互聯網金融與銀行理財業務的關系探討

劉瑩瑩

摘要：互聯網金融出現之初，對傳統銀行個人理財業務造成了較明顯的影響，與傳統銀行出現了尖銳的矛盾。隨著時間推移傳統銀行做出了應對，在這場競爭中的地位已逐漸發生改變，在某些領域重新占據了優勢。互聯網金融與傳統銀行個人理財業務各存在自身的優勢與劣勢，二者之間的關系不應為相互競爭或替代，而應是協作和分享。這也將為整個行業的發展、用戶和社會帶來最大的收益。

關鍵詞：互聯網金融；銀行理財；協同發展；互補關系

中國互聯網金融行業進入大眾視野的標志是2013年6月螞蟻金服推出的余額增值服務和活期資金管理服務——余額寶。自成立后，余額寶迅速發展，截至2014年1月15日15點，亦即短短半年時間之后，根據支付寶和天弘基金發布的數據顯示，余額寶規模已超過2500億元，客戶數超過4900萬戶，天弘基金由此成為國內最大的基金管理公司。伴隨著余額寶爆炸式的發展，中國互聯網金融行業蓬勃發展起來，各類支付平臺、理財平臺、P2P平臺等都不斷涌現。互聯網金融以其快捷方便、簡單靈活、低門檻、高收益、多選擇等優勢，迅速進入人們視野并占據相當一部分人群的理財選擇。這一現象對我國傳統商業銀行的個人理財業務的沖擊已慢慢顯現出來，銀行內部的理財業務是做抵制，是做順從，還是做革新，各大銀行也為此做出了嘗試。

互聯網金融與傳統銀行個人理財業務是競爭關系還是協作關系？本文對此問題做出了探討。

一、互聯網金融概述

根據2015年7月由中國人民銀行、工業和信息化部、公安部等十部委聯合印發的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（銀發〔2015〕221號）中的概念，互聯網金融是傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。

在互聯網金融的依托下，各類互聯網理財平臺應運而生。現在市場上常見的有余額理財、眾籌融資、網絡借貸、第三方支付、大數據金融、金融門戶、虛擬貨幣等。余額理財可再細分為銀行系和支付系產品，銀行系如民生銀行的“非凡”系列，中國農業銀行的“金鑰匙”等系列，支付系如支付寶旗下的“余額寶”，京東金融旗下的京東小金庫，微信旗下的理財產品等。此外券商基金也在網絡端發力，如華夏基金推出的“財富寶”。眾籌理財涵蓋的范圍包括物品設計類、影視類、出版類、音樂類、科技類、活動類以及情懷類等產品類型。網絡借貸，最著名的模式則是P2P。

互聯網金融的特點源于其載體——互聯網，受該基因的影響，給互聯網金融帶來多方面的革新。優勢方面主要有成本低、效率高、覆蓋面廣、發展快、門檻低等。在互聯網時代，人們可以隨時隨地實現信息互聯，這帶來了廣闊的覆蓋面；互聯網的長尾效應能積少成多、匯沙成塔，投一元和投一萬元的交易成本幾乎沒有差別，使得一元起投成為可能，以前不被傳統銀行關注的小額投資者的資金匯聚起來也成為不可忽視的力量；互聯網模式自動化的交易模式易復制、好推廣，使得發展迅速。劣勢方面主要有良莠不齊、風險大、保障差等。互聯網金融平臺的風控水平顯然大大低于傳統渠道，投資的標的也千差萬別，其中存在大量不良資產，也缺乏信用增級手段，沒有足夠的保障。

二、傳統銀行個人理財業務概述

我國國內銀行是在分業經營的監管下運營的，銀行最根本的資產負債業務是存款和貸款，隨著公眾的投資意識和熱情逐漸加強，銀行開展了新型的非資產負債業務——理財業務。

銀行理財業務按開展理財業務的模式的不同，主要分為通道業務和代客理財業務。代客理財業務是商業銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎上，針對特定目標客戶群開發設計并銷售的資金投資和管理計劃。通道業務從本質上看屬于非信貸融資業務，對銀行來說，凡是能夠使其規避監管，轉換表內外資產的途徑、平臺都是通道業務，包括券商、保險、信托、PE、投行等各種現存或者將來會出現的非商業銀行金融參與者都可以成為“通道”。代客理財主要特點是銀行自行設計理財產品，占用銀行內部自己的人力、物力、技術等資源，而通道業務則不同，第三方開發設計理財產品，從這個角度來看銀行是省時省力了。另外這兩種不同的模式受監管的情況也不盡相同。源于分業經營的監管體制，代客理財的理財產品的資金去向直接受銀監會的監管，而通道理財則不然，它是第三方自己的權限，它完全可以進入房地產開發、政府融資平臺等

銀行的理財產品曾經也是獨占鰲頭。在市場上，供公眾選擇的理財產品也就是各大銀行提供的。由于理財產品的收益性明顯比一般存款收益高，同時又給人以銀行作為一個堅強的后盾，公眾選擇銀行理財產品心里覺得十分安全。但銀行的理財產品還是有著致命缺點的硬性條件，比如五萬起投，一年起投等，使得一些資金額度不夠或對資金臨時性需求較高的個人或家庭望而卻步。

三、互聯網金融理財與銀行個人理財的關系

互聯網金融苗頭初現，到如今已發展過幾個年頭，傳統銀行最初高呼“狼來了”，到現在主動接觸、擁抱、聯合互聯網，兩者之間可以說從要競爭替代，發展到了互補促進的互動階段。

（一）互聯網金融對傳統銀行理財業務的沖擊

在互聯網金融出現之初，對銀行經營產生的影響體現最明顯、最直觀的是——分流客戶和資金的消極影響，但這種分流最直接的影響并不是針對理財業務，而是儲蓄存款業務。實質上，在余額類理財產品最初出現時，由于其目標客戶是資金量低、分布不集中、不被傳統銀行重視的那些人群，這與銀行理財客戶之間是不重疊、不沖突的，因此這一步變化未引起理財業的波動。但是它們卻對銀行儲蓄存款造成了很大的挑戰。

余額類理財產品雖然不承諾保本，但其主要投資于大額存單、貨幣市場等低風險標的，損失風險極低，甚至給人們造成了穩定的4%以上收益的印象。又以其使用靈活、存取方便的特性，幾乎與活期存款不相上下。既有活期的便利，又有甚至高于定期的利率，網絡余額類理財產品便攜集聚大規模資金之優勢，在對銀行的博弈中占據了一定有利地位，這使得傳統銀行以極低成本獲取資金的來源——儲蓄存款，受到了嚴重的沖擊。

傳統銀行理財業務受到了明顯的沖擊，甚至傳統商業銀行與新興互聯網金融產品產生了直接沖突，一時間關于余額類理財產品是否應該存在的爭論愈演愈烈。反對者認為，這類模式并無創新，無法為社會創造有效價值，其僅是通過占據渠道的便利，降低門檻，積少成多，然后向銀行要價，最后這些錢還是存進銀行，但這卻提高了銀行的融資成本，最終將導致社會整體利率的走高，不利于實體經濟發展。而另一方認為，銀行傳統的盈利方式已經落后，不應繼續躺在儲戶的資金上吃利差，其傳統的低成本融資渠道最終僅轉化成為了銀行的盈利，但銀行在支持實體經濟、小微企業等方面，僅可謂是“錦上添花”，而未做到“雪中送炭”，發揮作用十分有限。如今互聯網理財產品的出現就是要改變其帶有壟斷色彩的利益來源，倒逼其做出變革。

隨著互聯網類理財產品的出現，對金融提供服務的模式也提出新的挑戰。傳統銀行在提供大量的、需求各異的用戶服務方面存在明顯的劣勢。由于利率市場化機制尚未形成，銀行能夠輕松的通過利息差獲得較高的收益，導致其沒有動力推動自身的改革。而互聯網金融產品從滿足用戶需求出發，不斷地提高客戶的應用體驗，為用戶提供了便捷、周到的服務。傳統銀行的服務模式為以營業網點為中心，網點多則用戶多，用戶多則資金多。這種服務模式在互聯網金融的服務模式下不僅黯然失色，甚至在一定程度上，成為銀行經營的一大負擔。傳統銀行勢必轉型，如何利用、優化、開發現有網點也成為其必須思考的課題。

（二）互聯網金融為傳統銀行帶來的機遇

互聯網金融普及了大眾的理財意識，做大了蛋糕。相當大一部分人在缺乏投資渠道時僅將資金儲蓄在銀行，而現在“你不理財，財不理你”的觀念已深入人心，這得益于互聯網理財對人們的教導作用，無形中也擴大了理財業務這個市場規模。而如何能從中獲得更多的客戶和資源，則需要看各方參與者的實力如何。傳統銀行管理先進、人才儲備雄厚，并且占據規模、資金和政策等優勢，若能積極擁抱新生事物，創新理念，定能獲得更大的發展。

目前，各大銀行已做出了轉變。有的通過互聯網渠道推出了自身的具有明顯特色的理財產品，有的聯合各大互聯網平臺，與之合作，在其平臺上推出產品，從互聯網平臺引入流量。傳統銀行在產品設計、風險控制等方面有豐富經驗和大數據支撐，在推出這些產品時發揮了自身的優勢。例如交通銀行推出買單吧APP，而且能綁定其他銀行的儲蓄卡和信用卡，打破以前僅能綁定自家銀行卡的傳統，體現了通用化、平臺化的思路，提供從理財、消費、金融信貸等多方面服務。興業銀行推出產品銷售網絡平臺，銷售“興業寶”、“智盈寶”、“現金寶”等產品，實則是風險等級各不相同的理財或基金產品。可以說經過一段時間的發展，傳統銀行經歷了初識、恐懼、抵制之后，如今已經認識到了這是大勢所趨，銀行理財要與互聯網金融協同發展。2017年年初互聯網與銀行強強聯合，八大巨頭兩兩配對，“建行+阿里”、“工行+京東”、“農行+百度”、“中行+騰訊”四對“佳偶”展開合作，標志著中國銀行業與互聯網金融協同發展的嶄新時代已經來臨。

總體上，互聯網金融對銀行理財的積極的影響更為顯著。從理財用戶角度來說，最終獲得了更高的投資回報；從社會和資金需求者角度來說，融資渠道得到拓寬，實體經濟得到支持發展。而對傳統銀行從業者來說，能迅速提高自身水平，開發出更多有競爭力的產品，發展出更豐富的渠道，則會使自身更有競爭力，分享行業空間擴張帶來的增量市場。

四、結語

互聯網理財發展快，同時是稚嫩的、粗放的，發展存在混亂，出現很多問題。如對信息與資金安全重視不夠，產品信息披露不足，費用不透明，保障信息披露不足，平臺背景披露不足，合同不規范，投資人教育不足，幫助和引導信息不足，客戶服務能力表現不佳等。而這一切問題的反面，正是傳統金融機構和銀行之優勢，他們在發展中也時刻被按照嚴格的標準來要求。當該行業發展至較為成熟階段，用戶、從業者和監管者更重視這些問題的時候，他們還能重新獲得自己的優勢。

不遠的將來，傳統銀行，特別是國有大型銀行，面對的競爭者不僅是互聯網金融，還有不斷增多的外資銀行和民營銀行。現在傳統銀行的理財業務若能緊跟互聯網金融大發展的時代趨勢，增強自身競爭力，伴隨互聯網金融這只“惡狼”能與狼共舞協同發展，以后在面對不斷開放的金融市場所帶來的經營模式、盈利模式的變化時，面對外資銀行、民營銀行等“群狼”的挑戰時才能從容面對。

參考文獻：

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[3]中國人民銀行.銀發〔2015〕221號，關于促進互聯網金融健康發展的指導意見[S].2015.

（作者單位：北京經濟管理職業學院）