中美貿(mào)易爭(zhēng)端何去何從？

張明

今年3月下旬以來(lái)，中美貿(mào)易爭(zhēng)端似乎呈現(xiàn)擴(kuò)大化之勢(shì)，從鋼鋁到特朗普宣稱的1000億美元清單建議，美方在拒絕溝通協(xié)商的單邊之路上越滑越遠(yuǎn)。

在我看來(lái)，中美貿(mào)易不平衡至少有三個(gè)原因。一是中國(guó)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄高于國(guó)內(nèi)投資，而美國(guó)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄低于國(guó)內(nèi)投資，這意味著中國(guó)存在經(jīng)常賬戶順差，美國(guó)存在經(jīng)常賬戶逆差。換言之，中國(guó)居民是在向美國(guó)居民提供跨期借貸，使得美國(guó)居民的消費(fèi)持續(xù)高于其當(dāng)期收入。

二是中美之間存在著各自不同的比較優(yōu)勢(shì)。例如，盡管中國(guó)對(duì)美國(guó)存在持續(xù)的貨物貿(mào)易順差，但與此同時(shí)中國(guó)也對(duì)美國(guó)存在持續(xù)的服務(wù)貿(mào)易逆差。這說(shuō)明，中國(guó)的制造業(yè)相對(duì)而言比美國(guó)更具優(yōu)勢(shì)，而美國(guó)的服務(wù)業(yè)相對(duì)而言比中國(guó)更具優(yōu)勢(shì)。

三是美國(guó)對(duì)中國(guó)存在高新技術(shù)產(chǎn)品方面的出口限制。眾所周知，美國(guó)在這方面的出口具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但出于所謂國(guó)家安全的考慮，美國(guó)政府對(duì)美國(guó)企業(yè)這方面對(duì)中國(guó)的出口存在限制，這自然會(huì)削弱美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口增速。

要從根本上降低中美貿(mào)易不平衡，需要中美降低國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)蓄投資缺口，例如中國(guó)居民擴(kuò)大消費(fèi)，而美國(guó)居民擴(kuò)大儲(chǔ)蓄以及美國(guó)政府控制財(cái)政赤字等；還需要美國(guó)政府放松對(duì)中國(guó)的出口限制，當(dāng)然中國(guó)政府也可以擴(kuò)大對(duì)美國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口。無(wú)論如何，中美之間肯定是會(huì)存在一定程度的貿(mào)易順差或逆差。

在貿(mào)易之外，美國(guó)政府可能采取的對(duì)策包括：1.針對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的直接投資，以國(guó)家安全的名義為由進(jìn)行更加嚴(yán)厲的遏制；……