人民幣升值對我國進出口貿易的影響及對策

王露銘

21世紀初，人民幣匯率問題受到人們關注，市場供求決定的人民幣匯率雙向波動，進一步體現了人民幣匯率逐步在回歸現實，除受美元走勢放緩影響，主要還是由于我國人民幣匯率政策更加富有彈性。我國實行的參考一籃子貨幣、有管理的浮動匯率制度發揮了重要作用。在新的國內外經濟形勢下，廣大的外貿企業都遇到了“成本上升、融資困難、國際經濟形勢不穩定、外貿政策轉變”等問題，形勢不容樂觀。全面分析了人民幣匯率變化與我國進出口貿易發展的密切關系，運用理論、實際調查來充分詮釋了人民幣匯率波動對我國進出口貿易的影響。最后制定正確的應對策略，認為從政府應對措施來說，應該實施穩定人民幣匯率制度，采取有效策略，促進我國貿易發展，實現出口商品多元化發展，并且要增強企業在國際市場中的競爭力，促進外貿企業的發展。

一、人民幣匯率變化原因分析

（一） 經濟的快速增長

經濟增長速度是影響匯率波動的最基本的因素。根據 IMF最新預測，2008年世界經濟增長速度將為4.8%，其中新興市場國家和發展中國家經濟增長率平均將為7.4%，成為世界經濟增長的主要動力。據統計，2015年我國國內生產總值744127億元，增長速度較快。美國由于受到次債危機的影響，經濟發展緩慢，面臨著衰退的風險，導致美元加速貶值。 美元的疲軟必然會給整個世界的經濟造成嚴重的影響，甚至可能引起金融危機。國際社會要求人民幣升值，來緩解本國的經濟壓力，進而預示著我國匯率波動將會更加頻繁。

（二）國際收支不平衡

國際收支是影響匯率最直接的因素，目前我國貿易與資本的雙順差是要求我國人民幣不斷升值主要原因。在國際收支中，如果一個國家出口大于進口，即出現順差，由于收到的國外貨幣增多，外匯供過于求，意味著國際市場對該國貨幣的需求增加，外國貨幣與該國貨幣的交換率就會下降，該國貨幣升值；反之，國際市場對該國貨幣的需求下降，該國貨幣就會貶值。我國自2005年以來，國際收支中的經常項目和資本項目始終保持著雙順差。因為我國是出口大國，收到的外匯逐步增多，國際市場對我國貨幣的需求增加，所以要求人民幣升值。因此，人民幣匯率一直在保持上漲的趨勢中。此外，我國的雙順差也導致外匯儲備的增加，進一步加大了人民幣升值的壓力。

（三）利率水平較高

在一定條件下，利率水平通過不同國家的利率差異引起資金，特別是短期資金流動，從而影響短期內匯率的變化。2007年我國連續六次加息，利率水平較高，而美聯儲為了減小次債危機對經濟的影響和防范經濟衰退的風險，采取了降息手段，從而加劇了兩國之間的利差。如果利差存在，也就存在著套利的機會，資金就會由利率低的國家流向利率高的國家，從而導致了更多的游資流入我國。

二、人民幣匯率變化對我國進出口貿易發展的影響

（一）進出口貿易狀況的變化分析

1.對外貿易規模不斷擴大。2005年我國進出口貿易總額為14219.1億美元，比2004年同期增長23.3%，其中出口貿易總額7620億美元，同比增長28.4%，進口總額6601.2億美元，同比增長17.6%。我國對外貿易額迅速增加，雖然1997年亞洲金融危機后，我國出口貿易受到短暫影響，但很快又恢復大幅增長。2009年受金融危機影響進出口貿易又有下降，但2015年進出口總額又達到29740億美元，年均增長16.8%，出口總額15779.3億美元，年均增長17.2%；進口總額13948億美元，年均增長16.4%，順差1831億美元，位列全球第二位。2016年在擴大進口的政策下進出口差額趨平衡，順差逐年縮小。

2.對外貿易依存度逐年加大。隨著中國加入WTO后，外貿依存度快速增長，2008年達到了65.17%。2008年主要受經濟和金融危機的影響開始回落，2015年的最新數據為46.58%。總的來說，我國對外貿易依存度總趨勢是下降的，這說明中國的開放型的市場經濟對國際貿易的依賴性在減少。

3.對外貿易商品結構。總的來說，2009年以來我國對外貿易總額飛速增長的同時，進出口商品的結構也得到了比較大的改善。其中，工業制成品的進出口比例都明顯大幅上升，但仍是以勞動密集型、低附加值和中低端技術制造品為主，附加值高的高科技產品仍然比較少。機電產品在進出口尤其是出口產品結構中上升快，但主要來源是以“三來一補”為主的加工貿易。所以我國進出口貿易仍需由勞動密集型向科技密集型轉變，仍有很大的優化空間。我國是貿易大國但距離貿易強國還有差距，應積極發揮自身優勢，發展傳統的勞動密集型產業和新型創新產業相結合的戰略。

從匯率變動角度說，匯率變動會影響某種產業或產品成本的變動，從而決定企業所得利潤的多少。所以一旦匯率變動會使資源由利潤低的行業向利潤高的行業轉移。一國貨幣升值，會引起貿易品成本變高，短期來說，可以靠減少利潤維持低價格來維持該產品的競爭力；但長遠看來，利潤的持續走低必然要通過加大進口投入來減少成本。所以進口投入高的產品會加大進口的增長和出口的減少，增強競爭力，逐漸取代進口投入比低的產品或產業。一國貨幣升值，該國就自然而然的開始貿易產業的優化升級的道路。當然這種變化到比較優勢產生時，升值又會開始抑制該產業或產品的發展。

（二）匯率變動與進出口貿易的關系

1.數據說明。本文采用我國2003年-2017年的數據進行估計，共計30個樣本，數據來源于我國統計局歷年年鑒，主要想就人民幣制度改革以來匯率變動情況對我國出口產品結構的影響情況進行分析。人民幣對美元名義匯率來自人民銀行網站（http：//www.pbc.gov.cn/）。通過網站上每日匯率中間價計算得出的每月的平均匯率。利用人民幣匯率時間序列數據，與我國出口產品結構進出口額進行實證分析，通過計量經濟學方程來驗證上述假說。

2.研究假設。在匯率變動對進出口貿易的影響分析中，普遍適用的是彈性分析理論。該理論認為，匯率水平的調整是調節國際收支不平衡的基本手段。在符合“馬歇爾-勒納”條件時，貨幣貶值具有促進出口的作用；反之，貨幣升值具有抑制出口的作用。基于人民幣匯率變動對產品進出口貿易的影響能滿足“馬歇爾-勒納”條件，同時根據人民幣匯率升值對產品進出口貿易的影響機理，通過實證分析以下假說：人民幣匯率升值與我國出口產品結構呈反向相關關系。

3.實證過程。假設人民幣匯率升值與我國進出口貿易呈反向相關關系，由此建立我國出口產品結構出口E與人民幣匯率R之間的函數關系，構建計量經濟學回歸估計方程E=β1R+C1+u驗證假說，其中β1應該大于零，表明人民幣貶值有利于我國產品出口。

利用Eviews計量經濟學軟件，運用最小二乘法，對出口E與人民幣兌美元匯率R進行回歸分析，得出結果DW值小于下限1.32，存在序列相關問題，要進行自相關性消除，采用AR技術重新回歸后得到如下結果：估計的回歸系數和常數項，通過了顯著水平為5%的t檢驗，而且該方程的F檢驗結果表明其非常顯著，這表明模型的線性關系較強。調整后的R2值也表明該模型具有較好的擬合優度，經過處理后D-W值表明模型不存在自相關跡象。因此，我國出口產品結構與人民幣兌美元匯率之間呈現出一種緊密的負相關性，擬合優度為0.592418。

4.結果分析。從實證分析結果來看，研究假說并不成立，人民幣匯率升值沒有減少產品的出口。在人民幣匯率不斷升值的同時，我國出口產品結構和數額仍然在繼續增加。這種現象表明，我國出口產品結構除了受人民幣匯率的影響，還受其他許多條件的制約，如受到人民幣升值傳導過程中時效性的制約。具體來說，因為產品的出口合同通常是在幾個月前就已經簽定，它們是依據當時的匯率而確定的出口數額。人民幣升值后，這些合同不可能廢除，即使在舊合同執行完后，新的交易要完全適應相對價格的變動仍需要一定的時間，因此在初期貿易收支不會有很大改變。

三、我國進出口貿易應該采取的措施

（一） 實施穩定人民幣匯率制度

首先，我們要建立完善的匯率形成機制，使匯率制度與產業政策相互協調。逐步放松政府干預，使得人民幣匯率逐漸體現市場供求關系，進而使得我國出口商品結構受匯率的影響機制更加順暢。其次，需要加快金融創新的進程。由于出口市場自身的不確定性和風險性，為了防止人民幣匯率變動對我國出口商品的沖擊，我國的相關金融部門應加快改革步伐，制定出符合當前經濟發展形勢的金融風險應對辦法，不斷豐富外匯衍生產品種類，提供有關人民幣匯率未來趨勢的有效信息，滿足出口企業在規避風險方面的需求。

（二）采取有效策略，促進我國貿易發展

首先，中國人民銀行、財政部、國資委應努力調整我國外貿的商品結構，提高出口商品的科技含量。據了解：由于我國出口的勞動密集型商品對國外的需求量較小，而進口的高科技產品、環保產品和機器設備的國內需求量較大，這種貿易結構對我國的進出口貿易帶來了不利因素。因此，需要國家進行整頓和調整。國家應努力提高進口商品中工業制造成品的比重，注意研發高科技、環保 產品，努力創造品牌效應，提高科技含量，減少光學類、醫療類、精密儀器類對國外的依賴，通過進出口貿易減輕人民幣升值對我國貿易的負面影響。其次，提高國內企業的出口競爭力，以此來應對人民幣升值對進出口貿易帶來的沖擊。國家外貿機構要充分利用我國充足的外匯儲備，建立和完善我國戰略資源的期貨儲備機制，鼓勵國內發展潛力大的企業購買國內產品，以減輕部分行業產品滯銷的壓力。這樣做不但可以緩解大量外匯儲備所積累的人民幣升值壓力，還可以提高國內企業的生產能力和素質，發揮出人民幣升值對我國進出口貿易帶來的正面影響。

（三）出口商品多元化發展

我國的出口制造業需要實現由傳統產業向高新技術產業的轉型升級，需要實現從低附加值向高附加值的轉變。因此我國需要擁有屬于自己的高層次競爭優勢的企業和人才。我國在發展對外貿易的進程中，為了保證持續健康的發展，要求我們提高產品的競爭力，實施以“競爭優勢”為導向的發展戰略，結合當前的短期競爭力與未來的長期競爭力，結合局部競爭力與綜合競爭力，實現長期情況下的競爭優勢，增強國家綜合競爭力。這對我國產業結構的升級和對外貿易條件的改善是非常有利的，同時可以防止出口的“貧困化增長”現象在我國出現。（作者單位為浙江越秀外國語學院）