科技金融支持保定創新驅動發展問題研究

王雪祺 胡繼成

2016年5月30日，在全國科技創新大會上，習近平總書記著重強調，要在我國發展新的歷史起點上，把科技創新擺在更加重要位置，吹響建設世界科技強國的號角。實現“兩個一百年”奮斗目標，實現中華民族偉大復興的中國夢，必須堅持走中國特色自主創新道路，面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求，加快各領域科技創新，掌握全球科技競爭先機。創新驅動發展的核心在于科技成果向現實生產力的轉化，其實現的載體是科技企業，而科技企業的發展離不開金融資本的扶持。

一、保定市創新驅動發展的機遇與挑戰

2015年4月，《京津冀協同發展規劃綱要》審議通過，頂層設計基本完成，將保定定位為科技創新成果轉化示范基地。同時，保定市“中國科協創新驅動助力工程”實施，努力把保定市打造成全國創新驅動發展示范市。為實現這一目標，保定市委、市政府把科技創新作為全市引領發展方式轉變，推進經濟發展的重大戰略，專門成立了保定市科技創新工作領導小組，明確提出要在強化科技投入、搭建科研平臺、激活創新主體等多個方面狠下功夫，推進全市科研創新跨上新臺階。

保定市要實現創新驅動發展這一中心目標過程中機遇與挑戰并存。一方面，是創新主體的引入和培養，另一方面，是科技創新成果的落地實施。通過引入域外創新主體、高科技成果與鼓勵保定高科技企業、高等院校加強科技研發一定程度促進了我市科技創新成果數量和質量的提升。但是，在創新成果的產業化進程中，保定市還存在高科技企業的融資難融資貴的制約瓶頸。解決保定市科技企業尤其是中小創新型企業融資難題，必須從供給側改革視角，創新與高科技企業發展相適應的金融產品、金融服務，促進科技與金融的深度融合。

二、保定市科技金融發展的不足

（一）多層次資本市場利用效率較低

1.保定市科技企業上市規模較小

科技企業存在高投入、高風險、高回報特點，上市融資特點與其更為契合。從保定市企業上市情況看，總量上，截至2016年4月，保定市僅有10家公司在上證所與深證所上市，遠低于其他省市水平。

結構上，創業板及新三板的利用效率不高。創業板針對解決創業型企業、中小型企業及高科技產業企業等需要進行融資和發展而設立，應該成為科技企業創新的溫床。但截至2016年3月，創業板上市公司共506家，保定僅有2家。新三板專為高新技術企業進行融資，截至2016年4月，保定市新三板上市企業13家，其中2家為做市商，發展潛力較大。目前新三板即將實現分層制度，創新層企業無疑更受投資者青睞，這必然對保定市科技企業提出更高層次要求。

2.風險投資處于起步階段

風險投資是追逐高風險、高回報的投資方式，多投資于高新技術產業，以期在其成功上市后獲得較高收益。引入風險投資，是科技創新和資本市場的一個契合點。目前本土風險投資機構僅有兩家，分別為位于保定市新市區的科技風險投資公司和位于保定市復興路的創源科技風險投資公司。

3.創設了保定子基金，但成立時間尚短未形成規模

保定市政府在2015年已啟動股權投資引導基金，主要通過參股方式，與市內外社會資本等合作設立或以增資方式參股產業投資基金等。為了有效促使保定中關村創新中心快速崛起，中關村協同創新投資資金——保定子基金應運而生。2015年9月，由14個地方政府和金融機構共同建立，總規模達100萬元的中關村協同創新投資基金正式成立。但資金規模比較小，如果要起到切實支持中關村科技企業的作用，必須大規模增加投資，尋找優勢項目。

4.債券市場融資規模水平低，且違約事件頻發

保定市債券市場規模一直處于較低水平。2015年，企業債券融資總額下降到517億元，較2014年下降16%。中小企業集合債等創新型債券發行不活躍。2015年保定市天威引發國內首例國企債券違約，進一步惡化投資者對企業債信心。

（二）科技信貸機構發展還處在初級階段

就保定市而言，目前較少有金融機構具有足夠的服務經驗與資金支撐能力對高新技術開發區、保定中關村創新中心等機構提供優質金融服務，而北京銀行保定科技金融支行、中國銀行河北省分行及河北銀行保定高新區科技支行已率先掛牌成立，面向中小型科技企業推出了較為成熟的創新金融產品，為保定中關村創新中心的高科技企業提供了專門性融資服務。具體金融產品如下表1所示：

河北銀行保定高新區科技支行對初創型科技創新企業開展了創業風險投資項目，建成了風投機構，著重支持、指導并培育擁有自主創新能力、具有研發專利等無形資產的中小型科技企業，投入了大量資本金，累計支持13家中小企業，投資金額達到了6780萬元。

目前保定市針對科技小微企業扶持科技小貸公司，市區和縣域分布較廣。就其現狀來看，還存在資金來源缺乏、規模較小、風險控制水平較低，缺乏專業團隊等的問題。

（三）科技保險服務有待提高

建立完善的保險制度是科技企業和科技金融持續發展的保證。保定市重視科技保險的建立，但目前仍然缺乏在科技園區的保險專營機構。在科技保險險種上缺乏創新，科技保險參保企業的保費補貼支持不足。

（四）科技金融中介部分缺位

目前，保定市乃至河北省未能構建起完善的科技金融服務體系，尤其缺乏科技金融的專業服務平臺建設。由于京津冀協同發展的支持，保定市建立了保定創新中心、白洋淀科技園、大學科技園等科技產業園區。各產業園區利用效率不高，產業園區之間缺乏聯系。整體的科技企業信用體系還未建立起來，同時也缺乏第三方信用評價服務體系。其次，科技保險等創新方式比較單一。最后，其他科技金融專門配套設施如會計、法律等也較為缺失。

三、發展科技金融助力保定創新驅動發展的政策建議

保定應該努力營造有利于科技金融發展的服務環境，激發科技創新活力，爭取將保定市高開區、白洋淀科技城項目列入“國家促進科技和金融結合試點地區”，建議以下幾個方面開展相關工作。

（一）建設保定市科技金融信息服務平臺

建設接受政府部門直接指導，同時具有市場競爭力的科技創新信息與金融信息的交互平臺——科技金融服務平臺。平臺的功能定位為投融資雙方提供真實信息與數據，推動信貸和股權投資資金流向優質企業，為私募基金、風險投資、創投引導基金、風險補助資金、高新企業資格認定等相關工作提供相應的數據支撐，發揮其服務于實體企業與金融機構的雙重職能，同時建立與完善相關數據庫，為政府部門提供決策參考。科技金融服務平臺定位在于科技金融服務網絡的系統中樞，通過先進的信息技術和大數據分析功能，構建“線下實體+線上網絡”的科技金融服務運行模式，促進行政服務系統、金融機構、科技型企業、科研院所等有效對接，切實提升科技金融的服務效率。

（二）建立科技信貸專營機構，擴大間接融資規模

借鑒其他高新區的成功經驗，推動金融機構尤其是銀行業在保定市高新技術開發區、保定中關村創新中心、白洋淀科技園等科技企業聚集區設立科技支行，鼓勵其開發創新型科技信貸產品，為科技企業進行深層次、個性化的信貸服務。同時，按照“小額、分散”原則，穩步發展科技小額貸款公司，在控制好風險的基礎上為科技型小微企業提供融資服務。

鑒于科技型企業的高風險性和高投入性，政府應該做好科技型企業貸款的風險補償機制。建立專門基金進行支持。在科技型企業出現損失之后能夠給予適度補償。同時政府部門部門聯合相關金融機構，創新信貸產品，在審貸流程、審貸權限、質抵押方式或反擔保方式上取得實質突破，以點帶面緩解科技型中小微企業債權融資難問題。

（三）拓寬融資渠道，提高直接融資比重

保定應通過政策支持，鼓勵符合條件的科技企業進行股權融資。引導和支持條件較成熟的科技企業在主板、中小企業板、境外市場上市，培育和輔導中小微科技型企業在創業板、新三板、石家莊股權交易所等市場進行掛牌融資。

擴大科技企業債券市場融資規模，推動大中型科技企業申請發行短期融資券和中期票據，鼓勵中小企業發行中小企業集合票據。迎合部分科技企業的“輕資產”特點，創新非抵押債券的發行模式。同時，可適時推出資產證券化產品，提升債權的流動性。

（四）建立股權投資引導基金，鼓勵民間資本參與風險投資

繼續推動市級創業投資引導基金的發展，尤其建立用于“保定中關村”的專門基金。做好其投資運作、管理監督、基金退出等工作。進一步發揮本地和京津冀地區尤其是中關村成熟風險投資基金的支持作用。支持民間資本參與發起設立創業投資、私募股權投資和天使投資基金，為處于初期階段的科技型企業發展提供資金支持。鼓勵現有創投機構及科技風投引導基金吸引更多社會資本參與風險投資。

（五）加強科技保險服務，完善科技金融服務體系

加快和創新科技保險服務，支持保險公司在高新技術開發區設立科技保險專營機構。開發推廣科技企業履約保證保險、知識產權保險等產品。建立科技保險保費補貼制度，對科技型中小企業購買科技部、中國保監會批準的科技保險產品予以保費資助。鼓勵保險公司與銀行合作，支持發展信用保險保單和貸款保險保單質押業務，采取“政府+保險+銀行”的風險共擔模式。

同時，為完善科技金融服務體系，探索建立保定市本地技術交易市場。加強科技金融信息化設施建設，建立科技金融信息化平臺，進一步探索適合保定實際的科技企業信用體系建設模式。培育創新孵化器，支持金融機構和創業投資機構等與創新孵化器合作。

參考文獻：

[1]胡繼成，王憲明.科技金融支持創新驅動發展的路徑與措施[J].經濟研究參考，2015（39）

[2]李海申，王雪祺，苗繪.河北省科技創新與耦合創新的主要現狀及對策[J].長春金融高等專科學校學報，2016（01）

[3]《河北省人民政府關于促進科技金融深度融合的意見》.冀政字[2015]41號.