政府支出的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析

厲 燕

（天津大學(xué) 管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部，天津 300072）

一、理論背景

國(guó)家社會(huì)的發(fā)展必然離不開(kāi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)是決定一個(gè)國(guó)家存亡的關(guān)鍵因素。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程，國(guó)際金融危機(jī)頻繁出現(xiàn)，嚴(yán)重危及世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。2008年，由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)了全球性的金融危機(jī)。為此，我國(guó)政府采取了4萬(wàn)億元支出的激勵(lì)措施來(lái)擴(kuò)大內(nèi)需和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定的情況下，政府如何選擇財(cái)政政策以應(yīng)對(duì)波動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況一直為各國(guó)政府和學(xué)者所關(guān)注。財(cái)政支出是財(cái)政政策的重要方面，而政府支出更是財(cái)政支出的核心部分，是財(cái)政收入的主要使用方式，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的政府直接參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的方式，是政府部門針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)采取相應(yīng)的反周期財(cái)政舉措的重要載體。與稅收和國(guó)債等籌資行為相比，政府支出對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的影響更為直接，調(diào)控效果也更為明顯。因此，一國(guó)政府往往會(huì)適當(dāng)?shù)卣{(diào)控政府支出水平，以達(dá)到促進(jìn)就業(yè)，穩(wěn)定物價(jià)，防止通貨膨脹，減輕經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)等政策性目標(biāo)。

現(xiàn)有的研究政府支出的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的文獻(xiàn)主要有以下幾個(gè)方向：一是研究政府支出對(duì)總產(chǎn)量的影響；二是研究政府支出與消費(fèi)間的關(guān)系；三是研究政府支出對(duì)社會(huì)投資的影響。

（一）政府支出對(duì)產(chǎn)出的影響

在政府支出對(duì)產(chǎn)量的效應(yīng)研究上，凱恩斯主義和貨幣主義都使用了比較傳統(tǒng)的總量均衡法。兩者就財(cái)政政策的爭(zhēng)論可以用IS-LM模型加以解釋。凱恩斯主義的模型可表示為

IS：I（r）+C（Y）+G=Y

LM：L（r，Y）=Ms/p

其中I表示投資，C表示消費(fèi)，G表示政府支出，Y表示收入，Ms表示貨幣需求。

從IS曲線方程可以看出，當(dāng)政府支出G增加時(shí)，商品需求也增加，從而使IS曲線外移，新的均衡下產(chǎn)出水平增加。同時(shí)，凱恩斯主義也承認(rèn)存在著一定的擠出效應(yīng)，認(rèn)為政府支出擠出了一部分私人支出。但是，由于存在著流動(dòng)性陷阱，利率的上升空間有限，擠出效應(yīng)并不重要。

以弗里德曼為首的貨幣主義的模型可表示為：

IS：I（r）+C（Y（_））+G=Y

LM：M/P[（rb，re，πe，H）Y]=Ms/p

弗里德曼認(rèn)為，消費(fèi)（C）并不是當(dāng)期收入（Y）的函數(shù)，而是永久收入（Y（_））的函數(shù)。另外，貨幣的需求函數(shù)與債券利率（rb）、股票報(bào)酬率（re）、預(yù)期通貨膨脹率（πe）、人力財(cái)富與飛人力財(cái)富比率（H）和永久收入（Y）有關(guān)，而不是凱恩斯主義假設(shè)的L（r，Y）形式。弗里德曼認(rèn)為，凱恩斯主義太過(guò)于強(qiáng)調(diào)財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用，只考慮了收入流量而忽視了財(cái)富存量的作用。由上面貨幣主義表示貨幣市場(chǎng)均衡的LM曲線方程可得：當(dāng)永久收入（Y）增加時(shí)，對(duì)任何的利率水平，貨幣需求（Ms）都會(huì)增加，從而LM曲線左移，而LM曲線的左移抵消了政府支出（G）增加而導(dǎo)致的IS曲線的右移，均衡產(chǎn)出水平并沒(méi)有大幅增加。新古典主義學(xué)派運(yùn)用了一般均衡法，認(rèn)為所有的市場(chǎng)包括勞動(dòng)力市場(chǎng)在內(nèi)都是出清的，而IS-LM模型沒(méi)有包括勞動(dòng)力市場(chǎng)的均衡。另外，新古典主義學(xué)派引入了微觀行為人的效應(yīng)最大化原則來(lái)構(gòu)建宏觀模型。他們認(rèn)為，政府支出對(duì)產(chǎn)出的影響主要有兩種方式，一是政府支出增加改變私人跨期預(yù)算約束，使勞動(dòng)供給增加；二是政府投資作為生產(chǎn)性投入，將直接引起產(chǎn)出的增加。

（二）政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，政府支出的規(guī)模能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。這是因?yàn)榭紤]到政府支出作為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的重要組成部分，它的增加能直接促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。隨著理論的發(fā)展，學(xué)者們對(duì)這方面研究的深入，而且現(xiàn)在有的研究也表明，政府支出的規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響不一定是正向的促進(jìn)作用，也有可能是負(fù)面的作用。這是因?yàn)椋S著政府支出規(guī)模的擴(kuò)大，可能引起社會(huì)資源配置的扭曲，公共支出的積極外部效應(yīng)被削弱，引發(fā)稅負(fù)的增加等問(wèn)題，而這一系列問(wèn)題將嚴(yán)重打擊經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

政府規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系非常復(fù)雜，國(guó)際上對(duì)此在研究方法、研究范圍和研究對(duì)象上都存在較大的差別，得出的結(jié)論也相差甚遠(yuǎn)。楊子輝運(yùn)用PSTR，也在非線性的框架下對(duì)政府規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系展開(kāi)研究，結(jié)果表明，政府規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著非線性關(guān)系。董直慶、滕建洲采用我國(guó)1952—2003年期間的數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)政府支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行了因果關(guān)系檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)我國(guó)財(cái)政支出和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在相互的促進(jìn)作用。

（三）政府支出與消費(fèi)間的關(guān)系

無(wú)論是凱恩斯主義還是貨幣主義，都認(rèn)同財(cái)富效應(yīng)可削弱對(duì)私人支出的擠出效應(yīng)。并且，政府支出中融資形式的選擇會(huì)影響私人的消費(fèi)決策。例如，政府支出若是通過(guò)債券融資，則私人部門持有公債就增加，意味著財(cái)富、當(dāng)期收入和永久收入的增加，導(dǎo)致人們的消費(fèi)需求上升，使IS曲線進(jìn)一步外移，從而減小擠出效應(yīng)。而若政府支出是通過(guò)稅收實(shí)現(xiàn)融資的，而增加稅收則意味著私人部門可支配收入減小，將導(dǎo)致私人消費(fèi)降低，于是產(chǎn)生擠出效應(yīng)。

在政府支出對(duì)私人消費(fèi)的影響上，新古典學(xué)派則認(rèn)為，不論政府是公債融資還是稅收融資，政府支出是永久性的增加則意味著私人財(cái)富的減少，從而導(dǎo)致私人消費(fèi)下降。政府支出是暫時(shí)性的增加則意味著私人財(cái)富不變，私人消費(fèi)也不變，即暫時(shí)性的政府支出增加無(wú)擠出效應(yīng)。而引入個(gè)人效用函數(shù)時(shí)，Barro，Aschaue，Baxter和King等人的模型都認(rèn)為政府暫時(shí)性的支出對(duì)私人消費(fèi)存在一定的擠出效應(yīng)，原因是由于政府支出對(duì)私人消費(fèi)的替代作用，替代性越大，擠出效應(yīng)越明顯。

我國(guó)的學(xué)者張治覺(jué)、吳定玉在對(duì)1978—2004年的數(shù)據(jù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析的基礎(chǔ)上得出結(jié)論：在大多數(shù)年份政府支出對(duì)居民消費(fèi)產(chǎn)生引致效應(yīng)。趙志耘和呂冰洋將財(cái)政收支引入居民消費(fèi)函數(shù)，結(jié)果表明，我國(guó)實(shí)施積極的財(cái)政政策所導(dǎo)致的財(cái)政赤字并沒(méi)有產(chǎn)生排擠效應(yīng)。

（四）政府支出對(duì)社會(huì)投資的影響

在有關(guān)政府支出對(duì)社會(huì)投資的影響研究上，凱恩斯主義認(rèn)為存在著乘數(shù)效應(yīng)，政府支出對(duì)民間投資具有擠入促進(jìn)的效用。而貨幣主義則認(rèn)為政府開(kāi)支與私人投資之間存在某種競(jìng)爭(zhēng)性關(guān)系，財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本上是無(wú)效的。

在對(duì)此問(wèn)題上，國(guó)內(nèi)外不少學(xué)者都進(jìn)行了實(shí)證研究。Barro（1990）認(rèn)為，若政府是以稅收融資的，政府支出會(huì)擠出民間投資，因?yàn)槎愂赵黾訒?huì)使收入水平降低。國(guó)內(nèi)的學(xué)者高鐵梅（2002）基于狀態(tài)空間方法，建立了季度可變的參數(shù)模型估計(jì)，研究結(jié)果表明，簡(jiǎn)單的政府支出乘數(shù)包含了擠出效應(yīng)的財(cái)政政策乘數(shù)。

二、模型的建立及約束條件

用結(jié)構(gòu)向量自回歸（SVAR）模型來(lái)研究政府支出的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，模型的建立旨在探討政府支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、居民消費(fèi)水平、投資情況等方面的影響關(guān)系。而考慮到我國(guó)城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民的貧富差距，又將居民消費(fèi)分為城鎮(zhèn)居民消費(fèi)和農(nóng)村居民消費(fèi)。在此，選取了政府支出、社會(huì)總產(chǎn)量、城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出、農(nóng)村居民消費(fèi)支出、社會(huì)投資來(lái)作為內(nèi)生變量列向量的分量，則內(nèi)生變量：

yt=[GEt，GDPt，UCt，RCt，F(xiàn)AIt]

其中，GEt表示政府支出，GDPt表示國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，UCt表示城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出，RCt表示農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出，F(xiàn)AIt表示固定資產(chǎn)投資。

首先，建立 VAR 模型 yt=Ф1yt-1+…+Фpyt-p+εt，確定滯后階數(shù)為4階。

其次，建立模型Aεt=But，并假設(shè)B為單位矩陣約，假設(shè)約束矩陣A對(duì)角元素為1，另外，再根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理對(duì)模型的條件做假設(shè)如下：

假設(shè)政府當(dāng)期支出不受當(dāng)期產(chǎn)量，居民消費(fèi)，投資沖擊的影響，即 a13，a14，a15為 0；

假設(shè)當(dāng)期產(chǎn)量不受當(dāng)期政府支出和投資的影響，即a21，a25為 0；

當(dāng)期消費(fèi)不受當(dāng)期政府支出和產(chǎn)量的影響，即a31，a32，a41，a42為 0。

三、數(shù)據(jù)分析及檢驗(yàn)

（一）數(shù)據(jù)選取與處理

本文選取了2003年1季度至2014年3季度的47組樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，數(shù)據(jù)來(lái)源于中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)。

考慮到通貨膨脹的影響，市場(chǎng)上物價(jià)的變動(dòng)，需要將數(shù)據(jù)剔除價(jià)格因素的影響。對(duì)政府支出和GDP的數(shù)除居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，城市居民和農(nóng)村居民的消費(fèi)支出分別除城市居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和農(nóng)村居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，固定資產(chǎn)投資則除固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)代替上述的數(shù)據(jù)進(jìn)行模型的構(gòu)建。

對(duì)上述調(diào)整后的GE，GDP，UC，RU，F(xiàn)AI這五組數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)五組數(shù)據(jù)具有明顯的季節(jié)性，故而在Eviews中使用TRAMO/AEATS方法對(duì)五個(gè)變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行季節(jié)性調(diào)整，分別命名為GE_SA，GDP_SA，UC_SA，RC_SA，F(xiàn)AI_SA。季節(jié)調(diào)整后再取自然對(duì)數(shù)，分別命名為 LNGE，LNGDP，LNUC，LNRC，LNFAI。

（二）數(shù)據(jù)處理及分析

為了避免“偽回歸”問(wèn)題的產(chǎn)生，也為保證SVAR模型建立的前提條件能成立，首先對(duì)模型中的各變量LNGE，LNGDP，LNUC，LNRC，LNFAI。這幾組數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。

接下來(lái)，對(duì)五組數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。本文應(yīng)用增廣Dickey-Fuller（ADF）檢驗(yàn)和Phillips-Perron（PP）檢驗(yàn)，DFGLS檢驗(yàn)，KPSS檢驗(yàn)，ERS檢驗(yàn)和NP檢驗(yàn)對(duì)各組序列的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)。表1和表2分別給出了ADF檢驗(yàn)和PP檢驗(yàn)的結(jié)果。

表1 ADF檢驗(yàn)結(jié)果

表2 PP檢驗(yàn)結(jié)果

由上述兩個(gè)表的結(jié)果顯示：變量LNGE，LNGDP，LNUC，LNRC在一階差分平穩(wěn)，LNFAI原序列平穩(wěn)，即都為一階單整序列。

用Eviews軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)并檢驗(yàn)。結(jié)果表明按AIC準(zhǔn)則，SC準(zhǔn)則，HQ準(zhǔn)則，選擇滯后2期的形式。

用Eviews得到AR根圖，如圖1。

圖1 AR根圖

可得，全部根的倒數(shù)都在單位圓之內(nèi)，VAR模型是穩(wěn)定的。用Eviews在此基礎(chǔ)上得到SVAR模型。A矩陣為：

得到結(jié)果中C（3），C（5），C（7），C（9），C（10）的 T-統(tǒng)計(jì)量不顯著。

直接將模型中不顯著的變量剔除，可粗略地認(rèn)為，除假設(shè)的條件外，由圖中的結(jié)果結(jié)合經(jīng)濟(jì)理論可認(rèn)為當(dāng)期農(nóng)村居民的消費(fèi)不受當(dāng)期城市居民消費(fèi)的影響，說(shuō)明城市和農(nóng)村存在著較大的不一致性，居民的消費(fèi)水平具有差距；當(dāng)期的投資不受居民消費(fèi)的影響，當(dāng)期農(nóng)村居民的消費(fèi)對(duì)產(chǎn)量的影響不顯著，這說(shuō)明我國(guó)城市和農(nóng)村貧富差距較大而導(dǎo)致農(nóng)村居民的消費(fèi)對(duì)產(chǎn)量的影響方面沒(méi)有足夠的分量，當(dāng)期的投資受當(dāng)期產(chǎn)量的影響也不顯著，因?yàn)橥顿Y往往顧慮更多的是政府的政策和市場(chǎng)的響應(yīng)，投資往往不是因?yàn)楝F(xiàn)在具有價(jià)值，而是希望未來(lái)獲得更大的價(jià)值，所以產(chǎn)量作為一個(gè)現(xiàn)有的短期內(nèi)不會(huì)巨大變動(dòng)的量沒(méi)能吸引更多的投資資金。

進(jìn)一步用脈沖響應(yīng)函數(shù)進(jìn)行分析。用Eviews分析的脈沖函數(shù)響應(yīng)如圖2。

四、結(jié)果分析

（一）政府支出對(duì)自身的沖擊

對(duì)以上的圖表分析可知，在當(dāng)期給予政府支付一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差的正向沖擊后，政府支出對(duì)自身產(chǎn)生正向的沖擊，并且緩慢地趨于平穩(wěn)狀態(tài)。這與一般的解釋是相符的，對(duì)自身的沖擊一般是正向的，而且沖擊的水平會(huì)隨著時(shí)間的推移逐漸減弱。

（二）政府支出對(duì)產(chǎn)量的沖擊

當(dāng)期政府支出對(duì)產(chǎn)量并沒(méi)有快速地產(chǎn)生正向的影響，但是到第二期的時(shí)候引起產(chǎn)量的增加，并在后期得到穩(wěn)定的增長(zhǎng)，說(shuō)明政府支出對(duì)產(chǎn)量的影響具有一定的延時(shí)性。考慮到政府支出可能需要一個(gè)傳達(dá)的過(guò)程，各部門接收這一指標(biāo)具有一定的滯后性。而政府支出對(duì)產(chǎn)量沖擊的后期并不是很快就減弱的，說(shuō)明我國(guó)政府支出對(duì)產(chǎn)量的影響具有較好的持續(xù)性，財(cái)政政策具有較長(zhǎng)久的積極效果。

圖2 脈沖函數(shù)響應(yīng)

（三）政府支出對(duì)居民消費(fèi)的沖擊

政府支出增加，對(duì)城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民的消費(fèi)均具有正向的作用。對(duì)于城鎮(zhèn)居民，政府支出的增加在當(dāng)期產(chǎn)生較小的正向的引導(dǎo)，在第二期的促進(jìn)作用最大，后期趨于平緩。而對(duì)于農(nóng)村居民而言，政府支出對(duì)于其消費(fèi)的促進(jìn)作用一直能在相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)保持一定的穩(wěn)定性，從而可以認(rèn)為政府支出對(duì)農(nóng)村居民的影響比較穩(wěn)定。

（四）政府支出對(duì)投資的沖擊

當(dāng)期政府支出的增加會(huì)在之后的一期對(duì)投資造成最大的正向沖擊，之后隨著時(shí)間的推移對(duì)投資的沖擊漸漸減弱。投資者往往比較關(guān)注政府的政策，而且投資比較需要把握時(shí)機(jī)，所以最新的財(cái)政政策能立竿見(jiàn)影地影響社會(huì)投資，政府支出作為財(cái)政政策的一部分對(duì)投資的影響也會(huì)是迅速的。而隨著時(shí)間的推移，由于市場(chǎng)自身的調(diào)節(jié)和投資者的選擇，沖擊效應(yīng)會(huì)逐漸減弱。

參考文獻(xiàn)：

[1]王文甫.中國(guó)政府支出的動(dòng)態(tài)效應(yīng)實(shí)證分析[J].軟科學(xué)，2010，24（3）：28-31.

[2]Baxter M.and King R.G.Fiscal Policy in General Equilibrium[J].American Economic Review，1993，（83）：315-334.

[3]Ram R.GovernmentSize and Economic Growth：A New Framework and Some Evidence from Cross-Section and Time-Series Data[J].American Economic Review，1986，（76）：191-203.

[4]楊子暉.政府規(guī)模、政府支出增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的非線性研究[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2011，（6）：77-91.

[5]董直慶，滕建洲.我國(guó)財(cái)政與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系：基于Bootstrap仿真方法的實(shí)證檢驗(yàn)[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2007，（1）：13-21.

[6]張治覺(jué)，吳定玉.我國(guó)政府支出對(duì)居民消費(fèi)產(chǎn)生引致還是擠出效應(yīng)[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2007，（5）：53-61.

[7]趙志耘，呂冰洋.政府生產(chǎn)性支出對(duì)產(chǎn)出-資本比的影響[J].經(jīng)濟(jì)研究，2005，（11）：46-56.

[8]高鐵梅，李曉芳，趙昕東.我國(guó)財(cái)政政策乘數(shù)效應(yīng)的動(dòng)態(tài)分析[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2002，（2）：40-45.

[9]王文甫，朱保華.政府支出的外部性和中國(guó)政府支出的宏觀效應(yīng)：動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡視角[J].經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2012，（2）：17-28.