論國有資本投資運營公司的財務管控策略

徐歆

財務管控作為國有資本投資運營公司日常工作的難點問題，一直受到多方的關注，新形勢下如何提高運營公司財務管控水平關系到國有資本的保值、增值。本文從國有資本投資運營公司財務管控的定位入手，分析應采取何種財務管控模式，并提出其財務管控的策略。

國有資本

投資運營公司 財務管控

隨著國有企業改革不斷深化，轉制、混改、重組、兼并等改革手段的綜合運用，為國有資本的管理開辟了新的道路。鑒于此，各省市成立了各自的國有資產投資運營公司，它是以國有資產經營和管理為主要業務的市場化專業平臺，著眼于國有資本的投資和財務管理，起到政府和市場之間的“分界線”作用。自國有資本投資運營公司成立以來，其體現出的資產規模聚集化、業務經營市場化的重要特征，其在功能定位、業務邊界及運作模式上有別于其他傳統產業。然而，隨著各類型國有資本投資運營公司內部成員企業的日漸增多，使得公司股權關系和管理模式也變得相對復雜，給企業財務管控方面帶來了較大的挑戰。因此，在經濟新常態下，如何加強財務管理，成為科學化、系統化、持續化發展國有資本投資運營公司的重點及難點。

國有資本投資運營公司的財務管控定位及戰略目標

（1）公司的財務管控定位

財務管控可以起到幫助企業提升經濟效益、提高公司資產流動性水平，化解及防范各類經營風險的作用，是實施有效的內部管理控制最為根本的手段之一。對于國有資本投資運營公司而言，財務管控具有更加重要的作用。它貫穿于投資運營公司經營的始終，同時其不是簡單的財務核算工作，而是要通過作用于公司的管理過程，在保證國有資本保值的基礎上，實現國有資本的增值，實現最直接的“管理出效益'總之，它是公司整體財務管理的重要表現。

（2）公司財務管控的戰略目標和內容

隨著國內市場經濟不斷向前發展及各領域改革的深入，國有企業去行政化、以市場主體身份參與市場競爭已成為常態。國有資本投資運營公司本質上應屬于市場化主體，主要受政府相關部門委托（如國資委），與其他市場主體以平等的身份參與市場競爭、運營國有資本。同時，國有資本投資運營公司還肩負著推進國有企業改革、探索國有企業去行政化而依靠市場調節的方式進行日常營運的道路。投資運營公司的經營目標要服從與中國整體的戰略發展目標，按照國民經濟發展的需要、國家經濟建設、產業發展布局的要求確定自身的發展目標。因而，資本投資運營公司的戰略目標可定義為，轉變過去以管理國有資產為主的思路，將工作重點轉移到以管理國有資本為主，真正實現政企分開、政資分開，力求國有資本合理配置，提高國有資本的利用效率，并最終實現國有資產保值增值及企業各方利益最大化的財務管理目標。根據企業財務活動種類不同，可將資本投資運營公司財務管控戰略內容分為投資戰略、融資戰略及收益分配三大戰略內容，并針對公司財務管控戰略所處的不同階段，對各類經營風險特別是財務風險予以有效識別及防范。

國有資本投資運營公司的財務管控模式

國有資本投資運營公司與其下屬企業形成了以國有產權為載體、以國有產權管理為核心的一種全新母子公司、參股、控股關系。依照公司法的有關規定，因公司持有被投資企業的股權比例不同，財務管控模式也會有所不同。

國有資本投資運營公司的財務管控策略

“管資本”是黨的十八屆三中全會對于國有資本投資運營公司的突出要求，是深化國有企業改革、完善國有企業法人治理結構的一次有益嘗試。國有資本投資運營公司應當把工作重點放在股權管理及相關運營上，而并不是直接參與到某個企業的日常生產經營管理中去。至于具體的財務管控策略，公司應從以下方面著手進行。

（1）建立健全財務內部控制制度

成熟的財務管控策略，必要通過管控手段、思路來實現，并實現其制度化。建立健全行之有效的內部控制制度，是實施財務管控的堅實基礎。公司在充分了解集團投資控股企業的實際經營狀況的基礎上，制定較為統一的內部控制制度框架，以使其充分發揮財務調控、調配、配置的作用。集團各個子公司則可根據其業務經營特點，在內部控制制度框架內，建立適合其發展的制度體系，實現管理中各個領域放權集權的因地制宜。

（2）設立較為合理的績效考核制度

公司屬于一種營利性社會組織，因而獲取利潤是每個公司經理人的職責。國有資本投資運營公司也不例外，其利潤的獲得與被投資公司經理層的辛勤工作密不可分。只有通過制定合理的績效考核制度，充分調動其工作積極性，才能最終達到獲得投資報酬的目的。同時，在績效考核制度的設定過程中，也不能把眼光只盯在利潤指標、資產保值與增值上，否則很容易使得經營者放棄企業的長遠發展目標，一味地追求這些短期指標，導致經營者很可能為了完成績效考核指標做一些違背市場規律的短期行為，甚至人為造假，最終造成國有資產的損失。

（3）積極融入全面風險管理體系

建立健全全面風險管理，是現在公司管理的重要內容，更是保障國有資本運營公司不出現國有資產損失的重要工作。全面風險管理建設依賴于整個公司管理層的推進，各職能部門互相配合，任何部門不能單打獨斗，更不能將整個工作依賴于風險管控部分。財務管控領域要積極融入全面風險管理體系，在保障公司各項業務的合規性基礎上，加強財務管控能力，實現兩者融合和共同完善。

總之，做好國有資本投資運營公司的財務管控工作，不僅是實現國有資產保值增值的必要手段，更能在一定程度上推進國有企業改革。同時，也要看到，財務管控工作是一個系統性工程，是一個動態工作過程。因而，必須在了解自身公司經營特點的基礎上，借鑒先進的管理模式，不斷完善和發展財務管控策略。通過不斷提高財務管控水平，控制經營風險，實現投資收益和資產保值增值的總體目標。

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