淺析國有商業銀行經濟資本管理及其運用

伍官引

伴隨著股東價值革命興起和當前國家防范金融風險與加強金融監管等新形勢，經濟資本管理已成為各國有商業銀行重要的管理工具之一。本文在分析國有商業銀行經濟資本內涵及管理框架的基礎上，深入探討了國有商業銀行經濟資本管理的實踐運用，并分析了當前國有商業銀行經濟資本管理實踐存在的問題，提出了相應的改善措施。

國有商業銀行

經濟資本 經濟資本管理

隨著銀行業的發展，經濟資本管理作為具有有效控制銀行風險、優化銀行資源配置、提高考核科學合理性、促進銀行價值最大化等等多種管理功能的資本管理工具，其重要性日趨凸顯，運用領域日趨廣泛。

國有商業銀行經濟資本的內涵及管理框架

資本是抵御風險，吸收損失，保障商業銀行安全的工具，資本管理已經成為銀行管理的核心內容。國有商業銀行資本按不同的口徑具體類別不同，如賬面資本、監管資本、經濟資本等，其中經濟資本是指在既定期間和置信區間內，根據銀行實際承擔的經營風險計算的用以覆蓋非預期損失所需要的資本，它是商業銀行在抵御風險時所需要的資本，對銀行的風險特征進行全面反映。就對于商業銀行而言，經濟資本與賬面資本和監管資本簡要的相對比較如下（表1）：

近年來，伴隨著股東價值革命興起和金融監管體系日趨完善嚴格等新形勢下，作為非預期損失風險的緩沖器及實現股東價值最大化的經濟資本，日趨成為各大國有商業銀行資本管理的方向。

目前國有商業銀行經濟資本管理仍處在初級階段，共性的管理框架主要有風險計量、資源分配、績效考核等方面。風險計量的意義在于反映銀行的風險狀況（總量和結構）；與實際資本比較，判斷風險可控性、明確增量空間；作為經濟資本分配、考核的基礎。資源分配的意義在于優化資源配置；風險限額管理，控制風險及優化資產結構；考核的意義在于運用經濟資本回報率和經濟增加值等指標，兼顧了收益和風險兩方面的因素，充分體現了風險和收益兼顧的原則，既能充分體現商業銀行的價值理念和政策導向，又能正確引導業務經營活動的發展，提高考核的科學性、是業務決策依據。如A國有商業銀行的經濟資本管理總體框架為在經濟資本計量基礎上，通過優化經濟資本分配，以資本約束風險資產增長，并在控制業務風險的同時，提高資本使用效率，使業務發展的速度、效益與風險承擔能力相協調，實現銀行價值最大化目標的管理活動，框架就涵蓋上述計量、分配、考核等內容。

國有商業銀行經濟資本管理的實踐運用

當前，國有商業銀行的經濟資本主要運用領域有資本約束、定價管理、客戶管理、資源配置、效益評價、績效考核、薪酬管理、風險管理等方面。

（1）資本約束

縱觀國有商業銀行的資本管理歷程，經歷了從不計資本占用到計資本占用的過程。資本約束理念最直接的運用就是，經濟資本占用運用于信貸資產規模確定，在當前國家“緊貨幣，嚴監管”宏觀調控環境下，資產規模管控變得尤為重要，各國有商業銀行的信貸資產規模無法再維持持續高速增長，如何確定各機構、各貸種的規模并進行限額管控，用好存量和調整結構將成為近期的主旋律，運用經濟資本占用可作為調控資產規模的衡量標準之一。

（2）定價管理

經濟資本在定價管理方面的運用主要是實現差異化定價，最終達到價值最大化。如在傳統的利潤導向管理模式下，一筆貸款能否獲準發放，信貸客戶經理和授信審查更多的是考慮業務發展需要、賬面的收益、內部轉移定價的資金成本和風險可控，而容易忽略了該筆貸款的全成本信息，沒有全局風險加成本的意識，就無法清楚價格的底線及貸款最終的收益及定價的浮動水平。傳統一筆貸款定價主要衡量標準的收益率是否高于資金成本率、運營成本率及風險可控，導致了信貸資產的真正回報效益較低，通過引入經濟資本成本率，收益率應高于資金成本率、運營成本率、風險成本率、經濟資本成本率（股東所要求最低資本回報率）及稅收成本等，即：貸款收益率≥[資金成本率+運營成本率+風險成本率+經濟資本成本率÷（1-所得稅率）×（1+增值稅率），能夠更全面的考慮成本及股東價值而科學地進行貸款最終定價。

（3）客戶管理

通過經濟增加值及經濟資本回報率等指標的衡量結果對比，區分行優質劣質客戶，有效的選擇和淘汰客戶。衡量標準如經濟增加值（EVA）=凈利潤-經濟資本成本≥0，經濟資本回報率（RAROC）≥經濟資本成本率（股東最低回報要求），同時在綜合對客戶組合業務優劣進行對比時，比較經濟增加值及經濟資本回報率的高低可應用客戶準入或退出決策。主要運用實例如下表2（假設AB客戶在國有商業銀行的全部業務如下，不考慮其他派生收益和其他因素的情況下）：

上表，從傳統的利潤導向方式去評價兩個客戶的貢獻值孰高孰低無法判定，因為雙方所創造的利潤都是35，但是從經濟增加值的角度去評價，客戶B的經濟增加值為0，從價值回報角度衡量，是未能產生價值的，這樣的客戶相對客戶A來說劣質的，在做客戶退出決策時，EVA的運用提供了參考依據。

（4）資源配置

在國有商業銀行的機構資源和業務種類資源中運用經濟增加值及經濟資本回報率等指標進行資源優化配置，運用實踐如在貸款總額限定的情況下，如何優化各貸種業務結構以實現資產價值最大化，則需要將有限的資源運用到資本占用低，回報率水平高的貸種中去，與此同時加快融合聯動發展；在機構信貸資源調配上，將更多的資源傾向于創造經濟增加值較多及資本利用率回報率水平較高的機構，以創造最大化的價值。

（5）效益評價

可利用經濟資本回報率進行分機構、分產品效益評價。運用實踐如：銀行產品的效益評價采用RAROC貸款定價模型作為的基本分析工具，充分考慮各貸款業務部門風險度的不同，可實現貸款價格與風險的匹配，有利于客觀準確的評價各產品、各貸款產品部門的真實效益。

（6）績效考核

經過持續的優化，目前各國有商業銀行的經營效果考核方式已經發生較大改變，不再只是傳統的利潤導向模式，主要表現在考核導向上更加側重風險管理和發展轉型，經營效益類指標占比較低；傳統利潤指標已經逐步退出績效考核體系；人均經濟資本增加值、經濟資本回報率等價值創造類指標考核比重加大，甚至躍居考核的核心地位。相對于傳統的利潤導向考核體系，采用經濟增加值、經濟資本回報率等經濟資本相關指標進行考核能夠更加真實全面的反映銀行風險管控后的經營業績，有助于保證投資者和經營者目標一致性，有助于協調統一的管理制度。

（7）薪酬管理

運用于建立與經濟增加值、人均經濟增加值等考核指標相掛鉤的薪酬績效方案。如在機構薪酬總額方案上，可設置績效工資與人均經濟增加值相掛鉤，設置一定掛鉤系數，如全年效益工資總額=人均經濟增加值×掛鉤系數，經濟增加值同樣可運用于員工薪酬績效及業務激勵績效，比傳統的利潤導向的薪酬體系更加能全面衡量機構或員工價值對銀行創造的所應得報酬。

（8）風險管理

將經濟資本管理作為全面風險管理的工具之一，主要運用實踐中，經濟資本的計量已覆蓋非預期風險中的信用風險、市場風險、操作風險三大主要風險，涵蓋信用風險、操作風險和市場風險，其運用范圍還可深入拓展其他風險領域，經濟資本或可涵蓋銀行的全面風險達到與之同步的水平，可視同一體。此外，在資產質量管控方面，對不良資產資金成本提高資本成本率，如針對不良資產，利用提高經濟資本系數方式計量經濟資本占用額，經濟資本回報率等經營考核指標，促進機構條線加大資產質量管控力度；在銀行業監管方面，可運用經濟資本模型評估資本充足率監管風險。

國有商業銀行經濟資本管理問題及其改善措施

雖然經濟資本管理在國有商業銀行中的運用日趨廣泛深入，但是仍存在體系不完善、評價方法標準不一、手工核算方式較為粗放、受傳統發展思想的影響，實際運用范圍較窄、效率不高、基層管理中不重視等諸多問題。完善經濟資本管理的保障措施主要有：

（1）加強宣貫及傳導，樹立經濟資本管理核心理念

加強宣貫，提高各層級思想認識，特別是強化基層機構的傳導力度，通過加強培訓、文件傳導、加大考核力度等多種形式促使各機構層級條線建立價值觀，逐步樹立以經濟資本管理為核心的理念。

（2）完善組織架構及人才隊伍建設

組織結構上設置經濟資本管理部門、設置相應的管理崗位、明確職能職責，加大經濟資本管理人才隊伍建設。

（3）建立規范化制度流程

制度上頂層設計，建立經濟資本管理制度及規范化流程，探索多樣化管理方法和管理實施方案，指導經濟資本管理的具體實施。

（4）加快信息系統建設

加快經濟資本管理信息系統建設，提升自動化水平和精細化程度。改變以往手工核算的粗略方式，通過系統自動計量，從不同的維度，如產品、客戶經理、條線、機構、存量、增量等展現精細化的分析報表，提高經濟資本管理人員分析運用效率。

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