上市公司內部控制對會計信息質量影響研究

田野

在社會主義市場經濟發展進程中，會計信息質量作為了解公司經營狀況、幫助相關主體做出決策的直接依據，會計信息質量也變得尤為重要，同時內部控制也逐漸成為企業提升會計信息質量的手段之一。然而，當下社會上市公司會計信息失真嚴重，影響了會計信息的有效發揮，進而產生了不利的經濟后果。從內部控制角度提高會計信息質量，也已被普遍認為是比較合理的手段。因此，應該采取措施完善內部控制，從而提升會計信息質量。

內部控制 會計信息質量

可操控性應計利潤 企業性質

企業對外披露的會計信息，足政府建立相關制度，個人投資者、機構投資者做出投資決策的一個重要的依據，若企業的會計信息質量水平不高，就會誤導企業內部和外部的利益相關者，從而使得投資者做出錯誤的投資決策。會計信息質量一直是資本市場、政府監管部門關注的核心。當下社會上市公司會計信息失真嚴重，產生了非常不利的經濟后果，因此，我們現在迫切的需要資本市場和企業加強內部控制管理，確保會計信息質量的真實性和有效性，從而幫助企業避免和防范操作風險。

公司內部控制質量對會計信息質量的影響

無論是內部控制要素還是內部控制目標均會對會計信息質量產生一定的影響。因此，可以說明上市公司內部控制質量可以通過內部控制要素或者內部控制目標的實現程度來表述。文章選用內部控制目標的實現程度即目標導向來表述內部控制質量，因為要素導向下，需要設置更加細化的指標，來評價企業內部控制的設計和執行情況，而且這些細化的指標有些來自于企業外部，并沒有相關的理論支持。

鑒于此，以及以往研究提供的經驗證據，提出假設1：在其他條件不變的情況下，上市公司內部控制質量與會計信息質量呈正相關的關系。

在中國特殊的制度背景下，我國資本市場中國有上市公司占比較大，而長期以來，國有上市公司由于“所有者缺位”，導致了嚴重的“內部人控制”問題，其公司治理結構和經營效率等方面也遠遠落后于非國有上市公司，但國有上市公司在改革開放和政策執行過程中的帶頭作用，使得它在執行政府有關法規時做出了較強的表率。相比非國有上市公司，國有上市公司的各項制度建設會更容易受到政策導向的影響。尤其是近些年來興起的內部控制制度，各監管部門正大力加強國有上市公司的內部控制建設，發揮他們的模范作用，從而帶動我國上市公司整體內部控制水平的提高。根據法規要求，執行《企業內部控制基本規范》和《配套指引》的上市公司，應當要披露企業內部控制自我評價報告和會計師事務所出具的內部控制審計報告。作為監管卜市公司內部控制施行效果的手段，披露的結果勢必也會影響國有上市公司的高層管理者。如果某國有上市公司被披露出內部控制存在問題，那么其事業和仕途升遷也可能會受到影響。因此，國有上市公司的高層管理者會竭盡所能，為建設良好的內部控制積極努力。從這個角度來看，國有上市公司的內部控制建設比非國有上市公司更好，國有上市公司的內部控制水平比非國有上市公司更高。由假設1得知，內部控制質量越高，會計信息質量將越高。基于以上分析，提出假設2：相比非國有上市公司，國有上市公司的內部控制質量的提升更有助于提高其會計信息質量。

上市公司內部控制對會計信息質量影響的實證分析

為驗證前文理論分析中提出的假設，對相關卜市公司樣本進行了實證分析。首先介紹實證檢驗所使用的樣本和數據來源，然后用EXCEL對數據進行預處理，接著用STATA13進行描述統計、相關分析和回州歸分析。選取2011-2015年滬深A股上市公司作為研究樣本對象，刪除金融行業和ST、*S和PT等財務異常的公司，并刪除豐要變量缺失的公司，刪除內控指數缺失和為O的樣本，共獲得有效公司數1935個，統計2011-2015年數據，共獲得有效樣本量8212個。

文章的財務數據來自于國泰安CSMAR數據庫，內控指數來自于迪博數據庫。

（1）變量定義

被解釋變量文章選用可操控性應計利潤DA來代表會計信息質量，并選用修正的Jones模型來計算可操控性應計利潤?？刹倏匦詰嬂麧櫾礁撸瑫嬓畔①|量越低，反之，可操控性應計利潤越低，會計信息質量越高。模型如下：

式中NDA_ti為i公司第t年正常性應計利潤，為公司i第t年主營業務收入和上期主營業務收入的差額，△REV_it為公司i第t年與第t-l年的應收賬款之差；△REC_it為公司i在第t期期末廠房、設備等固定資產價值；PPE_it為公司t在第t-l期期末總資產。

其中al，a2，a3為行業特征參數，根據以下模型，通過對不同行業，不同年份的分組數據進行回歸求得：

al，a2，a3為al，a2，a3的最小二乘法的估計值，ETA_i為公司i的總應計利潤，可分別采用GA_t=EBXI_t-CFO_t和TA_i=NI_i-CFO_i計算得出，其中GA_i為線下項日前總應計利潤，EBXI_i為經營利潤，CFO_i為經營活動現金流凈額，TA_i代表線下項日的總應計利潤，NI_i為凈利潤。在中國一般采用TA_t=NI_t-CFO_t進行分析，ε1為剩余項，代表各公司總應計利潤中非正常性應計利潤部分。

由上述兩式可得：

是用來表示公司盈余管理程度的以（i-l）的資產衡量的第i年的可操控性應計利潤。

為檢驗內部控制會計信息質量的影響，以及不同企業性質下對二者關系的影響，構建如下多元線性回歸模型：

其中，β_i指不同公司的個體差異，ε_it指的是誤差項。

（3）實證檢驗及分析

1.描述性統計分析

對上述各因變量和各自變量進行描述性統計分析，結果如表4—2所示：

第一，可操控性應計利潤絕對值的描述性分析。樣本卜市公司的可操控性應計利潤絕對值最大值為0.444，最小值為0.00208，說明各公司由于經營狀況不同，在提供會計信息質量方面也存在一定的差異。其均值0.108大于中位數0.0881，說明上市公司普遍愿意進行幅度較大的盈余管理，因此會計信息質量比較低。

第二，內部控制質量的描述性分析。用來表示內部控制質量的迪博內控指數，最大值為8.695，最小值為0.0897，標準差為0.775，表明樣本上市公司內部控制質量水平差異不大，而均值為6.67，表明內部控制質量處于中等偏上水平的公司較多。

第三，企業性質的描述性分析。由于企業性質是虛擬變量，對其進行最大值、最小值和波動性分析沒有意義，因此只分析其均值，均值為0.305，說明樣本上市公司中有30.5%是國有企業。

第四，其他控制變量的描述性分析。從總體看，上市公司的發展能力較強，但差異較大，可能是因為一部分公司發展能力較強，而另一部分公司則處于業務縮減狀態。用來表示卜市公司盈利能力的凈資產收益率，最大值為31.1%，最小值為-46.6%，均值為6.676%，說明上市公司盈利能力較強，但不同上市公司間差異較大。綜上，所有控制變量有一個共同點，即他們的中位數和均值都比較接近，說明這些變量的數據都比較平穩，沒有較大的波動和異常。

2.相關性分析

為了檢查變量是否存在相互影響，對變量進行相關性分析，結果如表4-3所示：

第一，本文主要關注內部控制質量對會計信息質量的影響，以及不同企業性質下，內部控制對會計信息質量的影響程度，而且值得注意的是，可操控性應計利潤與會計信息質量負相關，因此與可操控性應計利潤負相關的變量與會計信息質量正相關，反之亦然。

第二，從表4-3中可以看出，內部控制質量與可操控性應計利潤在1%的顯著性水平上顯著負相關，所以說明內部控制質量越高，企業的會計信息質量越好，初步證明本文的假設1。企業性質與可操控性應計利潤負相關，說明相比非國有上市公司，國有上市公司能提供較高的會計信息質量。內部控制交互項與可操控性應計利潤在10%的顯著性水平上顯著負相關，說明相比非國有上市公司，國有上市公司確實能通過影響內部控制質量，進而提升會計信息質量，即國有上市公司的內部控制質量的提升更有助于提高其會計信息質量，初步證明本文的假設2。

第三，此外，公司規模與可操控性應計利潤在5%的顯著性水平上顯著負相關，說明公司規模越大，會計信息質量越高，以樹立公司正面形象。資產負債率和可操控性應計利潤在1%的顯著性水平上顯著正相關，即資產負債率越大，會計信息質量越低。總資產增長率和可操控性應計利潤在1%的顯著性水平上顯著正相關，即公司發展能力越強，會計信息質量越低。凈資產收益率和可操控性應計利潤在1%的顯著性水平上顯著負相關，即公司盈利能力越強，會計信息質量越高。

第四，從整體上看，各解釋變量與控制變量的相關性系數均低于0.5，可以認為解釋變量與控制變量之間不存在嚴重的共線性問題，且相關性分析符號均與本文的預期一致，說明本文的假設成立的可能性較大，但相關性分析未對其他變量進行控制，因此為了得到更為穩健的實證結果，還需要進一步回歸分析。

3.回歸分析

通過STATA13對模型進行多元線性回歸分析，結果如表4-4所示：

第一，首先，明確可操控性應計利潤與會計信息質量負相關，因此，若某變量的回歸系數為負，則證明該變量與會計信息質量正相關，反之亦然。

第二，從樣本中解釋變量的回歸結果來看，內部控制質量的回歸系數為負，并在1%的水平上顯著，說明內部控制質量與可操控性應計利潤負相關，即內部控制質量越高，會計信息質量越高，與預期符號一致，支持假設l。企業性質與可操控性應計利潤負相關，但并不顯著，即相比非國有上市公司，國有企業的會計信息質量較高，與預期符號一致。內部控制交互項的回歸系數為負，并在5%的水平上顯著，說明內部控制交互項與可操控性應計利潤負相關，即相比非國有E市公司，國有上市公司內部控制質量的提升更有助于提高會計信息質量，也與預期符號一致，支持假設2。

第三，從樣本中控制變量的回歸結果來看，公司規模、財務杠桿、公司成長能力和盈利能力均通過了顯著性水平為0.01的檢驗，且與預期符號一致。其中公司規模和盈利能力的回歸系數為負，說明他們與可操控性應計利潤負相關，也即與會計信息質量正相關，財務杠桿和公司成長能力的回歸系數為正，說明他們與可操控性應計利潤正相關，也即與會計信息質量負相關。

第四，從總體的回歸結果來看，R方和調整后R方值分別為23.1%和22.5%，由于在實際應用過程中，R方越接近1證明模型的擬合度越好，所以總體上本文模型的擬合度較好。而且F統計量在1%顯著性水平上通過檢驗，說明該模型是有意義的。

通過上述的實證研究，得出上市公司內部控制質量與會計信息質量顯著正相關，說明上市公司內部控制質量的提升有助于提高會計信息質量。相比非國有上市公司，國有上市公司內部控制質量的提升更有助于提高會計信息質量。公司規模、財務杠桿、發展能力和盈利能力這四個控制變量分別與會計信息質量呈正相關和負相關的關系。其中公司規模、盈利能力和會計信息質量呈顯著正相關關系，這說明公司規模越大、公司盈利能力越強，則會計信息質量越高。財務杠桿和公司發展能力與會計信息質量呈顯著負相關關系，說明財務風險越大、公司發展越快，會計信息質量越低。

相關建議

（1）加大監管力度，完善上市內部控制信息披露制度

近幾年，我國監管部門先后頒布了內部控制規范和內部控制指引等，使得內部控制質量得到了一些改善，但是仍存在一些細節問題，比如很多公司披露的內部控制信息僅僅流于形式等。因此，建議政府有關監管部門及立法部門應根據我國資本市場情況，對內部控制相關規范進行細化，同時嚴格控制信息披露內容，對披露虛假信息和鉆法律漏洞的行為加大懲罰力度。

（2）加強內部控制制度的宣傳和推廣

員工是企業的豐體，內部控制制度能否良好的實行取決于員工，因此，建議監管部門可以加強對內部控制制度的宣傳和推廣，以加深企業管理層和員工對內部控制制度的了解，同時也可以考慮從要求企業為員工提供內部控制相關知識培訓人手，并將企業員工內部控制培訓納入考核范圍，間接加強企業推行內部控制制度的力度。

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