新能源汽車心臟之爭

陳亮 王斌斌 韓舒淋

沒有硝煙的戰場戰意最濃。

中國一直是世界汽車工業中的追趕者，而新能源汽車革命席卷全球給了后來者彎道超車的機會。誰能掌握動力電池的技術和產業化，誰就可能執新能源汽車上下游萬億市場之牛耳。

大量補貼的注入不僅帶動了中國鋰電上下游發展，更扶植一批全球銷量巨頭。

高工產研鋰電研究所（GGII）調研數據顯示，2017年全球動力電池銷量排名前十中，中國企業占得七席，分別是寧德時代、比亞迪、沃特瑪、國軒高科、北京國能、比克和孚能科技。其中寧德時代新能源科技有限公司（下稱“寧德時代”）超越了2016年的霸主松下（NYSE：PC），拿下2017年全球動力電池銷量狀元。這家估值1300億元的獨角獸也在4月初成功過會。

失意者亦有之。2017年全球動力電池銷量第五、中國動力電池銷量第三的深圳市沃特瑪電池有限公司（下稱“沃特瑪”）其母公司堅瑞沃能（300116.SZ）在4月19日晚發布2017年度業績快報修正公告，預計公司報告期凈利潤將從5.22億元，變更為-36.89億元。除此之外，眾多中小動力電池企業在成本壓力下紛紛倒閉。

中國動力電池一直面臨低端產能過剩、高端產能不足的局面，因此，行業洗牌和技術標準提高不斷倒逼動力電池產業。眾多做磷酸鐵鋰的企業，如比亞迪股份有限公司（002594.SZ/01211.HK，下稱“比亞迪”）、沃特瑪、合肥國軒高科動力能源有限公司（002074.SZ，下稱“國軒高科”）等，都開始布局能量密度更高、技術更復雜的三元動力電池生產。

三元路線的產業化除了可以滿足乘用車車主對于續航里程的高需求，也讓中國動力電池在國際上具有一定競爭力。……