MD應收賬款質量分析

張緣緣

MD有較為完善的自身產業結構，企業擴張增量資本和存量資本也較高。但同時，公司還存在一定的問題，如預牧賬款近年來不太穩定，雖然公司調整了集資結構，籌資成本隨之降低，但風險增加，公司固定資產周轉率不穩定，但是近幾年總體趨勢是下降的。在未來的發展中美的公司能否在家電行業保持優勢或者繼續擴大優勢，既取決于國際的宏觀調控經濟政策，市場變化與走勢，又取決于公司的經營策略。現在公司總體趨勢較好，未來仍會有較強的迸一步發展潛力。

應收賬款 質量分析 財務

引言

MD公司應收款項（包括應收賬款和其他應收款等）按合同或者協議價款作為初始人賬金額。凡因債務人破產，依照法律清償程序后仍無法收回；后因債務人死亡，即無遺產可供清償，又無義務承擔人，確定無法收回；或因債務人逾期未能履行償債義務，經法定程序審核批準，該等應收賬款列為壞賬損失。在資產負債日，對列入合并范圍內母子公司之間應收賬款項單獨進行減值測試，如果單獨測試未發生減值的，不計提壞賬準備，如果單獨減值測試發生減值，則將其賬面價值減至可收回金額，減值的金額確認為資產減值損失，計人當期損益。

應收賬款與營業收入的關系 由公司年報披露的信息可知，MD集團應收賬款的總體規模不斷擴大，營業收入也不斷增加，除了在2015年出現下降，主要是因為在家電業營業收入整體增速放緩的背景下，公司推動戰略轉型放棄了一部分低毛利產品。通過分析可知，MD集團應收賬款的增長幅度低于營業收入的增長幅度，這說明應收賬款的增長沒有造成營業收入的虛增，不會因為企業應收賬款無法收回導致無法完成戰略計劃預定營業收入與利潤目標。

通過對比可知，HE的應收賬款與營業收入之比逐年遞增，但低于MD，而GL的應收賬款和營業收入之比維持在1.5%左右，說明MD應收賬款與營業收入之比處于行業較高水平，該公司可能采取較為寬松的信用政策。

應收賬款占流動資產的比重

應收賬款作為企業一項重要的流動資產，會直接影響企業總資產的管理績效。從公司的年報中可以看出，MD近五年應收賬款和流動資產逐年上升，但是應收賬款上升的幅度小于流動資產上升的幅度，應收賬款占除2013年略有回升，其整體呈現下降趨勢，說明美的集團應收賬款占比的下降，企業應收賬款占用的資金減少，資金周轉速度加快。

HE的應收賬款占流動資產比重為10%左右，而GL在2%左右這說明，這說明MD近5年來資金的周轉方面略有好轉，而且仍處于行業較高水平。

對于一個企業來說，企業應收賬款占比較低，意味著資金流定性較高，資金使用效果良好，從而提升企業的經營狀況，所以MD集團在資金利用方面還是比建好的。

應收賬款周轉情況

應收賬款周轉率一主營業務收入凈額÷應收賬款平均余額

平均應收賬款余額=（應收賬款年初數+應收賬款余額年末數）/2

由公司年報可知，MD公司從2012年到2016年應收賬款的周轉率整體來說是提高了，2014年略為偏高，為16.39，是因為14年貸款資本成本有所上升，企業為了節約成本，14年減少了向銀行貸款，為了減少企業現金流的緊張，企業加快了對應收賬款的回收速度。但2015年和2016年又有所下降，說明2015年和2016年企業收回貨款的時間增長，資金流動性和短期償債能力略微下降，應收賬款周轉率是衡量企業資金周轉水平的基本指標，所以MD集團有待提高。

通過對比可知，HE應收賬款周轉率逐年下降，但其仍然每年高于MD集團，應收賬款周轉天數呈上升趨勢，但仍然每年都高于MD，而GL電器的應收賬款周轉率明顯高于HE和MD，應收賬款周轉天數大約為5天，幾乎接近于現金銷售。故MD集團的應收賬款周轉速度處于行業較低水平，可能是部分客戶的信用狀況較差導致MD的應收賬款回收較為困難。

應收賬款的賬齡分析

從財務報表中可以得出，2012年和2013年一年內的應收賬款比例基本持平，從2013年到2015年應收賬一年內的應收賬款比例持續上升，說明MD集團資金回籠較快，發生壞賬的比例較低，但是，2016年一年內到的應收賬款比例有所下降，而一到二年的應收賬款比例有所上升，說明資金流動速度減慢。

結束語

MD2012年和2013年五年以上應收賬款為零，使得2012年和2013年壞賬準備很低，從2014年開始增加了五年以上應收賬款為1825，到2016年增長到20382，說明五年以上應收賬款有所沉積，這部分應收賬款很可能無法收回，計提壞賬準備為100%，導致MD集團的壞賬增加，無法收回資金，影響企業的收益增長。所以MD集團要增強對長賬齡應收賬款的清收與管理，建立健全的清收組織機構。

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