，填列到流動資產欄目下的“其他流動資產”項目中去。這樣財務報表上“應交稅費”項目反映期末企業實際應交的各項稅費，計算出來的流動負債總額比較科學和客觀。這樣不僅可以消除企業購進不動產時進項稅會使流動負債總額變小的影響，而且也可以使流動比率指標更科學和真實。

3 總結

通過上述分析，由于財務報告自身存在一些問題、財務分析方法存在著局限性以及財務分析指標存在缺陷等原因體現出了財務分析自身不可避免的局限性。我們可以通過完善財務分析體系、項目質量法與傳統財務分析方法相結合以及補充與修正現有財務分析指標等措施來使財務分析的結果能夠更好地滿足各方利益相關者的需求。

[參考文獻]

[1] 劉廷增.企業財務分析局限性探究[J].財會通訊，2014（08）.

[2] 吳博.淺析企業財務分析的局限性及其改進措施[J].金融經濟，2018（12）.