企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的衡量與防范

沈煒

應(yīng)收賬款作為企業(yè)資產(chǎn)中一個(gè)十分重要的組成部分，其存在含有一定的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)既想借助其促進(jìn)銷售，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，又希望盡量避免由于應(yīng)收賬款的存在而給企業(yè)帶來(lái)的資金周轉(zhuǎn)困難、壞帳損失等弊端。企業(yè)必須充分重視應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的分析和掌控，加強(qiáng)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的管理，控制和規(guī)避應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)。

一、 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)及其分類

（一）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)

所謂應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，源自于市場(chǎng)因素的不穩(wěn)定性和債權(quán)、債務(wù)關(guān)系在清償時(shí)所具有的不確定性。一般的，應(yīng)收賬款回收率的不確定性常用來(lái)衡量應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)分類

不同的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，致使應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的種類不同。依據(jù)應(yīng)收賬款回收期限和數(shù)額的差別，可以分為拖欠風(fēng)險(xiǎn)（回收時(shí)間上的風(fēng)險(xiǎn)）和壞賬風(fēng)險(xiǎn)（回收數(shù)額上的風(fēng)險(xiǎn)）；依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的后果性質(zhì)，風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為直接風(fēng)險(xiǎn)與間接風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，可以分為客戶效應(yīng)及財(cái)務(wù)特征風(fēng)險(xiǎn)、客戶自身特征風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)自身原因造成的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)、客戶所在行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)及別的原因造成的風(fēng)險(xiǎn)等五種風(fēng)險(xiǎn)；依據(jù)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)是否可以控制，還可以分為可以控制的風(fēng)險(xiǎn)和不可控制的風(fēng)險(xiǎn)（“不可抗力”引起的風(fēng)險(xiǎn)）。

二、我國(guó)企業(yè)在應(yīng)收賬款管理領(lǐng)域存在的問(wèn)題

（一）我國(guó)企業(yè)在應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的管理方面普遍意識(shí)淡薄

在我國(guó)，有超過(guò)半數(shù)的企業(yè)從來(lái)沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)“企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理”這一名詞，更談不上建立了企業(yè)應(yīng)收賬風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有統(tǒng)計(jì)顯示，具備系統(tǒng)的、完善的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理職能的非外資企業(yè)只有不到千分之一。另外，許多企業(yè)目前在經(jīng)營(yíng)管理中的對(duì)賒銷交易并不是單獨(dú)進(jìn)行管理的，尚無(wú)細(xì)致的管理制度，這就會(huì)致使業(yè)務(wù)部門盲目進(jìn)行放賬、造成信用資源濫用，致使企業(yè)遭受巨大的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失。

（二）企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理在認(rèn)識(shí)上存在比較嚴(yán)重的誤區(qū)

1.對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)成因研究相對(duì)空白。在理論層面上，現(xiàn)階段對(duì)于企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的成因方面的研究還存在相對(duì)的空白領(lǐng)域，這就使得企業(yè)很難建立一套可以溯源追根、有目的性的管理應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)制度。

2.對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理存在認(rèn)識(shí)對(duì)象上的誤區(qū)。傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理一般認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是產(chǎn)生在發(fā)貨后不能正常收回的款項(xiàng)，造成了企業(yè)不重視授信前管理，這里面企業(yè)是沒(méi)有認(rèn)真計(jì)算為此應(yīng)承擔(dān)的應(yīng)收賬款成本的。事實(shí)上，企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生作為一個(gè)相對(duì)流程化的過(guò)程，它伴隨著整個(gè)商品交易的全部過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中有可能產(chǎn)生應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)都應(yīng)當(dāng)是企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象，都應(yīng)該針對(duì)其建立相應(yīng)的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

3.對(duì)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理的方法認(rèn)識(shí)上存在不足。相對(duì)于管理行為本身和管理目標(biāo)方面來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)上對(duì)企業(yè)的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理并沒(méi)有做出明確的區(qū)分，其結(jié)果就是在意識(shí)上形成了一種錯(cuò)誤的誤區(qū)，也就是將收賬和促銷兩個(gè)方面視作為應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理的全部功能與內(nèi)容，從而對(duì)大量科學(xué)的、合理的企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)在管理方式、管理手段等方面都視而不見(jiàn)。

三、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的衡量

（一）以客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)

1.定性分析。

（1）品行，是對(duì)客戶信用評(píng)價(jià)最重要的內(nèi)容。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，既要從企業(yè)法人的角度來(lái)衡量客戶的品行，還要從自然人的角度判定客戶的品性。

（2）能力。如果客戶有足夠的現(xiàn)金來(lái)支付到期的貨款或銀行借款等，可以認(rèn)為其有足夠的還款能力。

（3）資本，決定了企業(yè)的最后債務(wù)償還能力。假如企業(yè)的凈資產(chǎn)大于零，債權(quán)人就不會(huì)受到什么損失或者損失較小：反之，假如其凈資產(chǎn)小于零，債權(quán)人就只能夠收回部分債權(quán)。

（4）抵押，是企業(yè)提供償債的保證。對(duì)那些有資產(chǎn)抵押的客戶，他的信用條件，可以適當(dāng)放寬；對(duì)沒(méi)有信用記錄的新客戶或有不良記錄的老客戶，可以要求其提供一定的財(cái)產(chǎn)作為抵押。

（5）條件，是衡量應(yīng)收賬風(fēng)險(xiǎn)的唯一的外部環(huán)境因素。

2.定量分析。

應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的在定量方面所進(jìn)行的分析，其實(shí)質(zhì)上就是對(duì)客戶信用進(jìn)行量化衡量。一般地，負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的值不應(yīng)當(dāng)大于三分之一，流動(dòng)比率的值不應(yīng)當(dāng)小于二分之一，速動(dòng)資產(chǎn)額與流動(dòng)負(fù)債額應(yīng)當(dāng)大于一比一。倘若計(jì)算客戶償債能力的值其結(jié)果優(yōu)于正常指標(biāo)值，就意味著應(yīng)收賬款的收回基本沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)；反之，假如客戶有關(guān)反映信用指標(biāo)的值低于正常值，則可以確認(rèn)客戶的商業(yè)信用具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）放棄其它盈利機(jī)會(huì)的損失

即企業(yè)因?yàn)榘奄Y金投放到用于應(yīng)收賬款從而放棄投資于其他方面的收益，這種損失也是機(jī)會(huì)成本的一種。為了使這種應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本得到正確的衡量，必須要首先正確的計(jì)算出應(yīng)收賬款的余額。在沒(méi)有突發(fā)或不正常的情況下，企業(yè)應(yīng)收賬款余額的多少取決于信用銷售額、自售出至收款之間的平均間隔時(shí)間以及資金成本率這三個(gè)因素。

（三）企業(yè)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用

這里面所指稱的費(fèi)用，主要是指那些對(duì)客戶的信用狀況進(jìn)行調(diào)查所需的費(fèi)用、收集各種信用資料及催收賬款的費(fèi)用以及其他用于應(yīng)收賬款的管理費(fèi)用。

（四）壞賬損失

所謂壞賬損失，指的是因?yàn)閼?yīng)收賬款無(wú)法及時(shí)得到收回致使壞賬的發(fā)生進(jìn)而而給企業(yè)造成的損失，這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是最嚴(yán)重的損失。

四、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

（一） 企業(yè)構(gòu)建應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理體系的必要性

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)體制的主流形式，也是信用經(jīng)濟(jì)。隨著生產(chǎn)社會(huì)化和經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，眾多的企業(yè)只有真正適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的管理方式和運(yùn)營(yíng)形式，利用和擴(kuò)大信用銷售，才能真正適應(yīng)加入世界貿(mào)易組織以后的新情況和新形勢(shì)。企業(yè)構(gòu)建應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理體系的必要性主要有：

（二）防范應(yīng)收賬風(fēng)險(xiǎn)的策略

1.成立專門的信用管理部門，管理賒銷。信用管理部門應(yīng)該保持完全的獨(dú)立性，以溝通銷售部門和財(cái)務(wù)部門的橋梁形式存在。成立一個(gè)單獨(dú)的企業(yè)信用管理部門不僅能夠起到相互制衡的作用，更能使管理更加科學(xué)。就其主要職責(zé)而言，應(yīng)該管理客戶信用、進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析、是建立客戶信用資料、確定客戶信用額度，執(zhí)行應(yīng)收賬款監(jiān)督等。

2.重視客戶資信調(diào)查，制定合理的信用政策。企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行的規(guī)劃和控制的基本策略與措施就是所謂的信用政策。制定科學(xué)合理的信用政策，是加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高應(yīng)收賬款資金效率的重要前提，因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在充分進(jìn)行信用調(diào)查和正確進(jìn)行信用評(píng)價(jià)的前提下，根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果制定合理的信用政策。

3.加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，做好應(yīng)收賬款的日常管理。

（1）追蹤分析應(yīng)收賬款。

（2）對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行賬齡分析。

（3）建立應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備制度。

（4）建立審批賒銷的制度。

（5）制定合理的激勵(lì)政策及銷售回款責(zé)任制。

（6）建立有效可行的對(duì)賬制度。

4.建立并完善應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。建立一套與應(yīng)收賬款反應(yīng)靈敏的、高度相關(guān)的、可操作性強(qiáng)的指標(biāo)體系，以便做好應(yīng)收賬款的日常監(jiān)督管理和數(shù)據(jù)分析，并對(duì)企業(yè)客戶的應(yīng)收賬款進(jìn)行分析與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。主要通過(guò)定期進(jìn)行預(yù)警指標(biāo)修訂、確立完善有效地預(yù)警指標(biāo)報(bào)告制度；同時(shí)企業(yè)應(yīng)收賬款中關(guān)聯(lián)交易額過(guò)大，而其交易價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格又偏差懸殊，則企業(yè)有可能通過(guò)關(guān)聯(lián)交易在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移應(yīng)收賬款，來(lái)調(diào)節(jié)控制應(yīng)收賬款的余額及其賬齡。

5.善于利用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具。

信用保險(xiǎn)：信用保險(xiǎn)是針對(duì)產(chǎn)品賒銷而設(shè)計(jì)的一種保險(xiǎn)險(xiǎn)種。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，信用保險(xiǎn)公司的介入可以降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，還可以保障企業(yè)如期收回貨款。

保理服務(wù)：保理業(yè)務(wù)的內(nèi)容包括：給客戶融資時(shí)接受賒銷合同作為抵押物；向供應(yīng)商用立即付款方式購(gòu)買債權(quán)人的應(yīng)收賬款或賒購(gòu)合同，提供賒購(gòu)企業(yè)的資信調(diào)查和資信評(píng)估；承擔(dān)因債務(wù)人無(wú)力支付而造成的損失等；代理客戶的債權(quán)，幫助客戶追收賬款。

6.定期分析，建立信用評(píng)議制度。企業(yè)應(yīng)定期召開(kāi)信用報(bào)告會(huì)議，相互溝通，以便及時(shí)掌握情況.將信用風(fēng)險(xiǎn)減至最低。通過(guò)信用會(huì)議了解企業(yè)整體信用額度使用情況，檢查整體信用額度政策的執(zhí)行情況，為企業(yè)調(diào)整整體信用政策提供依據(jù)。

7.多路徑融通資金，加速應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度。應(yīng)收賬款抵押也就是擁有應(yīng)收賬款的人或企業(yè)以應(yīng)收賬款作為抵押，規(guī)定的期限內(nèi)獲得具有一定額度借款的一種資金融通方式。

五、結(jié)語(yǔ)

隨著信用經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)之間由于賒銷業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款問(wèn)題也日益嚴(yán)峻。如果企業(yè)對(duì)這些存在風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)沒(méi)有清晰的認(rèn)識(shí)，那么由應(yīng)收賬款問(wèn)題引起的經(jīng)營(yíng)危機(jī)就會(huì)潛伏、滋生。（作者單位為南昌鐵路集團(tuán)公司物業(yè)管理有限公司 ）