基于信用風險控制的存貨質押融資業務決策探討

王文多

在參與存貨質押融資業務活動的時候，商業銀行比較重視的風險因素主要是信用風險，因此要考慮存貨質押率這項數據因素，從而達到防范風險的目的。基于此發展背景，本文將立足于現行商業銀行存貨質押融資業務的經營發展狀況，逐層遞進式的剖析存貨質押融資業務的具體決策流程，以期能夠在信用風險盛行的市場經濟新常態發展背景下，為商業銀行存貨質押融資業務活動的決策提供一些理論借鑒。

信用風險控制

存貨質押融資業務 最優質押率

在經濟新常態平穩發展的時代背景下，金融機構獲得了前所未有的新發展機遇，帶動了多種融資業務方式的流行，其中以存貨質押融資業務的發展尤為突出。存貨質押融資業務的合作雙方主要是借貸企業和商業銀行，融資過程中所涉及到的擔保物品主要是借貸企業所能夠提供的存貨，這種融資業務活動隸屬于物流企業參與下的動產質押貸款業務，以其能夠明顯降低中小企業的融資難度而獲得了廣泛關注。

基于信用風險控制的存貨質押融資業務模型設想

近些年來，我國各大商業銀行逐漸開始大范圍推廣存貨質押融資業務，一時間促進了物流倉儲行業及金融行業的融合發展，同時加劇了商業銀行之間的競爭激勵程度。就目前而言，商業銀行大范圍開展存貨質押融資業務活動，時常面臨的最大受限制性因素正是信用風險，這也使得越來越多的專門人員加大了對于存貨質押率的研究力度，企圖通過構建商業銀行信用評級模型的方式，實現對于存貨質押融資業務利潤及風險的有效把控。例如，在將借貸企業未還款違約行為設為事件B的前提下，可以利用B-p（λ）考量借貸企業出現違約行為的概率，那么相應的算式應該為：

當數值處于零的時候，代表著借貸企業未出現違約行為。在存貨質押融資業務活動初期，可以借助這項模型，計算期末價格的標準差值，其中X所指代的正是存貨質押貸款的期末存貨，Pt則為相應的價格數值，反映著期末價格對數波動率O-的變動情況，一定程度上會對

這項期望值造成影響，關系到概率分布函數FPt（x）的具體情況。

基于信用風險控制的存貨質押融資業務數據驗證

通常來說，在存貨質押融資業務已經進入貸款期末階段的時候，商業銀行往往會面臨著兩大類主要情況。首先，貸款企業提供的質押存貨X所具有的價值，可能已經超出了銀行所需要的質押貸款本利和，可以表示為PtQ>mPIQ（l+r2）t或者Pt>ωPl（l+r2）t，在這種情況下借貸企業可以選擇在期末階段以交易質押存貨X的形式，及時償還商業銀行所應獲得的貸款數額，這時商業銀行通過貸款環節獲得的利潤模型為兀（（ω）=ωPIQ[（l+r2）t-（l+rl）t]；顯然易見，另一種情況則是借貸企業提供的質押存貨X遠遠不及商業銀行所要求的質押貸款本利和，計算模型相應轉化為PtQ≤ωPIQ（l+r2）t或者Pt≤ωPl（l+r2）t，這時商業銀行就可以引用違約概率P（λ）以及守約概率e-λ這兩種概念，分別計算所能夠獲得的相應利潤兀（ω）=PtQ-ωPIQ（l+rl）t或者Π（ω）=ωPIQL（l+r2）t-（l+rl）t 」。

基于信用風險控制的存貨質押融資業務模型初建

根據上述對數據模型的分析情況，可以得知商業銀行對于存貨質押融資業務的利潤期望值模型大致可以構建為： 基于信用風險控制的存貨質押融資業務模型，可以看出借貸企業所承擔的信用風險，呈現出類似于泊松分布規律的特征，這也使得商業銀行實質上多能夠具有的最優質押率，往往和質押物品期末價格的對數收益均值u呈現出正比關系，即在對數波動率提高的情況下，最優質押率隨之呈現上升的走勢。如此，在已知借貸企業信用評級的基礎上，商業銀行的最優質押率才不會顯著受到違約行為的影響，因此商業銀行應當對處于不同信用風險等級的借貸企業，制訂不同的最優質押率。

基于信用風險控制的存貨質押融資業務決策探析

綜合上述分析結果，可以得知基于信用風險控制前提下，商業銀行在進行存貨質押融資業務決策之前，應當針對性的建立相對健全的信用評級系統。這款信用評級系統，應當涵蓋著借貸企業以往的信用記錄信息，以便商業銀行根據這些數據，利用信用分析模型衡量借貸企業可能出現違約行為的信用風險事件概率。由此，商業銀行在推行存貨質押融資業務的時候，要著重分析存貨期末價格對數收益率u，相應的衡量最優質押率ω和對數波動率O-內在聯系，從而初步設定借貸企業的信用評級情況，在建立合作關系之前及時計算好借貸企業的違約概率，最終幫助商業銀行做好信用風險的科學防范工作。

綜上所述，通過本文以數據加理論形式的綜合分析過后，大致能夠看出商業銀行大可以立足于期末價格波動的條件，最優化估算處于各信用等級階段企業的存貨質押率數據。考慮到最優存貨質押率的數值，往往對收益率均值保持著較高的敏感性，由此應當注意結合期末價格的對數收益率綜合計算最優質押率，以便充分結合借貸企業的信用等級，衡量該企業可能出現違約的概率，以此保障商業銀行的利益。

[1]李富昌，蘇益莉，胡曉輝.基于信用風險控制的存貨質押融資業務決策研究[J].南方金融，2018（02）：51-58.

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